Perspectives financières 2024 confirmées
Regulatory News:
Orano:
Chiffre d’affaires et EBITDA quasi stables par rapport au 1er
semestre 2023. Résultat opérationnel marqué par le risque Niger
dans la Mine
- Chiffre d’affaires de 2 272 M€ en légère baisse de - 1,0 %
(p.c.c.)
- EBITDA à 459 M€ (contre 482 M€ au 1er semestre 2023) et marge
d’EBITDA de 20,2 % (contre 21,0 % au 1er semestre 2023), en baisse
temporaire sur le semestre comme anticipé dans l’Aval et impacté
par la situation au Niger
- Résultat opérationnel à 12 M€ (contre 260 M€ au 1er semestre
2023) actant la situation dégradée des activités minières au
Niger
Résultat net part du groupe en baisse impacté par la
situation au Niger
- Résultat net part du groupe ajusté1 en baisse à - 162 M€
(contre - 45 M€ au 1er semestre 2023), en lien avec la dotation de
provisions dans la Mine
- Résultat net part du groupe en baisse à - 133 M€ (contre 117 M€
au 1er semestre 2023) reflétant les mêmes effets
Endettement net temporairement en légère hausse
- Cash-flow net de - 148 M€ (contre - 189 M€ au 1er semestre
2023) pénalisé par une saisonnalité défavorable au 1er
semestre
- Endettement net de - 1,59 Md€ (contre - 1,48 Md€ à fin
2023)
Perspectives financières 2024 confirmées
- Chiffre d’affaires stable autour de 4,8 Md€
- Taux de marge d’EBITDA sur chiffre d’affaires maintenu entre 22
% et 24 %
- Cash-flow net positif
Le Conseil d’Administration d’Orano, réuni hier, a arrêté les
comptes clos au 30 juin 2024. A propos des résultats, Nicolas Maes,
Directeur général, a déclaré :
« A fin juin 2024, le groupe est en ligne avec sa feuille de
route de développement et acte dans son résultat de la situation
dégradée des activités minières au Niger, en lien avec l’évolution
du contexte géopolitique local, tout en assurant ses engagements de
livraison auprès de ses clients. Dans un marché du nucléaire
favorablement orienté, le groupe confirme ses perspectives de fin
d’année, en poursuivant notamment son désendettement tout en
accélérant son programme d’investissements. Les équipes d’Orano
sont pleinement mobilisées dans la construction du nucléaire de
demain et le développement des nouvelles activités dans la médecine
nucléaire et la chaîne de valeur des batteries en positionnant le
groupe sur les enjeux majeurs de décarbonation, de santé et de
souveraineté énergétique. »
______________________________ 1 Voir définition en annexe
1.
I. Analyse des chiffres clés du groupe
Il est rappelé que l’activité des différents secteurs et leur
contribution aux résultats du groupe peuvent varier de manière
significative d’un semestre à l’autre compte tenu notamment des
variations de l’écoulement du carnet de commandes dans l’année ou
des programmes de production. En particulier en 2024, une part
importante du résultat et de la génération de cash-flow
opérationnel est réalisée au second semestre.
Tableau des chiffres clés
En millions d’euros
S1 2024
S1 2023
Variation
Chiffre d’affaires
2 272
2 296
- 24 M€
Résultat opérationnel
12
260
- 248 M€
EBITDA
459
482
- 23 M€
Résultat net part du groupe
ajusté
(162)
(45)
- 117 M€
Résultat net part du
groupe
(133)
117
- 250 M€
Cash-flow opérationnel
90
(23)
+ 113 M€
Cash-flow net des activités de
l’entreprise
(148)
(189)
+ 41 M€
En millions d'euros
30-juin-24
31-déc-23
Variation
Carnet de commandes
31 067
30 764
+ 303 M€
(Endettement net) / Trésorerie
nette
(1 589)
(1 479)
- 110 M€
Les indicateurs financiers sont définis dans le lexique
financier en Annexe 1 – Définitions.
Carnet de commandes
Les prises de commandes pour le 1er semestre 2024
s’élèvent à 1 289 millions d’euros dont 67 % à l’export.
Le carnet de commandes d’Orano s’élève à 31,1 milliards
d’euros au 30 juin 2024 et représente plus de 6 années de chiffre
d’affaires.
Chiffre d’affaires
Le chiffre d’affaires d’Orano est quasi stable à 2 272
millions d’euros au 30 juin 2024 contre 2 296 millions d’euros au
30 juin 2023 (- 1,0 % ; - 1,0 % à p.c.c.).
