Bureau Veritas (BOURSE:BVI) :
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https://www.businesswire.com/news/home/20250224669078/fr/
Hinda Gharbi, Directrice Générale de
Bureau Veritas (Photo: Business Wire)
Chiffres clés1 2024
› Chiffre d'affaires (CA) de 6 240,9 millions d'euros en 2024,
en hausse de 6,4 % par rapport à l’exercice précédent et de 10,2 %
sur une base organique (dont 9,6 % au quatrième trimestre), ›
Résultat opérationnel ajusté de 996,2 millions d'euros, en hausse
de 7,1 % par rapport aux 930,2 millions d'euros en 2023, soit une
marge opérationnelle ajustée de 16,0 %, en hausse de 11 points de
base sur un an et de 38 points de base à taux de change constant, ›
Résultat opérationnel de 933,4 millions d'euros, en hausse de 13,2
% par rapport aux 824,4 millions d'euros en 2023, › Résultat net
ajusté de 620,7 millions d'euros, en hausse de 8,0 % par rapport
aux 574,7 millions d'euros en 2023, › Résultat net part du Groupe
de 569,4 millions d'euros, en hausse de 13,0 % par rapport aux
503,7 millions d'euros en 2023, › Bénéfice net ajusté par action
(BPA) de 1,38 euro, en hausse de 8,7 %, contre 1,27 euro en 2023 ›
Flux de trésorerie disponible record de 843,3 millions d'euros, en
hausse de 27,9 % sur un an et un taux de conversion du cash de 114
%2, › Ratio dette nette ajustée/EBITDA à 1,06x au 31 décembre 2024
contre 0,92x l’année précédente, › Dividende proposé de 0,90 euro
par action3, en hausse de 8,4 % sur un an, payable en
numéraire.
Faits marquants 2024
› Objectifs financiers 2024 dépassés sur la croissance
organique, la marge et le flux de trésorerie, › Réalisations et
succès tangibles au cours de la première année de la nouvelle
stratégie LEAP | 28, › Forte croissance dans les Amériques, au
Moyen-Orient, en Afrique, en Asie-Pacifique et en Europe, ›
Dynamique de croissance soutenue des services liés à la durabilité
sur l'ensemble du portefeuille, › En ligne avec la stratégie LEAP |
28 d’un portefeuille recentré et grâce à une gestion active du
portefeuille, le Groupe a réalisé en 2024 : i) l’acquisition de 10
sociétés bolt-on représentant un chiffre d'affaires annualisé total
d'environ 180 millions d'euros ; ii) la cession de son activité de
tests alimentaires et d’une activité de supervision technique de
projets de construction en Chine (environ 165 millions d'euros de
chiffre d'affaires annualisé cumulé), › Rendements à deux chiffres
pour les actionnaires, basés sur une croissance du BPA d'environ 9
%, un rendement du dividende d'environ 3 % et renforcés par un
programme de rachat d'actions de 200 millions d'euros annoncé en
mars 2024, › Première notation de crédit à long terme A3 délivrée
par Moody's, › Émissions obligataires de 1 milliard d'euros pour
refinancer par anticipation quatre placements privés aux États-Unis
d'un montant nominal de 755 millions de dollars ainsi qu’une dette
obligataire de 500 millions d'euros arrivant à échéance en janvier
2025, › Bonne progression vers la réalisation des ambitions 2028 en
matière de RSE, avec de multiples reconnaissances par plusieurs
agences de notation extra-financière, › Inclusion de Bureau Veritas
dans l’indice CAC 40 de la Bourse de Paris en décembre 2024.
Perspectives 2025
S’appuyant sur des tendances solides en 2024, un pipeline
d’opportunités prometteur, un carnet de commandes solide et une
forte dynamique du marché sous-jacent, et conformément aux
ambitions financières de LEAP | 28, Bureau Veritas prévoit
d’atteindre pour l'ensemble de l'année 2025 :
› Une croissance organique modérée à élevée à un chiffre de son
chiffre d’affaires, › Une marge opérationnelle ajustée en
amélioration à taux de change constant, › Des flux de trésorerie à
un niveau élevé, avec un taux de conversion4 du cash supérieur à 90
%.
Hinda Gharbi, Directrice Générale, a commenté :
« 2024 a été une excellente année avec le lancement de notre
stratégie LEAP | 28 au premier trimestre et la réalisation de
résultats records sur la plupart des fronts. Je profite de cette
occasion pour remercier l’ensemble de nos collaborateurs dans le
monde pour leur contribution et leur engagement.
Ce plan stratégique transformateur s'articule autour de trois
piliers : un portefeuille recentré, une exécution axée sur la
performance et une évolution de la stratégie des ressources
humaines. Dès sa première année, nous avons obtenu des résultats
tangibles, conformément à notre engagement de franchir une nouvelle
étape en matière de croissance et de rendement. Nous avons réalisé
une croissance organique de 10,2 %, une solide amélioration de la
marge de 38 points de base et une croissance du bénéfice par action
ajusté de 17,0 % à taux de change constant. Nous avons également
mené à bien notre programme de rachat d'actions de 200 millions
d'euros. En outre, nous avons accéléré de manière significative
notre programme de fusions-acquisitions avec dix acquisitions et
deux cessions importantes.
Pour l'avenir, notre priorité reste l'exécution de nos plans de
croissance et d'amélioration de la marge, ainsi que l'accélération
de notre programme de fusions-acquisitions. Forts de cette
dynamique, nous abordons 2025 avec la conviction que Bureau Veritas
est bien positionné pour continuer à progresser et à créer
davantage de valeur ».
CHIFFRES CLÉS 2024
Le 24 février 2025, le Conseil d’administration de Bureau
Veritas a approuvé les comptes consolidés pour l’exercice 2024. Les
principaux éléments financiers consolidés sont présentés ci-dessous
:
EN MILLIONS D’EUROS
2024
2023
VARIATION
À TAUX CONSTANTS
Chiffre d’affaires
6 240,9
5 867,8
+ 6,4 %
+ 10,8 %
Résultat opérationnel
ajusté(a)
996,2
930,2
+ 7,1 %
+ 13,4 %
Marge opérationnelle
ajustée(a)
16,0 %
15,9 %
+ 11 pb
+ 38 pb
Résultat opérationnel
933,4
824,4
+ 13,2 %
+ 20,1 %
Résultat net ajusté(a)
620,7
574,7
+ 8,0 %
+ 16,2 %
Résultat net part du Groupe
569,4
503,7
+ 13,0 %
+ 22,2 %
Bénéfice net ajusté par
action(a)
1,38
1,27
+ 8,7 %
+ 17,0 %
Bénéfice par action
1,27
1,11
+ 13,8 %
+ 23,0 %
Cash-flow opérationnel
1 004,8
819,7
+ 22,6 %
+ 27,0 %
Flux de trésorerie
disponible(a)
843,3
659,1
+ 27,9 %
+ 32,4 %
Dette financière nette
ajustée(a)
1 226,3
936,2
+ 31,0 %
(a) Indicateurs alternatifs de performance
présentés, définis et réconciliés avec les indicateurs IFRS dans
les annexes 6 et 8 du présent communiqué de presse.
FAITS MARQUANTS DE 2024
› Objectifs financiers 2024 dépassés sur
tous les indicateurs
› Croissance organique à deux chiffres du chiffre d'affaires
sur l’année
Le chiffre d'affaires du Groupe a progressé de 10,2 % sur une
base organique en 2024 par rapport à l’an dernier, dont 9,6 % au
quatrième trimestre, bénéficiant de tendances de fond robustes du
marché dans l'ensemble des activités et des zones
géographiques.
› Marge opérationnelle ajustée en amélioration à taux de
change constant
Le Groupe a réalisé une marge opérationnelle ajustée de 16,0 %,
soit une hausse de 38 points de base à taux de change constant et
de 11 points de base sur une base reportée par rapport à l'exercice
2023.
› Flux de trésorerie à un niveau élevé, avec un taux de
conversion5 du cash supérieur à 90 %
Le Groupe a généré de solides flux de trésorerie, avec un taux
de conversion du cash de 114 % en 2024.
› Réalisations au cours de la première
année de la nouvelle stratégie LEAP | 28
En mars 2024, Bureau Veritas a lancé sa nouvelle stratégie «
LEAP I 28 » visant à générer un tournant significatif en
termes de croissance et de performance, avec la durabilité au cœur
de ses préoccupations et articulée autour de trois piliers : un
portefeuille recentré, une exécution axée sur la performance et
l’évolution de la stratégie RH. En 2024, le Groupe a accompli les
réalisations suivantes :
› Un portefeuille recentré
Sur l’ensemble de l’année 2024, le Groupe a conclu des accords
pour :
› L’acquisition de dix sociétés, représentant
un chiffre d’affaires annualisé cumulé d’environ 180 millions
d'euros ; et › La cession de deux sociétés, représentant un chiffre
d’affaires annualisé cumulé d’environ 165 millions d'euros.
En ligne avec la stratégie LEAP | 28 concernant la gestion
active du portefeuille, Bureau Veritas a mis en place un programme
d'acquisitions visant à :
› Renforcer les positions de leader du
Groupe :
- Le Groupe vise à développer son leadership pour les entreprises
dans ses bastions existants où il occupe déjà des positions de
leader, par une combinaison de croissance organique rapide et de
croissance externe.
- L’exécution a débuté avec un accent mis sur l’activité
Bâtiment & Infrastructures (Capex & Opex). Au
quatrième trimestre 2024, le Groupe a signé des accords pour
l'acquisition de deux sociétés (Groupe IDP en Espagne et Groupe APP
en Australie), renforçant ainsi son leadership dans la division
B&I. Les sociétés acquises ont généré un chiffre d'affaires
combiné d'environ 117 millions d'euros en 2023.
- De plus, en janvier 2025, Bureau Veritas a annoncé la
signature d'un accord pour acquérir Contec AQS, une société
basée en Italie qui fournit des services dans les domaines de la
construction, des infrastructures et de la santé, de la sécurité et
de l'environnement (HSE) pour les autorités publiques, les
opérateurs d'infrastructures et les entreprises industrielles
privées. La société emploie environ 190 experts hautement qualifiés
et a généré un chiffre d'affaires d'environ 30 millions d'euros en
2024.
› Créer de nouveaux bastions
:
- Le Groupe entend accélérer sa croissance sur des marchés
sélectionnés pour créer de nouveaux bastions à long terme, en
investissant tôt dans des secteurs stratégiques à forte croissance,
où il pourra exploiter ses atouts pour devenir leader du
marché.
- Dans les Energies renouvelables : le Groupe a signé des
accords pour l'acquisition de deux acteurs (pour un chiffre
d'affaires annualisé combiné d'environ 11 millions d'euros),
développant ainsi ses capacités dans le secteur de l'énergie et des
énergies renouvelables.
- Dans la Durabilité : le Groupe a acquis Aligned
Incentives (basé aux États-Unis ; 3 millions d'euros de chiffre
d'affaires annualisé) se concentrant sur les services de transition
vers la durabilité en augmentant les services de circularité des
produits.
- Dans la Cybersécurité : le Groupe a réalisé
l'acquisition de Security Innovation (basé aux États-Unis ; 20
millions d'euros de chiffre d'affaires annualisé), spécialisé dans
les services de sécurité des logiciels.
- Dans les tests Technologiques pour le grand public : le
Groupe a acquis trois sociétés en Asie (chiffre d'affaires
annualisé combiné d'environ 20 millions d'euros) pour renforcer sa
position dans les services d'essais et de certification pour le
segment des produits électriques et électroniques grand
public.
› Optimiser la valeur et l’impact
:
- Le Groupe vise à optimiser la valeur et l'impact du reste du
portefeuille en gérant les performances de manière granulaire et
cohérente. Les activités ne répondant pas aux critères de
performance financière stricts seront des candidats à
l'amélioration de la performance ou au rééquilibrage du
portefeuille.
- Sur le front des fusions-acquisitions, nous avons une approche
opportuniste pour ces activités. Plus précisément, dans les
services de Biens de Consommation : le Groupe a renforcé son
positionnement dans le luxe avec l'acquisition du Groupe LBS en
Italie (chiffre d'affaires annualisé d'environ 9 millions d'euros).
Le détail des acquisitions est présenté en annexe 7.
