Croissance confirmée des ventes en France et
à l’internationalProgression du résultat opérationnel
courant de +9,8%1Multiplication par 6 du résultat net
des activités poursuiviesDividende proposé en hausse, à
0,62€ par action
Regulatory News:
Carrefour (Paris:CA)
Forte croissance des résultats du Groupe à changes
constants
- Chiffre d’affaires hors taxes de 74,9
Md€, en croissance de +2,5% hors essence
- Hausse du résultat opérationnel
courant : +9,8%, à 2 238 M€
- Multiplication par 6,3 du résultat net
des activités poursuivies, part du Groupe : 949 M€
Europe : croissance du résultat opérationnel courant de
+11,3%
France : progression dans tous les formats
- Retour à la croissance organique hors
essence du chiffre d’affaires : +1,0%
- Amélioration de l’image-prix,
augmentation de la satisfaction des clients, hausse des débits
- Forte hausse du résultat opérationnel
courant : +30%
Autres pays d’Europe : rebond au second semestre
- Redressement très sensible des
performances au second semestre en Europe, particulièrement en
Espagne
Pays émergents : croissance du résultat opérationnel
courant de +8,5%
- Progression remarquable des ventes
organiques au Brésil et en Argentine, où Carrefour conforte sa
position de leader dans l’alimentaire
- Accélération de la croissance organique
en Asie, où Carrefour poursuit son expansion
Reprise des investissements et renforcement de la structure
financière
- Investissements de 2,2 Md€, en hausse
de +44%
- Amélioration de 10% du ratio
d’endettement à 1,1x
- Baisse de la dette nette de 203 M€, à
4,1 Md€
Progression du dividende
- Dividende proposé en hausse :
0,62€ par action, payable en numéraire ou en titres
Chiffres clés 20132
(en M€)
2012pro forma
2013
Variationà changesconstants
Variationà changescourants
Chiffre d’affaires hors taxes 75 673
74 888 +2,0% -1,0% Chiffre
d’affaires hors taxes hors essence 67 481 66 911
+2,5% -0,8% Résultat opérationnel courant avant
amortissements (EBITDA) 3 642 3 669 +4,3%
+0,7% Marge EBITDA 4,8% 4,9%
Résultat opérationnel courant (ROC)
2 124 2 238 +9,8%
+5,3% Marge opérationnelle courante 2,8% 3,0%
Résultat net des activités
poursuivies, part du Groupe 150 949
x 6,3 x 6,3 Résultat net, part du
Groupe 1 259 1 263 +0,1% +0,3%
Dette
nette à la clôture 4 320 4 117
-203 M€ Dette nette / EBITDA
1,2x 1,1x
Faits marquants 2013
- Création d’une société regroupant 172
galeries commerciales attenantes à nos hypermarchés en France, en
Espagne et en Italie, pour renforcer l’attractivité commerciale de
nos sites
- Constitution d’une société commune avec
CFAO pour le développement de magasins en Afrique de l’Ouest et
Centrale
- Réorganisation des partenariats avec
Sabanci Holding en Turquie et Majid Al Futaim Holding au Moyen
Orient
Performance 2013 et commentaires par zone
géographique
Ventes HT Résultat opérationnel courant
(en M€)
2012pro forma
2013
Croissanceorganique3
Croissancetotale
2012pro forma
2013
Variationchangesconstants
Variationchangescourants
France 35 341
35 438 +1,0% +0,3%
922
1 198 +29,9% +29,9% Autres
pays d’Europe 19 786
19 220 -2,8% -2,9% 503
388 -22,9% -22,8%
Europe 55 127 54
658 -0,3% -0,8% 1 425 1 586
+11,3% +11,3% Amérique latine 14 174
13 786
+12,3% -2,7% 607
627 +18,6% +3,2% Asie 6 373
6 443 +2,2% +1,1% 179
131 -25,8% -27,0%
Pays émergents 20 547 20 229
+9,1% -1,5% 786 757
+8,5% -3,7% Fonctions globales
(87)
(106)
-22,4% -22,1%
Total 75 673
74
888 +2,3% -1,0% 2 124
2 238
+9,8% +5,3%
Europe (inc. France) : croissance du résultat
opérationnel courant de +11,3%
France : progrès dans tous les formats
En 2013, la France a renoué avec une croissance organique de ses
ventes hors essence (+1,0%) et ce dans tous les formats (+0,7% en
hypermarchés, +0,6% en supermarchés et +4,0% pour les autres
activités, dont la proximité). En comparable, cette croissance se
vérifie également dans tous les formats.