La part du chiffre d’affaires réalisée avec des clients
internationaux représente 41,4 % au 1er semestre 2024 contre 47,7 %
au 1er semestre 2023.
- Le chiffre d’affaires du secteur Mines s’élève à 795
millions d’euros, en hausse de + 7,9 % par rapport au 30 juin 2023
(+ 8,5 % à p.c.c.). Il bénéficie d’un effet mix favorable par
rapport au 1er semestre 2023 auquel s’ajoute un effet prix positif
en lien avec la hausse des cours de l’uranium, en partie compensés
par une baisse attendue des volumes vendus sur la période.
- Le chiffre d’affaires de l’Amont s’établit à 567
millions d’euros, en baisse de - 7,8 % par rapport au 1er semestre
2023 (- 8,2 % à p.c.c.) due à un effet volume défavorable en lien
avec l’écoulement du carnet de commandes, partiellement compensé
par un effet prix positif.
- Le chiffre d’affaires de l’Aval, qui inclut les
activités Recyclage, Emballages Nucléaires et Services,
Démantèlement et Services ainsi que Projets, ressort à 903 millions
d’euros, en baisse de - 3,6 % par rapport au 30 juin 2023 (- 3,6 %
à p.c.c.). Cette diminution s’explique pour l’essentiel par un
effet volume défavorable compte tenu du calendrier de l’arrêt
programmé de l’usine de Traitement - Recyclage de la Hague au 1er
semestre en lien avec le renouvellement de gros équipements.
- Le chiffre d’affaires du Corporate et autres activités,
qui comprend notamment Orano Med, s’élève à 7 millions d’euros
contre 8 millions d’euros au 30 juin 2023.
Résultat opérationnel
Le résultat opérationnel d’Orano ressort à 12 millions
d’euros soit une baisse de 248 millions d’euros, par rapport au 30
juin 2023. Cette évolution s’analyse, par activité, de la façon
suivante :
- Une baisse du résultat opérationnel du secteur Mines,
qui ressort à - 36 millions d’euros, contre 146 millions d’euros au
30 juin 2023. Cette évolution acte la situation dégradée au Niger
en lien avec le contexte géopolitique local. Cet impact efface des
effets prix/mix favorables enregistrés sur le chiffre
d’affaires.
- Une baisse du résultat opérationnel de l’Amont, qui
s’établit à 125 millions d’euros, contre 149 millions d’euros au
1er semestre 2023. Cette baisse s’explique par une base comparable
2023 améliorée par une reprise de provision pour perte de valeur et
masque (i) un effet prix/mix sur contrats favorable et (ii) dans
une moindre mesure une amélioration de la production.
- Une diminution du résultat opérationnel de l’Aval qui
ressort à - 52 millions d’euros contre - 19 millions d’euros au 30
juin 2023. Cette variation reflète les mêmes effets que ceux
enregistrés sur le chiffre d’affaires.
- Une baisse du résultat opérationnel du Corporate et autres
activités qui s’établit à - 24 millions d’euros contre - 17
millions d’euros à fin juin 2023. Cette évolution s’explique pour
l’essentiel par la hausse des dépenses d’Orano Med, conformément à
son plan de développement.
Résultat net part du groupe ajusté
Le résultat net part du groupe ajusté permet de refléter la
performance industrielle d’Orano indépendamment des impacts des
marchés financiers sur le rendement des actifs dédiés (celui-ci
devant être apprécié sur le long terme) et des évolutions
réglementaires ou de taux d’actualisation liés aux obligations de
fin de cycle. La définition du résultat net part du groupe ajusté
est disponible en Annexe 1 de ce document.
Le résultat net part du groupe ajusté s’élève à - 162
millions d’euros au 30 juin 2024, contre - 45 millions d’euros au
30 juin 2023.
Partant du résultat opérationnel commenté ci-avant, le résultat
net part du groupe ajusté est obtenu en ajoutant les principaux
éléments suivants :
- Le résultat financier ajusté qui s’élève à - 155
millions d’euros au 30 juin 2024, contre - 201 millions d’euros au
30 juin 2023. Cette amélioration provient essentiellement (i) d’une
diminution du coût de l’endettement financier, (ii) de gains de
change et (ii) du report-déport favorable sur les instruments
financiers de couverture de change.
- La charge nette d’impôt ajustée qui ressort à - 46
millions d’euros, contre - 57 millions d’euros au 1er semestre
2023.
- Le résultat net attribuable aux participations ne donnant
pas le contrôle de + 24 millions d’euros, contre - 47 millions
d’euros au 1er semestre 2023, en lien avec la quote-part de
résultat net attribuable aux minoritaires.
