MONTRÉAL, le 5 nov. 2015 /CNW
Telbec/ - Québecor inc. (« Québecor » ou la
« Société ») communique aujourd'hui ses résultats
financiers consolidés pour le troisième trimestre 2015. Québecor
consolide les résultats financiers de sa filiale
Québecor Média inc. (« Québecor Média »).
Le 9 septembre 2015, la participation de la Société dans
Québecor Média est passée de 75,4 % à 81,1 %, à
la suite du rachat par Québecor Média de 7 268 324
actions ordinaires de son capital-actions détenues par
CDP Capital d'Amérique Investissement inc.
(« CDP Capital »), une filiale de la Caisse de dépôt
et placement du Québec.
Faits saillants
Troisième trimestre 2015
- Revenus de 971,7 M$, en hausse de 83,9 M$ (9,5 %) par rapport à
la même période de l'exercice précédent.
- Bénéfice d'exploitation ajusté1 de 391,4 M$, en
hausse de 29,6 M$ (8,2 %).
- Bénéfice net attribuable aux actionnaires de 85,1 M$ (0,69 $
par action de base) au troisième trimestre 2015, contre 45,1 M$
(0,37 $ par action de base) à la même période de 2014, soit un
écart favorable de 40,0 M$ (0,32 $ par action de base).
- Bénéfice ajusté lié aux activités d'exploitation
poursuivies2 de 74,0 M$ (0,60 $ par action de base) au
troisième trimestre 2015, contre 58,1 M$ (0,47 $ par action de
base) à la même période de 2014, soit une hausse de 15,9 M$ (0,13 $
par action de base), ou de 27,4 %.
- Le 15 octobre 2015, la Cour suprême du Canada a rejeté la
demande de Bell ExpressVu Limited Partnership (« Bell ExpressVu »),
une filiale de Bell Canada, d'en
appeler de la décision de la Cour d'appel du Québec qui ordonnait à
cette dernière de verser une indemnité à Vidéotron ltée («
Vidéotron ») et à Groupe TVA inc. (« Groupe TVA »). Un gain de
139,1 M$ relatif à ce règlement a été enregistré, hors bénéfice
d'exploitation ajusté, au troisième trimestre 2015.
- Le 9 septembre 2015, Québecor Média a procédé à un rachat
partiel de la participation de CDP Capital, pour un montant de
500,0 M$, faisant passer la participation de la Société dans
Québecor Média de 75,4 % à 81,1 %.
- Au troisième trimestre 2015, le secteur Télécommunications a
affiché une croissance de 43,0 M$ (6,0 %) de ses revenus et de 11,2
M$ (3,3 %) de son bénéfice d'exploitation ajusté, malgré un écart
défavorable de 8,3 M$ lié à des éléments non récurrents. Les
revenus de téléphonie mobile de Vidéotron ont progressé de 30,8 M$
(40,7 %), ceux de l'accès Internet de 15,3 M$ (7,1 %) et ceux du
service de vidéo sur demande par abonnement Club illico de 2,5 M$
(73,5 %).
- Revenu mensuel moyen par abonné3 (« RMPA ») de
Vidéotron de 136,94 $ au troisième trimestre 2015, contre 126,02 $
à la même période de 2014, soit une croissance de 10,92 $ (8,7 %),
dont une augmentation de 4,94 $ (11,2 %) en téléphonie mobile.
- Augmentation nette de 85 800 (1,6 %) unités de
service4 au troisième trimestre 2015, dont 39 600 lignes
en téléphonie mobile, 35 700 clients au service de vidéo sur
demande par abonnement et 20 400 clients à l'accès Internet par
câble.
- Le nombre total d'unités de service a augmenté de 185 700 (3,4
%) pour la période de 12 mois terminée le 30 septembre 2015, dont
une hausse de 152 100 lignes en téléphonie mobile, soit la plus
forte croissance enregistrée sur 12 mois à ce service depuis 2011.
Le service de vidéo sur demande par abonnement a enregistré une
progression de 84 800 clients au cours de la même période de 12
mois.
- Au troisième trimestre 2015, le secteur Média a affiché une
croissance de 39,7 M$ (21,3 %) de ses revenus et de 19,0 M$ (78,2
%) de son bénéfice d'exploitation ajusté grâce, entre autres, à
l'excellent rendement des studios MELS, acquis en décembre
2014.
_______________________________
|
1
|
Voir «
Définitions - Bénéfice d'exploitation ajusté »
|
2
|
Voir «
Définitions - Bénéfice ajusté lié aux activités d'exploitation
poursuivies »
|
3
|
Voir «
Définitions - Revenu mensuel moyen par abonné »
|
4
|
La somme des clients
des services de télédistribution, d'accès Internet par câble et du
service de vidéo sur demande par abonnement, à laquelle est ajouté
le nombre de lignes en téléphonie par câble et en téléphonie
mobile.
|
« Notre entreprise a généré des revenus et un bénéfice
d'exploitation ajusté en croissance au troisième
trimestre 2015. Tous nos secteurs d'activité ont affiché une
progression de leurs revenus », a déclaré Pierre Dion,
président et chef de la direction de Québecor. « Ce solide
rendement reflète l'efficacité de notre stratégie d'investissement
et de développement des affaires. Les bons résultats du troisième
trimestre s'expliquent par le succès continu de notre offre de
services chez Vidéotron, notamment la téléphonie mobile qui
continue sans cesse d'accroître sa base de clientèle, et par la
diversification avec succès des revenus du secteur Média grâce à
l'acquisition de la quasi-totalité des actifs de MELS et à
l'émergence de la chaîne spécialisée TVA Sports. Notons aussi
que le bénéfice ajusté lié aux activités d'exploitation poursuivies
a enregistré une croissance de 15,9 M$ (27,4 %) au
troisième trimestre 2015, par rapport à la même période de
l'exercice 2014 », a ajouté Pierre
Dion.
« Le secteur Télécommunications a de nouveau affiché de
très bons résultats avec une hausse de ses revenus et de son
bénéfice d'exploitation », a commenté Manon Brouillette, présidente et chef de la
direction de Vidéotron. « Il est important de souligner que le
bénéfice d'exploitation ajusté aurait par ailleurs connu une
augmentation encore plus importante n'eut été de l'effet des
éléments non récurrents. Ces résultats s'expliquent de nouveau par
l'excellent rendement de notre service de téléphonie mobile, qui
dessert dorénavant 742 500 clients, et de notre service
d'accès Internet avec plus de 1,5 million de clients.
Mentionnons aussi la progression notable de notre service Club
illico, la référence au Canada en matière de contenus francophones
sur demande par abonnement, accessible à volonté pour ses 228 500
abonnés. Notons par ailleurs que les revenus de nos services
affaires ont progressé de 13,7 % au troisième trimestre 2015,
ce qui témoigne de notre croissance soutenue dans ce secteur en
développement. »
« Le nombre de lignes en téléphonie mobile a augmenté de
152 100 (25,8 %) pour la période de 12 mois terminée
le 30 septembre 2015, soit la plus forte croissance en
nombre de lignes enregistrée sur 12 mois à ce service
depuis 2011, et ce, dans un contexte de très forte concurrence
sur le marché », a précisé Manon
Brouillette. « Le RMPA total de l'ensemble des services
de Vidéotron s'est établi à 136,94 $ au troisième
trimestre 2015, soit une hausse de 10,92 $ (8,7 %)
stimulée une fois de plus par la croissance du service de
téléphonie mobile, dont le RMPA a connu une augmentation
de 4,94 $ (11,2 %). Ce succès est intimement lié à
la performance de notre réseau LTE. Un rapport rendu public en
septembre par la firme OpenSignal, une société établie au
Royaume-Uni, a d'ailleurs conclu que le réseau LTE de Vidéotron
était « le plus rapide au Canada », a ajouté Manon Brouillette.
« Dans le but de bonifier notre offre de services
d'hébergement et de traitement de données à notre clientèle
d'affaires, Vidéotron a annoncé des investissements totalisant
75,0 M$, répartis sur plusieurs années, dans l'agrandissement
du centre de données de 4Degrés Colocation inc. à Québec
et dans la construction d'un nouveau centre de données de
4 000 mètres carrés à Montréal. Ces investissements
constituent la seconde phase d'une initiative amorcée en mars
dernier avec l'acquisition du centre de données de Québec. Nos deux
centres de données, qui répondent aux plus hauts standards de
l'industrie, permettront de combler les besoins en forte croissance
de traitement de données informatiques. »
« Toujours soucieuse d'innover et de demeurer à
l'avant-garde de son industrie, Vidéotron a lancé au cours du
trimestre l'enregistreur illico 4K Ultra-HD, devenant ainsi la
première entreprise de télécommunications canadienne à offrir à ses
clients un terminal en format ultra haute définition sur une base
commerciale. De plus, nous avons lancé Musique illimitée, afin de
permettre à certains de nos clients abonnés au réseau mobile LTE
d'écouter de la musique en continu sur les plateformes les plus
populaires, sans restrictions relativement à l'utilisation de
données », a conclu Manon
Brouillette.
