Paris, le 8 février 2018
Points clés
-
Chiffre d'affaires de 2
841 M€, soit +3,7 % vs. 2016, grâce à une solide
croissance organique de 4,8 %(1)
-
Au T4, tous les segments ont
contribué à une forte croissance organique de 6,9 %
-
EBITDA ajusté(2) de 315 M€ et marge d'EBITDA de 11,1 % (vs.
12,2 % en 2016)
-
Résultat net(3) en hausse de +6,5 % vs. 2016 à 126 M€ (excluant la
sanction de l'Autorité de
la concurrence française)
-
Ratio endettement net / EBITDA
ajusté à 1,6x
-
Un dividende stable de
0,60 € par action sera proposé à l'Assemblée
Générale
-
Eric La Bonnardière remplacera
Didier Deconinck en tant que Président du Conseil de surveillance,
confirmant ainsi l'engagement de la famille Deconinck pour le
développement à long terme de Tarkett(4)
(1) Croissance organique : à
périmètre et à taux de change constants (à noter : dans la CEI, les
augmentations de prix destinées à compenser les fluctuations des
devises ne sont pas incluses dans la croissance organique. Celle -
ci reflète donc uniquement les effets volume et prix). Voir
définition des indicateurs alternatifs de performance en fin de
document.
(2) EBITDA ajusté : les ajustements comprennent les dépenses
liées aux restructurations, aux acquisitions et aux rémunérations
en actions. Voir définition des indicateurs alternatifs de
performance en fin de document.
(3) Résultat net part du Groupe.
(4) Soumis au renouvellement de leurs mandats en tant que membres
du Conseil de surveillance lors de l'Assemblée Générale du 26 avril
2018.
Le chiffre
d'affaires à périmètre et taux de change constants a progressé
de 4,8 % en 2017. Le segment Sport a
connu une forte croissance (+11,7 %) sur l'ensemble de
l'année, soutenue à la fois par les gazons synthétiques et les
pistes d'athlétisme. Le segment CEI, APAC & Amérique latine a
bénéficié d'une solide croissance (+10,8 %) grâce à de bonnes
tendances dans les trois régions. Le segment EMEA a vu ses ventes
progresser nettement de +3,7 %, grâce à une bonne dynamique
dans l'ensemble de la région. L'Amérique du Nord a légèrement
reculé (-1,8 %) sur l'ensemble de l'année, malgré une
amélioration dans toutes ses catégories de produits au T4 (+0,8 %).
A la suite d'une bonne performance du chiffre d'affaires du Groupe
au T3 (+6,1 %), la croissance organique au T4 s'est élevée à
+6,9 %, grâce à une dynamique positive dans tous les
segments.
Les ventes
ont crû de 3,7 % par rapport à 2016 en
données publiées. Les taux de change ont eu un
impact négatif de -1,2 %, principalement imputable à la
dépréciation du dollar US et de la livre sterling face à l'euro.
L'acquisition des actifs d'AlternaScapes, spécialiste de la
distribution et de l'installation de gazon synthétique à usage
paysager situé en Floride, représente un effet périmètre mineur
(+0,1 %).
L'EBITDA
ajusté s'est élevé à 315 M€ vs. 334 M€ en 2016 et la marge
d'EBITDA ajusté s'est établie à 11,1 % vs. 12,2 % en 2016. Comme anticipé,
l'EBITDA ajusté a été pénalisé par la hausse du prix des matières
premières dans tous les segments (-34 M€) et l'effet
défavorable des taux de change (-12 M€, hors taux de change de
la CEI). De plus, la dépréciation du rouble dans la seconde partie
de l'année a donné lieu à un impact négatif (« lag
effect ») de -4 M€ sur l'ensemble de l'année (impact net
de l'évolution des taux de change et des prix de vente dans la
CEI). En EMEA et en Amérique du Nord, les hausses de prix mises en
place au cours de l'année commencent à porter leurs fruits
(+3 M€ d'impact positif au T4). En Russie, une hausse de 5 %
des prix de vente sur les produits vinyles a été annoncée à compter
du 1er décembre 2017.
L'EBITDA ajusté du segment Sport a bénéficié d'un règlement de
12 M$US dans le cadre d'une plainte pour violation de brevet à
l'encontre d'un concurrent, la société AstroTurf. Les gains de
productivité ont atteint 30 M€. Après un T3 faible en Amérique
du Nord et dans le segment Sport, les gains de productivité se sont
améliorés au T4.
Le résultat net
part du Groupe s'est élevé à -39 M€.
En excluant la sanction de 165 M€ versée à l'Autorité de la
concurrence française, le résultat net part du Groupe a augmenté de +6,5 % vs. 2016 pour s'établir à
126 M€.
Commentant ces résultats,
Glen Morrison, Président du Directoire, a
déclaré :
« Les ventes
de Tarkett se sont nettement améliorées en 2017, et tous nos
segments sont en croissance au cours du quatrième trimestre. Les
pays de la CEI se sont renforcés de façon continue tout au long de
l'année. La croissance dans le Sport s'est accélérée et le segment
EMEA a continué à croître régulièrement. L'Amérique du Nord revient
peu à peu en terrain positif. Comme anticipé, les actions que nous
avons mises en place pour augmenter les prix de vente sont
désormais visibles et devraient continuer à produire leurs effets
en 2018. »
Chiffres clés
En
millions d'euros |
2017 |
2016 |
Variation
(en %) |
Chiffre
d'affaires
Dont croissance organique (1) |
2 841,1
|
2 739,3
|
+3,7 %
+4,8 % |
EBITDA
ajusté (2)
% du chiffre d'affaires |
315,1
11,1 % |
334,4
12,2 % |
-5,8 %
|
Résultat
net part du Groupe
Hors sanction de 165 M€
Résultat de base par action
Hors sanction de 165 M€ |
(38,7)
126,3
(0,61 €)
2,00 € |
118,6
-
1,87 € |
n.c.