Résultat net part du groupe
Le résultat net part du groupe publié s’établit à - 133
millions d’euros au 30 juin 2024 contre + 117 millions d’euros au
30 juin 2023.
A la baisse du résultat net ajusté, en lien principalement avec
les dotations de provisions dans la Mine en partie compensées par
une amélioration du résultat financier et du résultat net
attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle, s’ajoute
un moindre rendement des actifs dédiés de couverture de fin de
cycle entre les deux semestres.
Le tableau suivant permet de réconcilier le résultat net part du
groupe ajusté avec le résultat net part du groupe publié, en
réintégrant les impacts financiers liés aux obligations de fin de
cycle :
En millions d'euros
30-juin-24
30-juin-23
Variation
Résultat net part du groupe
ajusté
(162)
(45)
- 117 M€
Désactualisation des passifs de
fin de cycle
(200)
(203)
+ 3 M€
Impact des changements de taux
d'actualisation des OFC
(94)
(59)
- 35 M€
Rendements des actifs dédiés
322
423
- 101 M€
Effets impôt des ajustements
0
0
0 M€
Résultat net part du groupe
publié
(133)
117
- 250 M€
Cash-flow opérationnel
L’EBITDA d’Orano au 30 juin 2024 s’élève à 459 millions
d’euros, en baisse par rapport au 30 juin 2023 où il s’établissait
à 482 millions d’euros. Entre les deux périodes, l’amélioration en
valeur et en taux de marge dans la Mine et l’Amont est totalement
effacée par la saisonnalité défavorable du résultat de l’activité
Traitement - Recyclage dans l’Aval. Le taux de marge d’EBITDA sur
chiffre d’affaires est de 20,2 % à fin juin 2024 contre 21,0 % au
1er semestre 2023.
La variation du BFR opérationnel s’établit à 31 millions
d’euros, soit une contribution positive de + 181 millions d’euros
par rapport à la variation du 1er semestre 2023. Cette augmentation
s’explique pour l’essentiel par des préfinancements reçus sur
contrats plus importants dans l’Aval.
Les investissements nets s’établissent à 401 millions au
30 juin 2024 contre 355 millions d’euros au 30 juin 2023. Cette
hausse de 46 millions d’euros provient principalement du démarrage
de l’extension de capacité de l’usine George Besse II dans
l’enrichissement.
Le cash-flow opérationnel d’Orano ressort positif et en
hausse à 90 millions d’euros sur le 1er semestre 2024 contre - 23
millions d’euros au 1er semestre 2023.
Cash-flow net des activités de l’entreprise
Partant du cash-flow opérationnel de 90 millions d’euros, le
cash-flow net des activités de l’entreprise est obtenu en ajoutant
:
- le coût cash sur les opérations financières pour - 102 millions
d’euros, en hausse par rapport à fin juin 2023 (- 91 millions
d’euros), en lien avec une augmentation des intérêts sur avances
clients ;
- la consommation de cash liée aux opérations de fin de cycle
pour - 11 millions d’euros (contre - 6 millions d’euros au 30 juin
2023) ;
- un cash d’impôts de - 40 millions d’euros, en hausse par
rapport à fin juin 2023 (- 30 millions d’euros) en lien avec une
base comparable bénéficiant de la liquidation d’un trop versé ;
et
- d’autres éléments, d’un montant total de - 84 millions d’euros,
en hausse par rapport à fin juin 2023 (- 39 millions d’euros),
essentiellement attribuable aux variations du cash des opérations
financières de couverture de change et à un prêt à une filiale mise
en équivalence.
Le cash-flow net des activités de l’entreprise ressort
ainsi à - 148 millions d’euros au 1er semestre 2024, contre - 189
millions au 1er semestre 2023.
Endettement financier net et trésorerie
Au 30 juin 2024, Orano dispose d’un montant de trésorerie de 1,8
milliard d’euros, auquel il convient d’ajouter 0,3 milliard d’euros
d’actifs financiers courants de gestion de trésorerie.
Cette position de trésorerie est renforcée par une ligne de
crédit syndiqué et non tirée, d’un montant de 880 millions d’euros
à maturité fin mai 2029.
L’endettement financier net total du groupe s’élève
ponctuellement à 1,59 milliard d’euros au 30 juin 2024 contre 1,48
milliard d’euros au 31 décembre 2023.
