31 janvier 2014
Ralentissement de la croissance au
3ème trimestre, qui
reste positive en organique (+1.4 %)
sur les 9 premiers mois de
l'exercice
L'érosion des monnaies asiatiques contre l'euro a impacté le
chiffre d'affaires
La plupart des zones subissent le ralentissement du marché du luxe
au niveau mondial.
Les actions de maîtrise des coûts permettent de limiter les impacts
sur le résultat d'exploitation, positif à +2,9 millions
d'euros sur 9 mois.
Le résultat net est quasiment stable à +1,7 million
d'euros.
Les stocks baissent de près de 4 millions d'euros en valeur
brute.
A 6,1 millions d'euros, l'endettement net du Groupe est en très
forte baisse, après la conversion en actions des obligations Océane
détenues par D&D International, intervenue en
décembre 2013.
CHIFFRE
D'AFFAIRES
Par marché |
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|
en millions d'euros |
Trimestre 3 |
Variation |
Cumul
9 mois
Avril/Dec |
Variation |
|
31/12/2013 |
Variation totale |
Organique |
Effet de change |
31/12/2013 |
Variation totale |
Organique |
Effet de change |
France |
3,7 |
-5,3% |
-5,3% |
0,0% |
9,0 |
2,5% |
2,5% |
0,0% |
Europe distribution contrôlée
(excl. France) |
3,0 |
-14,9% |
-14,7% |
-0,2% |
7,8 |
-4,9% |
-4,5% |
-0,4% |
Asie distribution contrôlée |
7,8 |
-8,8% |
0,0% |
-8,8% |
21,3 |
-0,1% |
9,4% |
-9,5% |
Total distribution
contrôlée |
14,5 |
-9,3% |
-4,6% |
-4,8% |
38,1 |
-0,5% |
4,9% |
-5,4% |
Agents & Distributeurs |
5,4 |
-16,6% |
-16,1% |
-0,5% |
16,4 |
-6,5% |
-6,2% |
-0,3% |
Total Produits |
20,0 |
-11,4% |
-7,9% |
-3,5% |
54,5 |
-2,4% |
1,4% |
-3,8% |
Activité au
3ème trimestre
Par rapport à l'exercice précédent, le chiffre d'affaires Produits
du groupe est en recul au 3ème trimestre,
à -11,4%. La croissance organique est négative à -7,9%, ainsi que
les variations de change dont l'impact est de -3,5%. Le dollar de
Hong Kong et le yen restent les devises les plus pénalisées par
rapport à l'euro.
Sur le trimestre, toutes les zones
subissent une croissance organique négative, sauf l'Asie qui est
flat. La Distribution
contrôlée (-4,6% en organique mais -9,3% au total)
est relativement moins touchée que l'Export : la France se
situe à -5,3% en organique mais l'Europe hors France est à -14,7%.
L'Asie résiste mieux en organique (0%), mais reste très défavorisée
par les impacts de change (impact -8,8%).
A l'export (réseaux Agents et Distributeurs), la baisse des ventes
s'accentue au troisième trimestre
(-16,1% en organique), avec des effets de change peu marqués
(impact -0,5%).
Par grands pays et sur le
trimestre, Hong Kong reste positive (+5% dont +9,8% en organique),
mais la Chine subit un fort ralentissement (-20,8% dont -19,5% en
organique), notamment sur les ventes aux grossistes. Au Japon,
l'activité a légèrement ralenti (-3,5% en organique), mais l'impact
de l'érosion du yen vs euro reste important (-21,6%).
En Europe hors France, l'Allemagne subit un décalage de
facturations vers certains clients qui sera compensé au
prochain trimestre (ventes à -30 %), alors que l'Italie (-0,7%) et
même l'Espagne (à -10,8%) résistent mieux qu'au trimestre
précédent. La France (-5,3%) est pénalisée par une saison des fêtes
en demi-teinte.
Par comparaison avec l'exercice
précédent, certains marchés à l'export (réseaux Agents et
Distributeurs) ont souffert d'une saisonnalité atypique, avec des
ventes plus faibles sur le trimestre, qui seront compensées au
quatrième trimestre : c'est le cas notamment en
Russie
(-26%) et en Corée. D'autres zones sont moins
affectées : Moyen-Orient (-2,6%) et USA (-2,6% au total mais
+2,6% en organique).
En cumul 9
mois, certaines zones en Distribution contrôlée sont
positives (Asie +9,4%, France +2,5%) en croissance organique. Les
effets de change pénalisent l'Asie (impact -9,5%). L'Export
(variation totale -6,5%) est pénalisé par la Corée, alors que le
Moyen Orient (+25,8%) et la Russie (+7,4%) restent positifs. Au
total, la croissance organique légèrement positive (+1,4%) ne peut
absorber l'intégralité des effets de change (-3,8%).
