- ANR réévalué ajusté en progression de +23,95% à 77,7 € par
action
- Cash-flow courant à 10,8 M€ en légère baisse de 4,15% du
fait du Covid-19
- Proposition du dividende à 1 € par action à titre ordinaire
en numéraire, pour tenir compte des impacts de la crise
sanitaire
Evènement post clôture
- Signature d’une promesse de vente de l’immeuble du 83 avenue
Charles de Gaulle à Neuilly-sur-Seine.
Regulatory News:
Le Directoire de la société Immobilière Dassault (Paris:IMDA),
sous la présidence de Monsieur Olivier Costa de Beauregard, a
arrêté les comptes consolidés audités au 31 décembre 2020, qui ont
été présentés au Conseil de surveillance réuni le 8 mars 2021.
Politique immobilière au cours de
l’année 2020 Au cours de l’exercice 2020, Immobilière
Dassault a continué à exploiter et développer le patrimoine
immobilier dont il est propriétaire.
Le Groupe a mené sa politique de valorisation en poursuivant des
travaux de rénovation sur certains de ses actifs, tout en mettant
en œuvre toutes les mesures nécessaires à la protection des
personnes dans le contexte de la crise sanitaire.
Le Groupe a également engagé des discussions avec les locataires
qui rencontrent des difficultés ponctuelles ou ayant subi un arrêt
administratif d’activité. Cela s’est traduit par la mise en place
des mesures d’accompagnement recommandées par les autorités telles
que l’échelonnement des loyers et/ou l’abandon de loyers, et la
négociation de nouveaux accords apportant des contreparties tant au
bailleur qu’au locataire.
Concernant les travaux, certains chantiers ont été décalés de
quelques mois mais ont pu être maintenus.
Concernant les baux, la Société a signé de nouveaux accords afin
de sécuriser la location de ses immeubles sur de longues durées.
Fin juin 2020, la Société a signé de nouveaux accords avec le
locataire actuel du 127 avenue des Champs-Elysées et du 26 rue
Vernet - Paris 8ème pour la totalité de l’immeuble, sur une période
de 12 ans et à effet du 1er janvier 2021.
Fin juillet 2020, la Société a signé un bail avec une grande
enseigne internationale de design sur l’immeuble du 23 avenue des
Champs-Elysées - Paris 8ème à effet du 1er février 2021, d’une
durée ferme de 12 ans et assorti d’une promesse de renouvellement
sur une période de 9 ans.
Malgré une année 2020 difficile en raison de la crise sanitaire
et de ses conséquences économiques, Immobilière Dassault a porté
une attention particulière à l’asset management, afin de maintenir
le niveau élevé de valorisation de ses actifs.
Résultats consolidés
En milliers d’euros
2020
2019
Revenus locatifs
20 086
20 758
Résultat opérationnel courant
14 262
15 363
Résultat des ajustements des
valeurs des immeubles de placement
100 154
35 360
Résultat opérationnel
114 416
50 723
Coût de l'endettement net
-5 210
-5 049
Ajustement des valeurs des
instruments financiers de taux d'intérêts
1 255
-480
Résultat net part du Groupe
110 782
43 876
Cash-flow courant hors variation
BFR1
10 841
11 310
ANR Ajusté2 (hors droits) par action en
euros
77,75
62,72
- Au cours de l’exercice 2020, les revenus locatifs se sont
élevés à 20,1 M€, en baisse de 0,7 M€ soit -3,2% par rapport à
l’exercice 2019. Cette diminution est liée à la crise sanitaire qui
a eu pour conséquence l’octroi de mesures d’accompagnement aux
locataires. Au 31 décembre 2020, le taux d’occupation du patrimoine
s’élève à 90,65% contre 91,71% au 31 décembre 2019, en raison de la
vacance locative volontairement organisée sur les actifs en
restructuration.