- Dans le cadre de la gestion active de son portefeuille,
le Groupe a :
- Cédé son activité de supervision technique sur des projets de
construction en Chine (chiffre d'affaires annualisé d'environ 30
millions d'euros),
- Signé un accord au quatrième trimestre 2024 pour céder son
activité de tests alimentaires (133 millions d'euros de chiffre
d'affaires en 2023) à Mérieux NutriSciences pour une valeur
d'entreprise de 360 millions d'euros et des produits nets de
cessions d'environ 290 millions d'euros. La cession des activités
au Canada et aux États-Unis a été réalisée au cours de l’exercice
2024 ; la cession des activités au Japon, en Asie du Sud-Est et en
Afrique a été finalisée en janvier 2025. La partie restante
(principalement Australie et Amérique latine) est en cours
d’exécution et devrait être finalisée d'ici la fin du premier
semestre 2025.
Pour plus d’informations, les communiqués de presse sont
disponibles en cliquant ici
› Une exécution axée sur la performance
Dans le cadre de sa feuille de route stratégique LEAP | 28,
Bureau Veritas met en œuvre deux programmes de performance à
l'échelle du Groupe pour optimiser l'efficacité et la productivité
de ses opérations.
› Le premier programme, axé sur le levier
opérationnel, vise à améliorer la marge brute du Groupe grâce à des
initiatives comme la mise en place de nouvelles méthodologies
commerciales et de politiques de prix, tout en modernisant et en
numérisant les processus de prestation. › Le deuxième programme se
concentre sur la scalabilité des coûts fonctionnels. Le Groupe
entend maintenir ces coûts aussi bas que possible en tirant partie
d’effets d’échelle et de numérisation.
Les ambitions liées à ces programmes sur le levier opérationnel
et de scalabilité fonctionnelle sont respectivement une
amélioration de 100 points de base et de 80 points de base, avec le
réinvestissement de la moitié des gains pour soutenir la croissance
et l’amélioration des marges.
Un travail considérable a été accompli en 2024 pour mener à bien
un exercice complet de cartographie des processus afin d'identifier
les opportunités d'amélioration dans l'ensemble de l'organisation.
Sur la base de cette évaluation, le Groupe a lancé le déploiement
de programmes bien définis pour améliorer les modèles opérationnels
de certaines fonctions. Ils visent à définir et à structurer la
gestion des données du Groupe, à apporter une meilleure visibilité
sur les procédures d’exécution et à capturer les effets d'échelle
dans divers processus. Les initiatives de gestion de la performance
se sont concentrées sur l'augmentation de la granularité et de la
visibilité sur les principaux indicateurs opérationnels. En outre,
Bureau Veritas a déployé des outils d'amélioration de la politique
de prix, qui ont également contribué à la performance financière. À
titre d'illustration :
› Dans l'activité Marine & Offshore, le
Groupe a mis en œuvre de nouveaux outils pour réduire le manque à
gagner sur les contrats et améliorer les méthodes de tarification.
Cette mise en œuvre a permis d'optimiser la facturation des
services ad hoc et de stimuler le chiffre d’affaires et les marges
de la division. Cette approche sera répliquée à d'autres activités
comme Bâtiment & Infrastructures et Industrie. › De plus, au
cours de l'année, le Groupe a lancé son programme Smart
Certification pour moderniser la prestation de ses services en
automatisant la planification des audits, la rédaction de rapports
et les tâches administratives. La plateforme SmartCert éliminera
les tâches manuelles chronophages, permettant au Groupe de
développer ses opérations, d'optimiser l'utilisation des ressources
et de générer des rapports plus efficacement.
Les actions stratégiques du Groupe ont donné des résultats
financiers concrets, comme en témoigne l'amélioration de 33 points
de base de la marge opérationnelle organique en 2024 par rapport à
l'année précédente. Ces premiers résultats sont prometteurs pour la
mise en oeuvre du programme pluriannuel, qui impliquera des
investissements, un apprentissage et une gestion du changement
globale dans l'ensemble de l'organisation.
› Rendements à deux chiffres pour les
actionnaires
Dans le cadre de sa stratégie LEAP | 28, le Groupe vise à
délivrer aux actionnaires un retour à deux chiffres sur la
période.
En 2024, des rendements à deux chiffres ont été délivrés basés
sur une croissance du BPA d'environ 9 %, un rendement du dividende
d'environ 3 % et renforcés par un programme de rachat d'actions de
200 millions d'euros annoncé au premier trimestre 2024.
› Dividende proposé de 0,90 euro par action au titre
de l’exercice 2024
Le Conseil d’administration de Bureau Veritas propose un
dividende de 0,90 euro par action pour 2024, en hausse de 8,4 % par
rapport à l’exercice précédent. Cela correspond à un taux de
distribution de 65 % de son bénéfice net ajusté.
La proposition de dividende sera soumise à l’approbation de
l’Assemblée générale des actionnaires, qui se tiendra le 19 juin
2025 à 15h00 au siège de Bureau Veritas, Immeuble Newtime, au 40-52
Boulevard du Parc, 92200 Neuilly-sur-Seine, France. La mise en
paiement du dividende en numéraire sera effectuée le 3 juillet 2025
(les actionnaires sur le registre au 2 juillet 2025 auront droit au
dividende et l’action sera cotée ex-dividende le 1er juillet
2025).
› Programme de rachat d’actions 2024
Le Groupe a exécuté le programme de rachat d'actions de 200
millions d'euros annoncé en mars 2024 via :
› L’acquisition de 100 millions d'euros le 5
avril 2024, réalisée dans le cadre du placement Wendel, ›
L’acquisition des 100 millions d'euros restants, réalisée par le
Groupe dans le marché entre mai et juin 2024.
Les actions rachetées seront utilisées à des fins d'annulation
et à toute autre fin autorisée par les actionnaires de la Société
lors de l'Assemblée générale annuelle 2023.
› Première note de crédit A3 à long terme
attribuée par Moody’s et réalisation d’émissions
obligataires
Le 24 avril 2024, Bureau Veritas a reçu sa première notation de
crédit à long terme de Moody's, avec la note A3 accompagnée d’une
perspective « stable ». Cela aidera le Groupe à diversifier ses
sources de financement, à améliorer son accès aux marchés de
capitaux et à gérer les échéances de sa dette. Le rapport de
notation complet est disponible sur moodys.com.
Par la suite :
› En mai 2024, Bureau Veritas a réalisé une
émission obligataire de 500 millions d'euros, à échéance mai 2036
et assortie d’un coupon de 3,5 %, › En novembre 2024, Bureau
Veritas a réalisé une émission obligataire de 500 millions d'euros,
à échéance novembre 2031 et assortie d’un coupon de 3,125 %.
Ces émissions ont été réalisées afin de refinancer par
anticipation quatre placements privés (US Private Placements) d'un
montant nominal de 755 millions de dollars, ainsi qu’une dette
obligataire de 500 millions d'euros arrivant à échéance en janvier
2025.
ENGAGEMENTS EN MATIÈRE DE RESPONSABILITÉ SOCIALE DES
ENTREPRISES
› Indicateurs clés – Responsabilité
Sociale de l’Entreprise (RSE)
ODD DES NATIONS UNIES
2023
2024
AMBITION 2028
ENVIRONNEMENT / CAPITAL
NATUREL
Émissions de CO2 – (Scopes 1 et
2, 1 000 tonnes) 6
N° 13
149
135
107
CAPITAL SOCIAL ET HUMAIN
Taux total d’accidents (TAR)
7
N° 3
0,25
0,24
0,23
Taux de féminisation des postes
de direction (du Comité exécutif à la Bande II) 8
N° 5
29,3 %
26,7 %
36 %
Nombre d’heures de formation par
collaborateur (par an)
N° 8
36,1
41,3
40,0
GOUVERNANCE
Part des collaborateurs formés au
Code d’éthique
N° 16
97,4 %
98,8 %
99,0 %
› Le Groupe est reconnu par les agences de
notation extra-financière et a rejoint le Pacte mondial des Nations
Unies
Le 26 février 2024, Bureau Veritas a adhéré au Pacte Mondial des
Nations Unies, la plus grande initiative mondiale en matière de
responsabilité sociale des entreprises (RSE). Avec cette démarche,
le Groupe confirme ainsi son engagement à respecter les Dix
Principes de cette initiative volontaire, qui vise à faire
progresser les principes universels relatifs aux Droits de l'Homme,
au travail, à l’environnement et à la lutte contre la
corruption.
Le 5 mars 2024, le Groupe a été classé premier de sa catégorie
par Morningstar Sustainalytics. Avec une note de 8,9, il se place
en première position de la catégorie « Research and Consulting »
sur 72 entreprises et se trouvait dans la catégorie « Risque
négligeable ».
Le 21 janvier 2025, le Groupe a été inclus dans les entreprises
les mieux notées en 2025 par Sustainalytics, par région et par
secteur, sur la base de sa notation en matière de risques ESG.
Le 8 octobre 2024, Bureau Veritas s'est vu décerner la médaille
d'or (top 5 %) dans la notation de durabilité d'EcoVadis, avec un
score de 77/100, soit une hausse de 10 points par rapport à la
dernière notation de mai 2024, bien réparti à travers toutes les
catégories (environnement, travail et droits de l'Homme, éthique et
achats durables).
Le 23 octobre 2024, le Groupe a amélioré sa performance ESG dans
la notation S&P Global (DJSI), atteignant un score de 84/100
pour 2024 et se classant n°2 sur 184 dans la catégorie «
Professional Services Industry » - englobant le secteur du TIC.
Le 7 février 2025, Bureau Veritas a intégré la « Liste A » du
CDP, sur la base du reporting climatique du Groupe en 2024. Cette
distinction prestigieuse souligne l'engagement permanent de Bureau
Veritas dans l'atténuation des risques climatiques et
l'accélération de la transition vers une économie décarbonée, dans
le cadre de sa stratégie LEAP | 28 qui place la durabilité au cœur
de ses priorités.
› Une année de reconnaissances et de
récompenses notables
› Bureau Veritas fait son entrée dans l'indice CAC 40
En décembre 2024, le Conseil Scientifique des Indices d'Euronext
a annoncé l'inclusion de Bureau Veritas dans le CAC 40, l'indice
phare de la Bourse de Paris, à compter du 20 décembre 2024. Cet
accomplissement est une reconnaissance de la performance
opérationnelle constante du Groupe et marque une étape importante
dans le parcours remarquable réalisé par Bureau Veritas.
› Transparency Awards 2024
En juillet 2024, Bureau Veritas a remporté le Transparency Award
dans la catégorie « CAC Large 60 », reconnaissant son excellence en
matière de communication financière et de transparence de
l'information publique. Le Groupe s'est classé 3ème parmi les 121
entreprises évaluées.
› Extel
En septembre 2024, le Groupe a également été nommé société la
plus récompensée dans le cadre de l'enquête Extel menée auprès des
dirigeants en Europe et EMEA en 2024, parmi environ 60 sociétés du
secteur des services aux entreprises. Le Groupe a obtenu les
distinctions suivantes : Meilleur Directeur Général (Top 2),
Meilleur Directeur Financier (Top 1), Meilleure équipe Relations
Investisseurs et Meilleur professionnel Relations Investisseurs
(Top 1), Meilleur programme ESG (Top 2) et Meilleur programme
Relations Investisseurs et Meilleur évènement investisseur (Top
2).
NOMINATIONS
› Khurram Majeed nommé
Vice-Président exécutif Matières Premières, Industrie &
Infrastructures, pour la région Moyen-Orient, Mer Caspienne et
Afrique
Le 1er avril 2024, Khurram Majeed a été nommé au poste de
Vice-Président exécutif, Matières Premières, Industrie &
Infrastructures pour la région Moyen-Orient, Mer Caspienne et
Afrique. Cette nouvelle organisation régionale vise à tirer parti
des opportunités de marché croissantes de la région dans les
ressources naturelles, la construction et l'industrie. Elle
permettra de renforcer la proximité avec ses clients, d’accélérer
le déploiement de solutions et d'optimiser l'utilisation des
ressources. Khurram Majeed est membre du Comité exécutif du
Groupe.
Pour plus d’informations, le communiqué de presse est
disponible en cliquant ici.
› Maria Lorente Fraguas nommée
Vice-Présidente exécutive et Directrice des Ressources
Humaines
Le 25 juillet 2024, le Groupe a annoncé la nomination de Maria
Lorente Fraguas au poste de Vice-Présidente exécutive et Chief
People Officer, à compter du 1er octobre 2024.
Ce rôle clé soutiendra la stratégie LEAP I 28 en faisant évoluer
le modèle du Groupe en matière de ressources humaines, en
développant les compétences stratégiques et en mettant en place de
nouvelles méthodes de travail grâce aux technologies. Maria Lorente
Fraguas est membre du Comité exécutif du Groupe.