II. Faits marquants depuis la dernière publication
- Les événements survenus au Niger, le 26 juillet 2023, ont
engendré pendant plusieurs mois une interruption des importations
d’intrants critiques (réactifs de type soude, carbonate, nitrates,
soufre) et d’autres pièces et produits nécessaires à l’activité de
Somaïr, seule mine d’uranium en exploitation dans le pays. Depuis,
les équipes d’Orano sont restées mobilisées pour trouver de
nouveaux corridors d’approvisionnement et assurer la continuité des
activités. Cette mobilisation a permis la reprise au premier
trimestre 2024 de la production à l’usine de traitement du minerai
de Somaïr après plusieurs mois de mise en maintenance anticipée
ainsi que la poursuite d’une activité d’extraction de minerai à la
mine. Pour autant, les ventes de Somaïr n’ont pu reprendre faute de
solutions logistiques agréées avec les autorités du Niger. Si la
sécurité d’approvisionnement des clients d’Orano reste assurée
grâce à la diversité de ses sources d’approvisionnement, cette
situation de blocage met en difficulté financière la société Somaïr
et pèse sur sa capacité à poursuivre son exploitation. En
complément, les conditions actuelles du marché, avec une hausse
favorable du cours de l’uranium, permettant d’envisager à nouveau
une mise en exploitation du gisement Imouraren, Orano a soumis à
l’État du Niger, début 2024 et en réponse à la sollicitation des
autorités, une proposition technique concrète permettant la mise en
valeur de ce gisement. Le 20 juin 2024, l’État du Niger a décidé de
retirer à la société Imouraren SA son permis d’exploiter le
gisement. Orano a pris acte de la décision des autorités
nigériennes. La priorité d’Orano est de préserver ses droits et
d’établir un dialogue avec l’État du Niger pour poursuivre ce
projet. Enfin, le projet de réaménagement de Cominak s’est
poursuivi sur la période conformément aux engagements du groupe et
au planning initial.
- Le Conseil de politique nucléaire du 26 février dernier, tenu
sous l’égide du Président de la République, a acté les grandes
orientations de la politique française pour l’aval du cycle ouvrant
la perspective d’investissements importants sur le site de la
Hague. Ces orientations ont été confirmées, le 7 mars, lors de la
visite sur le site de la Hague du ministre de l'Économie, des
Finances et de la Souveraineté industrielle et numérique, et du
ministre délégué chargé de l’Industrie et de l’Énergie. Afin de
préparer la poursuite de la stratégie de traitement-recyclage
au-delà de 2040, un programme de pérennité/résilience définira les
conditions de prolongation des usines existantes et le lancement
des études pour de nouvelles usines.
- Le 28 février 2024, Orano et SHINE technologies, entreprise
américaine spécialisée dans les solutions énergétiques durables,
ont signé un protocole d’accord en vue de développer conjointement
aux États-Unis un pilote industriel mettant en œuvre une
technologie de traitement et de recyclage des combustibles usés
issus de réacteurs à eau légère. Cet accord constitue une première
étape en vue de contribuer à la renaissance sur le sol américain
d’une filière industrielle dédiée au traitement et au recyclage des
combustibles nucléaires usés.
- Orano et Supernova Invest ont annoncé, le 21 mars 2024, le
lancement d’Orano Venture Fund, un fonds d’investissement dédié à
la transition industrielle souveraine et durable. Doté de 50
millions d’euros par Orano, il soutiendra en priorité des startups
françaises et européennes à fort potentiel dans les domaines de
l’économie circulaire et des technologies industrielles avancées,
afin de répondre aux enjeux de décarbonation.
- Le 6 juin 2024, Orano Med, pionnier dans le développement
d’alphathérapies ciblées en oncologie, a inauguré son premier
laboratoire ATLab (Alpha Therapy Laboratory), localisé aux
États-Unis à Brownsburg, près d’Indianapolis (Indiana). Ce premier
établissement pharmaceutique d’envergure industrielle dédié à la
production des thérapies au plomb-212 développées par Orano Med et
à leur distribution, constitue une étape majeure vers la mise à
disposition de ces nouveaux traitements prometteurs pour les
patients en impasse thérapeutique en Amérique du Nord.
III. Perspectives financières pour 2024
Les perspectives financières du groupe pour 2024 sont
confirmées.
Orano vise pour la fin de l’année :
- un chiffre d’affaires stable autour de 4,8 Md€ ;
- un taux de marge d’EBITDA sur chiffre d’affaires entre 22 % et
24 % ;
- un cash-flow net positif.
À propos d’Orano
Opérateur international reconnu dans le domaine des matières
nucléaires, Orano apporte des solutions aux défis actuels et
futurs, dans l’énergie et la santé.
Son expertise ainsi que sa maîtrise des technologies de pointe
permettent à Orano de proposer à ses clients des produits et
services à forte valeur ajoutée sur l’ensemble du cycle du
combustible.