+6,5 %
|
Free cash-flow
Hors sanction de 165 M€ |
(65,4)
99,6 |
148,0 |
|
Rentabilité des capitaux investis (ROIC) (3) |
8,9 % |
9,3 % |
|
Endettement net / EBITDA ajusté |
1,6x |
1,1x |
|
Dividende
par action |
0,60 € (4) |
0,60 € |
|
(1) Croissance organique : à
périmètre et à taux de change constants (à noter : dans la CEI, les
augmentations de prix destinées à compenser les fluctuations des
devises ne sont pas incluses dans la croissance organique. Celle -
ci reflète donc uniquement les effets volume et prix). Voir
définition des indicateurs alternatifs de performance en fin de
document.
(2) EBITDA ajusté : les ajustements comprennent les dépenses liées
aux restructurations, aux acquisitions et aux rémunérations en
actions. Voir définition des indicateurs alternatifs de performance
en fin de document.
(3) Défini comme le résultat opérationnel avant éléments financiers
et après impôt [EBIT ajusté * (1 - taux d'impôt normatif de
35 %)] divisé par les capitaux investis [Écart d'acquisition
(goodwill) + Immobilisations corporelles
et incorporelles + fonds de roulement]. Voir définition
des indicateurs alternatifs de performance en fin de
document.
(4) Sera proposé à l'Assemblée Générale.
Chiffre d'affaires par
segment
En
millions d'euros |
2017 |
2016 |
Variation (en %) |
Dont croissance organique (1) |
EMEA |
926,4 |
906,5 |
+2,2 % |
+3,7 % |
Amérique
du Nord |
783,4 |
816,7 |
-4,1 % |
-1,8 % |
CEI, APAC
& Amérique latine |
619,0 |
549,6 |
+12,6 % |
+10,8 % |
Sports |
512,3 |
466,5 |
+9,8 % |
+11,7 % |
Total Groupe |
2 841,1 |
2 739,3 |
+3,7 % |
+4,8 % |
En
millions d'euros |
T4 2017 |
T4 2016 |
Variation (en %) |
Dont croissance organique (1) |
EMEA |
217,9 |
211,9 |
+2,8 % |
+3,4 % |
Amérique
du Nord |
172,8 |
189,1 |
-8,6 % |
+0,8 % |
CEI, APAC
& Amérique latine |
165,3 |
157,1 |
+5,2 % |
+11,4 % |
Sport |
97,6 |
88,8 |
+9,9 % |
+20,6 % |
Total Groupe |
653,6 |
646,9 |
+1,0 % |
+6,9 % |
EBITDA ajusté (2) par segment
En
millions d'euros |
2017 |
2016 |
Marge
2017
(en % du CA) |
Marge
2016
(en % du CA) |
EMEA |
126,8 |
136,7 |
13,7 % |
15,1 % |
Amérique
du Nord |
95,0 |
113,0 |
12,1 % |
13,8 % |
CEI, APAC
& Amérique latine |
88,5 |
81,0 |
14,3 % |
14,7 % |
Sport |
51,5 |
54,1 |
10,1 % |
11,6 % |
Frais
centraux non alloués |
(46,7) |
(50,4) |
- |
- |
Total Groupe |
315,1 |
334,4 |
11,1 % |
12,2 % |
(1) Croissance organique : à
périmètre et à taux de change constants (à noter : dans la CEI, les
augmentations de prix destinées à compenser les fluctuations des
devises ne sont pas incluses dans la croissance organique. Celle -
ci reflète donc uniquement les effets volume et prix). Voir
définition des indicateurs alternatifs de performance en fin de
document.
(2) EBITDA ajusté : les ajustements comprennent les dépenses liées
aux restructurations, aux acquisitions et aux rémunérations en
actions. Voir définition des indicateurs alternatifs de performance
en fin de document.
Commentaires par segment
Europe, Moyen -
Orient, Afrique (EMEA)
Le chiffre
d'affaires à périmètre et taux de change constants a progressé
de 3,7 % en 2017. Après plusieurs années
de repli du marché, la France a affiché une dynamique positive. Les
pays nordiques ont progressé, malgré un T4 en légère baisse. La
croissance s'est poursuivie au Royaume-Uni dans un contexte
économique incertain. L'Europe du Sud a enregistré une belle
croissance. L'Allemagne, les Pays-Bas et l'Europe centrale ont
également réalisé une belle performance. Le Moyen-Orient a affiché
des ventes stables sur l'ensemble de l'année.
La catégorie des dalles vinyle
haut de gamme (LVT) a continué à alimenter la croissance des
volumes, autant dans le segment résidentiel que commercial. Plus de
20 millions d'euros seront investis dans cette catégorie de
produits sur les trois prochaines années, notamment au Luxembourg
et en Pologne. Ces investissements renforceront notre forte
position sur le marché européen des revêtements de sol de dalles
vinyle, tout en offrant à nos clients des designs uniques et
exclusifs.
Les ventes
ont augmenté de +2,2 % en données
publiées, pénalisées par l'évolution défavorable des taux de
change (principalement la livre sterling).