Pour plus d’informations, le communiqué de presse est
disponible en cliquant ici.
PERSPECTIVES 2025 ET AMBITIONS 2028
› Perspectives 2025
S’appuyant sur des tendances solides en 2024, un pipeline
d’opportunités prometteur, un carnet de commandes solide et une
forte dynamique du marché sous-jacent, et conformément aux
ambitions financières de LEAP | 28, Bureau Veritas prévoit
d’atteindre pour l'ensemble de l'année 2025 :
› Une croissance organique modérée à élevée à un chiffre de son
chiffre d’affaires, › Une marge opérationnelle ajustée en
amélioration à taux de change constant, › Des flux de trésorerie à
un niveau élevé, avec un taux de conversion9 du cash supérieur à 90
%.
› Ambition « LEAP | 28 »
Le 20 mars 2024, Bureau Veritas a annoncé sa nouvelle stratégie
« LEAP | 28 », avec les ambitions suivantes :
2024-2028
CROISSANCE TCAM 10
Une croissance totale élevée à
un chiffre 11 du chiffre d’affaires
Avec :
une croissance organique modérée
à élevée à un chiffre
Et :
une accélération des fusions et
acquisitions et une optimisation du portefeuille
MARGE
Amélioration constante de la
marge opérationnelle ajustée 11
CROISSANCE DU BPA TCAM 10,11
+
RENDEMENT DES
DIVIDENDES
Retours annuels à deux
chiffres
TRÉSORERIE
Fort taux de conversion du
cash 9 : supérieur à 90 %
Au cours de la période 2024-2028, l'utilisation du flux de
trésorerie généré par les activités du Groupe sera équilibrée entre
les dépenses d'investissement (Capex), les fusions et acquisitions
(M&A) et le retour aux actionnaires (dividende) :
HYPOTHÈSES
CAPEX
Environ 2,5 % à 3,0 % du chiffre
d'affaires du Groupe
M&A
Accélération des fusions et
acquisitions
DIVIDENDE
Distribution de 65 % du résultat
net ajusté
RATIO
D’ENDETTEMENT
Entre 1,0x et 2,0x d'ici 2028
ANALYSE DES RÉSULTATS ET DE LA SITUATION FINANCIÈRE DU
GROUPE
› Chiffre d'affaires en hausse de 6,4 %
par rapport à l'année précédente (+ 10,2 % en organique)
Le chiffre d'affaires de l’année 2024 s'est élevé à 6 240,9
millions d'euros, soit une hausse de 6,4 % par rapport à 2023.
La croissance organique s'est établie à 10,2 % par rapport à
l’an dernier, dont 9,6 % au quatrième trimestre 2024, bénéficiant
de solides tendances sous-jacentes dans la plupart des activités et
des zones géographiques.
Par zone géographique, les Amériques (27 % du chiffre d'affaires
; + 12,5 % sur une base organique), ont affiché une forte
croissance tirée par une hausse à deux chiffres en Amérique latine
et une croissance soutenue en Amérique du Nord. L'Europe (35 % du
chiffre d'affaires ; + 5,6 % en organique) a réalisé une croissance
solide, principalement tirée par des niveaux d'activité élevés en
France et dans le Sud et l’Est du continent. L'activité dans la
région Asie-Pacifique (28 % du chiffre d'affaires ; + 9,2 % sur une
base organique) a bénéficié d'une croissance modérée à un chiffre
en Chine, ainsi que d'une croissance à deux chiffres en Australie
et en Inde. Enfin, l'activité a été très forte en Afrique et au
Moyen-Orient (10 % du chiffre d'affaires ; + 23,9 % en organique),
soutenue par les activités Bâtiment & Infrastructures et les
projets énergétiques au Moyen-Orient.
L'effet de périmètre a été positif à hauteur de 0,6 %, reflétant
les acquisitions bolt-on réalisées au cours des derniers trimestres
(contribuant pour + 1,1 %) et partiellement compensé par l'impact
des petites cessions effectuées au cours des douze derniers mois
(ayant un impact négatif de 0,5 %).
Les fluctuations de change ont eu un impact négatif de 4,4 %
(dont un impact négatif moindre de 2,5 % au quatrième trimestre),
en raison de la force de l'euro par rapport à la plupart des
devises.
› Un résultat opérationnel ajusté en
hausse de 7,1 % à 996,2 millions d’euros (marge organique en hausse
de 33 pb)
Le résultat opérationnel ajusté du Groupe a augmenté de 7,1 %,
atteignant 996,2 millions d’euros, en croissance de 13,4 % à taux
de change constant.
ÉVOLUTION DE LA MARGE
OPÉRATIONNELLE AJUSTÉE
EN POURCENTAGE ET POINTS DE BASE
Marge opérationnelle ajustée
au 31 décembre 2023
15,9 %
Variation organique
+ 33 pb
Marge opérationnelle ajustée
organique
16,2 %
Effet périmètre
+ 5 pb
Marge opérationnelle ajustée à
taux de change constant
16,3 %
Effet de change
(27) pb
Marge opérationnelle ajustée
au 31 décembre 2024
16,0%
Cela représente une marge opérationnelle ajustée de 16,0 %, soit
une hausse de 11 points de base par rapport à l'exercice 2023 :
› La marge opérationnelle ajustée organique a
augmenté de 33 points de base pour atteindre 16,2 %, la croissance
du chiffre d’affaires et l'effet de levier opérationnel ayant
permis d'améliorer les marges des activités Marine & Offshore,
Industrie, services aux Biens de Consommation et Certification,
compensant en partie la baisse des marges dans les activités
Agroalimentaire & Matières premières et Bâtiment &
Infrastructures. › L'effet de périmètre a eu un impact légèrement
positif de 5 points de base. › Les tendances de change ont eu un
impact négatif de 27 points de base sur la marge du Groupe en
raison de la force de l'euro par rapport aux autres devises.
Les éléments d’ajustement ont diminué de manière significative,
atteignant 62,8 millions d’euros, à comparer à 105,8 millions
d’euros en 2023, et se décomposent de la façon suivante :
› 44,3 millions d’euros d’amortissement des
actifs incorporels liés aux acquisitions (57,1 millions d’euros en
2023), › 4,0 millions d’euros de dépréciation et de mise au rebut
d’actifs liés principalement à l’activité Marine & Offshore
(22,1 millions d’euros en 2023), › 13,7 millions d’euros de charges
de restructuration, principalement liées aux activités de Biens de
Consommation et à celles liées aux matières premières (30,3
millions d’euros en 2023), › 0,8 millions d’euros de pertes nettes
sur cessions et acquisitions (bénéfice net de 3,7 millions d’euros
en 2023), liés à la cession d'activités intervenue au cours de la
période, compensés par les coûts d'acquisitions.
Le résultat opérationnel s'est élevé à 933,4 millions d'euros,
en hausse de 13,2 % par rapport aux 824,4 millions d'euros en 2023,
et en hausse de 20,1 % à taux de change constants.
› Un bénéfice net ajusté par action de
1,38 euro, en hausse de 8,7 % par rapport à l’exercice précédent et
de 17,0% à taux de change constant
La charge financière nette s’est élevée à 50,7 millions d’euros
en 2024, contre 46,0 millions d’euros sur la même période en 2023.
La différence du coût de l’endettement financier net est
principalement attribuable aux différences de coupon entre
l'obligation remboursée en septembre 2023 et celle émise en mai
2024.
En 2024, le Groupe a enregistré des effets de change plus
défavorables que l’année précédente avec un gain de 5,9 millions
d’euros (à comparer à un gain de 6,9 millions d’euros en 2023).
Les autres éléments (incluant le coût financier des régimes de
retraite et autres charges financières) se sont établis à -24,8
millions d'euros, contre - 29,4 millions d'euros en 2023.
En conséquence, les charges financières nettes ont légèrement
augmenté pour s'établir à 69,6 millions d'euros sur l'ensemble de
l'année 2024, contre 68,5 millions d'euros en 2023.
La charge d'impôt sur les résultats consolidés s'élève à 273,8
millions d’euros en 2024, contre 240,7 millions d’euros en 2023.
Cela représente un taux effectif d'impôt (TEI – charge d'impôt
divisée par le montant du résultat avant impôt) de 31,7 % sur la
période contre 31,8 % en 2023. Le TEI ajusté a diminué de 60 points
de base par rapport à 2023, à 30,5%. Il correspond au TEI corrigé
de l’effet d’impôt sur les éléments d’ajustements. Cette baisse est
principalement due à une réduction du montant des retenues à la
source encourues sur la période.
Le résultat net part du Groupe s'élève à 569,4 millions d'euros,
contre 503,7 millions d'euros en 2023. Le bénéfice net par action
(BPA) s’établit à 1,27 euro, contre 1,11 euro en 2023.
Le résultat net ajusté part du Groupe s’élève au total à 620,7
millions d’euros en 2024, en progression de 8,0 % par rapport aux
574,7 millions d’euros en 2023. Le bénéfice net ajusté par action
est de 1,38 euro en 2024, soit une hausse de 8,7 % par rapport à
2023 (1,27 euro par action) et de 17,0 % à taux de change
constants.
› Un flux de trésorerie disponible record
de 843,3 millions d’euros (+ 27,9 % sur un an)
Le flux net de trésorerie généré par l’activité (cash-flow
opérationnel) a augmenté de 22,6 % à 1 004,8 millions d’euros en
2024, à comparer à 819,7 millions d’euros en 2023. Cela résulte
d’une amélioration de la variation du besoin en fonds de roulement
(BFR) de 60,8 millions d’euros, à comparer à une variation négative
de 53,6 millions d’euros l'année précédente ; et ce malgré la forte
croissance du chiffre d’affaires enregistrée au quatrième trimestre
(+ 9,6 % sur une base organique).
Le besoin en fonds de roulement (BFR) s’élève à 293,0 millions
d’euros au 31 décembre 2024, contre 379,8 millions d’euros au 31
décembre 2023. En pourcentage du chiffre d’affaires, le BFR a
diminué de 180 points de base à un niveau bas record de 4,7 %, en
comparaison à 6,5 % à la fin de l’exercice 2023. Cela montre
l'accent continu mis par l'ensemble de l'organisation sur les
métriques de trésorerie, dans le cadre de son programme « Move For
Cash ». Ce programme consiste à optimiser le processus « de la
facturation à l'encaissement », en accélérant les procédures de
facturation et de recouvrement des créances dans l'ensemble du
Groupe.
Le montant total des acquisitions d’immobilisations corporelles
et incorporelles, net des cessions (Capex nets) est de 139,8
millions d’euros en 2024, en baisse de 2,6 % en comparaison aux
143,5 millions d’euros de 2023. Cela prouve un contrôle discipliné,
avec le montant net des investissements du Groupe exprimé en
pourcentage du chiffre d’affaires atteignant 2,2 %, en baisse de 20
points de base par rapport au niveau de 2023.
Le flux de trésorerie disponible, correspondant au flux net de
trésorerie généré par l’activité après impôts, intérêts financiers
et acquisitions nettes des cessions d’immobilisations corporelles
et incorporelles, s’élève à un niveau considérable de 843,3
millions d’euros, en hausse de 27,9 % par rapport à l’année
précédente où il atteignait 659,1 millions. A taux de change
constants, la croissance est de 32,3 %. Sur une base organique, le
flux de trésorerie disponible a augmenté de 31,2 % sur un an.
ÉVOLUTION DU FLUX DE
TRÉSORERIE DISPONIBLE
EN MILLIONS D’EUROS
Flux de trésorerie disponible
au 31 décembre 2023
659,1
Variation organique
205,5
Flux de trésorerie disponible
organique
864,6
Effet périmètre
7,7
Flux de trésorerie disponible
à taux de change constant
872,3
Effet de change
(29,0)
Flux de trésorerie disponible
au 31 décembre 2024
843,3
› Une situation financière solide
Le Groupe dispose d'une structure financière solide avec la
plupart de ses échéances au-delà de 2027.
Bureau Veritas dispose de 1,2 milliard d'euros de trésorerie et
équivalents de trésorerie et de 600 millions d'euros de lignes de
crédit confirmées non tirées au 31 décembre 2024. Le ratio dette
financière nette ajustée/EBITDA a été maintenu à un niveau bas à
1,06x. La maturité moyenne de la dette financière du Groupe était
de 5 ans, avec un coût moyen de la dette sur l’année de 3,0 % hors
impact IFRS 16 (contre 2,7 % au 31 décembre 2023 hors impact IFRS
16).