« Le secteur Média a pour sa part affiché une croissance de
39,7 M$ (21,3 %) de ses revenus et de 19,0 M$
(78,2 %) de son bénéfice d'exploitation ajusté », a
indiqué Julie Tremblay, présidente
et chef de la direction de Groupe Média. « Notre
stratégie d'acquisition d'entreprises a généré un apport important
au bénéfice d'exploitation ajusté avec l'ajout des résultats de
MELS, un fleuron de l'industrie des services cinématographiques et
audiovisuels au Québec dont la notoriété est maintenant reconnue
sur la scène internationale. Nos bons résultats s'expliquent
également par notre stratégie d'investissement dans de nouveaux
produits, dont l'apport de TVA Sports. La base d'abonnés de
cette chaîne a fortement augmenté depuis sa création en
septembre 2011, contribuant à l'amélioration des résultats du
troisième trimestre 2015. Enfin, notre programme de réduction et de
contrôle des coûts a aussi contribué à maintenir la rentabilité de
notre réseau de télévision généraliste (Réseau TVA) », a
précisé Julie Tremblay.
« Dans le domaine des médias imprimés et électroniques,
Le Journal de Montréal, Le Journal de Québec et le
journal gratuit 24 heures demeurent des chefs de
file en information au Québec, selon les plus récentes données du
sondage Vividata pour l'automne 2015. Au total, ils rejoignent
chaque semaine plus de 3,8 millions de lecteurs, toutes
plateformes confondues (papier, mobile et Web). Par ailleurs,
TVA Publications est désormais le chef de file de l'industrie
canadienne du magazine, avec 10,8 millions de lecteurs, toutes
plateformes confondues », a précisé Julie Tremblay. « Nous accueillons ces
excellents résultats avec beaucoup de fierté et nous sommes heureux
de constater la grande popularité de nos quotidiens, tant sur nos
plateformes imprimées que numériques. Ce succès confirme notre
décision de miser sur nos éditions papier et de continuer d'innover
massivement dans le domaine numérique afin de proposer une offre
multiplateforme à nos lecteurs et de répondre aux besoins précis de
nos annonceurs », a conclu Julie
Tremblay.
Au sein du secteur Sports et divertissement, le Centre Vidéotron
a officiellement ouvert ses portes en septembre 2015 et a déjà
accueilli plus de 300 000 visiteurs. De nombreux
événements sportifs et artistiques y ont été présentés avec succès
et une programmation d'envergure a été annoncée pour les prochaines
semaines et pour 2016. Dans le dossier visant à obtenir une
franchise de la Ligue Nationale de hockey (« LNH ») pour
l'établir au Centre Vidéotron, la haute direction de Québecor a
présenté en septembre dernier son plan d'affaires au comité
exécutif de la LNH, au siège social de New York.
Enfin, d'autres initiatives de développement à long terme ont
été annoncées au cours du trimestre, dont la conclusion d'un
partenariat stratégique entre Québecor Contenu et NBCUniversal
International Studios afin de développer de nouveaux formats
d'émissions de divertissement. La création de Goji, un projet
destiné à accompagner les meilleurs créateurs de contenus sur
Youtube dans le développement de leurs marques, et la conclusion
d'une entente avec la société française meltygroup, un ensemble de
sites Web dédiés aux jeunes de 15 à 30 ans,
permettront également à Québecor de réaliser des percées majeures
dans le secteur en pleine effervescence des contenus destinés aux
jeunes adultes.
En septembre 2015, Québecor Média a procédé à un rachat partiel
de la participation détenue par CDP Capital dans son
capital‑actions, dans la foulée de la démarche amorcée en octobre
2012 avec le plan d'achat et de rachat des actions que détient la
Caisse de dépôt et placement du Québec dans Québecor Média.
« Nous réitérons notre souhait, qu'à terme, Québecor détienne
la totalité des actions de Québecor Média », a indiqué
Jean-François Pruneau, chef de la direction financière de Québecor.
« Le financement de cette transaction a été effectué en
respectant notre objectif fondamental qui est de maintenir une
saine gestion du bilan de l'entreprise. C'est une transaction
positive tant pour notre partenaire financier, qui nous accompagne
depuis la création de Québecor Média en 2000, que pour nos
actionnaires.»
« Au troisième trimestre 2015, Québecor a donc enregistré
de solides résultats financiers consolidés, dans la poursuite de
son plan d'affaires misant sur des investissements dans des
activités à fort potentiel de développement. La Société demeure
favorablement positionnée pour atteindre ses objectifs de
rentabilité et de croissance pour l'ensemble de
l'exercice 2015 et les années à venir », a conclu
Pierre Dion.
Tableau
1
|
Faits saillants
financiers des troisièmes trimestres de Québecor - 2011 à
2015
|
(en millions de
dollars canadiens, sauf pour les montants relatifs aux données par
action de base)
|
|
2015
|
2014
|
20131
|
20121
|
20111
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Revenus
|
971,7
|
$
|
887,8
|
$
|
883,4
|
$
|
841,3
|
$
|
796,5
|
$
|
Bénéfice
d'exploitation ajusté
|
391,4
|
|
361,8
|
|
364,2
|
|
337,2
|
|
298,8
|
|
Bénéfice lié aux
activités poursuivies attribuable
aux actionnaires
|
87,0
|
|
9,8
|
|
12,9
|
|
124,1
|
|
20,8
|
|
Bénéfice net (perte
nette) attribuable aux actionnaires
|
85,1
|
|
45,1
|
|
(188,8)
|
|
17,1
|
|
25,0
|
|
Bénéfice ajusté lié
aux activités d'exploitation
poursuivies
|
74,0
|
|
58,1
|
|
58,8
|
|
51,7
|
|
33,7
|
|
Par action de
base :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice lié aux
activités poursuivies attribuable
aux actionnaires
|
0,71
|
|
0,08
|
|
0,10
|
|
0,98
|
|
0,16
|
|
|
Bénéfice net (perte
nette) attribuable aux
actionnaires
|
0,69
|
|
0,37
|
|
(1,53)
|
|
0,14
|
|
0,20
|
|
|
Bénéfice ajusté lié
aux activités d'exploitation
poursuivies
|
0,60
|
|
0,47
|
|
0,47
|
|
0,41
|
|
0,26
|
|
1
|
Les données
financières pour les exercices 2011 à 2013 ont été retraitées pour
refléter la modification de convention comptable sur la
comptabilisation des débentures convertibles.
|
Activités abandonnées
Le 27 septembre 2015, Québecor a conclu la vente des
activités de ventes au détail de Groupe Archambault inc. à
Groupe Renaud‑Bray inc. Cette transaction comprend les
14 magasins Archambault, le portail archambault.ca
ainsi que la librairie de langue anglaise Paragraphe, pour une
contrepartie en espèces de 14,5 M$, moins les espèces
disposées de 1,1 M$, et un solde à recevoir
de 3,2 M$, assujetti à des ajustements liés à des
éléments du fonds de roulement. La transaction a reçu
l'autorisation du Bureau de la concurrence le
4 septembre 2015. Le 13 avril 2015, Québecor
Média a conclu la vente de ses entreprises de journaux de langue
anglaise au Canada, soit plus de 170 journaux et publications,
le portail Canoe au Canada anglais ainsi que 8 imprimeries,
dont celle d'Islington, en
Ontario, pour une contrepartie en
espèces totale de 305,5 M$, moins les espèces disposées
de 1,9 M$. La transaction a reçu l'autorisation du Bureau
de la concurrence le 25 mars 2015. Le
13 février 2015, Québecor Média a annoncé qu'elle cessait
l'exploitation de la chaîne spécialisée d'information et d'opinion
de langue anglaise SUN News. Les résultats d'exploitation et
les flux de trésorerie relatifs à toutes ces activités ont été
reclassés en tant qu'activités abandonnées dans les états
consolidés des résultats et des flux de trésorerie.
Comparaison des troisièmes trimestres 2015 et 2014
Revenus de 971,7 M$, en hausse de 83,9 M$
(9,5 %).
- Augmentation dans tous les secteurs, soit Télécommunications
(43,0 M$ ou 6,0 % des revenus du secteur), Média
(39,7 M$ ou 21,3 %) et Sports et divertissement
(4,1 M$ ou 33,9 %).
Bénéfice d'exploitation ajusté de 391,4 M$, en
hausse de 29,6 M$ (8,2 %).
- Hausse dans les secteurs Média (19,0 M$ ou 78,2 % du bénéfice
d'exploitation ajusté du secteur) et Télécommunications (11,2 M$ ou
3,3 %). Écart favorable de 3,3 M$ au siège social, expliqué
principalement par la variation favorable de la juste valeur des
options d'achat d'actions.