La marge d'EBITDA
ajusté s'est établie à 13,7 % contre
15,1 % en 2016, impactée principalement par la hausse des
coûts des matières premières et l'incidence négative de la livre
sterling. Des hausses de prix ont été mises en place en 2017 et ont
commencé à porter leurs fruits au T4. Nous anticipons leur pleine
contribution en 2018.
Amérique du
Nord
En Amérique du Nord, les ventes de l'année 2017 ont affiché une baisse de
-1,8 % par rapport à 2016 à périmètre et à taux de change constants, mais ont
légèrement augmenté au cours du quatrième
trimestre (+0,8 %).
Les revêtements de sol résilients
commerciaux et les accessoires ont progressé en 2017, tirant parti
des investissements réalisés sur les deux dernières années en
termes de niveau de service, de produits et de performance
opérationnelle.
L'activité moquette commerciale
est restée en retrait en 2017, du fait principalement de la
faiblesse des secteurs des bureaux et de la santé. La situation
s'est toutefois améliorée au quatrième trimestre. Après les
lancements de nouveaux produits intervenus en 2017, nous prévoyons
de poursuivre le déploiement de produits et services
supplémentaires en 2018.
Les dalles vinyle haut de gamme
(LVT) conservent une belle croissance en Amérique du Nord et
restent pour Tarkett une catégorie de développement importante.
Tarkett a enrichi son offre de dalles et a lancé au troisième
trimestre ProGen, un produit semi-rigide qui a été très bien reçu
par nos clients.
Tarkett a annoncé un investissement d'un montant total de
60 millions de dollars sur une période de trois ans afin
d'accroître la production de LVT dans ses usines de fabrication de
revêtement de sol basées à Florence, en Alabama, et de construire
un nouveau centre de distribution. Ces investissements permettent
d'accroître la capacité de production de LVT, de renforcer
l'efficacité de la chaîne d'approvisionnement et d'améliorer le
service client.
Les ventes
ont reculé de -4,1 % en données publiées suite à la dépréciation du dollar US
face à l'euro sur l'année.
La marge d'EBITDA
ajusté s'est réduite à 12,1 % contre
13,8 % en 2016, pénalisée par la hausse du prix des matières
premières, un léger recul des volumes de vente, ainsi qu'une baisse
de la performance opérationnelle au T3 (cependant en amélioration
au T4). Les hausses de prix de vente mises en place en 2017 ont
commencé à contribuer de manière positive au cours du quatrième
trimestre et porteront pleinement leurs fruits en 2018.
Andrew Bonham a été nommé en tant
que Président de Tarkett Amérique du Nord, à compter du 5 mars
2018. Andrew rejoint Tarkett, fort d'une solide expérience dans le
secteur de la construction, des équipements industriels et
l'industrie chimique de spécialité. Il a occupé plusieurs postes de
direction générale d'envergure internationale, et a dirigé des
activités régionales en Amérique du Nord et en Europe.
CEI, APAC &
Amérique latine
Le segment CEI, APAC &
Amérique latine a enregistré une solide croissance
organique de ses ventes à +10,8 % en 2017 (hors hausses
des prix de vente dans la région CEI). Les pays de la CEI ont
maintenu une progression régulière de leur activité tout au long de
l'année. Le renforcement des revenus réels et l'amélioration de la
confiance des consommateurs ont contribué à la reprise des volumes
ainsi qu'à l'amélioration du mix produit.
Dans la zone Asie-Pacifique, les ventes ont augmenté sur l'ensemble
de l'année, soutenues par de belles tendances en Chine et en Asie
du Sud-Est. L'Amérique latine a de nouveau enregistré une
croissance en 2017 grâce à une bonne dynamique des volumes LVT au
Brésil, malgré un environnement de marché difficile dans le secteur
de la construction.
En données
publiées, les ventes ont progressé de
12,6 %, grâce au renforcement du rouble
et du real brésilien sur l'ensemble de l'année.
En Russie, Tarkett a maintenu sa
stratégie d'adaptation des prix de vente à l'évolution des taux de
change. En décembre 2017, une hausse des prix de vente de
5 % sur les produits vinyles a été annoncée afin de compenser
la dévaluation du rouble du S2 2017.
À titre de rappel, au deuxième trimestre 2017, les prix de vente
dans le vinyle ont été revus à la baisse de 5 % à 15 % en
fonction des produits suite à plusieurs trimestres de renforcement
du rouble.
La marge d'EBITDA
ajusté s'est maintenue à un bon niveau de
14,3 % (vs. 14,7 % en 2016), malgré une base de
comparaison élevée au S2 2016, où la marge avait atteint
17,9 % grâce à un « lag effect » positif (impact net
de l'évolution des taux de change et des prix de vente) de
11,6 M€.
En 2017, le « lag effect » annuel sur l'EBITDA ajusté
s'élève à -4,5 M€, du fait de la dépréciation du rouble dans
la seconde partie de l'année combinée à des prix de vente plus bas
(donnant lieu à impact négatif de -12,0 M€ sur l'EBITDA ajusté
au S2 2017). La marge du segment s'est cependant montrée résistante
à 14,3 % grâce à une forte contribution des volumes
supplémentaires et des productivités industrielles.
Sport
Le segment Sport a affiché une
très bonne performance, atteignant 11,7 % de
croissance organique en 2017, portée par toutes les lignes de
produits. La hausse de la part des projets « clé - en -
main », qui comprend la facturation des travaux de génie
civil, a également contribué à atteindre ce niveau de ventes élevé.
