Getlink dégradé à "pondération en ligne" par Morgan Stanley

PARIS (Agefi-Dow Jones)--Morgan Stanley a dégradé sa recommandation sur Getlink de "surpondérer" à "pondération en ligne" après la récente surperformance boursière de l'ex-Groupe Eurotunnel, qui a grimpé de 12% au cours des trois derniers mois à la faveur de l'irruption d'Atlantia au capital, contre une hausse de 2% en moyenne pour le transport hors aérien. La banque américaine maintient son objectif de cours à 12,70 euros, sur la base de prévisions de résultats largement inchangées. Morgan Stanley considère que l'opérateur du tunnel sous la Manche reste bien placé pour continuer à gagner des parts de marché, en dépit d'une croissance plutôt maigre des volumes, et qu'il conserve la capacité de défendre ses prix, ce qui devrait se traduire par une génération de cash-flow significative dans la durée. Ces atouts lui semblent toutefois bien reflétés dans la valorisation. Après 22% de hausse en 2017, le titre a grimpé de 12% dans la foulée de l'acquisition par Atlantia d'une participation de 15,5% en mars. Cette opération, la finalisation du refinancement de Getlink et la présentation des objectifs financiers 2022 étant désormais intégrés, les catalyseurs boursiers pourraient dorénavant faire défaut, tandis que le ralentissement du trafic à l'heure actuelle limite le potentiel de révision à la hausse, selon le bureau d'études. L'action Getlink cède 0,5% mercredi à 11,84 euros. (gbayre@agefi.fr) ed: VLV

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June 06, 2018 07:57 ET (11:57 GMT)

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