BOLLORE : Résultats de l’exercice 2019
Résultats de l’exercice 2019 |
Le 12 mars 2020 |
Bons résultats de l’ensemble des
activités
du Groupe Bolloré en 2019
Projet d’offre publique alternative
simplifiée de Bolloré sur Blue Solutions
suivie d’un retrait
obligatoire
- Chiffre d’affaires : 24 843
millions d’euros, +8 % (+3 % à périmètre
et change constants).
- Résultat opérationnel
ajusté (EBITA (1)) 1 634 millions d’euros + 0,2 % (hors
éléments exceptionnels, l’EBITA progresse de +20 %) :
Très bonne marche opérationnelle des activités
transport et communication et importantes dépréciations
exceptionnelles (-319 M€) portant principalement sur les actifs
voitures électriques, batteries ancienne génération et autopartage,
dans le cadre du redéploiement stratégique dans les batteries, les
bus et le stationnaire.
·Bolloré
Transport & Logistics : |
637 M€, |
+17 % |
·Communication
(Vivendi) : |
1 526 M€, |
+18 % |
·Stockage d’électricité et systèmes : |
-434 M€, |
contre -160
M€ |
- Résultat net : 1 408
millions d’euros, en hausse de +27 %, et
résultat net part du Groupe à 237 M€ en
progression de 1 %.
- Endettement net : 8 720
millions d’euros contre 4 882 M€ au 31 décembre 2018 liés
aux Investissements et aux rachats d’actions de Vivendi |
Gearing : 34 % intégrant une réduction de
l’endettement de Bolloré hors Vivendi de -402 M€.
§ Proposition de dividende : 0,06
euro par action (dont 0,02 € d’acompte déjà versé en 2019)
identique à celui versé au titre de 2018, payable uniquement en
espèces.
Résultats de l’exercice
2019
Le Conseil d’administration de Bolloré, réuni le
12 mars 2020, a arrêté les comptes de l’exercice 2019.
Le chiffre d’affaires de l’exercice 2019
s’élève à 24 843 millions d’euros en hausse de 3 % à
périmètre et taux de change constants (+8 % en données publiées)
avec :
- Transport et Logistique en retrait de 2 % :
- Bolloré Logistics : -2 %, pénalisé par la baisse générale des
volumes aériens et maritimes ;
- Bolloré Africa Logistics : -1 % compte tenu de la contraction
de la logistique, en partie compensée par la croissance des
terminaux portuaires ;
- Logistique pétrolière : -2 %, dans un contexte de baisse des
volumes et de climatologie défavorable, malgré une légère hausse
des prix des produits pétroliers ;
- Communication : en croissance de + 6 %, attribuable à Vivendi
qui bénéficie de la forte croissance d’UMG (+14 %) ;
- Stockage d’électricité et systèmes : -5 %, lié à la baisse de
l’activité autopartage et terminaux spécialisés, en partie
compensée par la croissance des activités bus, batteries et
télécoms.
En données publiées, le chiffre d’affaires est
en hausse de +8 %, compte tenu de 878 millions d’euros de
variations de périmètre (intégration d’Editis et de M7 chez
Vivendi) et de 285 millions d’euros d’effets de change
(correspondant principalement à la hausse du dollar).Le
résultat opérationnel ajusté (EBITA (2)) s’établit à 1 634 millions
d’euros en hausse de 0,2 % (-5 %(3) à périmètre et taux de change
constants) avec :
- Transport et logistique : +13 %(3), grâce principalement à la
bonne marche des terminaux portuaires ;
- Logistique pétrolière : +64 % bénéficiant de la progression des
résultats des activités de distribution et de stockage ;
- Communication (Vivendi) : +11 % grâce à la très bonne
performance d’UMG ;
- Stockage d’Electricité et Systèmes : prise en compte de -269 M€
d’éléments exceptionnels liés principalement à la dépréciation des
actifs voitures électriques, batteries ancienne génération et
autopartage et à l’arrêt des services d’autopartage à Londres et à
Indianapolis.
Le résultat financier s’établit à
17 millions d’euros contre 140 millions d’euros
en 2018 compte tenu notamment de la moindre réévaluation des titres
(Spotify, Tencent Music) : + 139 M€ en 2019 contre + 311 M€ en
2018, de -101 M€ de charges d’intérêt sur la dette de loyer IFRS 16
et 111 M€ de plus-values (Wifirst, Bolloré Ports France,
…).La part dans le résultat net des sociétés mises en
équivalence non opérationnelles ressort à 98 millions
d’euros contre 172 millions d’euros en 2018,
principalement en raison de la baisse de la contribution de Telecom
Italia.