Plusieurs projets prestigieux ont été finalisés au cours de l'année
2017 dans le domaine des gazons hybrides (stade Camp Nou du FC
Barcelone et stade du FC Liverpool), ainsi que dans les pistes
d'athlétisme (piste d'athlétisme Beynon en dévers à système
hydraulique à l'Université du Michigan).
Le segment Sport poursuit son
expansion géographique et a annoncé l'acquisition des actifs de
Grassman (chiffre d'affaires de 15 M$AUS, approx. 10 M€ en 2017),
un fabricant de pelouse artificielle en Australie. En plus de
renforcer notre présence localement, cette acquisition nous donne
accès à de nouveaux segments de marché (hockey, tennis et
paysager). Nous avons également initié un partenariat stratégique
avec Allsports Construction & Maintenance, le leader du marché
dans la construction et l'installation de terrains synthétiques
haut de gamme en Écosse.
En données
publiées, les ventes ont crû de 9,8 %, pénalisées par la dépréciation du dollar US
face à l'euro.
La marge d'EBITDA
ajusté s'est élevée à 10,1 % vs.
11,6 % en 2016. Au S1 2017, l'EBITDA ajusté a bénéficié d'un
règlement de 12 M$US dans le cadre d'une plainte pour
violation de brevet à l'encontre d'un concurrent (AstroTurf). La
marge a été pénalisée par la part importante des projets
« clé en main » (dont la partie génie civil génère
une marge plus faible), ainsi que par la hausse du prix des
matières premières, des frais juridiques et le recul de la
performance des opérations au T3. Dans le but de continuer à
rationaliser son organisation industrielle, le Groupe a fermé son
usine espagnole de gazon synthétique (17 employés). La
production a été transférée vers le site de production d'Auchel, en
France.
Résultat net part
du Groupe
Les frais
centraux ont légèrement baissé à 46,7 M€ vs. 50,4 M€
en 2016.
Les ajustements à
l'EBIT sont passés de -23,0 M€ en 2016 à -183,6 M€ en
2017, principalement en raison de la sanction de 165 M€
décidée par l'Autorité de la concurrence française.
Le résultat
financier s'est élevé à -23,4 M€ en 2017 vs. -21,0 M€
en 2016, du fait d'une hausse des pertes de change dans les pays de
la CEI.
Le taux d'impôt
effectif s'est établit à 19,7 %, comparé à
31,2 % en 2016, grâce à un mix pays plus favorable et à la
réévaluation de crédits d'impôt en lien avec des changements dans
le profil de revenus de certaines entités. Tarkett a comptabilisé
un produit d'impôt de +9M€ suite à la décision du Conseil
Constitutionnel français d'invalider la contribution de 3% sur les
dividendes.
Le résultat net
part du Groupe s'est élevé à -39 M€.
En excluant la sanction de 165 M€ versée à l'Autorité de la
concurrence française, le résultat net part du Groupe a augmenté de +6,5 % vs. 2016 pour s'établir à
126 M€.
Une structure de
bilan saine
Les dépenses
d'investissements courants ont augmenté modérément en 2017,
totalisant 110,9 M€, ou 3,9 % des ventes nettes, vs.
91,5 M€ en 2016, du fait d'investissements dans des catégories
de produits en croissance comme la LVT et une poursuite de
l'amélioration de la productivité des opérations.
Le cash-flow
libre s'est élevé à 99,6 M€ en excluant la sanction versée
à l'Autorité de la concurrence française vs. 148,0 M€ en
2016. Le paiement de cette sanction de 165 M€ à l'Autorité de
la concurrence est intervenu à la fin du mois de décembre 2017.
L'endettement
net a augmenté de 378 M€ à 492 M€, et le ratio
d'endettement s'élève à 1,6 fois l'EBITDA ajusté (1,1x en fin
décembre 2016).
Le Directoire proposera le
versement d'un dividende de
0,60 € par action à l'Assemblée
Générale Annuelle du 26 avril 2018, correspondant à un
montant stable par rapport à l'année dernière.
Perspectives
La majorité de nos marchés sont
bien positionnés en 2018. Le Groupe s'attend à une dynamique
positive grâce à la combinaison de lancements de nouveaux produits
innovants et de nouveaux services dans le but d'améliorer
l'expérience client. À taux de change constants, la région EMEA
devrait être bien orientée et afficher une croissance modérée.
L'Amérique du Nord devrait continuer à s'améliorer. La zone CEI et
le segment Sport devraient poursuivre leur progression, toutefois à
un rythme plus faible qu'en 2017.
Sur la base des prix actuels, nous
anticipons en 2018 un impact négatif du coût des matières premières
du même ordre que celui observé en 2017. Dans ce contexte, le
Groupe poursuivra ses efforts en matière de prix de vente afin de
compenser le coût des matières premières sur l'ensemble de
l'année.
De plus, le Groupe continuera à
déployer son programme de World Class
Manufacturing afin de réaliser des économies en ligne avec les
performances historiques.
Pour illustrer l'engagement du
Groupe envers sa stratégie de croissance à long terme et
l'optimisation continue de ses opérations, les dépenses
d'investissements en 2018 représenteront environ 5% du chiffre
d'affaires. Cet effort d'investissement se concentre sur des
projets d'extension de capacité et d'amélioration de l'efficacité,
en particulier à travers l'automatisation. Il concerne
principalement la catégorie LVT mais également les régions qui
offrent un potentiel de plus forte croissance (ligne de production
de bois en Russie).