Grâce à leurs compétences, leur exigence en matière de sûreté et
de sécurité et leur recherche constante d’innovation, l’ensemble
des 17 500 collaborateurs du groupe s'engage pour développer des
savoir-faire de transformation et de maîtrise des matières
nucléaires, pour le climat, pour la santé et pour un monde économe
en ressources, aujourd’hui et demain.
Orano, donnons toute sa valeur au nucléaire.
Calendrier prévisionnel
26 juillet 2024 – 09:00 CEST Webcast et
conférence téléphonique Résultats semestriels 2024
Pour accéder à la présentation des résultats qui se tient ce
jour à 9h00 (heure de Paris), vous pouvez suivre les liens
ci-dessous :
Version française :
https://channel.royalcast.com/landingpage/orano-fr/20240726_1/
Version anglaise
https://channel.royalcast.com/landingpage/orano-en/20240726_1/
Nota bene
Statut des comptes semestriels 2024 à l’égard de l’audit
:
Les procédures de revues sur les comptes consolidés semestriels
ont été effectuées. Le rapport d’examen limité est en cours
d’émission.
Informations importantes
Ce document et les informations qu’il contient ne constituent ni
une offre de vente ou d’achat ni la sollicitation de vente ou
d’achat de titres de créance d’Orano aux États-Unis ou dans tout
autre pays.
Ce document contient des déclarations prospectives relatives à
la situation financière, aux résultats, aux opérations, à la
stratégie et aux perspectives d’Orano. Ces déclarations peuvent
contenir des indications, des projections et des estimations ainsi
que les hypothèses sur lesquelles celles-ci reposent, des
déclarations portant sur des projets, des objectifs et des attentes
concernant des opérations, des produits et des services futurs ou
les performances futures. Ces déclarations prospectives peuvent
être généralement identifiées par l’utilisation du futur, du
conditionnel ou de termes à caractère prospectif tels que «
s'attendre à », « anticiper », « croire », « planifier », «
pourrait », « prévoir », ou « estimer », ainsi que par d'autres
termes similaires. Bien que la direction d’Orano estime que ces
déclarations prospectives sont fondées sur des hypothèses
raisonnables, les porteurs de titres de créance Orano sont alertés
sur le fait que ces déclarations prospectives sont soumises à de
nombreux risques et incertitudes, difficilement prévisibles et
généralement en dehors du contrôle d’Orano, qui peuvent impliquer
que les résultats et développements attendus diffèrent
significativement de ceux qui sont exprimés, induits ou prévus dans
les informations et déclarations prospectives. Ces risques
comprennent ceux qui sont développés ou identifiés dans les
documents publics d’Orano, y compris ceux énumérés dans le Rapport
Annuel d’Activité 2023 d’Orano (consultable en ligne sur le site
internet d’Orano à l’adresse : www.orano.group). L’attention des
porteurs de titres Orano est attirée sur le fait que la réalisation
de tout ou partie de ces risques est susceptible d’avoir un effet
défavorable significatif sur Orano. Ces déclarations prospectives
ne constituent donc pas des garanties quant à la performance future
d’Orano. Ces déclarations prospectives ne peuvent être appréciées
qu’à la date du présent document. Orano ne prend aucun engagement
de mettre à jour les informations et déclarations prospectives à
l’exception de ce qui est requis par les lois et règlements
applicables.
Annexe 1 – Définitions
- A données comparables / à p.c.c. : à périmètre et taux
de change constants.
- Besoin en fonds de roulement opérationnel net (BFRON)
:
Le BFRON représente l’ensemble des éléments d’actifs circulants
et des dettes directement liées aux opérations. Il comprend les
éléments suivants :
- stocks et en-cours nets ;
- clients et comptes rattachés nets ;
- actifs sur contrats ;
- avances versées ;
- autres créances d’exploitation, produits à recevoir, charges
constatées d’avance ;
- moins : fournisseurs et comptes rattachés, passifs sur contrats
et charges à payer.
NB : il n’inclut pas les créances et dettes hors exploitation,
telles que notamment les dettes d’impôt sur les sociétés, les
créances sur cessions d’immobilisations et dettes sur acquisitions
d’immobilisations.