- Écart défavorable dans le secteur Sports et divertissement (3,9
M$).
- La variation de la juste valeur des options d'achat d'actions
de Québecor Média a entraîné un écart favorable de 1,2 M$
relativement à la charge de rémunération à base d'actions au
troisième trimestre 2015, par rapport à la même période de 2014.
Par ailleurs, la variation de la juste valeur des options d'achat
d'actions de Québecor et l'impact des différentes transactions sur
les options émises conformément à ce programme ont entraîné un
écart favorable de 1,7 M$ lié à la charge de rémunération à base
d'actions de la Société au troisième trimestre 2015.
Bénéfice net attribuable aux actionnaires de 85,1 M$
(0,69 $ par action de base) au troisième trimestre 2015,
contre 45,1 M$ (0,37 $ par action de base) à la
même période de 2014, soit un écart favorable de 40,0 M$
(0,32 $ par action de base).
- Cet écart favorable s'explique surtout par :
- l'écart favorable de 137,2 M$ lié au gain sur litige, charge de
restructuration des activités d'exploitation et autres éléments
spéciaux ;
- un écart favorable de 79,0 M$ au chapitre du gain sur
évaluation et conversion des instruments financiers, dont 79,4 M$
sans incidence fiscale ;
- une hausse de 29,6 M$ du bénéfice d'exploitation ajusté ;
- l'écart favorable de 7,5 M$ des participations ne donnant pas
le contrôle ;
- la diminution de 4,4 M$ des frais financiers.
Contrebalancés en partie par :
- une augmentation de 146,0 M$ relative à la charge non monétaire
de dépréciation de l'écart d'acquisition et autres actifs, dont
54,9 M$ sans incidence fiscale ;
- l'écart défavorable de 49,1 M$ au chapitre de la perte et du
gain liés aux activités abandonnées ;
- la hausse de 3,6 M$ de la charge d'amortissement.
Au troisième trimestre 2015, la Société a complété la révision
annuelle de son plan stratégique triennal. Le déclin des volumes
d'impression de journaux et de produits commerciaux à l'imprimerie
de Mirabel et les pressions
continues sur les revenus publicitaires dans les secteurs des
journaux et de la télévision ont incité la Société à effectuer des
tests additionnels de dépréciation sur ses unités génératrices de
trésorerie (« UGT ») Journaux et Télédiffusion. La
Société a conclu que la valeur recouvrable de ses UGT Journaux
et Télédiffusion était inférieure à leur valeur comptable. Par
conséquent, une charge non monétaire de dépréciation de l'écart
d'acquisition de 55,0 M$ (sans incidence fiscale) et une
charge non monétaire de dépréciation d'autres actifs
de 81,9 M$, principalement liée aux actifs de
l'imprimerie de Mirabel, ont été
enregistrées pour l'UGT Journaux. De même, une charge de
dépréciation de 60,1 M$ relative aux licences de télédiffusion
du Réseau TVA (dont 30,1 M$ sans incidence fiscale) a été
enregistrée pour l'UGT Télédiffusion.
Bénéfice ajusté lié aux activités d'exploitation
poursuivies de 74,0 M$ (0,60 $ par action de
base) au troisième trimestre 2015, contre 58,1 M$
(0,47 $ par action de base) à la même période de 2014,
soit une hausse de 15,9 M$ (0,13 $ par action
de base).
Comparaison des neuf premiers mois de 2015 et 2014
Revenus de 2,86 G$, en hausse de 204,7 M$
(7,7 %).
- Augmentation dans tous les secteurs, soit Télécommunications
(125,8 M$ ou 6,0 % des revenus du secteur), Média
(91,5 M$ ou 15,9 %) et Sports et divertissement
(7,3 M$ ou 19,4 %).
Bénéfice d'exploitation ajusté de 1,08 G$, en hausse
de 23,2 M$ (2,2 %).
- Augmentation dans les secteurs Télécommunications (29,0 M$ ou
2,9 % du bénéfice d'exploitation ajusté du secteur) et Média (1,9
M$ ou 4,1 %).
- Écart défavorable dans le secteur Sports et divertissement (5,3
M$).
- La variation de la juste valeur des options d'achat d'actions
de Québecor Média a entraîné un écart favorable de 2,4 M$
relativement à la charge de rémunération à base d'actions au cours
des neuf premiers mois de 2015, par rapport à la même période de
2014. Par ailleurs, la variation de la juste valeur des options
d'achat d'actions de Québecor et l'impact des différentes
transactions sur les options émises conformément à ce programme ont
entraîné un écart défavorable de 6,7 M$ lié à la charge de
rémunération à base d'actions de la Société au cours des neuf
premiers mois de 2015.
Bénéfice net attribuable aux actionnaires de
186,6 M$ (1,52 $ par action de base) pour les neuf
premiers mois de 2015, contre 29,4 M$
(0,24 $ par action de base) à la même période de 2014,
soit un écart favorable de 157,2 M$ (1,28 $ par
action de base).
- Cet écart favorable s'explique surtout par :
- l'écart favorable de 130,2 M$ lié au gain sur litige, charge de
restructuration des activités d'exploitation et autres éléments
spéciaux ;
- un écart favorable de 96,1 M$ au chapitre du gain et de la
perte sur évaluation et conversion des instruments financiers, dont
95,6 M$ sans incidence fiscale ;
- l'écart favorable de 78,6 M$ au chapitre de la perte liée aux
activités abandonnées ;
- une hausse de 23,2 M$ du bénéfice d'exploitation ajusté ;
- la diminution de 16,7 M$ des frais financiers ;
- l'écart favorable de 6,6 M$ relativement aux pertes sur
refinancement de dettes.
Contrebalancés par :
- une augmentation de 146,0 M$ relative à la charge non monétaire
de dépréciation de l'écart d'acquisition et autres actifs, dont
54,9 M$ sans incidence fiscale ;
- la hausse de 29,2 M$ de la charge d'amortissement ;
- l'écart défavorable de 19,5 M$ des participations ne donnant
pas le contrôle.
Bénéfice ajusté lié aux activités d'exploitation
poursuivies de 181,9 M$ (1,48 $ par action de
base) pour les neuf premiers mois de 2015,
contre 159,1 M$ (1,29 $ par action de base) à
la même période de 2014, soit une hausse de 22,8 M$
(0,19 $ par action de base).
Opérations financières
- Le 15 septembre 2015, Vidéotron a émis des billets de premier
rang d'un montant en capital global de 375,0 M$, portant intérêt à
5,75 % et échéant le 15 janvier 2026, pour un produit net de 370,1
M$, déduction faite des frais de financement de 4,9 M$. Vidéotron a
utilisé le produit tiré de ce placement pour rembourser en partie
les montants dus aux termes de ses facilités de crédit.
- Le 9 septembre 2015, la participation de la Société dans
Québecor Média est passée de 75,36 % à 81,07 % à la suite du rachat
par Québecor Média de 7 268 324 actions ordinaires de son
capital-actions détenues par CDP Capital, pour un prix d'achat
global de 500,0 M$, payable en espèces. Toutes les actions ainsi
rachetées ont été annulées. Par conséquent, la participation de CDP
Capital dans Québecor Média a diminué de 24,64 % à 18,93 %.
- Le 16 juillet 2015, Vidéotron a remboursé par anticipation et a
retiré la totalité de ses billets de premier rang d'un montant en
capital global de 75,0 M$US émis le 15 avril 2008 et en circulation, portant intérêt à un taux
de 9,125 % et échéant le 15 avril 2018, a réalisé l'actif des
contrats de couverture afférents, et a remboursé par anticipation
et retiré la totalité de ses billets de premier rang d'un montant
en capital global de 300,0 M$ émis le 13 janvier 2010 et en circulation, portant intérêt à un taux
de 7,125 % et échéant le 15 janvier 2020.
Dividendes
Le 4 novembre 2015, le conseil d'administration de Québecor a
déclaré un dividende trimestriel de 0,035 $ par action
sur les actions catégorie A (droits de vote multiples)
(« actions catégorie A ») et sur les actions
subalternes catégorie B (comportant droit de vote)
(« actions catégorie B »). Ce dividende sera versé
le 15 décembre 2015 aux actionnaires inscrits à la fermeture des
bureaux le 20 novembre 2015. Ce dividende est désigné à
titre de dividende déterminé conformément au paragraphe 89(14)
de la Loi de l'impôt sur le
revenu du Canada et à son équivalent provincial.
Programme de rachat d'actions dans le cours normal des
activités
Le 29 juillet 2015, le conseil d'administration de Québecor a
autorisé le renouvellement du programme de rachat dans le cours
normal des activités pour un maximum de 500 000 actions
catégorie A représentant approximativement 1,3 % des
actions catégorie A émises et en circulation, et pour un
maximum de 2 000 000 actions catégorie B
représentant approximativement 2,4 % des actions
catégorie B émises et en circulation au 29 juillet 2015. Les
rachats seront effectués entre les 13 août 2015 et
12 août 2016, au cours du marché, sur le marché libre par
l'entremise de la Bourse de Toronto et conformément aux exigences de cette
Bourse. Toutes les actions ainsi rachetées seront annulées.
