SANB4 Banco Santander Brasil SA

S�O PAULO, 22 de maio de 2009 - A queda na avers�o ao risco no come�o deste ano levou investidores a procurar ativos com forte potencial de valoriza��o e empresas que se beneficiassem com as mudan�as no �mbito macroecon�mico, como as do setor de consumo. A avalia��o � de Alan Cardoso, analista da �gora Corretora. Com desempenho superior ao da bolsa brasileira, os pap�is do setor de consumo foram um dos alvos dos investidores at� maio de 2009. Os pap�is da B2W Varejo (BTOW3), por exemplo, mostraram crescimento de 44,27% de janeiro at� o fechamento de ontem, 21. Na mesma dire��o, as a��es das Lojas Americanas (LAME4) se valorizaram 43% no ano. "No in�cio deste ano alguns sinais ajudaram os investidores a enxergar uma recupera��o das a��es do setor de consumo. O spread banc�rio melhorou nos primeiros meses, refletindo em menor despesa financeira e, consequentemente, ajudou a elevar o lucro das empresas. Outro ponto foi a queda da Selic, uma vez que as empresas t�m menor despesa com juros", avalia o analista da �gora Corretora. Para a corretora, o pre�o-alvo das a��es das Lojas Americanas � R$ 12,24, para dezembro de 2009, o que poderia levar a um potencial de valoriza��o de 37%, considerando o fechamento de ontem, 21. A recomenda��o � de Compra no longo prazo. Enquanto que o pre�o alvo dos pap�is da B2W � R$ 43,72, com upside de 28%, com recomenda��o de manter. "O que pode ajudar os pap�is a se valorizarem ainda mais � a queda adicional na taxa de juros. Al�m disso, consideramos uma recupera��o do varejo brasileiro em um ritmo acima do que est� sendo considerado", disse Alan Cardoso. J� a Link Investimentos alterou a recomenda��o de Compra para Neutro para as a��es das Lojas Americanas e da B2W. O pre�o alvo da primeira � de R$ 10, para dezembro de 2009, com potencial de valoriza��o de apenas 7%. "Em fun��o do cen�rio macroecon�mico, a empresa optou por preservar seu caixa e revisou seu plano de expans�o do n�mero de lojas, passando de uma expectativa inicial de abertura de 40 lojas para no m�ximo 10 em 2009", avaliou em relat�rio. Enquanto que o pre�o-alvo da B2W � de R$ 40, com upside de 19%, ambas com base no fechamento de 14 de maio. A Link acrescentou ainda que acredita em um cen�rio favor�vel para o varejo no longo prazo, com crescimento s�lido e sustent�vel, por�m "em nossa opini�o os atuais n�veis de pre�os das a��es do setor j� est�o incorporando isso", complementa. J� em rela��o � Positivo Inform�tica (POSI3), Alan Cardoso, analista da �gora Corretora, considera o pre�o alvo de R$ 12,80 para dezembro de 2009, com upside de 41%. A recomenda��o � de manter. At� o fechamento da sess�o de ontem, 21, as a��es ordin�rias subiram 34,14% no ano. No entanto, "a situa��o operacional da empresa est� um pouco complicada, uma vez que ela achou que o primeiro trimestre seria forte em vendas e por isso trabalhou com estoque alto, o que n�o aconteceu. Com isso, eles tiveram que baixar os pre�os para desovar os estoques, diminuindo a receita", analisa Cardoso. Na opini�o de Cristiano Souza, economista do Grupo Santander Brasil, as vendas no varejo brasileiro v�o sustentar um crescimento nos pr�ximos meses. "Isso � em fun��o do que temos visto atualmente, com o mercado de trabalho sustentando a demanda. Para o final do ano, a taxa de desemprego deve ficar entre 9% e 9,5%. O desempenho como um todo das vendas ser� fraco, mas comparando com os n�meros mundiais estaremos melhores", diz. (D�borah Costa - InvestNews)