- Le résultat opérationnel s’élève à 114,4 M€ en 2020 contre
50,7 M€ en 2019, en hausse de 125,57% %. Ce résultat découle de
l’ajustement des valorisations hors droits du patrimoine immobilier
qui a généré un impact positif de 100,2 M€ en 2020 contre 35,4 M€
en 2019. Cet ajustement résulte principalement de l’effet favorable
des nouveaux accords intervenus sur les immeubles de l’avenue des
Champs-Elysées (23 et 127).
- La valorisation des contrats de swaps de taux sur la dette est
de – 2,8 M€ au 31 décembre 2020, produisant un ajustement de valeur
de +1,3 M€. Après prise en compte du coût de l’endettement net, de
l’ajustement des valeurs des instruments financiers de taux
d’intérêts et actifs financiers et de l’impôt, le résultat net au
31 décembre 2020 s’établit à 110,8 M€, en hausse de 152,49% par
rapport à 43,9 M€ en 2019 en part groupe.
- Le cash-flow courant hors variation du BFR est à 10,8 M€ pour
l’exercice 2020 contre 11,3 M€ au 31 décembre 2019.
Dividendes Compte tenu de la
situation économique et sanitaire, Immobilière Dassault proposera à
l’assemblée générale des actionnaires qui se tiendra le 5 mai 2021
la distribution d’un dividende ordinaire de 1 € par action.
Patrimoine Au 31 décembre
2020, le patrimoine détenu et géré par Immobilière Dassault est
composé de vingt et un actifs immobiliers situés principalement
dans le centre de Paris et subsidiairement en première couronne
parisienne.
La valeur hors droits du patrimoine est évaluée à 816,6 M€ au 31
décembre 2020 contre 714,3 M€ au 31 décembre 2019.
Sur la base des capitaux propres consolidés part groupe au 31
décembre 2020, l’actif net réévalué (hors droits) s’élève à 520,8
M€ contre 418,4 M€ au 31 décembre 2019.
L’ANR Ajusté hors droits par action s’établit au 31 décembre
2020 à 77,75 € par action, en hausse de 23,95% sur l’exercice.
Le cours de l’action de 59,20 € au 31 décembre 2020 fait
ressortir une décote de 23,9% par rapport à l’ANR Ajusté hors
droits.
Structure financière solide
Au 31 décembre 2020, les capitaux propres part du groupe
d’Immobilière Dassault sont le reflet de l’actif net réévalué (ANR)
puisque les immeubles de placement sont inscrits en « valeur de
marché » au bilan et s’élèvent à 520,8 M€, comparé à 418,4 M€ au 31
décembre 2019.
Au cours de l’année 2020, aucun nouveau financement n’a été mis
en place et aucun financement n’est arrivé à échéance. Immobilière
Dassault dispose au 31 décembre 2020 d’une dette de 301,5 M€,
utilisée à hauteur de 276,6 M€. Cette dette est sécurisée à 87%
(taux fixe ou couverture de taux). Le taux économique de cette
dette ressort à moins de 2% par an sur l’année 2020.
Le ratio Loan-To-Value s’établit à 32,13% de la valeur du
patrimoine (droits inclus), en amélioration par rapport à 36,55% au
31 décembre 2019, et reste très largement en-dessous de la limite
des 50% qu’Immobilière Dassault s’est engagée à respecter.
Le ratio ICR de couverture du service de la dette ressort à 2,74
au 31 décembre 2020 contre 3,04 au 31 décembre 2019, et reste
supérieur au ratio de référence de 2,00.
Perspectives 2021
Immobilière Dassault poursuivra son travail d’asset management pour
l’optimisation de la valorisation de son patrimoine et le maintien
de son rendement au meilleur niveau. Le recentrage de ses actifs
ayant été effectué sur les meilleures adresses du quartier des
affaires parisien, Immobilière Dassault poursuivra une politique
d’investissement conforme à sa stratégie d’acquisition d’actifs de
bureaux et de commerces sur les meilleures adresses parisiennes et
au respect de ses critères sélectifs d’acquisition d’actifs de
qualité.