Au cours des neuf premiers mois de 2015, la Société a racheté et
annulé 368 300 actions catégorie B pour une contrepartie
totale en espèces de 11,1 M$ (455 000 actions
catégorie B pour une contrepartie totale en espèces
de 11,7 M$ au cours des neuf premiers mois de 2014).
L'excédent de 9,7 M$ du prix de rachat sur la valeur
comptable des actions catégorie B rachetées a été enregistré
en réduction des bénéfices non répartis (10,0 M$ pour les
neuf premiers mois de 2014).
Information financière détaillée
Pour une analyse détaillée des résultats du troisième trimestre
2015 de Québecor, le lecteur peut consulter le rapport de gestion
ainsi que les états financiers consolidés de Québecor disponibles
sur son site à
l'adresse <www.quebecor.com/fr/rapports_trimestriels_quebecor_inc>
ou par l'intermédiaire des services de dépôt SEDAR à
<www.sedar.com>.
Téléconférence des investisseurs et diffusion sur
Internet
Le 5 novembre 2015, à 10 h (HE), aura lieu une
téléconférence sur les résultats de Québecor pour le troisième
trimestre 2015, avec une période de questions réservée aux
analystes financiers. On peut y accéder en composant le
1 877 293‑8052, code d'accès pour les
participants 90393#. Une version enregistrée, en anglais
seulement, sera disponible par la suite en composant le
1 877 293‑8133, numéro de conférence 1187341 et code
d'accès pour les participants 90393#, entre les
5 novembre 2015 et 5 février 2016. De plus, la
téléconférence sera diffusée en direct sur le site Internet de
Québecor à
l'adresse <www.quebecor.com/fr/content/conference-telephonique>.
Il y a lieu de s'assurer de disposer d'un logiciel adéquat avant
d'écouter la téléconférence. L'adresse Internet indiquée ci‑dessus
comprend des directives ainsi qu'un lien direct pour le
téléchargement gratuit du logiciel choisi.
Mise en garde concernant l'information prospective
Les énoncés figurant dans le présent communiqué de presse qui ne
sont pas des faits historiques constituent des énoncés prospectifs
assujettis à des risques, à des incertitudes et à des hypothèses
importants connus et inconnus qui sont susceptibles d'entraîner un
écart important entre les résultats réels de Québecor dans des
périodes futures et ceux qui figurent dans les énoncés prospectifs.
Les énoncés prospectifs sont généralement reconnaissables à
l'utilisation du conditionnel, d'expressions prospectives comme
« proposer », « s'attendre »,
« pouvoir », « anticiper », « avoir
l'intention de », « estimer que »,
« prévoir », « désirer », ou
« croire » ou de la tournure négative de ces expressions
ou de leurs variantes ou toute terminologie similaire. Au nombre
des facteurs pouvant entraîner un écart entre les résultats réels
et les attentes actuelles figurent la saisonnalité (y compris
les fluctuations saisonnières des commandes de clients), les
risques d'exploitation (y compris la variation de la demande
des clients pour les produits de Québecor et les mesures relatives
à l'établissement des prix instaurés par des concurrents), les
risques liés aux couvertures d'assurances, les risques associés à
l'investissement en capital (y compris les risques liés au
développement technologique, à la disponibilité et aux bris des
équipements), les risques environnementaux, les risques associés
aux conventions collectives, les risques associés aux matières
premières et aux coûts de l'énergie (y compris la fluctuation
des coûts et de la disponibilité des matières premières), le risque
de crédit, les risques financiers, les risques liés à
l'endettement, les risques de fluctuation de taux d'intérêt, les
risques de change, les risques associés aux lois et à la
réglementation gouvernementale, les risques liés aux changements
dans la législation fiscale et la fluctuation générale de la
conjoncture politique et économique. Les investisseurs et autres
personnes devraient noter que la liste des facteurs mentionnés
ci‑dessus qui sont susceptibles d'influer sur les résultats futurs
n'est pas exhaustive et éviter de se fier indûment à tout énoncé
prospectif. Pour de plus amples renseignements sur les risques,
incertitudes et hypothèses susceptibles d'entraîner un écart entre
les résultats réels de Québecor et les attentes actuelles, veuillez
vous reporter aux documents publics déposés par Québecor et qui
sont disponibles à <www.sedar.com> et à
<www.quebecor.com>, y compris, en particulier, la rubrique
« Risques et incertitudes » du rapport de gestion de
Québecor pour l'exercice terminé le 31 décembre 2014.
Les énoncés prospectifs figurant dans le présent communiqué de
presse reflètent les projections de Québecor au
5 novembre 2015 et sont sous réserve des changements
pouvant se produire après cette date. Québecor décline expressément
toute obligation ou tout engagement de mettre à jour ces énoncés
prospectifs, que ce soit en raison de nouveaux renseignements ou
d'événements futurs ou pour quelque autre motif que ce soit, à
moins que les lois sur les valeurs mobilières applicables
l'exigent.
À propos de Québecor
Chef de file canadien des télécommunications, du divertissement,
des médias d'information et de la culture, Québecor est l'une des
entreprises de communication intégrée les plus performantes de
l'industrie. Portées par la volonté de faire vivre la meilleure
expérience qui soit à ses clients, toutes les filiales et marques
de Québecor se distinguent par une offre de produits et services de
qualité, multiplateformes et convergents.
Québecor (TSX:QBR.A) (TSX:QBR.B), dont le siège social est
solidement implanté au Québec, détient une participation
de 81,07 % dans Québecor Média, laquelle emploie près de
12 000 personnes au Canada.
Entreprise familiale fondée en 1950, Québecor a à cœur de
s'impliquer activement dans sa communauté. Chaque année, elle
s'investit auprès des gens qui œuvrent au sein de plus de 400
organismes dans les domaines aussi essentiels que sont la culture,
la santé, l'éducation, l'environnement et
l'entrepreneuriat.
Visitez notre site Internet : www.quebecor.com
Suivez-nous sur Twitter : www.twitter.com/Quebecor
DÉFINITIONS
Bénéfice d'exploitation ajusté
Dans son analyse des résultats d'exploitation, la Société
définit le bénéfice d'exploitation ajusté, tel que concilié avec le
bénéfice net conformément aux Normes internationales d'information
financière (« IFRS »), comme le bénéfice net avant
l'amortissement, les frais financiers, le gain (la perte) sur
évaluation et conversion des instruments financiers, le gain sur
litige, charge de restructuration des activités d'exploitation et
autres éléments spéciaux, la dépréciation de l'écart d'acquisition
et autres actifs, la perte sur refinancement de dettes, les impôts
sur le bénéfice et (la perte) le gain lié(e) aux activités
abandonnées. Le bénéfice d'exploitation ajusté, tel que décrit
ci‑dessus, n'est pas une mesure des résultats définie conformément
aux IFRS. Ce n'est pas non plus une mesure destinée à
remplacer d'autres outils d'évaluation du rendement financier ou
l'état des flux de trésorerie comme indicateur de liquidités. Cette
mesure ne devrait pas être considérée isolément ou comme substitut
aux autres mesures de rendement calculées selon les IFRS. La
Société se sert du bénéfice d'exploitation ajusté pour évaluer le
rendement de ses investissements dans Québecor Média.
La direction et le conseil d'administration de la Société utilisent
cette mesure pour évaluer tant les résultats consolidés de la
Société que les résultats des secteurs d'exploitation qui en font
partie. Cette mesure élimine le niveau substantiel de dépréciation
et d'amortissement des actifs corporels et incorporels et n'est pas
affectée par la structure du capital ou par les activités
d'investissement de la Société et de ses différents secteurs
d'activité.
En outre, le bénéfice d'exploitation ajusté est utile, car il
constitue un élément important des régimes de rémunération
incitative annuels de la Société. Toutefois, cette mesure est
limitée puisqu'elle ne tient pas compte du coût périodique des
actifs corporels et incorporels nécessaires pour générer les
revenus des secteurs de la Société. D'autres mesures qui tiennent
compte de ces coûts, telles que les flux de trésorerie
d'exploitation des secteurs et les flux de trésorerie libres liés
aux activités d'exploitation poursuivies de la filiale Québecor
Média, sont également utilisées par la Société. La définition du
bénéfice d'exploitation ajusté de la Société peut différer de celle
utilisée par d'autres entreprises.
Le tableau 2 présente le rapprochement du bénéfice
d'exploitation ajusté avec le bénéfice net divulgué aux états
financiers consolidés résumés de Québecor.
