Borsa: Italgas -1,5% dopo convertibile Snam, le banche del consorzio vendono azioni
September 22 2023 - 4:25AM
MF Dow Jones (Italian)
Ma a scadenza potrà essere convertito massimo il 6,75%
(Il Sole 24 Ore Radiocor Plus) - Milano, 22 set - Il
collocamento del bond Snam da 500 milioni convertibile in azioni
Italgas, e la contestuale vendita di una frazione di titoli a scopo
di copertura, mettono sotto pressione le quotazioni della società
torinese, che a Piazza Affari cedono l'1,46% a 5,065 euro, pur
recuperando terreno dai minimi dell'avvio. Snam, da parte sua,
segna -0,76% a 4,675 euro.
Il gruppo ha collocato con successo il primo bond legato alla
tassonomia Ue per la transizione energetica: si tratta di un titolo
da 500 milioni a 5 anni convertibile in azioni ordinarie esistenti
di Italgas. I bond, ha spiegato la società, "saranno rimborsate a
scadenza al valore nominale, salva l'opzione per l'emittente di
rimborsare in azioni e, se necessario, un importo aggiuntivo in
cash". Parallelamente all'emissione delle obbligazioni, le banche
del consorzio hanno effettuato un collocamento accelerato di titoli
Italgas per conto dei sottoscrittori del bond "che avevano deciso
di procedere con la vendita allo scoperto di tali azioni a
investitori procurati dai joint global coordinators e joint
bookrunners con finalità di hedging relativamente al rischio di
mercato derivante dall'investimento nelle obbligazioni medesime".
Il collocamento è avvenuto a 5 euro per azione, prezzo inferiore
del 2,7% rispetto alla chiusura di ieri. Il sottostante delle
obbligazioni è costituito inizialmente da circa 83,3 milioni di
titoli, "che costituiscono approssimativamente 10,3% del capitale
sociale di Italgas e il 76,3% della quota di capitale sociale
detenuta da Snam". "Per Italgas - notano gli analisti di Equita -
il bond costituisce una forma alternativa di investimento nella
società che potrebbe creare pressione sul titolo per l'effetto"
dell'hedging effettuato dai compratori del bond. Gli esperti
sottolineano in ogni caso che il rendimento di Italgas, pari al
6,4% "che sale al 7% nel 2024 è un supporto importante per il
titolo". Equita ricorda inoltre che Snam "ha una quota del 13,5% in
Italgas ma solo il 6,75% è trasferibile, mentre il resto della
quota è vincolato al patto di sindacato con Cdp". In caso di
rimborso del bond in azioni, Snam potrà quindi consegnare il 6,75%
di Italgas e pagare un importo aggiuntivo cash. "Il restante della
partecipazioni - confermano da Intermonte - non dovrebbe arrivare
sul mercato tenuto conto delle restrizioni al trasferimento della
quota contenute nel patto di sindacato con Cdp Reti".
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(RADIOCOR) 22-09-23 10:09:55 (0240)ENE,UTY 5 NNNN
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