S.T.DUPONT : RESULTATS AU 30 SEPTEMBRE 2019 (PREMIER SEMESTRE DE
L'EXERCICE)
12 décembre 2019
Information financière au 30 septembre 2019
(Premier semestre 2019-2020)
Au 30
septembre 2019, le chiffre d’affaires produits s’établit à 20,0
millions d’euros, en décroissance de -15,5%, pénalisé par la baisse
d’activité à Hong-Kong et un ralentissement des ventes dans le
réseau de distribution contrôlée européen.
Hors éléments
non récurrents, le résultat net est négatif sur le premier semestre
et ressort à -3,4 millions d’euros contre -1,2 million d’euros sur
l’exercice précédent.
D&D
International B.V., actionnaire majoritaire de la Société S.T.
Dupont, a conclu avec cette dernière un contrat de prêt
d’actionnaire qui porte sur un montant maximum de 5 millions
d’euros.
CHIFFRE D’AFFAIRES
Evolution par marché
|
SEMESTRE 1 |
Variation |
(En
millions d'euros) |
30/09/19 |
30/09/18 |
Variation totale |
Organique |
Effet de change |
France |
3,2 |
3,3 |
-4,3% |
-4,3% |
0,0% |
Europe distribution contrôlée (hors
France) |
2,2 |
3,2 |
-31,7% |
-31,7% |
0,0% |
Asie Distribution Contrôlée |
5,0 |
5,9 |
-15,9% |
-19,7% |
+3,8% |
Total Distribution contrôlée |
10,4 |
12,5 |
-16,9% |
-19,3% |
+2,4% |
Agents &
Distributeurs |
9,6 |
11,2 |
-14,0% |
-15,4% |
+1,4% |
TOTAL PRODUITS |
20,0 |
23,7 |
-15,5% |
-17,2% |
+1,7% |
Par rapport à l’exercice précédent, le chiffre
d’affaires Produits du groupe diminue de -15,5% sur le premier
semestre, avec un effet de change favorable de +1,7%.
Les ventes cumulées de la distribution contrôlée
sont en baisse de -16,9%, incluant un effet de change favorable de
+2,4%. Cette diminution concerne tant l’Europe que la zone Asie à
l’exception du Japon qui enregistre une croissance de +17,8%. En
Europe, la France est la zone qui résiste le mieux avec une baisse
de -4,3%.
Le canal Agents et Distributeurs est en recul de
-14,0%, les principaux marchés en difficulté étant l’Amérique du
Nord, le Moyen-Orient, la Corée et la Russie, tandis que la Chine
enregistre une croissance de +32,7%, effet de change inclus.
Evolution par ligne de
produits
|
SEMESTRE 1 |
Variation |
(En millions d'euros) |
30/09/19 |
30/09/18 |
Variation totale |
Organique |
Effet de change |
Briquets & stylos |
11,8 |
14,5 |
-18,6% |
-20,8% |
+2,2% |
Maroquinerie, Accessoires &
PAP |
8,2 |
9,2 |
-10,7% |
-12,2% |
+1,5% |
TOTAL PRODUITS |
20,0 |
23,7 |
-15,5% |
-17,2% |
+1,7% |
Au 1er semestre 2019-2020 les deux principales lignes de
produits sont en baisse (-20,8% en organique) : l’activité
stylos est principalement pénalisée par la baisse des ventes en
Amérique du Nord et au Moyen-Orient.
Si l’ensemble Maroquinerie, Accessoires et
Prêt-à-Porter est en recul de -10,7%, cette baisse concerne
essentiellement les activités de Maroquinerie et Ceintures en
raison de problématiques logistiques. Les activités Prêt-à-Porter
et Accessoires sont quant à elles en croissance de respectivement
+22% et +18%. Les bonnes performances enregistrées par les
Accessoires sont liées aux ventes de la montre Hyperdome.