Tableau
2
|
Rapprochement du
bénéfice d'exploitation ajusté présenté dans ce communiqué avec le
bénéfice net divulgué aux états financiers consolidés
résumés
|
(en millions de
dollars canadiens)
|
|
Trois mois terminés
les
30 septembre
|
|
Neuf mois terminés
les
30 septembre
|
|
|
2015
|
2014
|
2015
|
2014
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice (perte)
d'exploitation ajusté(e) :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Télécommunications
|
351,1
|
$
|
339,9
|
$
|
1 036,8
|
$
|
1 007,8
|
$
|
|
Média
|
43,3
|
|
24,3
|
|
48,7
|
|
46,8
|
|
|
Sports et
divertissement
|
(5,1)
|
|
(1,2)
|
|
(9,3)
|
|
(4,0)
|
|
|
Siège
social
|
2,1
|
|
(1,2)
|
|
3,7
|
|
6,1
|
|
|
391,4
|
|
361,8
|
|
1 079,9
|
|
1 056,7
|
|
Amortissement
|
(168,6)
|
|
(165,0)
|
|
(517,1)
|
|
(487,9)
|
|
Frais
financiers
|
(80,7)
|
|
(85,1)
|
|
(249,3)
|
|
(266,0)
|
|
Gain (perte) sur
évaluation et conversion des instruments financiers
|
53,8
|
|
(25,2)
|
|
94,6
|
|
(1,5)
|
|
Gain sur litige,
charge de restructuration des activités d'exploitation et autres éléments spéciaux
|
135,0
|
|
(2,2)
|
|
124,9
|
|
(5,3)
|
|
Dépréciation de
l'écart d'acquisition et autres actifs
|
(197,0)
|
|
(51,0)
|
|
(227,0)
|
|
(81,0)
|
|
Perte sur
refinancement de dettes
|
−
|
|
−
|
|
(12,1)
|
|
(18,7)
|
|
Impôts sur le
bénéfice
|
(45,1)
|
|
(26,1)
|
|
(72,5)
|
|
(73,0)
|
|
(Perte) bénéfice
lié(e) aux activités abandonnées
|
(2,7)
|
|
46,4
|
|
(18,8)
|
|
(97,4)
|
|
Bénéfice
net
|
86,1
|
$
|
53,6
|
$
|
202,6
|
$
|
25,9
|
$
|
Bénéfice ajusté lié aux activités d'exploitation
poursuivies
La Société définit le bénéfice ajusté lié aux activités
d'exploitation poursuivies, tel que concilié avec le bénéfice net
attribuable aux actionnaires conformément aux IFRS, comme le
bénéfice net attribuable aux actionnaires avant le gain
(la perte) sur évaluation et conversion des instruments
financiers, le gain sur litige, charge de restructuration des
activités d'exploitation et autres éléments spéciaux, la
dépréciation de l'écart d'acquisition et autres actifs,
la perte sur refinancement de dettes, déduction faite des
impôts sur le bénéfice afférents aux ajustements et du bénéfice net
(de la perte nette) attribuable aux participations ne donnant pas
le contrôle afférent aux ajustements, et avant (la perte) le
bénéfice lié(e) aux activités abandonnées attribuable aux
actionnaires. Le bénéfice ajusté lié aux activités d'exploitation
poursuivies, tel que décrit ci‑dessus, n'est pas une mesure des
résultats définie conformément aux IFRS. Cette mesure ne
devrait pas être considérée isolément ou comme substitut aux autres
mesures de rendement calculées selon les IFRS. La Société
utilise le bénéfice ajusté lié aux activités d'exploitation
poursuivies pour analyser les tendances en matière de rendement de
ses activités. Les éléments énumérés ci‑dessus sont exclus du
calcul de cette mesure puisqu'ils nuisent à la comparabilité des
résultats financiers. Le bénéfice ajusté lié aux activités
d'exploitation poursuivies est plus représentatif aux fins
d'évaluer le bénéfice prévisible. La définition du bénéfice ajusté
lié aux activités d'exploitation poursuivies peut différer de celle
utilisée par d'autres entreprises.
Le tableau 3 présente le rapprochement du bénéfice ajusté lié
aux activités d'exploitation poursuivies avec le bénéfice net
attribuable aux actionnaires divulgué aux états financiers
consolidés résumés de Québecor.
Tableau
3
|
Rapprochement du
bénéfice ajusté lié aux activités d'exploitation poursuivies
présenté dans ce communiqué avec le bénéfice net attribuable aux
actionnaires divulgué aux états financiers consolidés
résumés
|
(en millions de
dollars canadiens)
|
|
Trois mois terminés
les 30 septembre
|
|
Neuf mois terminés
les 30 septembre
|
|
|
2015
|
2014
|
2015
|
2014
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice ajusté lié
aux activités d'exploitation poursuivies
|
74,0
|
$
|
58,1
|
$
|
181,9
|
$
|
159,1
|
$
|
Gain (perte) sur
évaluation et conversion des instruments financiers
|
53,8
|
|
(25,2)
|
|
94,6
|
|
(1,5)
|
|
Gain sur litige,
charge de restructuration des activités d'exploitation et autres éléments spéciaux
|
135,0
|
|
(2,2)
|
|
124,9
|
|
(5,3)
|
|
Dépréciation de
l'écart d'acquisition et autres actifs
|
(197,0)
|
|
(51,0)
|
|
(227,0)
|
|
(81,0)
|
|
Perte sur
refinancement de dettes
|
−
|
|
−
|
|
(12,1)
|
|
(18,7)
|
|
Impôts sur le
bénéfice afférents aux ajustements1
|
(5,1)
|
|
6,0
|
|
(1,2)
|
|
13,8
|
|
Bénéfice net
attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle afférent aux ajustements
|
26,3
|
|
24,1
|
|
38,6
|
|
35,0
|
|
Activités
abandonnées
|
(1,9)
|
|
35,3
|
|
(13,1)
|
|
(72,0)
|
|
Bénéfice net
attribuable aux actionnaires
|
85,1
|
$
|
45,1
|
$
|
186,6
|
$
|
29,4
|
$
|
1
|
Y compris l'impact de
la fluctuation de l'impôt sur le bénéfice, applicable sur les
éléments ajustés, pour des raisons statutaires ou dans le cadre de
transactions fiscales.
|
Revenu mensuel moyen par abonné
Le RMPA est un indicateur utilisé dans l'industrie pour mesurer
les revenus mensuels générés par la télévision par câble, l'accès
Internet, la téléphonie par câble et mobile et le service de vidéo
sur demande par abonnement, par abonné moyen de base. Le RMPA n'est
pas une mesure établie conformément aux IFRS et la définition et la
méthode de calcul utilisées par la Société peuvent différer de
celles utilisées par d'autres entreprises. La Société calcule le
RMPA en divisant ses revenus combinés de télévision par câble,
d'accès Internet, de téléphonie par câble et mobile, et du service
de vidéo sur demande par abonnement, par le nombre moyen d'abonnés
de base durant la période visée, puis divise ce résultat par le
nombre de mois de cette même période.