Au 31 décembre 2024, la dette financière nette ajustée s’élève à
1 226,3 millions d’euros, soit 1,06x l’EBITDA, contre 0,92x au 31
décembre 2023. L’augmentation de la dette financière nette ajustée
de 290,1 millions d’euros (incluant l'impact de la dette des
sociétés acquises) par rapport au 31 décembre 2023 (936,2 millions
d’euros) s’explique par :
› Un flux de trésorerie disponible de 843,3
millions d’euros, › Un paiement de dividende à hauteur de 406,9
millions d’euros, correspondant essentiellement à des dividendes
versés aux minoritaires et des retenues à la source sur les
dividendes intra-groupe, › Un rachat net d’actions pour un montant
de 173,7 millions d’euros, dans le cadre de la stratégie LEAP | 28
du Groupe, › Des acquisitions (nettes) et du remboursement de
sommes dues aux actionnaires, représentant 266,8 millions d’euros,
› Un remboursement des dettes et intérêts de location (liées à
l’application d’IFRS 16), représentant 149,9 millions d’euros, ›
D’autres éléments venant augmenter l’endettement du Groupe de 15,8
millions d’euros (y compris les effets de change).
REVUE DES ACTIVITÉS DE L’EXERCICE 2024
MARINE & OFFSHORE
EN MILLIONS D'EUROS
2024
2023
VAR.
ORGANIQUE
PÉRIMÈTRE
CHANGE
Chiffre d’affaires
504,2
455,7
+ 10,6 %
+ 13,7 %
-
(3,1) %
Résultat opérationnel ajusté
118,5
108,6
+ 9,1 %
Marge opérationnelle ajustée
23,5 %
23,8 %
(33) pb
+ 34 pb
(1) pb
(66) pb
Marine & Offshore a été l'une des activités les plus
performantes du portefeuille du Groupe en 2024, avec une croissance
organique de 13,7 % (dont 12,4 % au quatrième trimestre), avec les
tendances suivantes :
› Une forte croissance à deux chiffres dans
le segment Nouvelles Constructions (42 % du chiffre
d'affaires de la division), portée par une augmentation du tonnage
moyen par navire et la conversion d'un carnet de commandes solide,
favorisée par le renouvellement de la flotte mondiale vieillissante
et la conformité aux réglementations sur la décarbonation. › Une
croissance à deux chiffres dans l’activité des Navires en
service (45 % du chiffre d'affaires de la division), combinant
l'augmentation de la flotte, le vieillissement des navires, la
diminution du nombre de navires mis au rebut et des hausses de
prix. Au 31 décembre 2024, la flotte classée par Bureau Veritas a
légèrement dépassé pour la première fois la barre des 12 000
navires, soit une hausse de 2,7 % sur un an. › Une légère
croissance des Services (13 % du chiffre d'affaires de la
division, y compris l'Offshore), bénéficiant du bon développement
commercial des services hors classification, notamment les services
de conseil en matière d'efficacité énergétique des navires, et de
la bonne reprise des services Offshore au quatrième trimestre.
La division continue de bénéficier d'une dynamique de croissance
soutenue, tirant parti des actions de l'industrie maritime visant à
réduire les émissions, à renouveler la flotte mondiale et à
améliorer l'efficacité énergétique. Le Groupe a sécurisé 14,7
millions de tonneaux bruts au 31 décembre 2024, portant le carnet
de commandes à 27,2 millions de tonneaux bruts, soit une hausse de
21,4 % par rapport au 31 décembre 2023. Il se compose d'un mix
diversifié incluant des navires spécialisés et un nombre croissant
de navires propulsés au gaz naturel liquéfié (GNL).
En 2024, l’activité Marine & Offshore a continué à se
concentrer sur les leviers d'efficacité grâce à la numérisation et
aux services à forte valeur ajoutée. Au quatrième trimestre, Bureau
Veritas a signé un protocole d'accord (MoU) avec HD Hyundai Samho
et Siemens pour adopter un processus d'approbation de la conception
basé sur un modèle 3D, soutenant la transformation numérique de la
classification de l'industrie.
La marge opérationnelle ajustée pour l'ensemble de l'année s'est
maintenue à un niveau élevé de 23,5 % en données publiées, contre
23,8 % en 2023, pénalisée par les effets de change (66 points de
base). En organique, elle a progressé de 34 points de base,
bénéficiant de l'effet de levier opérationnel et d'un mix
positif.
Réalisations en matière de durabilité
En 2024, Bureau Veritas a continué à aider ses clients à relever
les défis de la durabilité et de la transition énergétique en
fournissant des conseils en matière de sécurité, de gestion des
risques et de performance pour les carburants et les systèmes de
propulsion innovants. Le Groupe a également aidé ses clients à se
conformer à la réglementation environnementale, à mettre en œuvre
des solutions durables à bord et à mesurer les progrès de la
décarbonation.
Au quatrième trimestre 2024, Bureau Veritas a accordé deux «
approbations de principe » (AiP) à GTT pour un système permettant
aux armateurs de convertir les réservoirs de carburant au GNL pour
utiliser l'ammoniac ou le méthanol comme carburants alternatifs,
soutenant ainsi le passage de l'industrie vers des énergies plus
propres.
Dans le cadre de l'initiative Wing Sail Mobility, Bureau Veritas
s'est vu attribuer un contrat pour réaliser une revue de conception
de voiles gonflables et rétractables dans le but de capter
l'énergie éolienne et de réduire la consommation de carburant.
AGROALIMENTAIRE & MATIÈRES PREMIÈRES
EN MILLIONS D'EUROS
2024
2023
VAR.
ORGANIQUE
PÉRIMÈTRE
CHANGE
Chiffre d’affaires
1 264,2
1 233,3
+ 2,5 %
+ 5,7 %
-
(3,2) %
Résultat opérationnel ajusté
176,0
183,8
(4,3) %
Marge opérationnelle ajustée
13,9 %
14,9 %
(99) pb
(91) pb
-
(8) pb
L'activité Agroalimentaire & Matières Premières a enregistré
une croissance organique de 5,7 % en 2024, avec une croissance
organique au quatrième trimestre de 5,3 %.
En 2024, le segment Produits Pétroliers et Pétrochimiques
(O&P, 31 % du chiffre d'affaires de la division) a enregistré
une forte croissance organique à un chiffre de son chiffre
d'affaires. Cette bonne performance a été principalement alimentée
par des gains de parts de marché auprès des acteurs de taille
moyenne dans des zones géographiques clés comme le Moyen-Orient et
l'Amérique du Nord. Le démarrage de plusieurs contrats en
laboratoire et un fort dynamisme des activités hors négoce
(énergies renouvelables, biocarburants, Oil Condition Monitoring)
ont également contribué favorablement à cette croissance.
Le segment Métaux & Minéraux (M&M, 33 % du
chiffre d'affaires de la division) a réalisé une croissance
organique modérée à un chiffre en 2024, dans un contexte marqué par
une forte volatilité des prix des matières premières et un
environnement macroéconomique évolutif. Au second semestre 2024,
les cours historiquement élevés de l'or et du cuivre ont stimulé
les activités de forage d'exploration, alimentant ainsi la
croissance de l'activité Upstream, notamment en Australie et au
Moyen-Orient. En 2024, Bureau Veritas a réussi l’exécution et le
démarrage de plusieurs contrats de laboratoires externalisés sur
site, définissant les bases d'un pipeline d'opportunités prometteur
pour 2025 et au-delà. Les activités commerciales ont enregistré une
croissance organique à un chiffre élevé, principalement tirée par
la demande en métaux de base et de batteries en Asie.
L'activité Agroalimentaire (22 % du chiffre d'affaires de
la division) a également réalisé une croissance organique modérée à
un chiffre en 2024.
› La croissance organique modérée à élevée à
un chiffre dans le sous-segment Agri a été portée par de
solides performances à la fois dans les activités Upstream et
celles liées aux échanges. Les activités liées aux échanges ont
principalement bénéficié des bonnes récoltes de maïs et de soja en
Amérique latine au début de l'année. › L’activité
Alimentaire a enregistré une croissance modérée à un chiffre
tout au long de l'année, avec des performances particulièrement
solides en Australie et en Asie du Sud-Est, tirant parti des plans
d’optimisation opérationnelle. La cession des activités d'analyses
alimentaires en Amérique du Nord à Mérieux NutriSciences a été
finalisée avant la fin de 2024. Les cessions dans d'autres régions,
notamment Asie-Pacifique, Afrique et Amérique latine, devraient
être terminées au premier semestre 2025.
Les Services aux gouvernements (14 % du chiffre
d'affaires de la division) ont affiché une croissance organique
faible à un chiffre en 2024. Le premier semestre a fait face à des
comparables défavorables et à des fins de contrats attendus, tandis
que le second semestre a connu une reprise progressive. Les pays du
Moyen-Orient et d'Afrique ont mené la croissance, tirés par
plusieurs démarrages de contrats dans les services de guichet
unique et de vérification de la conformité (VOC). Ce sous-segment
aborde 2025 avec un pipeline prometteur d'opportunités.
La marge opérationnelle ajustée de l'activité Agroalimentaire
& Matières Premières s'est établie à 13,9 %, en baisse de 99
points de base par rapport à l'année dernière. Cela s'explique par
un effet défavorable du mix d'activité (en raison de la faible
performance des Métaux & Minéraux) et un impact de change
négatif.
Réalisations en matière de durabilité
En 2024, Bureau Veritas a continué d'étendre ses solutions
relatives à la Durabilité et aux "Green Objects" pour répondre aux
besoins des marchés des matières premières. Au dernier trimestre de
l'année, le Groupe s'est vu attribuer un contrat pour réaliser des
inspections et des analyses sur les matières premières biosourcées
en Asie du Sud-Est et en Europe, où elles sont transformées en
biocarburants.
En Europe, le Groupe a également décroché un contrat avec une
importante société de négoce d'énergie et de matières premières
pour tester de nouveaux mélanges de carburants marins biosourcés.
Cela aide les opérateurs de navires à réduire leur empreinte
carbone et à se conformer aux nouvelles exigences de l'Organisation
Maritime Internationale (OMI).
INDUSTRIE
EN MILLIONS D'EUROS
2024
2023
VAR.
ORGANIQUE
PÉRIMÈTRE
CHANGE
Chiffre d’affaires
1 319,3
1 243,9
+ 6,1 %
+ 19,9 %
(1,2) %
(12,6) %
Résultat opérationnel ajusté
189,3
176,4
+ 7,3 %
Marge opérationnelle ajustée
14,3 %
14,2 %
+ 17 pb
+ 74 pb
+ 10 pb
(67) pb
L'activité Industrie a réalisé une forte augmentation du chiffre
d'affaires organique de 19,9 % en 2024, dont une croissance de 20,6
% au quatrième trimestre, tirée par la plupart des activités et des
zones géographiques.
Les dépenses des clients restent fortes dans tous les secteurs
de l'énergie, portées par les besoins en matière de sécurité et de
transition énergétiques. De plus, le Groupe a maintenu une
dynamique de croissance solide dans l'ensemble de son portefeuille
industriel diversifié. Le Groupe a également bénéficié d’effet prix
favorable liées à l'inflation dans certaines zones géographiques
impactées par les devises.
Par marché, le secteur Power & Utilities (13 % du
chiffre d'affaires de la division) est resté un moteur de
croissance pour le portefeuille avec une performance organique à
deux chiffres. La croissance a été portée par le Moyen-Orient et
l'Asie, compensant la sortie de contrats peu rentables au Brésil.
En Europe, la croissance stable dans le segment de la production
d'énergie nucléaire s’explique par la montée en puissance des
projets d'inspection QA/QC au Royaume-Uni et en France, compensée
par l'impact négatif attendu de l'achèvement du projet EPR de
Flamanville 3 en France. Le pipeline de nouveaux projets dans de
nombreux pays est orienté à la hausse, parallèlement aux programmes
de prolongation de la durée de vie de nombreuses centrales
nucléaires (France, États-Unis).
Au sein de l'activité Power & Utilities, les activités de
production d'énergie renouvelable (solaire, éolien offshore et
onshore, hydrogène) ont poursuivi leur dynamique tout au long de
l’année, bénéficiant d'une augmentation des capacités installées
dans le monde. Elles ont réalisé une forte performance organique à
deux chiffres dans la plupart des régions. Les États-Unis ont tiré
cette croissance, portés par la réalisation d'un grand nombre de
projets solaires. Pendant ce temps, les investissements conséquents
de la Chine dans les énergies renouvelables, notamment pour les
projets éoliens, ont entretenu la dynamique de croissance soutenue
pour le Groupe. Enfin, les régions du Moyen-Orient et de
l'Asie-Pacifique ont également offert des opportunités de
croissance.