RESULTATS
Les principaux éléments concernant l’activité du premier
semestre de l’exercice peuvent se résumer ainsi :
(En millions d'euros) |
SEMESTRE 1 |
Consolidé |
30/09/19 |
30/09/18 |
Variation |
|
|
|
|
Ventes |
20,0 |
23,7 |
(3,7) |
Marge Brute |
10,5 |
13,2 |
(2,7) |
% |
52,5% |
55,8% |
(3,2) pts |
Frais généraux |
(15,9) |
(16,2) |
0,3 |
Résultat Opérationnel (hors royalties) |
(5,4) |
(3,0) |
(2,4) |
Redevances |
2,5 |
2,5 |
0,0 |
Perte de valeur sur actifs (IAS36) |
- |
(1,4) |
1,4 |
Autres Produits & Charges |
0,1 |
4,9 |
(4,8) |
Résultat OpérationnelRésultat Opérationnel
hors Autres Produits et Charges |
(2,8)(2,9) |
3,0(0,5) |
(5,8)(2,4) |
Résultat financier |
(0,3) |
(0,5) |
0,2 |
Impôts |
(0,2) |
(0,2) |
0,0 |
Résultat netRésultat net hors Autres
Produits et Charges |
(3,3)(3,4) |
2,3(1,2) |
(5,6)(2,2) |
Endettement financier net |
7,8 |
8,0 |
(0,2) |
Le taux de marge brute s’établit à 52,5% contre
55,8% l’année dernière, soit une variation nette de –3,2 points
s’expliquant par un effet mix des ventes défavorable (hausse de
l’activité Prêt-à-Porter conjuguée à une diminution des ventes de
Stylos en Amérique du Nord).
L’ensemble des frais généraux est en baisse de
-0,3 million d’euros soit une économie de 1,9% par rapport à
septembre 2018 : diminution des frais commerciaux (-0,3
million d’euros) et stabilité des frais administratifs et des frais
de communication.
Les redevances sont stables par rapport à
l’exercice précédent.
Les autres produits et charges incluant la perte
de valeur sur actifs ressortent à +0,1 million d’euros
correspondant principalement à la constatation du produit net
résultant de la vente du terrain jouxtant l’usine de Faverges.Au 30
septembre 2018, les autres produits et charges s’élevaient à +4,9
millions d’euros et intégraient d’une part l’indemnité d’éviction
perçue dans le cadre du non-renouvellement du bail de la boutique
avenue Montaigne nette de
la dépréciation anticipée des agencements (5,0
millions d’euros), et d’autre part la dépréciation de l’écart
d’acquisition de S.T.D Marketing Hong-Kong.
De ce qui précède, le résultat opérationnel courant est négatif
sur le premier semestre, à -5,4 millions d’euros contre -3,0
millions d’euros au 30 septembre 2018, soit une dégradation de -2,4
millions d’euros d’une période à l’autre.
Au global, le résultat net est négatif à à -3,3
millions d’euros, contre +2,3 millions d’euros au 30 septembre
2018.
ENDETTEMENT FINANCIER NET
L’endettement financier net au 30 septembre 2019
ressort à 7,8 millions d’euros contre 8,0 millions d’euros au 30
septembre 2018 et 5,6 millions d’euros au début de l’exercice.
CONTINUITE D’EXPLOITATION
Le Groupe a connu au cours du premier semestre
2019-2020 une diminution de son chiffre d’affaires de 15,5% liée
notamment à la baisse de l’activité à Hong-Kong (contexte politique
local) et en France (impact du mouvement des « gilets
jaunes »).Par ailleurs, le principal client de la Société
qui représente environ 25% du chiffre d’affaires a été confronté à
des difficultés entrainant des retards de règlement.La Direction a
initié sans délai un plan de redressement des ventes, comportant de
nouvelles initiatives produits et un plan d’action commercial, et
mis en place un échéancier de règlement avec son client
principal.Malgré cela, ces éléments ont pesé sur la trésorerie du
Groupe et l’ont conduit à solliciter le soutien de son actionnaire
majoritaire, D&D International BV.