QUÉBECOR INC. ET
SES FILIALES
|
ÉTATS CONSOLIDÉS
DES RÉSULTATS
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(en millions de
dollars canadiens, sauf pour les montants relatifs aux données par
action)
|
Trois mois terminés
les
|
|
|
Neuf mois terminés
les
|
|
(non
audités)
|
30
septembre
|
|
|
30
septembre
|
|
|
2015
|
|
2014
|
|
|
2015
|
|
2014
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Revenus
|
971,7
|
$
|
887,8
|
$
|
|
2 858,7
|
$
|
2 654,0
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Coûts liés au
personnel
|
160,7
|
|
154,0
|
|
|
518,6
|
|
478,4
|
|
Achats de biens et
services
|
419,6
|
|
372,0
|
|
|
1 260,2
|
|
1 118,9
|
|
Amortissement
|
168,6
|
|
165,0
|
|
|
517,1
|
|
487,9
|
|
Frais
financiers
|
80,7
|
|
85,1
|
|
|
249,3
|
|
266,0
|
|
(Gain) perte sur
évaluation et conversion des instruments
financiers
|
(53,8)
|
|
25,2
|
|
|
(94,6)
|
|
1,5
|
|
Gain sur litige, restructuration des activités
d'exploitation et autres éléments spéciaux
|
(135,0)
|
|
2,2
|
|
|
(124,9)
|
|
5,3
|
|
Dépréciation de
l'écart d'acquisition et d'autres actifs
|
197,0
|
|
51,0
|
|
|
227,0
|
|
81,0
|
|
Perte sur
refinancement de dettes
|
-
|
|
-
|
|
|
12,1
|
|
18,7
|
|
Bénéfice avant
impôts sur le bénéfice
|
133,9
|
|
33,3
|
|
|
293,9
|
|
196,3
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Impôts sur le
bénéfice (recouvrement) :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Exigibles
|
31,0
|
|
58,5
|
|
|
54,7
|
|
90,2
|
|
|
Différés
|
14,1
|
|
(32,4)
|
|
|
17,8
|
|
(17,2)
|
|
|
45,1
|
|
26,1
|
|
|
72,5
|
|
73,0
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice lié aux
activités poursuivies
|
88,8
|
|
7,2
|
|
|
221,4
|
|
123,3
|
|
(Perte) bénéfice
lié(e) aux activités abandonnées
|
(2,7)
|
|
46,4
|
|
|
(18,8)
|
|
(97,4)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice
net
|
86,1
|
$
|
53,6
|
$
|
|
202,6
|
$
|
25,9
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice (perte)
lié(e) aux activités poursuivies attribuable
aux
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Actionnaires
|
87,0
|
$
|
9,8
|
$
|
|
199,7
|
$
|
101,4
|
$
|
|
Participations ne
donnant pas le contrôle
|
1,8
|
|
(2,6)
|
|
|
21,7
|
|
21,9
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice net
(perte nette) attribuable aux
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Actionnaires
|
85,1
|
$
|
45,1
|
$
|
|
186,6
|
$
|
29,4
|
$
|
|
Participations ne
donnant pas le contrôle
|
1,0
|
|
8,5
|
|
|
16,0
|
|
(3,5)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat par
action attribuable aux actionnaires
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
De base :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Tiré des activités
poursuivies
|
0,71
|
$
|
0,08
|
$
|
|
1,63
|
$
|
0,82
|
$
|
|
|
Tiré des activités
abandonnées
|
(0,02)
|
|
0,29
|
|
|
(0,11)
|
|
(0,58)
|
|
|
|
Bénéfice
net
|
0,69
|
|
0,37
|
|
|
1,52
|
|
0,24
|
|
|
Dilué :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Tiré des activités
poursuivies
|
0,27
|
|
0,08
|
|
|
0,83
|
|
0,82
|
|
|
|
Tiré des activités
abandonnées
|
(0,01)
|
|
0,29
|
|
|
(0,10)
|
|
(0,58)
|
|
|
|
Bénéfice
net
|
0,26
|
|
0,37
|
|
|
0,73
|
|
0,24
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Nombre moyen
pondéré d'actions en circulation (en millions)
|
122,7
|
|
122,9
|
|
|
122,8
|
|
123,0
|
|
Nombre moyen
pondéré d'actions diluées (en millions)
|
143,7
|
|
122,9
|
|
|
143,8
|
|
123,0
|
|
QUÉBECOR INC. ET
SES FILIALES
|
ÉTATS CONSOLIDÉS
DU RÉSULTAT GLOBAL
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(en millions de
dollars canadiens)
|
Trois mois terminés
les
|
|
|
Neuf mois terminés
les
|
|
(non
audités)
|
30
septembre
|
|
|
30
septembre
|
|
|
2015
|
|
2014
|
|
|
2015
|
|
2014
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice lié aux
activités poursuivies
|
88,8
|
$
|
7,2
|
$
|
|
221,4
|
$
|
123,3
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Autres éléments du
résultat global liés aux activités poursuivies :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Éléments pouvant être
reclassés aux résultats :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Couvertures de flux
de trésorerie :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Gain (perte) sur
évaluation des instruments financiers dérivés
|
70,2
|
|
1,1
|
|
|
45,3
|
|
(7,2)
|
|
|
|
|
Impôts
différés
|
(20,2)
|
|
(11,9)
|
|
|
(34,3)
|
|
(11,2)
|
|
|
-
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Reclassement aux
résultats :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Gain lié aux
couvertures de flux de trésorerie
|
-
|
|
-
|
|
|
(3,9)
|
|
(10,8)
|
|
|
|
Impôts
différés
|
-
|
|
-
|
|
|
(0,4)
|
|
0,4
|
|
|
50,0
|
|
(10,8)
|
|
|
6,7
|
|
(28,8)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat global
lié aux activités poursuivies
|
138,8
|
|
(3,6)
|
|
|
228,1
|
|
94,5
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(Perte) bénéfice
lié(e) aux activités abandonnées
|
(2,7)
|
|
46,4
|
|
|
(18,8)
|
|
(97,4)
|
|
Autres éléments du
résultat global liés aux activités abandonnées
|
-
|
|
(1,5)
|
|
|
-
|
|
(1,7)
|
|
Résultat
global
|
136,1
|
$
|
41,3
|
$
|
|
209,3
|
$
|
(4,6)
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat global
lié aux activités poursuivies attribuable aux
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Actionnaires
|
127,5
|
$
|
1,7
|
$
|
|
207,7
|
$
|
79,7
|
$
|
|
Participations ne
donnant pas le contrôle
|
11,3
|
|
(5,3)
|
|
|
20,4
|
|
14,8
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat global
attribuable aux
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Actionnaires
|
125,6
|
$
|
35,9
|
$
|
|
194,6
|
$
|
6,4
|
$
|
|
Participations ne
donnant pas le contrôle
|
10,5
|
|
5,4
|
|
|
14,7
|
|
(11,0)
|
|
QUÉBECOR INC. ET
SES FILIALES
|
INFORMATION
SECTORIELLE
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(en millions de
dollars canadiens)
|
(non
auditée)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Trois mois terminés le 30 septembre
2015
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Télécommu-
nications
|
|
Média
|
|
Sports et
divertis-
sement
|
|
Siège
social
et
inter-
sectoriels
|
|
Total
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Revenus
|
754,2
|
$
|
226,5
|
$
|
16,2
|
$
|
(25,2)
|
$
|
971,7
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Coûts liés au
personnel
|
83,7
|
|
65,0
|
|
3,7
|
|
8,3
|
|
160,7
|
|
Achats de biens et
services
|
319,4
|
|
118,2
|
|
17,6
|
|
(35,6)
|
|
419,6
|
|
Bénéfice
d'exploitation ajusté1
|
351,1
|
|
43,3
|
|
(5,1)
|
|
2,1
|
|
391,4
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Amortissement
|
|
|
|
|
|
|
|
|
168,6
|
|
Frais
financiers
|
|
|
|
|
|
|
|
|
80,7
|
|
Gain sur évaluation et conversion des
instruments financiers
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(53,8)
|
|
Gain sur litige, restructuration des activités
d'exploitation et autres éléments spéciaux
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(135,0)
|
|
Dépréciation de
l'écart d'acquisition et d'autres actifs
|
|
|
|
|
|
|
|
|
197,0
|
|
Bénéfice avant
impôts sur le bénéfice
|
|
|
|
|
|
|
|
|
133,9
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Acquisitions