L’activité du segment Pétrole & Gaz (31 % du chiffre
d'affaires de la division) a réalisé une forte croissance organique
à deux chiffres du chiffre d’affaires. Les services Capex et Opex
ont tous deux fortement augmenté dans la plupart des zones
géographiques, le Groupe continuant à capitaliser sur un cycle
d'investissement favorable, une expertise reconnue et des capacités
à l’échelle mondiale. Le Moyen-Orient, l'Amérique latine et l'Asie
ont été les principaux moteurs de croissance, tandis que les
États-Unis ont bien performé grâce aux projets liés au GNL et que
l'Europe a bénéficié d’une activité solide liée aux services
Opex.
La Certification des Produits Industriels (17 % du
chiffre d'affaires de la division) a connu une croissance organique
à deux chiffres en 2024, avec de bonnes performances dans toutes
les zones géographiques. L'Europe a maintenu une forte croissance,
portée par sa solide réputation de marque dans les services de
machinerie et de fabrication de pointe. L'Amérique du Nord a
bénéficié de sa position de leader dans les solutions pour les
récipients sous pression et le soudage.
En Asie, la croissance à deux chiffres a été alimentée par une
forte dynamique industrielle dans le secteur des transports et de
la logistique.
L'activité d'Essais Environnementaux (11 % du chiffre
d'affaires de la division) a réalisé une croissance organique
modérée à élevée à un chiffre, stimulée par une solide activité de
référence au Canada et une bonne dynamique dans l'activité
d'hygiène industrielle aux États-Unis.
La marge opérationnelle ajustée de l'Industrie pour l'année a
augmenté de 17 points de base pour atteindre 14,3 %. Sur une base
organique, elle a progressé de 74 points de base, bénéficiant d'un
effet de levier opérationnel et d’un meilleur arbitrage sur les
contrats peu rentables.
Réalisations en matière de durabilité
Au quatrième trimestre 2024, le Groupe a été sélectionné par
TotalEnergies pour fournir des services de gestion de projet,
d’ingénierie pour le compte du maître d’ouvrage, de contrôle
qualité et d'assurance qualité pour un parc éolien terrestre et un
projet solaire à Oman. Le Groupe s'est également vu attribuer un
contrat pour fournir des services de soutien technique pour la
construction et l'inspection d'une ferme solaire de 3 500 MW en
Chine. De plus, le Groupe a signé trois accords-cadres avec EDF, le
producteur d'électricité français, pour l'inspection réglementaire
de plusieurs fabricants d'équipements nucléaires. Concernant ses
services de transition carbone et climatique, Bureau Veritas a
également été sélectionné pour fournir des services d'évaluation de
l'empreinte carbone et de surveillance des émissions afin de
soutenir les efforts de durabilité d'un projet pétrolier offshore
en Malaisie et d'un fournisseur de gaz leader en Europe.
BÂTIMENT & INFRASTRUCTURES
EN MILLIONS D'EUROS
2024
2023
VAR.
ORGANIQUE
PÉRIMÈTRE
CHANGE
Chiffre d’affaires
1 828,9
1 759,0
+ 4,0 %
+ 5,2 %
(0,2) %
(1,0) %
Résultat opérationnel ajusté
234,7
227,7
+ 3,1 %
Marge opérationnelle ajustée
12,8 %
12,9 %
(11) pb
(18) pb
+ 14 pb
(7) pb
L'activité Bâtiment & Infrastructures (B&I) a enregistré
une croissance organique de son chiffre d'affaires de 5,2 % en 2024
(dont 3,5 % de croissance au quatrième trimestre), avec une
croissance dans toutes les principales zones géographiques.
Sur la période, les activités liées à la Construction ont
affiché une performance similaire à celle de l'activité
Bâtiments en service. La croissance a été principalement
tirée par les actifs stratégiques (infrastructures et data centers)
sur lesquels le Groupe se concentre.
La région Amériques (27 % du chiffre d'affaires de la
division) a réalisé une croissance organique modérée à un chiffre
du chiffre d’affaires. La plateforme américaine a surperformé,
tirant parti de son portefeuille d'activités diversifié. Notamment,
l'activité de mise en service de data centers a maintenu une forte
croissance organique à deux chiffres au niveau mondial, portée par
la demande croissante en matière de stockage de données, de cloud
computing et de besoins en intelligence artificielle, ainsi que par
des initiatives tarifaires. Les services Opex liés à la
réglementation et les projets d'infrastructure Capex ont tous deux
enregistré une forte croissance. Les activités transactionnelles
liées aux bâtiments se sont redressées, avec une nette amélioration
au second semestre, portées par l'activation des marchés de
l'immobilier commercial et industriel. En Amérique latine, la
solide croissance au Brésil a été partiellement compensée par le
repositionnement stratégique du Groupe, impliquant la fin de
contrats publics et un recentrage sur les projets
d'infrastructures.
L'activité en Europe (51 % du chiffre d'affaires de la
division) a été solide dans l'ensemble, en croissance organique
modérée à un chiffre. La plupart des pays ont contribué à la
croissance, l'Italie en tête, le pays ayant augmenté ses dépenses
nationales en infrastructure. La France a connu une bonne année,
principalement tirée par ses activités Opex grâce à l'augmentation
des volumes, des gains de productivité et un effet prix favorable.
L'environnement réglementaire énergétique et l'engagement des
clients en faveur du développement durable ont soutenu la demande
pour les programmes d'efficacité énergétique (y compris les
diagnostics de performance énergétique). Sur les activités Capex,
le mix favorable du Groupe lui a permis de surperformer le marché
de la construction grâce à son exposition aux infrastructures et
aux travaux publics (y compris les Jeux Olympiques de Paris
2024).
La région Asie-Pacifique (18 % du chiffre d'affaires de
la division) a réalisé une croissance organique modérée à un
chiffre du chiffre d'affaires, tirée par une forte croissance dans
les pays d'Asie du Sud et du Sud-Est ainsi qu'en Australie. La
Chine a eu un impact négatif, la faiblesse des dépenses publiques
limitant la croissance dans les infrastructures de transport. Au
quatrième trimestre, le Groupe a acquis le Groupe APP, un leader
australien des services immobiliers et d'infrastructures (87
millions d'euros de chiffre d'affaires annualisé). Cette
acquisition renforce sa position sur le marché australien, mais
fournit également au Groupe une plateforme solide et durable pour
soutenir la croissance des services B&I dans l'ensemble de la
région Asie-Pacifique.
Enfin, la région Moyen-Orient et Afrique (4 % du chiffre
d'affaires de la division) a maintenu sa forte dynamique tout au
long de l'année, affichant une croissance organique à deux chiffres
du chiffre d’affaires. Cette performance a été principalement tirée
par les opérations du Groupe en Arabie saoudite, où il a bénéficié
du développement de nombreux projets d'infrastructures à grande
échelle.
La marge opérationnelle ajustée de l’année a légèrement reculé
de 11 points de base, passant de 12,9 % l’an dernier à 12,8 %. Cela
reflète l'impact de la faible activité en Chine, qui n'a pas été
entièrement compensé par la performance aux États-Unis.
Réalisations en matière de durabilité
Au cours de l'année, le Groupe a continué de renforcer son offre
de services liés à la Durabilité, couvrant des services
d’atténuation du changement climatique tels que les audits
énergétiques, les certifications et labels verts, l'évaluation de
la décarbonation et les solutions de gestion de l'énergie, ainsi
que les services d'adaptation au climat. Au quatrième trimestre
2024, le Groupe a été sélectionné pour assister l'OCDE
(Organisation de Coopération et de Développement Economiques) en
fournissant une vérification indépendante et experte des
déclarations de durabilité pour les projets d'infrastructure
cherchant à obtenir le label « Blue Dot Network ». Cela
contribuerait à garantir la crédibilité et la fiabilité de ce label
mondial d’infrastructure durable. Au Japon et en Chine, le Groupe
s'est vu attribuer un contrat pour réaliser une certification LEED
(Leadership in Energy and Environmental Design) pour un promoteur
immobilier de premier plan.
CERTIFICATION
EN MILLIONS D'EUROS
2024
2023
VAR.
ORGANIQUE
PÉRIMÈTRE
CHANGE
Chiffre d’affaires
527,3
465,2
+ 13,3 %
+ 15,0 %
+ 1,7 %
(3,4) %
Résultat opérationnel ajusté
103,4
88,2
+ 17,3 %
Marge opérationnelle ajustée
19,6 %
19,0 %
+ 66 pb
+ 114 pb
(14) pb
(34) pb
L’activité Certification a été l'une des divisions les plus
performantes du portefeuille du Groupe en 2024, avec une croissance
organique de 15,0% (dont une croissance organique du chiffre
d'affaires de 11,3 % au dernier trimestre). Cette performance a été
tirée par une hausse des volumes et de fortes augmentations de
prix.
La diversification du portefeuille du Groupe s’est accélérée,
entraînant une croissance généralisée couvrant divers schémas
d’activités et toutes les zones géographiques. Cela a été le
résultat de programmes de développement commercial réussis et du
déploiement de nouveaux services, notamment des solutions de
durabilité et de responsabilité sociale des entreprises.
Les solutions QHSE & Schémas Spécialisés (51 % du
chiffre d'affaires de la division) ont enregistré une croissance à
deux chiffres sur l'année, portées par le cycle de renouvellement
de certifications intervenant cette année pour plusieurs schémas
dans différents secteurs. Le Groupe a également bénéficié de la
montée en puissance de grands contrats d'externalisation publics
pour les inspections relatives à la sécurité alimentaire en France
et pour les services de formation et d’audits alimentaires en
Espagne.
Les solutions liées à la Durabilité et les activités de
Certification Numérique (Cyber) (28 % du chiffre d'affaires de
la division).
Les solutions liées à la Durabilité ont connu une forte
croissance organique à deux chiffres, le Groupe ayant répondu à une
forte demande d'évaluations de l'empreinte carbone et d'audits de
chaînes d'approvisionnement liés à l'ESG. De plus, alors que les
clients développent leurs plans de Durabilité, ils ont des besoins
croissants de vérifications et d'évaluations de leurs émissions de
gaz à effet de serre et de leurs chaînes d'approvisionnement. Ils
ont également besoin d'aide pour leurs plans de décarbonisation,
conformément à des programmes approuvés comme le SBTi. En outre, de
nombreuses organisations travaillent désormais sur la circularité
des produits et nécessitent des évaluations du cycle de vie de
l'ensemble de leur portefeuille. Conformément aux nouvelles
réglementations, telles que le règlement de l'UE sur la
déforestation, la directive de l'UE sur le reporting de Durabilité
des entreprises (CSRD) et le mécanisme d'ajustement carbone aux
frontières (CBAM), les clients ont opté pour des services de
vérification et de conseil volontaires. Ces services les aident à
réduire leurs risques et à se préparer à la mise en œuvre de ces
nouvelles réglementations.
Concernant la cybersécurité, les services de certification et
d'assurance bénéficient d'une forte demande des clients pour des
solutions de gestion des risques d'entreprise et des services
d'audit, entraînant une forte croissance à deux chiffres sur
l'année.
Les autres solutions, incluant la Formation (21 % du
chiffre d'affaires de la division), ont enregistré une croissance
organique faible à un chiffre en 2024, face à des bases de
comparaison défavorables.
La marge opérationnelle ajustée de l’année a progressé de 66
points de base pour atteindre 19,6 %, contre 19,0 % l'année
précédente. Sur une base organique, elle a augmenté de 114 points
de base, grâce à un solide levier opérationnel et à un mix
d'activités favorable.
Réalisations en matière de durabilité
Au quatrième trimestre, le Groupe a remporté un contrat avec un
équipementier automobile français pour développer une méthodologie
d'analyse de la cohérence des données environnementales dans 150
sites répartis dans plusieurs pays.
Le Groupe a également été sélectionné pour réaliser un audit de
l'alliance pour la protection des forêts tropicales afin de
vérifier les conditions sanitaires et environnementales d'environ
40 coopératives de cacao. De même, il a été choisi par un
fournisseur d'une grande chaîne de restauration pour suivre
l'empreinte carbone de son organisation (y compris le scope 3) sur
les trois prochaines années. Cela a été rendu possible grâce aux
solutions proposées par la société Aligned Incentives, récemment
acquise, qui fournit des services de transition pour la circularité
des produits.
En 2024, Bureau Veritas a également développé davantage son
portefeuille de services pionniers en matière de finance durable.