La réforme fiscale américaine,
effective depuis janvier 2018, aura un impact positif sur le
résultat après impôts du Groupe, principalement du fait de la
réduction du taux d'imposition fédéral sur les sociétés aux
États-Unis. De plus, le Groupe va bénéficier de l'évolution du mix
pays et de l'annulation de la contribution de 3% sur les dividendes
en France. A l'avenir, nous estimons que le taux d'impôt effectif
du Groupe devrait se situer aux alentours de 30%.
En octobre 2016, le Groupe a
présenté un plan stratégique qui intégrait des objectifs financiers
2020 (voir l'annexe 3 pour plus de détail).
Le Groupe confirme sa volonté d'atteindre ces objectifs d'ici la
fin du plan. Compte tenu du contexte actuel d'inflation du prix des
matières premières et des évolutions défavorables des taux de
change, l'atteinte des objectifs de profitabilité et de rendement
(marge d'EBITDA ajusté > 12 % et ROIC > 9 %) s'avère plus
difficile en 2018.
Doté d'un bilan sain, Tarkett
continuera à saisir activement les opportunités de croissance
externe.
Conseil de
surveillance : évolution de la gouvernance de Tarkett
Le Conseil de surveillance de
Tarkett a décidé de nommer Monsieur Eric La Bonnardière en tant que
Président du Conseil de surveillance, dont il est actuellement le
Vice-Président. Il remplace Monsieur Didier Deconinck qui restera
membre du Conseil en tant que Vice-Président.
Cette décision sera effective sous
condition de l'accord de l'Assemblé Générale du 26 avril 2018 pour
renouveler leurs mandats en tant que membres du Conseil de
surveillance.
Éric La Bonnardière est le
petit-fils de Bernard Deconinck père. Éric est Président-Directeur
Général et co-fondateur de la société Evaneos, marketplace de
voyage et leader Européen sur son segment. Avant de créer Evaneos
en 2009, Eric a débuté sa carrière en 2006 en tant que consultant
chez Capgemini et dans le cabinet de conseil en stratégie Advancy
où il a effectué des missions dans l'industrie et la distribution.
Il est diplômé de l'école d'ingénieurs Supélec et détient un Master
en management d'HEC Paris.
Les comptes
consolidés audités pour l'année 2017 sont accessibles sur le site
Web de Tarkett. La conférence analystes aura lieu le vendredi
9 février 2018 à 11h00, heure de Paris, et un service de
webcast audio (en direct puis en différé), ainsi que la
présentation des résultats seront disponibles sur
www.tarkett.com.
Calendrier financier
-
24 avril 2018 : résultats financiers
du premier trimestre 2018 communiqué de presse
après bourse et conférence téléphonique le lendemain
matin
-
26 avril 2018 : Assemblée Générale
Annuelle
-
25 juillet 2018 : résultats financiers
semestriels 2018 communiqué de presse après bourse
et présentation physique le lendemain matin
-
23 octobre 2018 : résultats financiers du
troisième trimestre 2018 - communiqué de presse
après bourse et conférence téléphonique le lendemain
matin
À propos de Tarkett
Avec un chiffre d'affaires de plus de 2,8 milliards d'euros en
2017, Tarkett est un leader mondial des solutions innovantes de
revêtements de sol et de surfaces sportives. Offrant une large
gamme de solutions intégrant des sols vinyles, linoléum,
caoutchouc, moquettes, parquets et stratifiés, gazons synthétiques
et pistes d'athlétisme, le Groupe sert ses clients dans plus de 100
pays dans le monde. Avec 12 500 collaborateurs et 34 sites
industriels, Tarkett vend 1,3 million de mètres carrés de
revêtement de sol chaque jour, à destination des hôpitaux, des
écoles, de l'habitat, des hôtels, des bureaux ou commerces et des
terrains de sport. Engagé en faveur du développement durable, le
Groupe a mis en place une stratégie d'éco innovation et
promeut l'économie circulaire. Tarkett est coté sur le marché
réglementé d'Euronext (compartiment A, code ISIN FR0004188670, code
mnémonique : TKTT) et figure dans les indices suivants : SBF 120,
CAC Mid 60. www.tarkett.com
Relations
Investisseurs
Tarkett Alexandra Baubigeat Boucheron
alexandra.baubigeatboucheron@tarkett.com
Contacts
presse
Tarkett Véronique Bouchard Bienaymé
communication@tarkett.com
Brunswick tarkett@brunswickgroup.com Tél. :
+33 (0) 1 53 96 83 83
Avertissement
Le Conseil de surveillance de Tarkett réuni le 8 février 2018, a
examiné les comptes consolidés du Groupe au 31 décembre 2017.
L'audit des comptes a été effectué et le rapport des commissaires
aux comptes sur les comptes a été émis.
Ce communiqué peut contenir des
estimations et/ou des informations prospectives. Elles ne
constituent pas des prévisions relatives aux résultats de Tarkett
ou à d'autres indicateurs de performance, mais plutôt des tendances
ou des objectifs, selon le cas.
Ces informations sont par nature sujettes à des risques et
incertitudes, dont la plupart ne sont pas sous le contrôle de
Tarkett, dont notamment les risques décrits dans le document de
référence de Tarkett enregistré le 21 mars 2017 et
disponible sur le site Web (www.tarkett.com). Ces risques et
incertitudes incluent ceux décrits ou identifiés dans le document
de référence déposé à l'AMF à la section « Facteurs de Risques ».
Ces informations ne constituent pas des garanties quant aux
performances futures de Tarkett, qui peuvent différer de manière
significative. Tarkett ne s'engage pas à publier de mise à jour de
ces informations en vue de tenir compte d'événements ou de
circonstances postérieurs à la date de publication du
communiqué.