Après prise en compte d’un produit de
35 millions d’euros d’impôts (contre -506 millions d’euros en
2018), exclusivement attribuable à Vivendi, le résultat net
consolidé s’établit à 1 408 millions d’euros, contre
1 107 millions d’euros en 2018. Le résultat net part
du Groupe ressort à 237 millions d’euros contre
235 millions d’euros en 2018.
L’endettement net s’élève à 8
720 millions d’euros contre 4 882 millions d’euros au
31 décembre 2018, liés aux acquisitions (Editis, M7…) et aux
rachats d’actions de Vivendi. L’endettement net de Bolloré
hors Vivendi est en diminution de 402 millions d’euros en
raison notamment des cessions de titres (Wifirst,…) et de Bolloré
Ports France.
Les capitaux propres qui s’établissent à
25 942 millions d’euros (28 204 millions d’euros au
31 décembre 2018), intègrent la baisse des capitaux propres de
Vivendi du fait du rachat de 10 % de ses propres actions pour 3,0
milliards d’euros. Le ratio d’endettement
net sur fonds propres (gearing) ressort à 34 % contre
17 % à fin 2018.
Au 31 janvier 2020, les liquidités du
Groupe (4), lignes long terme confirmées non tirées et
placements liquides, représentent un montant d’environ
2,6 milliards d’euros pour Bolloré et 8,2 milliards d’euros en
incluant Vivendi.
Proposition de dividende :
0,06 euro par action
Il sera proposé à l’Assemblée générale de
distribuer un dividende de 0,06 euro par action (dont 0,02 €
d’acompte déjà versé en 2019) identique à celui versé au titre de
2018, payable uniquement en espèces.
Le détachement du dividende interviendra le 4
juin 2020 et le paiement sera effectué le 8 juin 2020.
Gouvernance
:
Afin de clarifier la gouvernance et répondre à
certaines observations des investisseurs et des agences, Bolloré et
Financière de l’Odet ont souhaité faire évoluer la composition des
Conseils d’administration pour qu’ils soient :
- plus resserrés :
- Bolloré : 13 membres contre 19 membres,
- Financière de l’Odet : 15 membres contre 17 membres.
- plus d’indépendants :
- administrateurs indépendants distincts entre Bolloré et
Financière de l’Odet,
- limitation des postes occupés par des personnes morales,
- modifications des Comités d’audit et des Comités de
rémunérations et de nominations, ne comptant plus de dirigeants
salariés.
- plus féminins :
- Bolloré : 47 % de femmes,
- Financière de l’Odet : nomination de 3 administratrices au
Conseil d’administration de Financière de l’Odet.
Le Groupe Bolloré entend continuer à l’avenir à
adapter sa gouvernance afin de répondre aux attentes de ses
actionnaires.
Offre publique alternative simplifiée sur Blue
Solutions, suivie d’un retrait
obligatoire :
- Blue Solutions, introduite en bourse en 2013 à 14,50 €, avait
fait l’objet en 2017, en raison de délais de développement plus
longs, d’une OPAS au prix de 17 €. Bolloré s’était engagé à
réaliser une nouvelle Offre en 2020 au même prix dans l’hypothèse
où le cours de l’action Blue Solutions demeurerait inférieur à
17€ ;
- Le capital de Blue Solutions est aujourd’hui réparti entre
Bolloré (77,9 %), Bolloré Participations (17,6 %) - qui avait
souscrit au capital initial à la demande et pour le même montant
que EDF - et le public (4,5 %) ;
- Dans le cadre du repositionnement stratégique de Blue Solutions
dans les bus et le stationnaire, et pour des raisons d’économies et
de simplification (coût d’une société cotée, intégration fiscale,
…), Bolloré a annoncé ce jour souhaiter à l'occasion de cette Offre
d’achat au prix de 17€, réaliser un retrait obligatoire de Blue
Solutions et proposer, pour les actionnaires qui voudraient rester
associés au Groupe, une alternative sous forme d’échange contre des
actions Bolloré. La parité proposée serait de 4,5 actions Bolloré
pour une action Blue Solutions ;
- Sur la base du plan d’affaires de Blue Solutions, les contrats
récents signés avec Daimler et RTE notamment, devraient permettre
de faire passer le chiffre d’affaires de 26 millions d’euros en
2019 à 70 millions d’euros en 2020 et plus de 150 millions d’euros
à partir de 2021, avec un EBITDA qui deviendrait positif en
2021 ;
- Les premiers travaux effectués par les banques de Bolloré sur
la base de ce plan font ressortir une valeur de Blue Solutions de
14 €. L’Offre à 17 € fait ressortir une prime de plus de 20 %. La
parité envisagée de 4,5 actions Bolloré pour une action Blue
Solutions correspond à la moyenne de l’action Bolloré sur les 6
derniers à la date du 2 mars 2020. Compte tenu de l’évolution des
cours de bourse, cette parité est susceptible d’évoluer ;
- Le Conseil d’administration de Blue Solutions a désigné ce
jour, sur proposition d’un comité ad hoc réunissant une majorité
d’administrateurs indépendants, Monsieur Pierre Béal, du cabinet
BM&A en qualité d’expert indépendant chargé d’examiner les
conditions économiques de l’Offre. Le Conseil d’administration de
Bolloré a également nommé un expert ad hoc chargé d’examiner les
conditions économiques de l’apport de Bolloré Participations à la
branche échange de l’offre ;
- Au total, cette opération représenterait un montant maximum de
110 M€ si tous les actionnaires choisissaient un paiement en
espèces, et 29 millions d’actions Bolloré, soit moins de 1 % du
capital de Bolloré, si tous optaient pour un paiement en actions.