Le Groupe est aujourd'hui le premier et le seul groupe du marché
des TIC (test, inspection, et certification) à être reconnu comme
Examinateur Externe par l'ESMA (Autorité européenne des marchés
financiers) pour le standard Green Bond de l'UE.
BIENS DE CONSOMMATION
EN MILLIONS D'EUROS
2024
2023
VAR.
ORGANIQUE
PÉRIMÈTRE
CHANGE
Chiffre d’affaires
797,0
710,7
+ 12,1 %
+ 8,1 %
+ 6,2 %
(2,2) %
Résultat opérationnel ajusté
174,3
145,5
+ 19,8 %
Marge opérationnelle ajustée
21,9 %
20,5 %
+ 140 pb
+ 198 pb
(47) pb
(11) pb
La division des services de Biens de Consommation a enregistré
une croissance organique de son chiffre d’affaires de 8,1 % sur
l’ensemble de l’année 2024, dont une performance organique solide
de 10,2 % au quatrième trimestre, tirée par la reconstitution des
stocks et des effets de calendrier liés au nouvel an chinois.
L'Asie du Sud et du Sud-Est a affiché une bonne dynamique en
2024, tirée par le Vietnam et le Bangladesh, qui ont bénéficié de
la stratégie de désengagement de la Chine.
Les Amériques ont bénéficié de la stratégie de diversification
en cours, avec une bonne croissance dans le segment Électricité et
Électronique en Amérique du Sud (Brésil et Mexique).
Le segment Textiles, Biens durables & Jouets
(représentant 48 % du chiffre d'affaires de la division) a
enregistré une croissance organique à deux chiffres en 2024. Sur ce
marché mature, la forte performance est due i) à une augmentation
de la demande et du nombre de références, tirée au second semestre
par l'anticipation des droits de douane américains sur la Chine,
ii) à des gains de parts de marché. La croissance a été portée par
le Bangladesh et l’Inde, tirant parti du déplacement des clients
américains vers les pays d'Asie du Sud et de la demande
européenne.
Le segment de la Cosmétique (incluant la Beauté et
l’Hygiène), (8 % du chiffre d'affaires de la division) a
affiché une solide croissance organique à deux chiffres en 2024,
portée par les opérations aux États-Unis et tirant parti des grands
comptes mondiaux. Cette croissance a été réalisée suite à
l’intégration réussie des deux sociétés acquises ces deux dernières
années.
Les services autour de la Chaîne d’approvisionnement et de la
Durabilité (14 % du chiffre d'affaires de la division) ont
réalisé une très bonne croissance organique à deux chiffres. Les
audits sociaux et les schémas de Durabilité tirent la performance,
notamment en Europe, aux États-Unis et en Chine, où certains audits
sociaux et de Durabilité volontaires sont réglementés et deviennent
obligatoires, et où les entreprises protègent leur marque et leur
réputation.
Le segment des Technologies (30 % du chiffre d'affaires
de la division) a connu un léger repli à un chiffre en 2024, avec
une amélioration séquentielle au second semestre. Le sous-segment
Électronique est toujours affecté par une baisse mondiale de la
demande de produits sans fil et de nouveaux équipements de mobilité
(véhicules électriques et leurs composants). Cependant, le segment
des appareils électriques a bien performé, soutenu par des
tendances de consommation accrues.
Conformément à sa stratégie LEAP I 28, le Groupe a accéléré son
programme de fusions-acquisitions pour :
› Investir dans le nouveau bastion de test
des produits de consommation technologiques, avec trois
acquisitions – OneTech Corp. et Kostec Co. en Corée du Sud et Hi
Physix Laboratory en Inde –pour renforcer sa présence dans les
tests de produits de consommation électriques et électroniques sur
les marchés clés de la Corée du Sud et de l'Inde, et › Optimiser la
valeur et l'impact des services de Biens de Consommation, avec
l'acquisition du groupe LBS en Italie pour renforcer sa position
dans le luxe et la mode, ainsi que ses solutions pour les chaînes
d'approvisionnement.
La marge opérationnelle ajustée de l'année a augmenté de 140
points de base, passant de 20,5 % l’an dernier à 21,9 %. De manière
organique, elle a progressé de 198 points de base grâce à un bon
effet de levier opérationnel, compensé par un effet de périmètre
négatif (47 points de base) et des effets de change limités.
Réalisations en matière de durabilité
En 2024, les services de transition ont continué de croître, le
Groupe accompagnant la transformation ESG de ses clients et
assurant le suivi de la traçabilité de leur chaîne
d'approvisionnement. Par exemple, le Groupe s'est vu attribuer un
contrat avec une grande entreprise de smartphones en Asie pour
réaliser une analyse du cycle de vie des batteries dans un contexte
de recyclage. De plus, il a été sélectionné par une entreprise
majeure du e-commerce pour effectuer des audits sociaux sur
plusieurs sites asiatiques afin que l’entreprise se conformer aux
exigences de son propre programme.
PRESENTATION
› Les résultats annuels 2024 seront présentés le mardi 25
février 2025 à 15h00 (heure de Paris) › Une vidéo conférence sera
retransmise en direct, accessible via : Lien vers la vidéo
conférence › Les diapositives de la présentation seront disponibles
sur :
https://group.bureauveritas.com/fr/investisseurs/informations-financieres/resultats-financiers
› Les supports de communication seront disponibles sur le site
Internet du Groupe › Numéro téléphoniques (direct) :
- France : +33 (0)1 70 37 71 66 - Royaume-Uni
: +44 (0) 33 0551 0200 - États-Unis : +1 786 697 3501 -
International : +44 (0) 33 0551 0200 - Mot de passe : Bureau
Veritas
CALENDRIER 2025
› Chiffre d’affaires du 1er trimestre 2025 : 24 avril 2025
(avant Bourse) › Assemblée générale des actionnaires : 19 juin 2025
› Résultats semestriels 2025 : 25 juillet 2025 (avant Bourse) ›
Chiffre d’affaires du 3ème trimestre 2025 : 23 octobre 2025 (avant
Bourse)
À PROPOS DE BUREAU VERITAS
Bureau Veritas est un leader mondial de l’inspection, de la
certification et des essais en laboratoire, avec une mission
puissante : bâtir un monde de confiance en assurant un progrès
responsable.
Avec la vision d’être le partenaire privilégié des clients dans
leur quête d’excellence et de durabilité, Bureau Veritas innove
pour les accompagner dans leur transition. Créé en 1828, Bureau
Veritas compte 84 000 collaborateurs qui fournissent des services
dans 140 pays. Les experts techniques de l’entreprise aident les
clients à relever leurs défis liés à la qualité, à la santé et la
sécurité, à la protection de l’environnement et à la
durabilité.
Bureau Veritas est coté sur Euronext Paris et fait partie des
indices CAC 40, CAC 40 ESG, SBF 120 et SBT 1.5.
Compartiment A, code ISIN FR 0006174348, mnémonique : BVI.
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informations et déclarations de nature prospective basées sur les
objectifs et prévisions à ce jour de la direction de Bureau
Veritas. Ces informations et déclarations de nature prospective
sont inévitablement soumises à un certain nombre de facteurs de
risque et d’incertitude importants tels que ceux décrits dans le
Document d’enregistrement universel enregistré auprès de l’Autorité
des marchés financiers qui font que les résultats finalement
obtenus pourront différer de ces objectifs ou prévisions. Ces
informations de nature prospective n’ont de valeur qu’au jour de
leur formulation et Bureau Veritas n’assume aucune obligation de
mise à jour ou de révision de celles-ci, que ce soit en raison de
nouvelles informations qui seraient à sa disposition, de nouveaux
événements ou pour toute autre raison, sous réserve de la
réglementation applicable.
ANNEXE 1 : CHIFFRE D’AFFAIRES DU QUATRIÈME TRIMESTRE ET DE
L’EXERCICE 2024 PAR ACTIVITÉ
EN MILLIONS D'EUROS
T4 / 2024
T4 / 2023(a)
VARIATION
ORGANIQUE
PÉRIMÈTRE
CHANGE
Marine & Offshore
130,3
117,1
+ 11,3 %
+ 12,4 %
-
(1,1) %
Agroalimentaire & Matières
Premières
328,0
316,4
+ 3,7 %
+ 5,3 %
-
(1,6) %
Industrie
359,3
319,1
+ 12,6 %
+ 20,6 %
+ 0,5 %
(8,5) %
Bâtiment &
Infrastructures
491,7
473,8
+ 3,8 %
+ 3,5 %
+ 0,9 %
(0,6) %
Certification
148,0
130,6
+ 13,3 %
+ 11,3 %
+ 4,2 %
(2,2) %
Biens de consommation
214,2
182,8
+ 17,2 %
+ 10,2 %
+ 7,5 %
(0,5) %
Chiffre d’affaires du 4ème
trimestre
1 671,4
1 539,8
+ 8,5 %
+ 9,6 %
+ 1,6%
(2,7) %
Marine & Offshore
504,2
455,7
+ 10,6 %
+ 13,7 %
-
(3,1) %
Agroalimentaire & Matières
Premières
1 264,2
1 233,3
+ 2,5 %
+ 5,7 %
-
(3,2) %
Industrie
1 319,3
1 243,9
+ 6,1 %
+ 19,9 %
(1,2) %
(12,6) %
Bâtiment &
Infrastructures
1 828,9
1 759,0
+ 4,0 %
+ 5,2 %
(0,2) %
(1,0) %
Certification
527,3
465,2
+ 13,3 %
+ 15,0 %
+ 1,7 %
(3,4) %
Biens de consommation
797,0
710,7
+ 12,1 %
+ 8,1 %
+ 6,2 %
(2,2) %
Chiffre d’affaires de
l’exercice
6 240,9
5 867,8
+ 6,4 %
+ 10,2 %
+ 0,6 %
(4,4) %
(a) Le chiffre d'affaires du quatrième
trimestre et de l'exercice 2023 ont été retraités en raison d'un
reclassement impactant principalement les activités Industrie et
Bâtiment & Infrastructure (pour un montant d'environ 5,9
millions d'euros sur l'exercice).
ANNEXE 2 : CHIFFRE D’AFFAIRES 2024 PAR TRIMESTRE
EN MILLIONS D'EUROS
T1
T2
T3
T4
Marine & Offshore
122,1
129,2
122,7
130,3
Agroalimentaire & Matières
Premières
297,3
316,6
322,3
328,0
Industrie
295,6
328,4
336,0
359,3
Bâtiment &
Infrastructures
441,0
455,7
440,5
491,7
Certification
117,4
137,9
124,1
148,0
Biens de consommation
166,1
214,4
202,3
214,2
Total Groupe
1 439,5
1 582,2
1 547,9
1 671,4
ANNEXE 3 : RESULTAT ET MARGE OPERATIONNELS AJUSTES PAR
ACTIVITE
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL AJUSTÉ
MARGE OPÉRATIONNELLE AJUSTÉE
EN MILLIONS D'EUROS
2024
2023(a)
VARIATION
2024
2023
VARIATION
Marine & Offshore
118,5
108,6
+ 9,1 %
23,5 %
23,8 %
(33) pb
Agroalimentaire & Matières
Premières
176,0
183,8
(4,3) %
13,9 %
14,9 %
(99) pb
Industrie
189,3
176,4
+ 7,3 %
14,3 %
14,2 %
+ 17 pb
Bâtiment &
Infrastructures
234,7
227,7
+ 3,1 %
12,8 %
12,9 %
(11) pb
Certification
103,4
88,2
+ 17,3 %
19,6 %
19,0 %
+ 66 pb
Biens de consommation
174,3
145,5
+ 19,8 %
21,9 %
20,5 %
+ 140 pb
Total Groupe
996,2
930,2
+ 7,1 %
16,0 %
15,9 %
+ 11 pb
(a) Les chiffres de l'exercice 2023 par
activité ont été retraités suite à un reclassement d'activités
impactant principalement les activités Industrie et Bâtiments &
Infrastructures (environ 3,5 millions d'euros sur l'exercice).
ANNEXE 4 : EXTRAITS DES ÉTATS FINANCIERS CONSOLIDÉS DE
L’EXERCICE
Extraits des états financiers pour l’exercice 2024, audités et
arrêtés par le Conseil d’administration du 24 février 2025. Les
procédures d'audit sur les comptes consolidés de l’exercice ont été
effectuées et le rapport d'audit est en cours d'émission.