Nos activités en France ont vu leur attractivité s’améliorer,
avec une progression régulière de la perception prix, une hausse du
nombre de passages en caisses et une progression de la satisfaction
globale des clients à la fois dans les hypermarchés et les
supermarchés.
Le programme pluriannuel de réhabilitation des magasins a débuté
avec la rénovation de 49 hypermarchés et 83 supermarchés en 2013.
La France a également lancé ses projets de refonte de la chaîne
logistique et de simplification informatique. Elle poursuit en
outre les plans d’action initiés en 2012.
Le résultat opérationnel courant, à 1,2 Md€, enregistre une très
forte progression de +30%, soit +80 points de base de marge
opérationnelle à 3,4% du chiffre d’affaires. Chacun des formats
contribue à cette performance, qui marque le troisième semestre
consécutif de progrès par rapport à l’année précédente. Cette
hausse s’explique par :
- Une amélioration de la marge
commerciale sous l’effet du rééquilibrage prix bas, promotions et
fidélité ainsi que de la réduction du taux de démarque
- Une bonne maîtrise des coûts
d’exploitation
Autres pays d’Europe : rebond au second semestre
La croissance organique des ventes témoigne d’une nette
amélioration au 2ème semestre, en particulier en Espagne ;
l’Espagne poursuit ainsi son redressement et affiche au 4ème
trimestre une progression des ventes à magasins comparables pour la
première fois depuis 2008 ; en Italie, l’environnement reste
difficile.
Sur l’année, le taux de marge commerciale progresse, avec une
attention constante portée au positionnement prix. Les coûts
d’exploitation sont en hausse maîtrisée. Le résultat opérationnel
courant s’établit à 388 M€.
Sur le deuxième semestre, la rentabilité progresse, avec une
hausse de la marge opérationnelle de 10 points de base à 3,5% du
chiffre d’affaires, démontrant l’efficacité du modèle
commercial.
Pays émergents : croissance du Résultat opérationnel
courant de +8,5% à changes constants
Amérique latine
Les ventes organiques sont en très forte croissance à +12,3%,
sur une base de comparaison déjà élevée en 2012 de +12,5%. En 2013,
la rentabilité de la zone s’améliore avec une accélération au 2ème
semestre.
Les performances sont excellentes au Brésil dans chacun des
formats : les hypermarchés poursuivent l’amélioration de leurs
résultats et Atacadão consolide son leadership avec une expansion
portant son parc de magasins à près de 100 points de vente à la fin
de l’année. L’Argentine a remarquablement géré une situation
complexe dans un contexte de prix règlementés et d’inflation
salariale.
Asie
La croissance organique des ventes s’accélère en 2013 (+2,2%
après +0,2% en 2012). La marge commerciale se tient bien sur
l’année dans un contexte de ralentissement conjoncturel de la
consommation au quatrième trimestre. La Chine continue à bâtir sa
position de long terme, avec l’ouverture de 20 hypermarchés,
portant le parc à 236 magasins à fin 2013. Cette année a également
été marquée par la signature d’un accord commercial avec China
CITIC Bank pour le développement de cartes de crédit.
Analyse des résultats 2013
Compte de résultat
- Le chiffre d’affaires hors taxes
est en hausse de +2,0% à changes constants. A changes courants, la
variation est de -1,0%.
- Le résultat opérationnel courant
s’élève 2 238 M€, en progression de +9,8% à changes constants. Il
comprend :
- Une hausse de la marge des activités
courantes, à 22,5% du chiffre d’affaires hors taxes, en progrès
de 50 points de base
- Une hausse maîtrisée des coûts
d’exploitation
- Le résultat opérationnel du
Groupe, à 2 382 M€, est en hausse de +63%, une fois pris en
compte les produits non courants nets qui s’élèvent à 144
M€.
- Le résultat net, part du Groupe,
s’établit à 1 263 M€, en très léger progrès.
- Le résultat net des activités
poursuivies, part du Groupe s’établit à 949 M€, en hausse
significative, reflétant les éléments suivants :
- Des charges financières de 722
M€, en baisse de 161 M€ suite à la baisse des frais financiers de
60 M€ et aux moindres charges exceptionnelles
- Un taux effectif d’imposition de
38%
- Le résultat des activités non
poursuivies, part du Groupe, s’élève à 314 M€, principalement
lié à l’impact positif net du recentrage du Groupe. En 2012, le
résultat des activités non poursuivies, part du Groupe, était de
1 109 M€.
Flux de trésorerie et endettement
- L’autofinancement hors éléments
exceptionnels et activités non poursuivies est stable, à hauteur de
3,0 Md€.