Annexes
1) Détail des
évolutions de ventes et d'EBITDA ajusté
Evolution des ventes par nature en millions
d'euros - voir document joint
2/ Chiffres clés
Chiffre d'affaires par
segment
En
millions d'euros |
T1 2017 |
T1 2016 |
Variation (en %) |
Dont croissance organique (1) |
EMEA |
243,4 |
232,4 |
+4,7
% |
+7,0
% |
Amérique
du Nord |
190,3 |
187,2 |
+1,6
% |
-2,1
% |
CEI, APAC
& Amérique latine |
121,3 |
103,5 |
+17,2
% |
+2,0
% |
Sport |
56,7 |
53,2 |
+6,6
% |
+3,6
% |
TOTAL |
611,7 |
576,3 |
+6,1 % |
+2,8 % |
En
millions d'euros |
T2 2017 |
T2 2016 |
Variation (en %) |
Dont croissance organique (1) |
EMEA |
237,9 |
239,3 |
-0,5
% |
+1,5
% |
Amérique
du Nord |
222,4 |
223,9 |
-0,7
% |
-1,3
% |
CEI, APAC
& Amérique latine |
154,4 |
131,4 |
+17,4
% |
+11,3
% |
Sport |
137,6 |
127,3 |
+8,0
% |
+5,9
% |
TOTAL |
752,3 |
721,8 |
+4,2 % |
+3,2 % |
En
millions d'euros |
S1 2017 |
S1 2016 |
Variation (en %) |
Dont croissance organique (1) |
EMEA |
481,3 |
471,6 |
+2,1
% |
+4,2
% |
Amérique
du Nord |
412,7 |
411,1 |
+0,4
% |
-1,6
% |
CEI, APAC
& Amérique latine |
275,7 |
234,9 |
+17,4
% |
+7,2
% |
Sport |
194,3 |
180,5 |
+7,6
% |
+5,3
% |
TOTAL |
1 364,0 |
1 298,1 |
+5,1 % |
+3,0 % |
En
millions d'euros |
T3 2017 |
T3 2016 |
Variation (en %) |
Dont croissance organique (1) |
EMEA |
227,2 |
222,9 |
+1,9
% |
+2,9
% |
Amérique
du Nord |
197,9 |
216,6 |
-8,6
% |
-4,2
% |
CEI, APAC
& Amérique latine |
178,0 |
157,7 |
+12,9
% |
+15,5
% |
Sport |
220,4 |
197,2 |
+11,8
% |
+13,6
% |
TOTAL |
823,5 |
794,3 |
+3,7 % |
+6,1 % |
En
millions d'euros |
T4 2017 |
T4 2016 |
Variation (en %) |
Dont croissance organique (1) |
EMEA |
217,9 |
211,9 |
+2,8 % |
+3,4 % |
Amérique
du Nord |
172,8 |
189,1 |
-8,6 % |
+0,8 % |
CEI, APAC
& Amérique latine |
165,3 |
157,1 |
+5,2 % |
+11,4 % |
Sport |
97,6 |
88,8 |
+9,9
% |
+20,6 % |
TOTAL |
653,6 |
646,9 |
+1,0 % |
+6,9 % |
(1) Croissance organique : à
périmètre et à taux de change constants (à noter : dans la CEI, les
augmentations de prix destinées à compenser les fluctuations des
devises ne sont pas incluses dans la croissance organique. Celle ci
reflète donc uniquement les effets volume et prix). Voir définition
des indicateurs alternatifs de performance en fin de document.
EBITDA ajusté Groupe par
trimestre (1)
En
millions d'euros |
2017 |
2016 |
Marge 2017
(en % du CA) |
Marge
2016
(en % du CA) |
T1 |
51,5 |
45,0 |
8,4 % |
7,8 % |
T2 |
108,8 |
106,5 |
14,5 % |
14,8 % |
T3 |
101,1 |
119,2 |
12,3 % |
15,0 % |
T4 |
53,7 |
63,7 |
8,2 % |
9,8 % |
EBITDA ajusté semestriel par
segment (1)
En
millions d'euros |
S1 2017 |
S1 2016 |
Marge S1 2017
(en % du CA) |
Marge S1
2016
(en % du CA) |
EMEA |
68,5 |
74,8 |
14,2 % |
15,9 % |
Amérique
du Nord |
51,7 |
59,3 |
12,5 % |
14,4 % |
CEI, APAC
& Amérique latine |
40,2 |
24,8 |
14,6 % |
10,6 % |
Sport |
23,0 |
18,2 |
11,8 % |
10,1 % |
Frais
centraux non alloués |
(23,1) |
(25,7) |
- |
- |
Total |
160,3 |
151,4 |
11,8 % |
11,7 % |
En
millions d'euros |
S2 2017 |
S2 2016 |
Marge S2 2017
(en % du CA) |
Marge S2
2016
(en % du CA) |
EMEA |
58,3 |
61,9 |
13,1 % |
14,2 % |
Amérique
du Nord |
43,3 |
53,7 |
11,7 % |
13,2 % |
CEI, APAC
& Amérique latine |
48,3 |
56,2 |
14,1 % |
17,9 % |
Sport |
28,5 |
35,9 |
9,0 % |
12,6 % |
Frais
centraux non alloués |
(23,6) |
(24,7) |
- |
- |
Total |
154,8 |
183,0 |
10,5 % |
12,7 % |
(1) EBITDA ajusté : les
ajustements comprennent les dépenses liées aux restructurations,
aux acquisitions et aux rémunérations en actions. Voir définition
des indicateurs alternatifs de performance en fin de document.