PRET D’ACTIONNAIRE
La Société D&D International B.V. qui
contrôle S.T. Dupont et détient au 31 mars 2019, 79,7 % du capital
social et 88,4 % des droits de vote de la Société a conclu avec
S.T. Dupont un contrat de prêt d’actionnaire qui porte sur un
montant maximum de 5 millions d’euros, remboursable selon un
échéancier convenu entre les parties. Ce contrat a été
préalablement autorisé par le Conseil de Surveillance le 12
décembre 2019.
Contact :
Hanh
Guzélian
01 53 91 30 11
invest@st-dupont.com
COMPTES CONSOLIDES SEMESTRIELS
RESUMES
Compte de résultat consolidé
(En milliers d’euros) |
30/09/2019 |
30/09/2018 |
Chiffre
d’affaires net « produits » |
20 029 |
23 705 |
Coûts des
ventes |
(9 486) |
(10 480) |
Marge brute |
10 543 |
13 226 |
Frais de
communication |
(1 550) |
(1 444) |
Frais
commerciaux |
(6 667) |
(7 002) |
Frais généraux et
administratifs |
(7 766) |
(7 731) |
Résultat opérationnel courant (hors
royalties) |
(5 440) |
(2 952) |
Redevances |
2 513 |
2 476 |
Autres
charges |
(165) |
(640) |
Autres
produits |
284 |
5 500 |
Perte de valeur sur actifs (IAS36) |
- |
(1 356) |
Résultat opérationnel |
(2 808) |
3 029 |
Produits de
trésorerie et d’équivalents de trésorerie |
7 |
7 |
Coût de l’endettement financier brut |
(209) |
(201) |
Coût de
l’endettement financier net |
(202) |
(191) |
Autres produits
et charges financiers |
(68) |
(351) |
Résultat avant Impôt |
(3 078) |
2 484 |
Charges d’impôt sur le résultat |
(183) |
(217) |
Résultat
net |
(3 261) |
2 267 |
Résultat
net – part du Groupe |
(3 261) |
2 267 |
Résultat net – intérêts minoritaires |
- |
- |
Résultat net par
action (en euros) |
(0,006) |
0,004 |
Résultat net
dilué par action (en euros) |
(0,006) |
0,004 |
Bilan consolidé
ACTIF |
|
|
(En milliers d’euros) |
30/09/2019 |
31/03/2019 |
Actif non
courant |
|
|
Ecarts
d’acquisition |
2 439 |
2 439 |
Immobilisations
incorporelles (nettes) |
5 228 |
5 027 |
Immobilisations
corporelles (nettes) |
10 363 |
10 890 |
Droits
d'utilisation relatifs aux contrats de location |
8 247 |
0 |
Actifs
financiers |
5 949 |
6 027 |
Impôts
différés |
- |
- |
Total de l’actif non courant |
32 227 |
24 383 |
Actif
courant |
|
|
Stocks et
en-cours |
17 234 |
15 577 |
Créances
clients |
11 782 |
12 208 |
Autres
créances |
7 312 |
6 082 |
Impôts
courants |
1 043 |
1 649 |
Trésorerie et
équivalents de trésorerie |
5 859 |
6 269 |
Total de l’actif courant |
43 230 |
41 785 |
|
|
|
TOTAL DE l’ACTIF |
75 456 |
66 168 |
PASSIF |
|
|
(En milliers d’euros) |
|
|
Capitaux
propres- part du Groupe |
|
|
Capital |
26 214 |
26 214 |
Prime d’émission,
de fusion et d’apport |
9 286 |
9 286 |
Réserves |
(3 232) |
(7 882) |
Réserves de
conversion |
1 616 |
1 491 |
Résultat net- Part du Groupe |
(3 261) |
4 552 |
Total
capitaux propres - part du groupe |