Le carnet de commandes est valorisé sur la base des commandes
fermes, à l’exclusion des options non confirmées, déterminées en
utilisant, pour la composante fixe du carnet de commandes, les prix
fixés contractuellement et, pour la composante variable, les prix
de marché basés sur les courbes prévisionnelles de prix établies et
mises à jour par Orano. Les commandes en devises faisant l’objet
d’une couverture de change sont évaluées au taux de change de
couverture ; les commandes en devises non couvertes sont évaluées
au taux de change du dernier jour de la période considérée. En ce
qui concerne les contrats à long terme, comptabilisés selon la
méthode de l’avancement, en cours de réalisation au moment de la
clôture, le montant inclus dans le carnet de commandes correspond à
la différence entre, d’une part le chiffre d’affaires prévisionnel
du contrat à terminaison, et d’autre part le chiffre d’affaires
déjà reconnu sur ce contrat ; il inclut par conséquent les
hypothèses d’indexation et de révision de prix contractuelles
prises en compte par le groupe pour l’évaluation du chiffre
d’affaires prévisionnel à terminaison.
- Cash-flow net des activités de l’entreprise :
Le cash-flow net des activités de l’entreprise est égal à la
somme des éléments suivants :
- cash-flow opérationnel ;
- cash-flow des opérations de fin de cycle ;
- variation des créances et dettes non opérationnelles ;
- remboursement de dettes de loyers,
- résultat financier payé ;
- impôt sur le résultat payé ;
- dividendes payés aux actionnaires minoritaires des filiales
consolidées ;
- cash-flow net des activités cédées, abandonnées et destinées à
être cédées, et cash-flow résultant de la cession de ces activités
;
- acquisitions et cessions d’actifs financiers courants et non
courants à l’exception des dépôts bancaires constitués au titre des
appels de marge sur instruments dérivés ou de collatéraux adossés à
des financements structurés et des actifs financiers de gestion de
trésorerie.
Le cash-flow net des activités de l’entreprise correspond ainsi
à la variation de dette nette (i) à l’exception des transactions
avec les actionnaires d’Orano SA, des intérêts courus non échus de
l’exercice et des écarts de conversion et (ii) y compris les
intérêts courus non échus de l’exercice N-1.
- Cash-flow opérationnel (CFO) :
Le cash-flow opérationnel (CFO) représente le montant des flux
de trésorerie générés par les activités opérationnelles avant
impôts sur les sociétés et tenant compte des flux de trésorerie qui
auraient eu lieu en l'absence de compensation entre le paiement de
l'impôt sur les sociétés et le remboursement de la créance de
crédit d’impôts recherche. Il est égal à la somme des éléments
suivants :
- l'EBITDA ;
- augmenté de la réduction ou minoré de l'augmentation du besoin
en fonds de roulement opérationnel entre l’ouverture et la clôture
de l’exercice (hors effet des reclassements, des écarts de
conversion et des variations de périmètre) ;
- minoré du montant des acquisitions d'immobilisations
corporelles et incorporelles, net des variations des comptes
fournisseurs d'immobilisations ;
- augmenté des cessions d'immobilisations corporelles et
incorporelles incluses dans le résultat opérationnel, nettes des
variations des comptes de créances sur cessions d'immobilisations
,
- augmenté des avances clients sur immobilisations reçues au
cours de l’exercice ;
- augmenté des acquisitions (ou cessions) de sociétés consolidées
(hors entreprises associées) nettes de la trésorerie acquise.
- Dette nette (ou endettement net) :
La dette nette est définie comme la somme des dettes financières
courantes et non courantes, minorée de la trésorerie, des
équivalents de trésorerie, des instruments financiers comptabilisés
à l’actif du bilan couvrant les dettes financières, des dépôts
bancaires constitués au titre des appels de marge sur instruments
dérivés ou de collatéraux adossés à des financements structurés et
des actifs financiers de gestion de trésorerie.
L'EBITDA est égal au résultat opérationnel retraité des
dotations nettes aux amortissements et provisions opérationnels
(hors dépréciations nettes des actifs circulants) ainsi que des
résultats de cession d'immobilisations, des pertes et profits sur
les contrats de location d’actifs et des effets liés aux prises et
aux pertes de contrôle. L'EBITDA est retraité de façon :
- à refléter les flux de trésorerie de la période en lien avec
les passifs sociaux (prestations versées et abondement aux actifs
de couverture) en remplacement du coût des services rendus
comptabilisé ;
- à exclure le coût des opérations de fin de cycle des
installations nucléaires du groupe (démantèlement, reprise et
conditionnement des déchets) effectuées au cours de
l'exercice.
- Flux des opérations de fin de cycle :
Cet indicateur traduit l'ensemble des flux de trésorerie liés
aux opérations de fin de cycle et aux actifs de couverture de ces
opérations. Il est égal à la somme des éléments suivants :
- revenus du portefeuille d'actifs de couverture, trésorerie
issue des cessions d'actifs de couverture ;
- soultes reçues au titre du démantèlement des installations
;
- minorés des acquisitions d'actifs de couverture ;
- minorés des dépenses relatives aux opérations de fin de cycle
effectuées au cours de l'exercice ;
- minorés des soultes versées au titre du démantèlement des
installations.