Compte de résultat consolidé
simplifié
En
millions d'euros |
2017 |
2016 |
Chiffre d'affaires |
2 841,1 |
2 739,3 |
EBITDA ajusté (1)
% du chiffre d'affaires |
315,1
11,1 % |
334,4
12,2 % |
Dépréciation et amortissements |
(118,8) |
(120,7) |
Ajustements à l'EBIT |
(183,6) |
(23,0) |
Résultat d'exploitation (EBIT)
% du chiffre d'affaires |
12,7
0,4% |
190,7
7,0 % |
Résultat
financier |
(23,4) |
(21,0) |
Résultat
avant impôts |
(7,7) |
172,3 |
Impôt sur
le résultat
Taux d'impôt effectif (2) |
(30,3)
19,7% |
(53,0)
31,2 % |
Résultat net part du Groupe |
(38,7) |
118,6 |
Résultat
de base par action |
€(0,61) |
1,87 € |
(1) EBITDA ajusté : les
ajustements comprennent les dépenses liées aux restructurations,
aux acquisitions et aux rémunérations en actions. Voir définition
des indicateurs alternatifs de performance en fin de
document.
(2) Hors effet de la sanction de 165 M€ de l'Autorité de la
concurrence française (non déductible fiscalement).
3/ Objectifs
financiers 2017-2020 communiqués en octobre 2016, sauf acquisitions
transformantes, sur la base de prix des matières premières
relativement stables (à octobre 2016)
-
Ventes nettes de 3,5 Mds€ en 2020, y
compris les acquisitions
-
Marge d'EBITDA ajusté(1) > 12 %
-
Retour sur Capitaux Investis (ROIC)(2) > 9 %
-
Ventes additionnelles d'ici 2020 d'environ
500 M€ via des acquisitions
-
Endettement net / EBITDA ajusté(1) < 2,5x
-
Dividende : au moins 0,60 € par
action
(1) EBITDA ajusté : les
ajustements comprennent les dépenses liées aux restructurations,
aux acquisitions et aux rémunérations en actions. Voir définition
des indicateurs alternatifs de performance en fin de
document.
(2) Défini comme le résultat opérationnel après impôt [EBIT ajusté
* (1 - taux d'impôt normatif de 35%)] divisé par les capitaux
employés [Écart d'acquisition (goodwill) + Immobilisations
corporelles et incorporelles + fonds de roulement].
4/ Définition des
indicateurs alternatifs de performance
(non définis par les normes IFRS)
Le groupe Tarkett utilise les
indicateurs financiers non définis par les normes IFRS
suivants :
Ces indicateurs sont calculés ainsi :
-
Croissance organique
:
-
cet indicateur mesure l'évolution du chiffre
d'affaires net par rapport à la même période de l'année précédente,
hors effet de change et hors variations de périmètre ;
-
l'effet change est obtenu en appliquant les taux
de change de l'année précédente aux ventes de l'année en cours et
en calculant la différence avec les ventes de l'année en cours. Il
comprend également l'effet des ajustements de prix dans les pays de
la CEI destinés à compenser l'évolution des devises locales par
rapport à l'euro ;
-
l'effet périmètre est constitué :
-
des ventes de l'année en cours réalisées par les
entités non présentes dans le périmètre de consolidation sur la
même période de l'année précédente, et ce jusqu'à leur date
anniversaire d'intégration,
-
de la réduction des ventes liée aux activités
cédées, non présentes dans le périmètre de consolidation de l'année
en cours mais intégrées dans les ventes de la même période de
l'année précédente, et ce jusqu'à la date anniversaire de la
cession ;
L'évolution
des ventes nettes de l'année se décompose ainsi :
En
millions d'euros |
2017 |
2016 |
Variation
(en %) |
Dont effet change |
Dont effet
périmètre |
Dont croissance
organique |
Total Groupe - T1 |
611,7 |
576,3 |
+6,1 % |
+3,3 % |
0,0 % |
+2,8 % |
Total Groupe - T2 |
752,3 |
721,8 |
+4,2 % |
+0,9 % |
+0,1 % |
+3,2 % |
Total Groupe - S1 |
1 364,0 |
1 298,1 |
+5,1 % |
+2,0 % |
+0,1 % |
+3,0 % |
Total Groupe - T3 |
823,5 |
794,3 |
+3,7 % |
-2,5 % |
+0,1 % |
+6,1 % |
Total Groupe - T4 |
653,6 |
646,9 |
+1,0 % |
-5,9% |
+0,1% |
+6,9 % |
Total Groupe - S2 |
1
477,1 |
1
441,2 |
+2,5
% |
-4,0 % |
+0,1 % |
+6,4 % |
Total Groupe - Année |
2 841,1 |
2 739,3 |
+3,7 % |
-1,2
% |
+0.1
% |
+4,8 % |
-
EBITDA ajusté :
-
Résultat d'exploitation avant dépréciations et
dotations aux amortissements et retraité des produits et charges
suivants :
-
coûts de restructuration visant à accroître la
rentabilité future du Groupe ;
-
plus values et moins values réalisées
sur des cessions significatives d'actifs ;
-
provisions et reprises de provision pour perte
de valeur ;
-
coûts relatifs aux regroupements d'entreprises
et aux restructurations juridiques ;
-
dépenses liées aux rémunérations en
actions ;
-
autres éléments ponctuels, considérés comme non
récurrents par nature.