COMPTE DE RÉSULTAT CONSOLIDÉ
EN MILLIONS D'EUROS
2024
2023
Chiffre d’affaires
6 240,9
5 867,8
Frais de mission refacturés aux
clients
203,4
191,7
Chiffre d'affaires et frais de
mission refacturés aux clients
6 444,3
6 059,5
Achats et charges externes
(1 943,2)
(1 834,0)
Frais de personnel
(3 264,9)
(3 061,8)
Impôts et taxes
(41,2)
(48,9)
(Dotations) / reprises de
provisions
(23,0)
(22,4)
Dotations aux amortissements
(283,7)
(291,5)
Autres produits et charges
d’exploitation
45,1
23,5
Résultat opérationnel
933,4
824,4
Quote-part du résultat net des
sociétés mises en équivalence
(0,8)
0,7
Résultat opérationnel après
quote-part du résultat net des sociétés mises en
équivalence
932,6
825,1
Produits de trésorerie et
d'équivalents de trésorerie
46,0
45,0
Coût de l'endettement financier
brut
(96,7)
(91,0)
Coût de l'endettement
financier net
(50,7)
(46,0)
Autres produits et charges
financiers
(18,9)
(22,5)
Résultat financier
(69,6)
(68,5)
Résultat avant impôts
863,0
756,6
Charge d'impôt
(273,8)
(240,7)
Résultat net
589,2
515,9
Intérêts minoritaires
19,8
12,2
Résultat net part du
Groupe
569,4
503,7
Résultat par action (en euros)
:
Résultat net
1,27
1,11
Résultat net dilué
1,25
1,10
ÉTAT DE LA SITUATION FINANCIÈRE
CONSOLIDÉE
EN MILLIONS D'EUROS
31 DÉC. 2024
31 DÉC. 2023
Écarts d'acquisition
2 313,0
2 127,4
Immobilisations incorporelles
464,4
360,0
Immobilisations corporelles
401,9
389,0
Droits d'utilisation
409,6
391,5
Actifs financiers non
courants
100,2
108,9
Impôts différés actifs
131,9
136,6
Total actif non
courant
3 821,0
3 513,4
Clients et autres débiteurs
1 644,9
1 584,5
Actifs sur contrats
309,7
325,9
Impôt sur le résultat – actif
46,6
33,5
Instruments financiers
dérivés
5,4
4,1
Autres actifs financiers
courants
11,3
9,1
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
1 204,2
1 173,9
Total actif courant
3 222,1
3 131,0
Actifs destinés à être cédés
151,8
-
TOTAL ACTIF
7 194,9
6 644,4
Capital
54,5
54,5
Réserves et résultat
consolidés
1 917,2
1 881,6
Capitaux propres revenant aux
actionnaires de la société
1 971,7
1 936,1
Participations ne donnant pas le
contrôle
64,1
57,7
Total capitaux propres
2 035,8
1 993,8
Dettes financières non
courantes
1 896,5
2 079,7
Dettes de location non
courantes
328,0
319,7
Autres passifs financiers non
courants
66,3
73,7
Impôts différés passifs
102,6
85,0
Avantages au personnel à long
terme
148,8
147,2
Provisions pour risques et
charges
77,5
72,2
Total passif non
courant
2 619,7
2 777,5
Dettes fournisseurs et autres
créditeurs
1 392,5
1 273,4
Passifs sur contrats
269,1
257,2
Impôt sur le résultat
exigible
104,9
98,5
Dettes financières courantes
534,4
31,2
Dettes de location courantes
114,3
107,5
Instruments financiers
dérivés
5,0
3,3
Autres passifs financiers
courants
85,4
102,0
Total passif courant
2 505,6
1 873,1
Passifs destinés à être cédés
33,8
-
TOTAL PASSIF ET CAPITAUX
PROPRES
7 194,9
6 644,4
TABLEAU CONSOLIDÉ DES FLUX DE
TRÉSORERIE
EN MILLIONS D'EUROS
2024
2023
Résultat avant impôts
863,0
756,6
Elimination des flux des
opérations de financement et d'investissement
53,2
30,8
Provisions et autres éléments
sans incidence sur la trésorerie
24,6
35,7
Amortissements et
dépréciations
283,7
291,5
Variations du besoin en fonds de
roulement lié à l'activité
60,8
(53,6)
Impôts payés
(280,5)
(241,3)
Flux net de trésorerie généré
par l'activité
1 004,8
819,7
Acquisitions de filiales et
d’activités, nettes de la trésorerie acquise
(313,9)
(58,9)
Cessions de filiales et
d'activités
105,4
17,5
Acquisitions d'immobilisations
corporelles et incorporelles
(145,9)
(157,6)
Cessions d'immobilisations
corporelles et incorporelles
6,1
14,1
Acquisitions d'actifs financiers
non courants
(8,2)
(11,7)
Cessions d'actifs financiers non
courants
8,7
5,8
Variation des prêts et avances
consentis
-
2,8
Flux net de trésorerie lié aux
opérations d'investissement
(347,8)
(188,0)
Augmentation du capital
18,1
5,7
Acquisition / Cession d'actions
propres
(191,8)
(1,9)
Dividendes versés
(406,9)
(396,3)
Augmentation des emprunts et
autres dettes financières
1 000,4
0,9
Remboursement des emprunts et
autres dettes financières
(800,1)
(500,4)
Remboursement des dettes envers
les actionnaires
(58,3)
(29,6)
Remboursement des dettes et
intérêts de location
(149,9)
(141,9)
Intérêts payés
(21,7)
(17,1)
Flux net de trésorerie lié aux
opérations de financement
(610,2)
(1 080,6)
Incidence des écarts de
change
(12,7)
(36,7)
Disponibilités et équivalents de
trésorerie classés en actifs destinés à être cédés
(3,6)
-
Variation de la trésorerie
nette
30,5
(485,6)
Trésorerie nette au début de la
période
1 170,1
1 655,7
Trésorerie nette à la fin de
la période
1 200,6
1 170,1
dont trésorerie et équivalents de
trésorerie
1 204,2
1 173,9
dont concours bancaires
courants
(3,6)
(3,8)
ANNEXE 5 : RÉSULTAT FINANCIER DÉTAILLÉ
RÉSULTAT FINANCIER
EN MILLIONS D'EUROS
2024
2023
Coût de l'endettement
financier net
(50,7)
(46,0)
Résultat de change
5,9
6,9
Coût financier des régimes de
retraites
(4,4)
(5,1)
Autres
(20,4)
(24,3)
Résultat financier
(69,6)
(68,5)
ANNEXE 6 : INDICATEURS ALTERNATIFS DE PERFORMANCE
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL AJUSTÉ
EN MILLIONS D'EUROS
2024
2023
Résultat opérationnel
933,4
824,4
Amortissement des actifs
incorporels issus des acquisitions
44,3
57,1
Dépréciation et mise au rebut
d’actifs immobilisés
4,0
22,1
Charges de restructuration
13,7
30,3
Résultats de cessions d'activités
et autres charges et produits relatifs aux acquisitions
0,8
(3,7)
Total des éléments
d'ajustement
62,8
105,8
Résultat opérationnel
ajusté
996,2
930,2
ÉVOLUTION DU RÉSULTAT
OPÉRATIONNEL AJUSTÉ
EN MILLIONS D'EUROS
Résultat opérationnel ajusté
au 31 décembre 2023
930,2
Variation organique
116,2
Résultat opérationnel ajusté
organique
1 046,4
Effet périmètre
8,1
Résultat opérationnel ajusté à
taux de change constant
1 054,5
Effet de change
(58,3)
Résultat opérationnel ajusté
au 31 décembre 2024
996,2
TAUX EFFECTIF D'IMPÔT AJUSTÉ
EN MILLIONS D'EUROS
2024
2023
Résultat avant impôts
863,0
756,6
Charge d'impôt
273,8
240,7
Taux Effectif d'impôt
(TEI)(a)
31,7 %
31,8 %
Taux Effectif d'Impôt (TEI)
ajusté(b)
30,5 %
31,1 %
(a) TEI = Charge d'impôt / résultat avant
impôt
(b) TEI ajusté = Charge d'impôt ajustée
des effets d'impôt sur les éléments d'ajustement / résultat avant
impôt, avant prise en compte des éléments d'ajustement
RÉSULTAT NET AJUSTÉ
EN MILLIONS D'EUROS
2024
2023
Résultat net part du Groupe
569,4
503,7
BPA(a) (en euro par action)
1,27
1,11
Éléments d’ajustement
62,8
105,8
Effet d’impôt sur les éléments
d'ajustement
(8,7)
(27,7)
Intérêts minoritaires
(2,8)
(7,1)
Résultat net ajusté part du
Groupe
620,7
574,7
BPA ajusté(a) (en euro par
action)
1,38
1,27
(a) Calculé sur le nombre moyen pondéré
d’actions de 450 009 888 en 2024 et 453 009 724 en 2023
ÉVOLUTION DU RÉSULTAT NET AJUSTÉ
PART DU GROUPE
EN MILLIONS D'EUROS
Résultat net ajusté part du
Groupe au 31 décembre 2023
574,7
Variation organique et effet
périmètre
93,0
Résultat net ajusté part du
Groupe à taux de change constant
667,7
Effet de change
(47,0)
Résultat net ajusté part du
Groupe au 31 décembre 2024
620,7
FLUX DE TRÉSORERIE DISPONIBLE
EN MILLIONS D'EUROS
2024
2023
Flux net de trésorerie généré par
l’activité (Cash-flow opérationnel)
1 004,8
819,7
Acquisitions d’immobilisations
corporelles et incorporelles
(145,9)
(157,6)
Cessions d’immobilisations
corporelles et incorporelles
6,1
14,1
Intérêts payés
(21,7)
(17,1)
Flux de trésorerie
disponible
843,3
659,1
ÉVOLUTION DU FLUX NET DE
TRÉSORERIE GÉNÉRÉ PAR L'ACTIVITÉ
EN MILLIONS D'EUROS
Flux net de trésorerie généré
par l'activité au 31 décembre 2023
819,7
Variation organique
211,6
Flux net de trésorerie généré
par l'activité organique
1 031,3
Effet périmètre
9,4
Flux net de trésorerie généré
par l'activité à taux de change constant
1 040,7
Effet de change
(35,9)
Flux net de trésorerie généré
par l'activité au 31 décembre 2024
1 004,8
DETTE FINANCIÈRE NETTE
AJUSTÉE
EN MILLIONS D'EUROS
31 DÉC. 2024
31 DÉC. 2023
Dette financière brute
2 430,9
2 110,9
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
(1 204,2)
(1 173,9)
Dette financière nette
1 226,7
937,0
Instruments de couverture de
devises
(0,4)
(0,8)
Dette financière nette
ajustée
1 226,3
936,2
ANNEXE 7 : FUSIONS ET ACQUISITIONS
CHIFFRE D’AFFAIRES ANNUALISÉ
PAYS / RÉGION
DATE DE CLÔTURE
DOMAINE D’EXPERTISE
Renforcer ses positions de
leadership
Bâtiment &
Infrastructures
Groupe APP
87 M€
Australie
Novembre 2024
Ingénierie pour les
infrastructures et services de gestion de projet indépendante pour
les bâtiments
Groupe IDP
30 M€
Espagne
Octobre 2024
Services de modélisation des
données, d’assistance à la gestion de projet et de jumeaux
numériques
Créer de nouveaux
bastions
Renouvelables
Versatec
5 M€
Pays Bas
Novembre 2024
Cabinet de conseil technique
assurant la conformité technique dans l’industrie énergétique
offshore et onshore
ArcVera Renewables
6 M€
États-Unis
Septembre 2024
Services de conseil et techniques
financiers pour les projets d’énergie éolienne, solaire et de
stockage de batteries
Durabilité
Aligned Incentives
3 M€
États-Unis
Octobre 2024
Plateforme et agrégateur de
planification de la durabilité pour les entreprises
Cybersécurité
Security Innovation
20 M€
États-Unis
Août 2024
Société de services de sécurité
logicielle axée sur les tests logiciels, le conseil et la formation
SDLC
Tests sur les produits de
consommation technologiques
OneTech Corp.
12 M€
Corée du Sud
Juin 2024
Services de test et de
certification pour les produits électriques et électroniques grand
public
Kostec Co., Ltd
5 M€
Corée du Sud
Avril 2024
Services de test et de
certification pour les produits électriques et électroniques grand
public
Hi Physix Laboratory India
Pvt.