d'immobilisations
|
177,8
|
$
|
9,1
|
$
|
4,0
|
$
|
0,2
|
$
|
191,1
|
$
|
Acquisitions d'actifs
incorporels
|
22,7
|
|
2,4
|
|
34,3
|
|
1,2
|
|
60,6
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Trois mois terminés
le 30 septembre 2014
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Télécommu-
nications
|
|
Média
|
|
Sports et
divertis-
sement
|
|
Siège
social et
inter-
sectoriels
|
|
Total
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Revenus
|
711,2
|
$
|
186,8
|
$
|
12,1
|
$
|
(22,3)
|
$
|
887,8
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Coûts liés au
personnel
|
82,4
|
|
58,9
|
|
2,3
|
|
10,4
|
|
154,0
|
|
Achats de biens et
services
|
288,9
|
|
103,6
|
|
11,0
|
|
(31,5)
|
|
372,0
|
|
Bénéfice
d'exploitation ajusté1
|
339,9
|
|
24,3
|
|
(1,2)
|
|
(1,2)
|
|
361,8
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Amortissement
|
|
|
|
|
|
|
|
|
165,0
|
|
Frais
financiers
|
|
|
|
|
|
|
|
|
85,1
|
|
Perte sur évaluation et conversion des
instruments financiers
|
|
|
|
|
|
|
|
|
25,2
|
|
Restructuration des activités d'exploitation
et autres éléments spéciaux
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2,2
|
|
Dépréciation de
l'écart d'acquisition et d'autres actifs
|
|
|
|
|
|
|
|
|
51,0
|
|
Bénéfice avant impôts
sur le bénéfice
|
|
|
|
|
|
|
|
|
33,3
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Acquisitions
d'immobilisations
|
163,2
|
$
|
8,3
|
$
|
1,1
|
$
|
-
|
$
|
172,6
|
$
|
Acquisitions d'actifs
incorporels
|
16,0
|
|
1,8
|
|
-
|
|
0,8
|
|
18,6
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Neuf mois terminés
le 30 septembre 2015
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Télécommu-
nications
|
|
Média
|
|
Sports
et
divertis-
sement
|
|
Siège
social
et
inter-
sectoriels
|
|
Total
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Revenus
|
2 229,9
|
$
|
665,7
|
$
|
45,0
|
$
|
(81,9)
|
$
|
2 858,7
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Coûts liés au
personnel
|
267,2
|
|
215,1
|
|
10,4
|
|
25,9
|
|
518,6
|
|
Achats de biens et
services
|
925,9
|
|
401,9
|
|
43,9
|
|
(111,5)
|
|
1 260,2
|
|
Bénéfice
d'exploitation ajusté1
|
1 036,8
|
|
48,7
|
|
(9,3)
|
|
3,7
|
|
1 079,9
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Amortissement
|
|
|
|
|
|
|
|
|
517,1
|
|
Frais
financiers
|
|
|
|
|
|
|
|
|
249,3
|
|
Gain sur évaluation et conversion des
instruments financiers
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(94,6)
|
|
Gain sur litige, restructuration des activités
d'exploitation et autres éléments spéciaux
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(124,9)
|
|
Dépréciation de
l'écart d'acquisition et d'autres actifs
|
|
|
|
|
|
|
|
|
227,0
|
|
Perte sur
refinancement de dettes
|
|
|
|
|
|
|
|
|
12,1
|
|
Bénéfice avant
impôts sur le bénéfice
|
|
|
|
|
|
|
|
|
293,9
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Acquisitions
d'immobilisations
|
481,0
|
$
|
24,8
|
$
|
8,7
|
$
|
0,3
|
$
|
514,8
|
$
|
Acquisitions d'actifs
incorporels
|
281,2
|
|
6,5
|
|
34,6
|
|
2,8
|
|
325,1
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Neuf mois terminés le
30 septembre 2014
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Télécommu-
nications
|
|
Média
|
|
Sports et
divertis-
sement
|
|
Siège
social et
inter-
sectoriels
|
|
Total
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Revenus
|
2 104,1
|
$
|
574,2
|
$
|
37,7
|
$
|
(62,0)
|
$
|
2 654,0
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Coûts liés au
personnel
|
255,9
|
|
190,0
|
|
7,3
|
|
25,2
|
|
478,4
|
|
Achats de biens et
services
|
840,4
|
|
337,4
|
|
34,4
|
|
(93,3)
|
|
1 118,9
|
|
Bénéfice
d'exploitation ajusté1
|
1 007,8
|
|
46,8
|
|
(4,0)
|
|
6,1
|
|
1 056,7
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Amortissement
|
|
|
|
|
|
|
|
|
487,9
|
|
Frais
financiers
|
|
|
|
|
|
|
|
|
266,0
|
|
Perte sur évaluation
et conversion des instruments
financiers
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1,5
|
|
Restructuration des
activités d'exploitation et autres
éléments spéciaux
|
|
|
|
|
|
|
|
|
5,3
|
|
Dépréciation de
l'écart d'acquisition et d'autres actifs
|
|
|
|
|
|
|
|
|
81,0
|
|
Perte sur
refinancement de dettes
|
|
|
|
|
|
|
|
|
18,7
|
|
Bénéfice avant impôts
sur le bénéfice
|
|
|
|
|
|
|
|
|
196,3
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Acquisitions
d'immobilisations
|
462,2
|
$
|
23,4
|
$
|
3,9
|
$
|
0,3
|
$
|
489,8
|
$
|
Acquisitions d'actifs
incorporels
|
271,1
|
|
6,8
|
|
-
|
|
1,5
|
|
279,4
|
|
1
|
Le chef de la direction utilise le bénéfice
d'exploitation ajusté comme mesure du profit pour évaluer le
rendement de chaque secteur. Le bénéfice d'exploitation ajusté est une mesure non normalisée
selon les IFRS et est définie comme étant le bénéfice net avant
amortissement, frais financiers, (gain) perte sur évaluation et conversion des
instruments financiers, gain sur litige, restructuration des
activités d'exploitation et autres éléments spéciaux,
dépréciation de l'écart d'acquisition et
d'autres actifs, perte sur refinancement de dettes, impôts sur le
bénéfice et (perte) bénéfice lié(e) aux activités
abandonnées.
|
QUÉBECOR INC. ET
SES FILIALES
|
ÉTATS CONSOLIDÉS
DES CAPITAUX PROPRES
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(en millions de
dollars canadiens)
|
(non
audités)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Capitaux propres
attribuables aux actionnaires
|
|
|
|
|
|
|
Capital-
actions
|
Surplus
d'apport
|
|
Bénéfices non
répartis
|
|
Cumul
des autres éléments
du résultat global
|
|
Capitaux
propres
attribuables aux
participations
ne donnant pas
le contrôle
|
|
Total
des capitaux propres
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Solde au 31
décembre 2013
|
328,9
|
$
|
2,3
|
$
|
291,4
|
$
|
(23,1)
|
$
|
595,9
|
$
|
1 195,4
|
$
|
Bénéfice net (perte
nette)
|
-
|
|
-
|
|
29,4
|
|
-
|
|
(3,5)
|
|
25,9
|
|
Autres éléments du
résultat global
|
-
|
|
-
|
|
-
|
|
(23,0)
|
|
(7,5)
|
|
(30,5)
|
|
Rachat d'actions
catégorie B
|
(1,7)
|
|
-
|
|
(10,0)
|
|
-
|
|
-
|
|
(11,7)
|
|
Acquisition de participations ne donnant pas le
contrôle
|
-
|
|
-
|
|
(0,1)
|
|
-
|
|
-
|
|
(0,1)
|
|
Dividendes
|
-
|
|
-
|
|
(9,2)
|
|
-
|
|
(18,7)
|
|
(27,9)
|
|
Solde au 30
septembre 2014
|
327,2
|
|
2,3
|
|
301,5
|
|
(46,1)
|
|
566,2
|
|
1 151,1
|
|
(Perte nette)
bénéfice net
|
-
|
|
-
|
|
(59,5)
|
|
-
|
|
9,2
|
|
(50,3)
|
|
Autres éléments du
résultat global
|
-
|
|
-
|
|
-
|
|
(18,3)
|
|
(10,0)
|
|
(28,3)
|
|
Dividendes
|
-
|
|
-
|
|
(3,1)
|
|
-
|
|
(6,1)
|
|
(9,2)
|
|
Solde au 31
décembre 2014
|
327,2
|
|
2,3
|
|
238,9
|
|
(64,4)
|
|
559,3
|
|
1 063,3
|
|
Bénéfice
net
|
-
|
|
-
|
|
186,6
|
|
-
|
|
16,0
|
|
202,6
|
|
Autres éléments du
résultat global
|
-
|
|
-
|
|
-
|
|
8,0
|
|
(1,3)
|
|
6,7
|
|
Dividendes
|
-
|
|
-
|
|
(11,7)
|
|
-
|
|
(18,5)
|
|
(30,2)
|
|
Rachat d'actions
catégorie B
|
(1,4)
|
|
-
|
|
(9,7)
|
|
-
|
|
-
|
|
(11,1)
|
|
Émission d'actions d'une filiale à des participations
ne donnant pas le contrôle
|
-
|
|
-
|
|
-
|
|
-
|
|
12,1
|
|
12,1
|
|
Acquisition de participations ne donnant pas le
contrôle
|
-
|
|
-
|
|
(280,3)
|
|
(7,3)
|
|
(212,4)
|
|
(500,0)
|
|
Acquisition