30 623 |
33 660 |
Total capitaux propres - part des intérêts ne conférant pas
le contrôle |
|
|
Passifs
non courants |
|
|
Emprunts et
dettes financières |
4 616 |
5 470 |
Dettes de
location non courantes |
6 033 |
- |
Emprunts sur
location financement |
- |
329 |
Impôts
différés |
- |
- |
Provisions pour
engagements de retraite et autres avantages |
4 631 |
4 585 |
Total des
passifs non courants |
15 281 |
10 384 |
Passifs courants |
|
|
Fournisseurs |
11 485 |
9 798 |
Autres passifs
courants |
6 688 |
6 133 |
Impôts
courants |
- |
- |
Provisions pour
risques et charges |
237 |
145 |
Emprunts et
dettes financières |
9 062 |
6 011 |
Dettes de
location courantes |
2 080 |
- |
Emprunts sur
location financement |
- |
37 |
Total des passifs courants |
29 552 |
22 124 |
|
|
|
TOTAL DU PASSIF |
75 456 |
66 168 |
Endettement financier net
(en milliers d'euros) |
|
|
30/09/2019 |
31/03/2019 |
|
|
|
|
|
|
Disponibilités et valeurs mobilières de placement |
5 859 |
6 269 |
Emprunts et dettes financières (dont découverts) |
|
(13 678) |
(11 847) |
|
|
|
|
(7 819) |
(5 578) |
PREMIERE APPLICATION DE LA NORME IFRS
16
La nouvelle norme impose un mode de comptabilisation unique des
contrats par les preneurs impactant le bilan d’une façon similaire
aux contrats de location financement. Elle est applicable aux
exercices ouverts à compter du 1er janvier 2019.
Au 1er avril 2019, le Groupe a choisi d’appliquer la méthode
rétrospective simplifiée et les mesures simplificatrices suivantes
proposées par la norme :
- le droit d’utilisation relatif aux contrats de location
est égal au montant de la dette de location, ajusté le cas échéant
du montant des loyers payés d’avance ou provisionnés relatifs à la
location comptabilisée au bilan immédiatement avant la date
d’application ;
- les coûts directs initiaux ne sont pas pris en compte pour
évaluer le droit d’utilisation ;
- un taux d’actualisation unique a été utilisé à un ensemble de
contrat ayant des caractéristiques voisines.
De même, à la date de transition, le Groupe a retenu les mesures
d’exemptions suivantes :
- les contrats de location de biens de faible valeur sont exclus
;
- les contrats ayant une durée résiduelle inférieure à douze mois
n’ont pas été retraités ;
- les contrats qui n’avaient pas été identifiés en contrats de
location conformément à IAS 17 et IFRIC 4 n’ont pas été
réexaminés
Par conséquent, l’information comparative n’est pas retraitée à
la date de transition ; aucun impact n’est comptabilisé en capitaux
propres au 1er avril 2019
Le Groupe a retenu le taux marginal d’endettement du groupe pour
évaluer le droit d’utilisation et la dette de loyers
correspondante, qui prend en compte les conditions de financement
du Groupe et la qualité du sous-jacent au contrat.