Bolloré Participations, souhaitant rester associé, a indiqué
envisager de participer à l’Offre en titres ;
- Des informations détaillées sur les valeurs et sur les
perspectives de Blue Solutions figureront dans la documentation
d’offre publique.
Le calendrier indicatif est le suivant :
- d’ici le mois de mai 2020 : dépôt de l’Offre par
Bolloré ;
- courant mai 2020 : avis motivé du Conseil d’administration
de Blue Solutions sur l’Offre sur la base du rapport de Monsieur
Pierre Béal du cabinet BM&A, expert indépendant ;
- fin mai 2020 : décision de conformité de l’AMF ;
- 27 mai 2020 : Assemblée générale de Bolloré autorisant
l’augmentation de capital en rémunération de la branche échange de
l’Offre ;
- juin 2020 : réalisation de l’Offre et retrait obligatoire
de Blue Solutions
********
Chiffres
clés consolidés de Bolloré |
|
(en millions d’euros) |
2019 |
2018 |
Variation |
Chiffre
d'affaires |
24 843 |
23 024 |
8% |
EBITDA(1) |
3 070 |
2 728 |
13% |
Amortissements et provisions |
(1 436) |
(1 097) |
31% |
Résultat opérationnel ajusté (EBITA
(1)) |
1 634 |
1 630 |
0,2% |
Amortissements issus des PPA (1) |
(375) |
(329) |
14% |
Résultat opérationnel |
1 259 |
1 301 |
(3%) |
dont MEE opérationnelles |
23 |
23 |
4% |
|
|
|
|
Résultat
financier |
17 |
140 |
(88%) |
Part dans
le résultat net des sociétés |
|
|
|
mises en
équivalence non-opérationnelles |
98 |
172 |
(43%) |
Impôts |
35 |
(506) |
- |
Résultat net |
1 408 |
1 107 |
27% |
Résultat
net part du Groupe |
237 |
235 |
1% |
Minoritaires |
1 171 |
872 |
34% |
|
|
|
|
|
31 décembre 2019 |
31 décembre 2018 |
Variation (M€) |
Capitaux propres |
25 942 |
28 204 |
(2 262) |
dont part du groupe |
9 088 |
9
234 |
(146) |
Endettement net |
8 720 |
4 882 |
3 838 |
Gearing (2) |
34% |
17% |
|
- Voir Glossaire
- Gearing : ratio d’endettement net / fonds propres
Résultat
opérationnel ajusté par activité (EBITA)
|
(en millions d’euros) |
2019 |
2018 |
Variation publiée |
Croissance Organique (2) |
|
Bolloré Transport & Logistics |
637 |
545 |
+
17% |
+17
% |
|
Transport et Logistique (1) |
580 |
511 |
+
14% |
+ 13
% |
|
Logistique Pétrolière |
56 |
34 |
+64 % |
+64 % |
|
Communication |
1 526 |
1 288 |
+ 18 % |
+ 11 % |
|
Stockage d'Electricité et
Systèmes |
(434) |
(160) |
- |
- |
|
Autres (Actifs Agricoles, Holdings) (1) |
(94) |
(43) |
- |
- |
|
EBITA Groupe Bolloré |
1 634 |
1 630 |
+ 0,2% |
-4,9 % |
|
- Avant redevances de marque Bolloré
- Retraitée de la première application de la norme IFRS 16 qui a
un impact positif de 74 M€ sur l’EBITA, la variation est de -9 %
pour le Groupe, +9 % pour Bolloré Transport & Logistics et + 8
% pour Vivendi.
La présentation détaillée des résultats est
disponible sur www.bollore.com.Les procédures d’audit sur les
comptes consolidés 2019 ont été effectuées et le rapport de
certification sera émis après revue du rapport de gestion.
***** ****
Comparabilité des comptes
- IFRS 16 – « Contrats de location »
- Application au 1er janvier 2019, sans retraitement des périodes
comparatives.