d'entreprises
|
-
|
|
-
|
|
-
|
|
-
|
|
0,5
|
|
0,5
|
|
Solde au 30
septembre 2015
|
325,8
|
$
|
2,3
|
$
|
123,8
|
$
|
(63,7)
|
$
|
355,7
|
$
|
743,9
|
$
|
QUÉBECOR INC. ET
SES FILIALES
|
ÉTATS CONSOLIDÉS
DES FLUX DE TRÉSORERIE
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(en millions de
dollars canadiens)
|
Trois mois terminés
les
|
|
|
Neuf mois terminés
les
|
|
(non
audités)
|
30
septembre
|
|
|
30
septembre
|
|
|
2015
|
|
2014
|
|
|
2015
|
|
2014
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Flux de trésorerie
liés aux activités d'exploitation
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice lié aux
activités poursuivies
|
88,8
|
$
|
7,2
|
$
|
|
221,4
|
$
|
123,3
|
$
|
|
Ajustements pour
:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Amortissement des
immobilisations
|
146,8
|
|
133,6
|
|
|
441,1
|
|
394,3
|
|
|
|
Amortissement des
actifs incorporels
|
21,8
|
|
31,4
|
|
|
76,0
|
|
93,6
|
|
|
|
(Gain) perte sur
évaluation et conversion des instruments financiers
|
(53,8)
|
|
25,2
|
|
|
(94,6)
|
|
1,5
|
|
|
|
Dépréciation de
l'écart d'acquisition et d'autres actifs
|
197,0
|
|
51,0
|
|
|
227,0
|
|
81,0
|
|
|
|
Perte sur
refinancement de dettes
|
-
|
|
-
|
|
|
12,1
|
|
18,7
|
|
|
|
Amortissement des
frais de financement et de l'escompte sur la dette à long
terme
|
1,6
|
|
1,9
|
|
|
5,4
|
|
6,8
|
|
|
|
Impôts
différés
|
14,1
|
|
(32,4)
|
|
|
17,8
|
|
(17,2)
|
|
|
|
Autres
|
0,4
|
|
0,3
|
|
|
2,8
|
|
1,5
|
|
|
416,7
|
|
218,2
|
|
|
909,0
|
|
703,5
|
|
|
Variation nette hors
trésorerie des actifs et passifs d'exploitation
|
(94,2)
|
|
142,4
|
|
|
(260,2)
|
|
29,5
|
|
Flux de trésorerie
générés par les activités d'exploitation poursuivies
|
322,5
|
|
360,6
|
|
|
648,8
|
|
733,0
|
|
Flux de trésorerie
liés aux activités d'investissement
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Acquisition de
participations ne donnant pas le contrôle
|
(500,0)
|
|
-
|
|
|
(500,0)
|
|
-
|
|
|
Acquisitions
d'entreprises
|
(1,2)
|
|
(0,1)
|
|
|
(92,0)
|
|
(0,7)
|
|
|
Dispositions
d'entreprises
|
12,1
|
|
111,6
|
|
|
316,3
|
|
185,3
|
|
|
Acquisitions
d'immobilisations
|
(191,1)
|
|
(172,6)
|
|
|
(514,8)
|
|
(489,8)
|
|
|
Acquisitions d'actifs
incorporels
|
(60,6)
|
|
(18,6)
|
|
|
(325,1)
|
|
(279,4)
|
|
|
Produit de
l'aliénation d'éléments d'actif
|
0,5
|
|
0,7
|
|
|
2,4
|
|
2,6
|
|
|
Autres
|
(13,3)
|
|
0,3
|
|
|
(13,0)
|
|
0,5
|
|
Flux de trésorerie
utilisés pour les activités d'investissement poursuivies
|
(753,6)
|
|
(78,7)
|
|
|
(1 126,2)
|
|
(581,5)
|
|
Flux de trésorerie
liés aux activités de financement
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Variation nette des
emprunts bancaires
|
45,5
|
|
0,2
|
|
|
41,6
|
|
0,1
|
|
|
Variation nette des
facilités de crédit renouvelable
|
357,0
|
|
(15,2)
|
|
|
351,4
|
|
(16,2)
|
|
|
Émission de la dette
à long terme, déduction faite des frais de financement
|
370,1
|
|
-
|
|
|
370,1
|
|
654,5
|
|
|
Remboursements de la
dette à long terme
|
(414,2)
|
|
(6,4)
|
|
|
(645,8)
|
|
(734,1)
|
|
|
Règlement de contrats
de couverture
|
21,2
|
|
-
|
|
|
34,3
|
|
(64,6)
|
|
|
Émission d'actions d'une filiale à des
participations ne donnant pas le contrôle
|
-
|
|
-
|
|
|
12,1
|
|
-
|
|
|
Rachat d'actions
catégorie B
|
(4,8)
|
|
-
|
|
|
(11,1)
|
|
(11,7)
|
|
|
Dividendes
|
(4,3)
|
|
(3,0)
|
|
|
(11,7)
|
|
(9,2)
|
|
|
Dividendes payés à
des participations ne donnant pas le contrôle
|
(6,2)
|
|
(6,2)
|
|
|
(18,5)
|
|
(18,7)
|
|
Flux de trésorerie
générés par (utilisés pour) les activités de financement
poursuivies
|
364,3
|
|
(30,6)
|
|
|
122,4
|
|
(199,9)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Variation nette des
espèces et quasi-espèces provenant des activités
poursuivies
|
(66,8)
|
|
251,3
|
|
|
(355,0)
|
|
(48,4)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Flux de trésorerie
(utilisés pour) générés par les activités
abandonnées
|
(1,4)
|
|
8,4
|
|
|
(21,4)
|
|
25,2
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Espèces et
quasi-espèces au début de la période
|
87,1
|
|
193,7
|
|
|
395,3
|
|
476,6
|
|
Espèces et
quasi-espèces à la fin de la période
|
18,9
|
$
|
453,4
|
$
|
|
18,9
|
$
|
453,4
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Les espèces et
quasi-espèces se composent comme suit
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Espèces
|
16,0
|
$
|
224,0
|
$
|
|
16,0
|
$
|
224,0
|
$
|
|
Quasi-espèces
|
2,9
|
|
229,4
|
|
|
2,9
|
|
229,4
|
|
|
18,9
|
$
|
453,4
|
$
|
|
18,9
|
$
|
453,4
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Intérêts et impôts
présentés dans les activités d'exploitation
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Intérêts payés en
espèces
|
34,5
|
$
|
30,0
|
$
|
|
194,1
|
$
|
203,7
|
$
|
|
Impôts payés en
espèces (déduction faite des remboursements)
|
34,4
|
|
20,6
|
|
|
134,0
|
|
99,0
|
|
QUÉBECOR INC. ET
SES FILIALES
|
BILANS
CONSOLIDÉS
|
|
|
|
|
|
|
(en millions de
dollars canadiens)
|
|
|
|
|
|
(non
audités)
|
30
septembre
|
|
|
31
décembre
|
|
|
2015
|
|
|
2014
|
|
|
|
|
|
|
|
Actif
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Actif à court
terme
|
|
|
|
|
|
|
Espèces et
quasi-espèces
|
18,9
|
$
|
|
395,3
|
$
|
|
Débiteurs
|
608,4
|
|
|
449,4
|
|
|
Impôts sur le
bénéfice
|
13,2
|
|
|
6,7
|
|
|
Stocks
|
224,0
|
|
|
212,2
|
|
|
Frais payés
d'avance
|
53,5
|
|
|
38,0
|
|
|
Actifs détenus en vue
de la vente
|
-
|
|
|
398,1
|
|
|
918,0
|
|
|
1 499,7
|
|
Actif à long
terme
|
|
|
|
|
|
|
Immobilisations
|
3 378,6
|
|
|
3 430,4
|
|
|
Actifs
incorporels
|
1 154,1
|
|
|
945,8
|
|
|
Écart
d'acquisition
|
2 682,8
|
|
|
2 714,6
|
|
|
Instruments
financiers dérivés
|
943,5
|
|
|
400,9
|
|
|
Impôts
différés
|
25,3
|
|
|
7,8
|
|
|
Autres éléments
d'actif
|
99,9
|
|
|
79,3
|
|
|
8 284,2
|
|
|
7 578,8
|
|
Total de
l'actif
|
9 202,2
|
$
|
|
9 078,5
|
$
|
|
|
|
|
|
|
Passif et capitaux
propres
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Passif à court
terme
|
|
|
|
|
|
|
Emprunts
bancaires
|
46,8
|
$
|
|
5,2
|
$
|
|
Créditeurs et charges
à payer
|
593,3
|
|
|
650,2
|
|
|
Provisions
|
59,5
|
|
|
56,7
|
|
|
Revenus
différés
|
313,4
|
|
|
283,0
|
|
|
Impôts sur le
bénéfice
|
11,4
|
|
|
85,5
|
|
|
Instruments
financiers dérivés
|
-
|
|
|
0,9
|
|
|
Tranche à court terme
de la dette à long terme
|
19,5
|
|
|
230,1
|
|
|
Passifs détenus en
vue de la vente
|
-
|
|
|
97,9
|
|
|
1 043,9
|
|
|
1 409,5
|
|
Passif à long
terme
|
|
|
|
|
|
|
Dette à long
terme
|
5 831,7
|
|
|
5 048,2
|
|
|
Instruments
financiers dérivés
|
156,1
|
|
|
101,9
|
|
|
Débentures
convertibles
|
500,0
|
|
|
500,0
|
|
|
Autres éléments de
passif
|
329,2
|
|
|
426,8
|
|
|
Impôts
différés
|
597,4
|
|
|
528,8
|
|
|
7 414,4
|
|
|
6 605,7
|
|
Capitaux
propres
|
|
|
|
|
|
|
Capital-actions
|
325,8
|
|
|
327,2
|
|
|
Surplus
d'apport
|
2,3
|
|
|
2,3
|
|
|
Bénéfices non
répartis
|
123,8
|
|
|
238,9
|
|
|
Cumul des autres
éléments du résultat global
|
(63,7)
|
|
|
(64,4)
|
|
|
Capitaux propres
attribuables aux actionnaires
|
388,2
|
|
|
504,0
|
|
|
Participations ne
donnant pas le contrôle
|
355,7
|
|
|
559,3
|
|
|
743,9
|
|
|
1 063,3
|
|
|
|
|
|
|
|
Total du passif et
des capitaux propres
|
9 202,2
|
$
|
|
9 078,5
|
$
|
SOURCE Québecor