-
La note 3.1 des Annexes aux comptes consolidés
présente le tableau de passage du Résultat d'exploitation à
l'EBITDA ajusté ainsi que la répartition des ajustements par
nature.
|
|
Dont éléments exceptionnels : |
|
(en millions d'euros) |
2017 |
Restructuration |
Résultat sur cessions d'actifs/perte de
valeur |
Regroupements d'entreprise |
Rémunération en actions |
Autre* |
2017 ajusté |
|
Chiffre d'affaires net |
2 841,1 |
- |
- |
- |
- |
- |
2 841,1 |
Coût des ventes |
(2 138,1) |
1,6 |
3,9 |
- |
1,0 |
0,0 |
(2 131,6) |
Résultat brut |
703,0 |
1,6 |
3,9 |
- |
1,0 |
0,0 |
709,5 |
Autres produits d'exploitation |
30,1 |
0,2 |
0,1 |
(1,9) |
- |
(0,1) |
28,4 |
Frais de vente et de distribution |
(319,4) |
(1,2) |
- |
- |
0,5 |
- |
(320,1) |
Recherche et développement |
(36,4) |
0,4 |
- |
- |
0,3 |
- |
(35,7) |
Frais généraux et administratifs |
(187,5) |
0,8 |
0,6 |
0,6 |
10,3 |
0,4 |
(174,8) |
Autres charges d'exploitation |
(177,1) |
0,3 |
- |
- |
- |
165,8 |
(11,0) |
Résultat d'exploitation (EBIT) |
12,7 |
2,1 |
4,6 |
(1,3) |
12,1 |
166,1 |
196,3 |
Dépréciation et amortissements |
122,3 |
1,0 |
(4,5) |
- |
- |
- |
118,8 |
EBITDA |
135,0 |
3,1 |
0,1 |
(1,3) |
12,1 |
166,1 |
315,1 |
*Autres : comprend l'ajustement de 165
millions d'euros comptabilisé suite à la décision de l'Autorité de
la concurrence française.
. |
Le cash flow opérationnel net
annuel se décompose ainsi :
En
millions d'euros |
2017 |
2016 |
Trésorerie liée à l'exploitation |
91,1 |
297,3 |
Acquisitions d'immobilisations corporelles et incorporelles |
(111,1) |
(91,9) |
Retraitement des investissements non courants |
0,2 |
0,4 |
Cash-flow opérationnel net |
(19,8) |
205,8 |
Note : La trésorerie liée à
l'exploitation baisse significativement du fait de la sanction
pécuniaire décidée par l'Autorité de la concurrence française.
-
Free cash-flow :
-
Cash-flow opérationnel net, tel que défini
précédemment, auquel s'ajoutent les encaissements (ou se
retranchent les décaissements) suivants du tableau des flux de
trésorerie :
-
intérêts nets reçus (payés),
-
impôts nets perçus (payés),
-
divers éléments opérationnels encaissés
(décaissés), et
-
le produit (la perte) sur cession
d'immobilisations ;
-
le Free cash-flow se décompose ainsi :
En
millions d'euros |
2017 |
2016 |
Cash-flow
opérationnel net |
(19,8) |
205,8 |
Intérêts
net payés |
(11,3) |
(15,3) |
Impôts
nets payés |
(37,8) |
(41,1) |
Divers
éléments opérationnels |
(1,0) |
(2,1) |
Produit
de la cession d'immobilisations corporelles |
4,5 |
0,7 |
Free cash-flow |
(65,4) |
148,0 |
La note 3.5 des Annexes aux comptes consolidés présente le tableau
de passage des éléments du Tableau de Flux de Trésorerie au
Cash-flow opérationnel net et au free cash-flow.
Le résultat opérationnel avant éléments financiers
et après impôts est calculé de la manière suivante :
En millions d'euros |
2017 |
2016 |
Résultat d'exploitation (EBIT) |
12,7 |
190,7 |
Éléments exceptionnels |
|
|
Restructuration |
2,1 |
5,0 |
Résultat sur cessions d'actifs/perte de valeur |
4,6 |
2,4 |
Éléments exceptionnels sur les regroupements
d'entreprise |
(1,3) |
4,6 |
Rémunération en actions |
12,1 |
8,7 |
Autres |
166,1 |
2,3 |
Résultat d'exploitation (EBIT)
ajusté |
196,3 |
213,7 |
Taux d'imposition normatif(1) |
35 % |
35 % |
Résultat opérationnel avant éléments financiers et après
impôts (NOPAT) (A) |
127,6 |
138,9 |
(1) A ce stade, le taux de 35 % a
été conservé par souci de cohérence avec la formule de calcul de
l'objectif 2020.
Les capitaux investis sont calculés de la manière
suivante :
En millions d'euros |
2017 |
2016 |
Immobilisations corporelles |
467,4 |
488,6 |
Immobilisations incorporelles |
91,4 |
108,5 |
Goodwill |
510,5 |
550,4 |
Actif circulant net (1) |
365,1 |
347,8 |
Total capitaux investis (B) |
1 434,4 |
1 495,3 |
(1) L'actif circulant net se
compose des stocks, clients et comptes rattachés, autres créances,
impôts différés actifs et passifs, fournisseurs et comptes
rattachés, autres dettes et autres provisions court terme,
retraités des éléments financiers (3,3 M€) et des dettes
fournisseurs d'immobilisations (5,8 M€).
Le ROIC du Groupe est le suivant :
En millions d'euros |
2017 |
2016 |
Rentabilité des capitaux investis (ROIC) (A/B) |
8,9 % |
9,3 % |
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