- Résultat net part du groupe ajusté :
Cet indicateur est utilisé pour refléter la performance
industrielle d’Orano indépendamment des impacts des marchés
financiers et des évolutions réglementaires liés aux obligations de
fin de cycle. Il correspond au résultat net part du groupe, ajusté
des éléments suivants :
- rendement des actifs dédiés ;
- effets des changements de taux d’actualisation et d’inflation
;
- charges de désactualisation sur opérations de fin de cycle
(périmètre loi) ;
- impacts significatifs des changements règlementaires sur les
devis des obligations de fin de cycle (ajustement impactant le
résultat opérationnel) ;
- effets d’impôts associés.
Annexe 2 – Compte de résultat
En millions d'euros
30/06/2024
30/06/2023
Var. S1 2024
/S1 2023
Chiffre d’affaires
2 272
2 296
- 24 M€
Coût des produits et services
vendus
(1 902)
(1 963)
+ 61 M€
Marge brute
369
333
+ 36 M€
Frais de Recherche et
Développement
(63)
(62)
- 1 M€
Frais commerciaux
(16)
(17)
+ 1 M€
Frais généraux et
administratifs
(63)
(58)
- 5 M€
Autres charges et produits
opérationnels
(214)
64
- 278 M€
Résultat opérationnel
12
260
- 248 M€
Quote-part des résultats des
coentreprises et entreprises associées
3
1
+ 2 M€
Résultat opérationnel après
quote-part des résultats des coentreprises et entreprises
associées
16
261
- 245 M€
Produits de trésorerie et
d’équivalents de trésorerie
28
6
+ 22 M€
Coût de l’endettement financier
brut
(76)
(62)
- 14 M€
Coût de l’endettement
financier net
(47)
(56)
+ 9 M€
Autres charges et produits
financiers
(80)
16
- 96 M€
Résultat financier
(127)
(40)
- 87 M€
Impôts sur les résultats
(46)
(57)
+ 11 M€
Résultat net de la
période
(157)
164
- 321 M€
Dont Résultat net attribuable aux
participations ne donnant pas le contrôle
(24)
47
- 71 M€
Dont Résultat net part du
groupe
(133)
117
- 250 M€
Annexe 3 – Tableau des Flux de Trésorerie
consolidés
En millions d’euros
30/06/2024
30/06/2023
Var. S1 2024
/S1 2023
Capacité d’autofinancement
avant intérêts et impôts
301
380
- 79 M€
Intérêts nets et impôts
versés
(96)
(81)
- 15 M€
Capacité d’autofinancement
après intérêts et impôts
205
299
- 94 M€
Variation du Besoin en Fonds de
Roulement
42
(132)
+ 174 M€
Flux net de trésorerie généré
par l’activité
247
167
+ 80 M€
Flux net de trésorerie lié aux
opérations d’investissement
(398)
(236)
- 162 M€
Flux net de trésorerie lié aux
opérations de financement
652
(106)
+ 758 M€
Impact des variations de taux de
change
9
(4)
+ 13 M€
Augmentation (diminution)
totale de la trésorerie
511
(179)
+ 690 M€
Trésorerie nette à l’ouverture de
la période
1 230
798
+ 432 M€
Trésorerie nette à la clôture
de la période
1 741
618
+ 1 123 M€
Concours bancaires courants et
comptes courants financiers créditeurs
39
64
- 25 M€
Trésorerie et équivalents de
trésorerie
1 780
683
+ 1 097 M€
Dettes financières courantes
1 231
177
+ 1 054 M€
Trésorerie nette
disponible
549
506
+ 43 M€
Annexe 4 – Bilan simplifié
En millions d'euros
30-juin-24
31-déc-23
Ecarts d’acquisition nets
1 322
1 294
Immobilisations corporelles et
incorporelles
10 449
10 211
Besoin en fonds de roulement
opérationnel actif
3 330
3 051
Trésorerie
1 780
1 278
Actifs d’impôts différés
94
97
Actifs fin de cycle
8 295
8 170
Autres actifs
577
497
Total actif
25 846
24 599
Capitaux propres
1 685
1 937
Avantages au personnel
513
514
Provisions pour opérations de fin
de cycle
8 824
8 508
Autres provisions
2 874
2 776
Besoin en fonds de roulement