- Constatation au bilan des droits d’utilisation et d’une dette
locative de 2 Md€.
- L’application de la norme IFRS 16 a un effet de + 74 M€ sur
l’EBITA du Groupe au 31 décembre 2019 et de - 101 M€ sur les
charges financières (charges de loyers).
- Évolution du périmètre de consolidation
- Editis est consolidé par Vivendi depuis le 1er février
2019
- M7 est consolidé par le Groupe Canal+ depuis le 12 septembre
2019
- Evolution des principales devises
|
2019 |
2018 |
Variation |
USD |
1,12 |
1,18 |
5% |
GBP |
0,88 |
0,89 |
1% |
JPY |
122,06 |
130,41 |
6% |
ZAR |
16,17 |
15,61 |
(4%) |
NGN |
405,47 |
427,23 |
5% |
CDF |
1 868,27 |
1 933,59 |
3% |
Glossaire
- Croissance organique : à taux de change et
périmètre constants.
- Revenu net (Havas Group) : correspond au
chiffre d’affaires après déduction des coûts refacturables.
- Résultat opérationnel ajusté (EBITA) :
correspond au résultat opérationnel avant les amortissements des
actifs incorporels liés aux regroupements d’entreprises – PPA
(purchase price allocation), les dépréciations des écarts
d’acquisition et autres actifs incorporels liés aux regroupements
d’entreprises.
- EBITDA : résultat opérationnel avant
amortissements et dépréciations.
- Endettement financier net / Position nette de
trésorerie : somme des emprunts au coût amorti, minorés de
la trésorerie et des équivalents de trésorerie, actifs financiers
de gestion de trésorerie ainsi que des instruments financiers
dérivés nets (actifs ou passifs) ayant pour sous-jacent un élément
de l’endettement financier net, ainsi que des dépôts en numéraire
adossés à des emprunts.
Les mesures à caractère non strictement
comptable définies ci-dessus doivent être considérées comme une
information complémentaire qui ne peut se substituer à toute mesure
des performances opérationnelles et financières à caractère
strictement comptable et Bolloré considère qu’ils sont des
indicateurs pertinents des performances opérationnelles et
financières du Groupe. De plus, il convient de souligner que
d’autres sociétés peuvent définir et calculer ces indicateurs de
manière différente. Il se peut donc que les indicateurs utilisés
par Bolloré ne puissent être directement comparés à ceux d’autres
sociétés.
Les pourcentages d’évolution indiqués dans ce
document sont calculés par rapport à la même période de l’exercice
précédent, sauf mention particulière. En raison des arrondis, dans
cette présentation, la somme de certaines données peut ne pas
correspondre exactement au total calculé et le pourcentage peut ne
pas correspondre à la variation calculée.
AVERTISSEMENT
Ce communiqué de presse a une vocation
exclusivement informative et n'a pas pour objet ni ne constitue une
offre de vente ni la sollicitation d'une offre pour l'acquisition,
la souscription ou une invitation à acquérir ou souscrire à des
titres, ni une sollicitation aux fins de l'obtention d'un vote en
lien avec l'opération ou tout autre objet, dans quelque juridiction
que ce soit.
La documentation relative à l’offre publique
qui, une fois déposée, comportera les termes et conditions de
l’offre publique, sera soumise à l’Autorité des marchés financiers.
Il est fortement recommandé aux investisseurs et aux actionnaires
de prendre connaissance, dès qu’elle sera disponible, de cette
documentation ainsi que de toute modification ou ajout dans la
mesure où ces documents contiendront des informations importantes
sur Bolloré, Blue Solutions et l’opération envisagée.
Ce communiqué ne doit pas être publié, diffusé
ou distribué, directement ou indirectement, dans tout pays dans
lequel la distribution de ces informations fait l’objet de
restrictions légales.
La diffusion, la publication ou la distribution
de ce communiqué dans certains pays peut faire l’objet de
restrictions légales ou réglementaires. Par conséquent, les
personnes situées dans les pays où ce communiqué est diffusé,
publié ou distribué doivent s’informer sur de telles restrictions
et s’y conformer. Bolloré décline toute responsabilité quant à une
éventuelle violation de ces restrictions par qui que ce soit.
1 Voir glossaire
2 Voir glossaire
3 Retraitée de la première application de la norme IFRS 16 qui a
un impact positif de 74 M€ sur l’EBITA, la variation est de -9 %
pour le Groupe, +9 % pour Bolloré Transport & Logistics et + 8
% pour Vivendi.
4 hors Vivendi
- 2020-03-12-Bolloré -Communiqué résultats 2019-
Bollore (EU:BOL)
Historical Stock Chart
From Jun 2024 to Jul 2024
Bollore (EU:BOL)
Historical Stock Chart
From Jul 2023 to Jul 2024