- La variation du besoin en fonds de
roulement est stable.
- Les investissements
opérationnels sont en reprise significative, comme anticipé, à
hauteur de 2,2 Md€, en hausse de +44%. En conséquence, le cash flow
libre hors éléments exceptionnels et activités non poursuivies
s’établit à 1 091 M€, en retrait de 198 M€.
- La sortie de cash liée aux éléments
exceptionnels s’établit à 1,1 Md€. Elle comprend 119 M€ de
cash-out lié au rachat obligataire de juin 2013, le solde étant
composé de règlement de litiges anciens. Le cash flow libre
s’établit donc à 26 M€ en 2013.
- Les opérations de recentrage du Groupe,
principalement la cession de nos participations dans MAF
Hypermarkets et en Indonésie, ont généré un flux de trésorerie net
d’environ 1 Md€.
- Le décaissement lié au paiement du
dividende 2013 s’établit à 108 M€, celui-ci ayant été versé
sous forme d’actions Carrefour pour 72 % de son montant.
- A 428 M€, le coût de l’endettement
financier net commence à baisser, en réduction de 60 M€
par rapport à 2012.
- En synthèse, la dette financière
nette recule, à 4,1 Md€, en diminution de 203 M€, traduisant le
renforcement de la structure financière du Groupe.
Dividende proposé de 0,62€ par action
Le Conseil d’Administration a décidé lors de sa séance du 4 mars
2014 de proposer à l’Assemblée Générale des actionnaires du 15
avril prochain un dividende de 0,62€ par action au titre de
l’exercice 2013, payable en numéraire ou en actions Carrefour.
Ce dividende proposé correspond à un taux de distribution de 46%
du résultat net part du Groupe ajusté des éléments exceptionnels,
en ligne avec la politique définie en mars 2012.
Priorités 2014
Recentré sur les marchés où il occupe une position de leader et
avec une structure financière renforcée, Carrefour maintient son
cap dans un environnement de croissance faible, marqué par la
volatilité des monnaies.
A mi-parcours du plan à 3 ans, le Groupe se concentrera en 2014
sur les priorités opérationnelles suivantes :
- Poursuite dans tous les pays des
plans d'action visant à améliorer constamment l’offre et
l’image prix pour une meilleure expérience client, notamment dans
ses trois premiers marchés, France, Brésil et Espagne
- Accélération du déploiement du
multicanal
- Refonte et convergence de nos sites
Internet en France, élargissement progressif de l’offre
- Poursuite du développement des services
de click & collect
- Mise en œuvre de chantiers
structurants incluant :
- Refonte de la chaine logistique en
France
- Simplification des systèmes
d’information
- Développement de l’attractivité des
sites en France, Espagne et Italie en capitalisant sur la
création d’une société de centres commerciaux
- Accélération des rénovations de
magasins et relance de l'expansion en multi-format
- Investissements totaux compris entre
2,4 et 2,5 Md€
- Intensification du programme de
rénovation
- Poursuite d’une politique de croissance
de long terme dans les pays émergents, en particulier en Chine et
au Brésil
- Maintien d’une discipline financière
stricte
Agenda
Publication du chiffre d’affaires du 1er trimestre 2014 :
10 avril 2014 avant bourse
Assemblée Générale des Actionnaires : 15 avril 2014
ANNEXES
Compte de résultat consolidé
(en M€)
2012pro forma
2013 Variation
Chiffre d’affaires hors
taxes 75 673 74 888
-1,0% Chiffre d’affaires hors taxes, net de la
fidélisation 75 021 74 299
-1,0% Autres revenus 2 309 2 375 +2,9%
Revenus totaux 77 330 76 675
-0,8% Prix de revient des ventes (60 659) (59 828)
-1,4% Marge des activités courantes 16 671 16 847 +1,1% Frais
généraux (13 028) (13 178) +1,1%
Résultat
opérationnel courant avant amortissements (EBITDA) 3
642 3 669 +0,7% Amortissement et
provisions (1 518) (1 432) -5,7%
Résultat
opérationnel courant (ROC) 2 124 2
238 +5,3% Produits et charges non courants
(660) 144 -121,9%
Résultat opérationnel
1 465 2 382 +62,6% Résultat
financier (883) (722) -18,3% Résultat avant impôts 581 1 660 Impôts
sur les résultats (380) (631) +65,9% Sociétés mises en équivalence
72 30 -58,8%
Résultat net des activités
poursuivies 273 1 058
+287,7% Résultat net des activités non poursuivies 1
069 306 -71,4%
Résultat net total 1
342 1 364 +1,7% Dont Résultat
net, Part du Groupe 1 259 1 263 Dont Résultat net