opérationnel passif
7 702
7 338
Dettes financières
3 628
2 961
Autres passifs
621
566
Total passif
25 846
24 599
Annexe 5 – Chiffres clés Orano
En millions d’euros
30/06/2024
30/06/2023
Var. S1 2024
/S1 2023
Chiffre d’affaires
2 272
2 296
- 24 M€
dont :
Mines
795
737
+ 58 M€
Amont
567
615
- 48 M€
Aval
903
936
- 33 M€
Corporate & autres activités
*
7
8
- 1 M€
EBITDA
459
482
- 23 M€
dont :
Mines
243
205
+ 38 M€
Amont
190
177
+ 13 M€
Aval
41
107
- 66 M€
Corporate & autres activités
*
(15)
(7)
- 8 M€
Résultat opérationnel
12
260
- 248 M€
dont :
Mines
(36)
146
- 110 M€
Amont
125
149
- 24 M€
Aval
(52)
(19)
- 33 M€
Corporate & autres activités
*
(24)
(17)
- 7 M€
Cash-flow opérationnel
90
(23)
+ 113 M€
dont :
Mines
122
51
+ 71 M€
Amont
68
124
- 56 M€
Aval
22
(87)
+ 109 M€
Corporate & autres activités
*
(122)
(111)
- 11 M€
- Evolution du chiffre d’affaires à périmètre et taux de change
constants (p.c.c) :
En millions d’euros
30/06/2024
30/06/2023
Var. S1 2024
/S1 2023
Var. S1 2024
/S1 2023
en %
en % à p.c.c.
Chiffre d’affaires
2 272
2 296
- 1,0
%
- 1,0 %
dont :
Mines
795
737
+ 7,9 %
+ 8,5 %
Amont
567
615
- 7,8 %
- 8,2 %
Aval
903
936
- 3,6 %
- 3,6 %
Corporate & autres activités
(*)
7
8
- 6,2 %
- 5,9 %
* « Corporate & autres activités » inclut notamment les
activités Corporate et Orano Med.
Annexe 6 – Sensibilités
- Mise à jour de la sensibilité de la génération de cash-flow
d’Orano aux indicateurs de marché
Dans le cadre de l’actualisation de ses trajectoires, le groupe
a mis à jour ses sensibilités relatives à la génération de
cash-flow des activités de l’entreprises, qui s’établissent telles
que présentées ci-dessous :
Moyennes annuelles sur les
périodes concernées
(en millions d’euros)
Période
2025 - 2028
Evolution de la parité
dollar américains/Euro :
+/- 10 cents
+ 30
- 33
Sensibilités amorties par les
couvertures de change
souscrites
Evolution du prix
de la livre d'uranium :
+/- 5 USD/lb
+ 4
Sensibilités amorties par le
carnet de commandes
Evolution du prix de l'unité
de
service d'enrichissement :
+/- 5 USD/UTS
+/- 1
Sensibilités amorties par le
carnet de commandes
Ces sensibilités ont été évaluées indépendamment les unes des
autres.
Annexe 7 – Effets des ajustements sur les
composantes du Résultat Net Ajusté
En millions d'euros
30/06/2024
30/06/2023
Var. S1 2024
/S1 2023
Résultat opérationnel
publié
12
260
- 248 M€
Quote-part de résultat net des
coentreprises et entreprises associées
3
1
+ 2 M€
Résultat financier
ajusté
(155)
(201)
+ 46 M€
Impôt sur le résultat
ajusté
(46)
(57)
- 11 M€
Résultat net attribuable aux
participations ne donnant pas le contrôle
24
(47)
+ 71 M€
Résultat Net part du groupe
ajusté
(162)
(45)
- 117 M€
Détail du RN Ajusté avant
impôt
Résultat Financier
publié
(127)
(40)
- 87 M€
Variation de juste valeur par
résultat des actifs financiers de couverture
272
382
- 110 M€
Dividendes reçus
48
39
+ 9 M€
Rémunération des créances et
produits de désactualisation des actifs financiers de
couvertures
2
2
0 M€
Effet des changements de taux
d'actualisation et d'inflation
(94)
(59)
- 35 M€
Charges de désactualisation sur
opérations de fin de cycle
(200)
(203)
+ 3 M€
Total des éléments
d'ajustement du Résultat Financier
28
161
- 133 M€
Résultat Financier
ajusté
(155)
(201)
+ 46 M€
Impôt sur les résultats
publié
(46)
(57)
+ 11 M€
Effet des ajustements sur
l'impôt
0
0
0 M€
Impôt sur les résultats
ajusté
(46)
(57)
+ 11 M€
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