Les tableaux suivants présentent les impacts de la première
application d’IFRS16 sur le bilan :
ACTIF |
|
|
|
(En milliers d’euros) |
31 mars 2019 publiée |
Première application IFRS 16 |
1er avril 2019 IFRS 16 |
Actif non
courant |
|
|
|
Ecarts
d’acquisition |
2 439 |
- |
2 439 |
Immobilisations
incorporelles (nettes) |
5 027 |
-56 |
4 971 |
Immobilisations
corporelles (nettes) |
10 890 |
-391 |
10 499 |
Droits d'utilisation
relatifs aux contrats de location |
0 |
6 564 |
6 564 |
Actifs
financiers |
6 027 |
- |
6 027 |
Impôts différés |
- |
- |
- |
Total de l’actif non courant |
24 383 |
6 117 |
30 500 |
Actif
courant |
|
|
|
Stocks et
en-cours |
15 577 |
- |
15 577 |
Créances
clients |
12 208 |
- |
12 208 |
Autres créances |
6 082 |
-37 |
6 045 |
Impôts courants |
1 649 |
- |
1 649 |
Trésorerie et
équivalents de trésorerie |
6 269 |
- |
6 269 |
Total de l’actif courant |
41 785 |
-37 |
41 748 |
|
|
|
|
TOTAL DE l’ACTIF |
66 168 |
6 080 |
72 248 |
PASSIF |
|
|
|
(En milliers d’euros) |
|
|
|
Capitaux
propres- part du Groupe |
|
|
|
Capital |
26 214 |
- |
26 214 |
Prime d’émission, de
fusion et d’apport |
9 286 |
- |
9 286 |
Réserves |
(7 882) |
- |
(7 882) |
Réserves de
conversion |
1 491 |
- |
1 491 |
Résultat net- Part du Groupe |
4 552 |
- |
4 552 |
Total
capitaux propres - part du groupe |
33 660 |
0 |
33 660 |
Total capitaux propres - part des intérêts ne conférant pas
le contrôle |
|
|
|
Passifs non
courants |
|
|
|
Emprunts et dettes
financières |
5 470 |
- |
5 470 |
Dettes de location
non courantes (à plus d’un an) |
0 |
4 869 |
4 869 |
Emprunts sur
location financement (à plus d’un an) |
329 |
-329 |
0 |
Impôts différés |
- |
- |
|
Provisions pour
engagements de retraite et autres avantages |
4 585 |
- |
4 585 |
Total des
passifs non courants |
10 384 |
4 540 |
14 924 |
|
|
|
|
Passifs courants |
|
|
|
Fournisseurs |
9 798 |
- |
9 798 |
Autres passifs
courants |
6 133 |
- |
6 133 |
Impôts courants |
- |
- |
- |
Provisions pour
risques et charges |
145 |
- |
145 |
Emprunts et dettes
financières |
6 011 |
- |
6 011 |
Dettes de location
courantes (moins d’1 an) |
0 |
1 577 |
1 577 |
Emprunts sur
location financement (à moins d’1 an) |
37 |
-37 |
0 |
Total des
passifs courants |
22 124 |
1 540 |
23 664 |
|
|
|
|
TOTAL DU PASSIF |
66 168 |
6 080 |
72 248 |
Le tableau ci-dessous présente le compte de résultat comparé
IFRS 16 / IAS 17 :
(En milliers d’euros) |
30 septembre 2019 IFRS 16 |
Retraitements IFRS 16 |
30 septembre 2019 IAS 17 |
Chiffre
d’affaires net « produits » |
20 029 |
- |
20 029 |
Coûts des
ventes |
(9 486) |
- |
(9 486) |
Marge brute |
10 543 |
- |
10 543 |
Frais de
communication |
(1 550) |
- |
(1 550) |
Frais
commerciaux |
(6 667) |
11 |
(6 678) |
Frais généraux et
administratifs |
(7 766) |
30 |
(7 796) |
Résultat opérationnel courant (hors
redevances) |
(5 440) |
42 |
(5 481) |
Redevances |
2 513 |
- |
2 513 |
Autres
charges |
(165) |
- |
(165) |
Autres
produits |
284 |
- |
284 |
Perte de valeur sur actifs (IAS36) |
- |
- |
- |
Résultat opérationnel |
(2 808) |
42 |
(2 850) |
Produits de
trésorerie et d’équivalents de trésorerie |
7 |
- |
7 |
Coût de l’endettement financier brut |
(209) |
- |
(209) |
Coût de
l’endettement financier net |
(202) |
- |
(202) |
Autres produits
et charges financiers |
(68) |
(78) |
10 |
Résultat avant Impôt |
(3 078) |
(37) |
(3 041) |
Charges d’impôt sur le résultat |
(183) |
- |
(183) |
RESULTAT
NET |
(3 261) |
(37) |
(3 224) |
- Resultats 30 septembre 2019 - FR
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