des activités poursuivies, Part du Groupe 150 949 Dont Résultat net
des activités non poursuivies, Part du Groupe 1 109
314
Dont Résultat net, Part des minoritaires 83
101 Dont Résultat net des activités poursuivies, Part des
minoritaires 123 109 Dont Résultat net des activités non
poursuivies, Part des minoritaires (40) (8)
Principaux ratios
2012pro forma
2013 Marge des activités
courantes / Chiffre d’affaires 22,0%
22,5% Résultat
opérationnel courant / Chiffre d’affaires 2,8%
3,0% Résultat
opérationnel / Chiffre d’affaires 1,9%
3,2%
Bilan consolidé
(en M€) 31 décembre 2012
31 décembre 2013
ACTIF Immobilisations incorporelles 9 409 9
044 Immobilisations corporelles 11 509 11 109 Immobilisations
financières 1 509 1 642 Impôts différés actifs 919 931 Immeubles de
placement 513 313 Encours des sociétés financières – Part à plus
d’un an 2 360 2 381
Actifs non courants
26 219 25 419 Stocks 5 658 5 738 Créances
commerciales 2 144 2 213 Encours des sociétés financières – Part à
moins d’un an 3 286 3 221 Actifs d’impôts exigibles 520 715 Autres
actifs 789 841 Actifs financiers courants 352 359 Trésorerie et
équivalents de trésorerie 6 573 4 757
Actifs
courants 19 322 17 844 Actifs
détenus en vue de la vente 465 301
TOTAL 46 006 43 564
PASSIF Capitaux propres, part du Groupe 7 181 7 844 Intérêts
minoritaires dans les sociétés consolidées 866 754
Capitaux propres 8 047 8 597
Impôts différés passifs 580 521 Provisions pour risques et charges
4 475 3 618 Dettes financières – Part à plus d’un an 8 983 7 550
Refinancement des encours clients – Part à plus d’un an 1
966 1 765
Passifs non courants 16 004
13 454 Dettes financières – Part à moins d’un an 2
262 1 683 Fournisseurs et autres créditeurs 12 925 12 854
Refinancement des encours clients – Part à moins d’un an 3 032 3
145 Passifs d’impôts exigibles 1 040 1 045 Autres passifs 2
422 2 763
Passifs courants 21 681
21 489 Passifs liés aux actifs détenus en vue de
la vente 273 24 TOTAL
46 006 43 564
Tableau des flux de trésorerie consolidé
(en M€)
2012pro forma
2013 DETTE NETTE D’OUVERTURE (6
911) (4 320) Autofinancement (hors activités non
poursuivies) 2 643 2 038 Variation du besoin en fonds
de roulement (29) (283) Activités non poursuivies (161)
(27)
Variation de la trésorerie issue des opérations
d’exploitation (hors soc.fin) 2 453 1
728 Investissements opérationnels (1 504) (2 159) Variation
nette des fournisseurs d’immobilisations (inc. créances) (171) 371
Cessions d’immobilisations 151 117 Activités non poursuivies
(164) (31)
Cash-Flow libre 765
26 Investissements financiers (209) (57) Cessions 240 542
Autres 33 2 Activités non poursuivies 1 961 493
Cash-Flow après investissements 2 790
1 005 Dividendes et augmentation de capital (251) (206)
Acquisitions ou cessions de participation sans changement de
contrôle (9) (11) Actions propres 0 0 Coût de l’endettement net
financier (488) (428) Autres 420 (159) Activités non poursuivies
122 54 Impact des sociétés financières 7 (52)
DETTE NETTE DE CLOTURE (4 320) (4
117)
Variation des capitaux propres
(en M€)
Total capitaux propres
Capitaux propres,part du
Groupe
Intérêts minoritaires
Situation au 31 décembre 2012 8 047
7 181 866 Résultat global de la période 2013
979 914 64 Dividendes au titre de l’exercice
2012 (209) (108) (101) Effet de variations de
périmètre et autres (220) (144) (76)
Situation au 31 décembre 2013 8 597
7 844 754
Résultat net part du Groupe, ajusté des éléments
exceptionnels
(en M€)
2012pro forma
2013 Variation
Résultat net des activités
poursuivies, part du Groupe 150 949
x 6,3 Retraitement des produits et charges non
courants (avant impôt) 660 (144) Retraitement
d’éléments exceptionnels dans le résultat financier 284 175
Effet impôts4
(178) (42) Retraitement sur la quote-part de résultat des sociétés
mises en équivalence (29) (8)
Résultat net part du Groupe, ajusté des éléments
exceptionnels 886 929
+4,9%
Modalités de paiement du dividende
La date de cotation des actions ex-dividende est fixée au 24
avril 2014. La période d’option durant laquelle les actionnaires
pourront opter pour un paiement du dividende en numéraire ou en
actions débutera le 24 avril et s’achèvera le 15 mai 2014 inclus.