2 M€
Inde
Avril 2024
Laboratoire de services d’essais
et de certification des produits électriques et électroniques
Optimiser la valeur et
l’impact
Services de Biens de
Consommation
Groupe LBS
9 M€
Italie
Décembre 2024
Services de test / chaîne
d’approvisionnement assurance qualité, segment accessoires de
luxe
ANNEXE 8 : DÉFINITIONS ET RAPPROCHEMENT DES INDICATEURS
ALTERNATIFS DE PERFORMANCE AVEC LES INDICATEURS IFRS
Le processus de gestion de Bureau Veritas repose sur les
indicateurs alternatifs de performance présentés ci-après. Ceux-ci
ont été déterminés dans le cadre de la planification budgétaire et
du reporting du Groupe, en interne et en externe. Bureau Veritas
estime que ces indicateurs fournissent des renseignements
supplémentaires utiles pour les utilisateurs des états financiers
pour comprendre de façon adéquate la performance du Groupe,
notamment sur le plan opérationnel. En outre, certains de ces
indicateurs font référence dans l’industrie du « TIC » (Test,
Inspection, Certification) et sont ceux principalement utilisés et
suivis par la communauté financière. Ces indicateurs alternatifs de
performance doivent être considérés comme complémentaires des
indicateurs IFRS et des mouvements qui en découlent.
CROISSANCE
Croissance totale du chiffre d’affaires
Le pourcentage de croissance totale du chiffre d’affaires est un
ratio qui mesure l’évolution du chiffre d’affaires du Groupe tel
qu’il existe à la fin de l’exercice N par rapport à l’exercice N-1.
La croissance totale du chiffre d’affaires se décompose en trois
éléments :
› La croissance organique ; › L'impact
périmètre ; › L’effet de change.
Croissance organique
Le Groupe suit en interne et publie une croissance « organique »
de son chiffre d’affaires que la Direction considère comme plus
représentative de la performance opérationnelle pour chacun de ses
secteurs d’activité.
La principale mesure de gestion et de contrôle de la croissance
du chiffre d’affaires du Groupe est une croissance comparable. En
effet, celle-ci permet de suivre l’évolution des activités du
Groupe hors effets de change qui sont exogènes à Bureau Veritas, et
des effets de portefeuille, qui concernent des activités nouvelles
ou ne faisant plus partie du portefeuille d’activités. Cette mesure
est utilisée pour l’analyse interne de la performance.
Bureau Veritas estime que cette mesure offre à la Direction et
aux investisseurs une compréhension plus complète des résultats
d’exploitation sous-jacents et des tendances des activités en
cours, en excluant l’effet des acquisitions, des
désinvestissements, y compris les cessions pures, ainsi que la
cessation non désirée des activités (comme par exemple en raison de
l’apparition de sanctions internationales), et l’évolution des taux
de change pour les activités qui sont assujetties à la volatilité
et qui peuvent occulter les tendances sous-jacentes.
Le Groupe estime également que la présentation séparée du
chiffre d’affaires organique de ses activités fournit à la
Direction et aux investisseurs des informations utiles sur les
tendances de ses activités industrielles et permet une comparaison
plus directe avec d'autres entreprises du secteur.
La croissance organique du chiffre d’affaires représente le
pourcentage de croissance du chiffre d’affaires, présenté au niveau
du Groupe et pour chaque activité, à périmètre et taux de change
constants sur des périodes comparables :
› À périmètre de consolidation constant :
effet de variation de périmètre retraité sur la base d'une période
de douze mois, › À taux de change constants : exercice N retraité
en utilisant les taux de change de l’exercice N-1.
Impact périmètre
Afin d’établir une comparaison à données comparables, l’impact
des changements dans le périmètre de consolidation est déterminé
:
› Pour les acquisitions de l’exercice N, en
déduisant du chiffre d’affaires de l’exercice N, le chiffre
d’affaires généré par les activités acquises durant l’exercice N, ›
Pour les acquisitions de l’exercice N-1, en déduisant du chiffre
d’affaires de l'exercice N, le chiffre d’affaires généré par les
activités acquises pendant les mois durant lesquels les activités
acquises n’étaient pas consolidées en N-1, › Pour les cessions et
désinvestissements de l’exercice N, en déduisant du chiffre
d’affaires de l’exercice N-1, le chiffre d’affaires généré par les
activités cédées et désinvesties durant l’exercice N-1 pendant les
mois où les activités ne faisaient pas partie du Groupe durant
l’exercice N, › Pour les cessions et désinvestissements de
l’exercice N-1, en déduisant du chiffre d’affaires de l’exercice
N-1, le chiffre d’affaires généré par les activités cédées et
désinvesties durant l’exercice N-1 avant la cession.
Effet de change
L’effet de change est calculé en convertissant le chiffre
d’affaires de l’exercice N aux taux de change de l’exercice
N-1.
RÉSULTAT OPÉRATIONNEL AJUSTÉ ET MARGE OPÉRATIONNELLE
AJUSTÉE
Les deux indicateurs mentionnés ci-après correspondent à des
indicateurs clés pour mesurer la performance de l’activité, en
excluant les éléments significatifs qui, en raison de leur nature,
ne peuvent être considérés comme inhérents à la performance
sous-jacente et intrinsèque du Groupe. En outre, Bureau Veritas
estime que ces indicateurs, présentés au niveau du Groupe et pour
chaque activité, sont plus représentatifs de la performance
opérationnelle de son secteur d’activité.
Résultat opérationnel ajusté
Le résultat opérationnel ajusté correspond au résultat
opérationnel avant prise en compte des éléments d’ajustement
suivants :
- Les amortissements des actifs incorporels issus des
acquisitions,
- Les pertes de valeurs des écarts d’acquisition,
- Les dépréciations et mises au rebut d’actifs immobilisés,
- Les charges de restructuration,
- Les résultats de cession d’activités comprenant notamment :
- Les honoraires et charges d’acquisition d’activités, y compris
lorsqu’applicables, les coûts externes relatifs à leur intégration
au sein du Groupe,
- Les ajustements des compléments de prix d’acquisition des
activités,
- Les résultats de cession d’activités.
Lorsqu’une acquisition est réalisée en cours d’exercice, le
montant des amortissements des actifs incorporels est calculé en
tenant compte d’un prorata temporis.
Étant donné la durée de la période d’ajustement permettant de
déterminer la juste valeur des actifs et passifs acquis (12 mois),
l’amortissement des actifs incorporels de l’année d’acquisition
peut, dans certains cas, reposer sur une évaluation temporaire et
être légèrement ajusté l’année suivante, lorsque la valeur finale
des actifs incorporels est connue.
Le résultat opérationnel ajusté organique représente le résultat
opérationnel ajusté à périmètre et taux de change constants sur des
périodes comparables :
- À périmètre de consolidation constant : retraité sur la base
d'une période de douze mois,
- À taux de change constants : exercice N retraité en utilisant
les taux de change de l’exercice N-1.
Les effets périmètre et de change sont calculés selon une
approche similaire à celle appliquée pour le chiffre d’affaires
pour chacune des composantes du résultat opérationnel et du
résultat opérationnel ajusté.
Marge opérationnelle ajustée
La marge opérationnelle ajustée, présentée en pourcentage,
correspond au résultat opérationnel ajusté rapporté au chiffre
d’affaires. La marge opérationnelle ajustée peut être exprimée sur
une base organique ou à taux de change constants, permettant dans
ce dernier cas d’isoler la performance de l’effet de change qui est
exogène au Groupe.
Les frais de mission refacturés aux clients inclus précédemment
au sein du poste « Achats et charges externes » sont désormais
présentés séparément, sans impact sur le résultat opérationnel et
le résultat net de l’année fiscale en cours et de l’année
précédente.
TAUX EFFECTIF D’IMPÔT AJUSTÉ
Le taux effectif d’impôt (TEI) représente la charge d’impôt
divisée par le montant du résultat avant impôt.
Le taux effectif d’impôt ajusté (TEI ajusté) représente la
charge d'impôt ajustée de l’effet d'impôt sur les éléments
d'ajustement divisée par le résultat avant impôt avant prise en
compte des éléments d'ajustement (voir ci-avant la définition du
résultat opérationnel ajusté).
RÉSULTAT NET AJUSTÉ
Résultat net ajusté part du Groupe
Le résultat net ajusté part du Groupe est défini comme le
résultat net part du Groupe ajusté des éléments d’ajustement (voir
ci-avant la définition du résultat opérationnel ajusté) et de
l’effet d'impôt sur les éléments d'ajustement. Le résultat net
ajusté part du Groupe exclut la part des intérêts minoritaires sur
les éléments d’ajustement et ne concerne que les activités
poursuivies.
Le résultat net ajusté part du Groupe peut être exprimé à taux
de change constants, permettant ainsi d’isoler la performance de
l’effet de change qui est exogène au Groupe. L’effet de change est
calculé sur la base de la conversion des différents éléments du
compte de résultat de l’exercice N aux taux de change de l’exercice
N-1.
Résultat net ajusté part du Groupe par action
Le résultat net ajusté part du Groupe par action, ou bénéfice
net ajusté par action (BPA ajusté), correspond au résultat net
ajusté part du Groupe divisé par le nombre moyen pondéré d’actions
ordinaires en circulation sur l’exercice, à l’exclusion des actions
propres détenues par le Groupe.
FLUX DE TRÉSORERIE DISPONIBLE
Le flux de trésorerie disponible correspond au flux net de
trésorerie généré par l’activité (ou cash-flow opérationnel)
retraité des éléments suivants :
- Acquisitions d’immobilisations corporelles et
incorporelles,
- Cessions d’immobilisations corporelles et incorporelles,
- Intérêts payés.
Il est à noter que le flux net de trésorerie généré par
l’activité est présenté après impôts payés.
Le flux de trésorerie disponible organique représente le flux de
trésorerie disponible à périmètre et taux de change constants sur
des périodes comparables :
- À périmètre de consolidation constant : retraité sur la base
d'une période de douze mois,
- À taux de change constants : exercice N retraité en utilisant
les taux de change de l’exercice N-1.
Les effets de périmètre et de change sont calculés selon une
approche similaire à celle appliquée pour le chiffre d’affaires
pour chacune des composantes du flux net de trésorerie généré par
l’activité et du flux de trésorerie disponible.
ENDETTEMENT FINANCIER
Endettement brut
L’endettement brut (ou dette financière brute) correspond aux
emprunts et dettes auprès d’établissements de crédits auxquels
s’ajoutent les concours bancaires.
Endettement net
L’endettement net (ou dette financière nette) tel que défini et
utilisé par le Groupe correspond à l’endettement brut diminué de la
trésorerie et des équivalents de trésorerie. La trésorerie et
équivalents de trésorerie sont constitués des valeurs mobilières et
créances assimilées ainsi que des disponibilités.
Endettement net ajusté
L’endettement net ajusté (ou dette financière nette ajustée) tel
que défini et utilisé par le Groupe correspond à l’endettement net
tenant compte des instruments de couverture de devises et de taux
d’intérêt.
EBITDA CONSOLIDÉ
L’EBITDA consolidé correspond au résultat net avant intérêts,
impôts, amortissements et provisions ajusté des 12 derniers mois de
toute entité acquise.
__________________ 1 Indicateurs alternatifs de performance
présentés, définis et réconciliés avec les indicateurs IFRS dans
l’annexe 2 de ce communiqué. 2 (Flux net de trésorerie généré par
l’activité – remboursement des dettes de location + impôt sur les
sociétés) / résultat opérationnel ajusté. 3 Dividende proposé
soumis à l’approbation de l’Assemblée générale des actionnaires le
19 juin 2025. 4 (Flux net de trésorerie généré par l’activité –
remboursement des dettes de location + impôt sur les sociétés) /
résultat opérationnel ajusté. 5 (Flux net de trésorerie généré par
l’activité – remboursement des dettes de location + impôt sur les
sociétés) / résultat opérationnel ajusté. 6 Les émissions de gaz à
effet de serre de Scopes 1 et 2 sont calculées sur une période de
12 mois, de janvier à décembre 2024. Les émissions du quatrième
trimestre 2024 sont estimées sur la base du quatrième trimestre
2023, en ajustant pour tout événement majeur susceptible d'avoir un
impact sur les émissions pendant cette période. 7 TAR : taux total
d’accidents (nombre d’accidents avec et sans arrêt de travail x 200
000 / nombre d’heures travaillées). 8 Proportion de femmes du
Comité exécutif à la Bande II (grade interne correspondant à un
poste de direction) dans le Groupe (nombre de femmes en équivalent
temps plein occupant un poste de direction / nombre total
d’équivalents temps plein occupant des postes de direction). 9
(Flux net de trésorerie généré par l’activité – remboursement des
dettes de location + impôt sur les sociétés) / résultat
opérationnel ajusté. 10 Taux de Croissance Annuel Moyen. 11 À taux
constant.
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