Dans un contexte de compétitivité extrême dans le segment des
actifs de très haute qualité à Paris et de baisse constante des
taux de rendement, la Société adoptera une politique de grande
prudence, et orientera davantage ses acquisitions sur des actifs
complexes, nécessitant un travail d’asset management et de
restructuration, porteurs de création de valeur plus importante à
moyen terme.
Enfin, la Société adoptera une politique environnementale
vertueuse visant à améliorer l’empreinte environnementale de son
patrimoine, et intégrera des plans d’amélioration de la performance
énergétique et de l’impact environnemental dans ses travaux de
rénovation, à chaque fois que cela sera possible.
Evènement post clôture
Immobilière Dassault a signé une promesse de vente pour l’immeuble
du 83 avenue Charles de Gaulle à Neuilly-sur-Seine pour un montant
supérieur à la dernière valeur d’expertise au 31 décembre 2020.
La cession devrait être effective au 2ème trimestre 2021 et
ferait apparaitre une plus-value sociale et consolidée dans les
comptes de l’exercice 2021
Prochain communiqué : Revenus locatifs du
1er trimestre 2021 Le 16 avril 2021
Annexe : glossaire
Cash-flow courant
Flux nets de trésorerie générés par
l’activité.
Cash-flow courant hors variation du
BFR
Bénéfice opérationnel avant variation du
besoin en fonds de roulement.
Valeur du patrimoine
Total du patrimoine immobilier au bilan
consolidé.
Droits
Droits qui seraient supportés par un tiers
lors de l'acquisition des immeubles figurant à l'actif du
Groupe.
Loan To Value (LTV)
Ratio de couverture de la dette : Dette
financière nette / valeur du patrimoine droits inclus.
Interest Coverage Ratio (ICR)
Ratio de couverture du service de la dette
: Résultat opérationnel courant / Coût de l'endettement financier
net.
ANR Ajusté
L’actif net réévalué (ANR) est égal aux
Capitaux propres consolidés - part groupe dans la mesure où les
immeubles de placement sont inscrits au bilan en « valeur de marché
» hors droits. L’actif net réévalué ajusté correspond aux capitaux
propres consolidés retraités de la juste valeur des instruments
financiers de taux d’intérêts.
A propos d’IMMOBILIERE DASSAULT
(www.immobiliere-dassault.com)
IMMOBILIERE DASSAULT est une société foncière spécialisée dans
la détention et la gestion d'actifs immobiliers de bureaux, de
commerce, d’hôtels et de musée de qualité principalement situés à
Paris. Au 31 décembre 2020, le patrimoine était composé de 21
actifs d’une valeur totale s’élevant à 816,6 M€ (hors droits).
IMMOBILIERE DASSAULT constitue un véhicule privilégié d’accès au
marché immobilier de bureaux et de commerces de qualité, et a opté
pour le régime des sociétés d’investissements immobiliers cotées
(SIIC) en 2006.
Compartiment B d’Euronext Paris ISIN : FR0000033243
Reuters : IMDA.PA - Bloomberg : IMDA FP
1 Le cash-flow courant correspond aux flux nets de trésorerie
générés par l’activité.
2 L’actif net réévalué ajusté correspond aux capitaux propres
consolidés retraités de la juste valeur des instruments financiers
de taux d’intérêts.
Consultez la
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IMMOBILIERE DASSAULT Membre du Directoire en charge des
finances Josée Sulzer j.sulzer@groupe-dassault.com
NewCap Communication financière Emmanuel Huynh
dassault@newcap.eu Tél. : 01 44 71 94
94
Immobiliere Dassault (EU:IMDA)
Historical Stock Chart
From Jul 2024 to Aug 2024
Immobiliere Dassault (EU:IMDA)
Historical Stock Chart
From Aug 2023 to Aug 2024