La mise en paiement du dividende et la livraison des actions
nouvelles interviendront le 28 mai 2014.
Définitions
Croissance organique
La croissance organique est composée de la croissance à magasins
comparables et des ouvertures nettes sur les douze derniers mois,
fermetures temporaires inclues.
Marge des activités courantes
La marge des activités courantes correspond à la somme du
chiffre d’affaires hors taxes et des autres revenus, diminuée du
coût des programmes de fidélisation et du prix de revient des
ventes. Le prix de revient des ventes intègre outre les achats et
variations de stock, d’autres coûts essentiellement composés des
coûts des produits vendus par les sociétés financières, des
produits liés à l’escompte ainsi que des écarts de change générés
par les achats de marchandises.
Résultat opérationnel courant avant amortissements
(EBITDA)
Le résultat opérationnel courant avant amortissements correspond
à la marge des activités courantes diminuée des frais généraux et
autres charges, avant prise en compte des produits et charges non
courants tels que définis ci-dessous.
Résultat opérationnel courant (ROC)
Le résultat opérationnel courant correspond à la marge des
activités courantes diminuée des frais généraux, des amortissements
et provisions.
Résultat opérationnel (EBIT)
Le résultat opérationnel correspond à la marge des activités
courantes diminuée des frais généraux et des amortissements et
provisions et des produits et charges non courants.
Sont comptabilisés en produits et charges non courants certains
éléments significatifs à caractère inhabituel de par leur nature et
leur fréquence tels que des dépréciations d’actifs, des coûts de
restructuration et des charges liées à des réestimations de risques
d’origine ancienne, sur la base d’informations ou d’éléments dont
le Groupe a eu connaissance au cours de l’exercice.
Cash-flow libre
Le cash-flow libre est le solde net de l'autofinancement avant
coût de l’endettement financier net, de la variation du besoin en
fonds de roulement et des investissements opérationnels.
Disclaimer
Ce communiqué contient à la fois des informations historiques et
des déclarations et informations prospectives. Les déclarations et
informations de nature prospective ont été établies sur la base des
hypothèses actuellement retenues par la Direction du Groupe. Elles
ne constituent pas des garanties quant aux performances futures du
Groupe. Les résultats ou les performances qui seront réalisées sont
susceptibles d'être substantiellement différents des déclarations
et informations prospectives présentées en raison d'un certain
nombre de risques et d'incertitudes, notamment les facteurs de
risques exposés dans les différents documents déposés auprès de
l'Autorité des marchés financiers au titre de l'information
règlementée disponibles sur le site de Carrefour
(www.carrefour.com) et notamment le document de référence. Les
investisseurs peuvent obtenir gratuitement une copie de ces
documents auprès de Carrefour. Carrefour ne prend aucun engagement
de mettre à jour et/ou réviser ces déclarations et informations
prospectives dans le futur.
1 A taux de changes constants.
2 Les comptes sociaux et consolidés de l’année 2013 ont été
arrêtés par le Conseil d’Administration de Carrefour qui s’est
réuni le 4 mars 2014. Les comptes ont été audités par les
Commissaires aux Comptes du Groupe.
Les chiffres 2013 et les informations comparatives 2012 prennent
en compte la reclassification des charges et produits relatifs aux
activités non poursuivies sur la ligne « Résultat net des
activités non poursuivies » conformément à la norme IFRS 5 –
Actifs non courants détenus en vue de la vente et des activités non
poursuivies ainsi que l’application rétrospective de la norme IAS
19 révisée – Avantage du personnel.
3 Hors essence.
4 Effet sur l’impôt des éléments retraités (produits et charges
non courants et résultat financier) ainsi que produits et charges
d’impôts non courants.
Relations investisseurs :Réginald Gillet, Alessandra
Girolami, Matthew MellinTél : +33 (0)1 41 04 26 00Relations
actionnairesTél : 0 805 902 902 (n° vert en
France)Communication GroupeTél : +33 (0)1 41 04 26 17
Xtrackers California Mun... (NASDAQ:CA)
Historical Stock Chart
From May 2024 to Jun 2024
Xtrackers California Mun... (NASDAQ:CA)
Historical Stock Chart
From Jun 2023 to Jun 2024