Par activité |
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en millions d'euros |
Trimestre 3 |
Variation |
Cumul
9 mois
Avril/Dec |
Variation |
|
31/12/2013 |
Variation totale |
Organique |
Effet de change |
31/12/2013 |
Variation totale |
Organique |
Effet de change |
Briquet & Stylos |
11,8 |
-10,8% |
-6,3% |
-4,5% |
31,9 |
-3,8% |
1,1% |
-4,9% |
Maroquinerie, accessoires & PAP |
8,2 |
-12,3% |
-10,2% |
-2,1% |
22,6 |
-0,4% |
1,8% |
-2,2% |
Total Ventes produits |
20,0 |
-11,4% |
-7,9% |
-3,5% |
54,5 |
-2,4% |
1,4% |
-3,8% |
Par grandes lignes de produits,
l'activité Briquets & Stylos (-6,3% en organique) est
légèrement moins pénalisée que la Maroquinerie et accessoires/PAP
(-10,2%) en croissance organique, mais est plus impactée par les
variations de change (-4,5%) du fait de son exposition aux marchés
asiatiques. Au cumul, la croissance organique reste légèrement
positive pour les 2 lignes de produits.
RESULTATS
Compte de résultat (non audité) |
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|
en millions d'euros |
TRIMESTRE 3 |
CUMUL 9 MOIS Avril/Dec |
Consolidé |
31/12/2013 |
31/12/2012 |
Variation |
31/12/2013 |
31/12/2012 |
Variation |
Ventes |
20,0 |
22,6 |
-11,6% |
54,5 |
55,8 |
-2,4% |
Marge Brute |
11,1 |
12,3 |
-10,0% |
28,6 |
29,3 |
-2,5% |
% |
55,4% |
54,5% |
0,9
pt |
52,4% |
52,5% |
-0,1
pt |
Frais généraux |
-9,8 |
-10,4 |
-5,8% |
-29,0 |
-29,3 |
-1,0% |
Résultat Opérationnel (ex
royalties) |
1,3 |
1,9 |
-0,6 |
-0,4 |
0,0 |
-0,4 |
Royalties |
1,1 |
1,0 |
5,4% |
4,2 |
4,3 |
-3,5% |
Autres produits et charges |
-0,2 |
-0,6 |
0,4 |
-0,8 |
-0,7 |
-0,1 |
Résultat Opérationnel |
2,1 |
2,3 |
-0,2 |
2,9 |
3,5 |
-0,6 |
Résultat financier |
0,3 |
-1,0 |
1,3 |
-1,0 |
-1,7 |
0,7 |
Impôts |
-0,1 |
0,0 |
-0,1 |
-0,3 |
0,0 |
-0,3 |
Résultat net |
2,3 |
1,3 |
1,0 |
1,7 |
1,8 |
-0,1 |
% |
11,4% |
5,9% |
5,5
pt |
5,0% |
3,2% |
1,8
pt |
Endettement financier net
(*) |
6,1 |
|
|
|
21,0 |
|
(*)
L'endettement financier net au 31 décembre 2013 est comparé à
l'endettement financier net au 31 mars 2013. |
Sur le
troisième trimestre et par rapport à l'exercice précédent,
la baisse du chiffre d'affaires (-11,6%) est partiellement
compensée par une amélioration du taux de marge brute (+0,9 point),
conséquence des plans d'actions de réduction de coûts industriels
mis en oeuvre. Les frais généraux sont également sous contrôle
(variation -5,8% en valeur, impact +0,6 m€), ainsi que les
autres produits et charges. Malgré la chute d'activité, le résultat
opérationnel incluant royalties, à +2,1 m€, ne baisse que
légèrement
(-0,2 m€).
Le résultat financier inclut la reprise de la provision des frais
financiers de l'obligation Oceane (impact +1,1 m€ sur 9 mois). En
effet, le 10 décembre dernier, D&D International, qui est
l'actionnaire majoritaire du Groupe, a réalisé la conversion
en actions de l'intégralité des obligations qu'il détenait,
représentant 96,9% de l'émission initiale. Le coupon n'étant pas
payable sur les obligations converties, l'économie de frais
financiers représente 1,45 m€ en base annuelle.
Le résultat net après impôts s'établit à +2,3 m€ sur le trimestre,
en progression d'1 m€.
Au cumul 9
mois, le chiffre d'affaire baisse de 2,4%. La marge brute
recule de -0,7 m€, avec un taux de marge quasiment stable :
-0,1 point. Les frais généraux sont contenus, et baissent en valeur
de -0,3 m€. Le résultat opérationnel avant royalties s'établit à
-0,4 m€ contre 0 l'année précédente.
Les autres produits et charges (-0,8 m€) comprennent des coûts de
restructuration, ainsi que des coûts non cash (dépréciations
d'actifs en Chine pour un impact de -0,6 m€).
Le résultat opérationnel atteint +2,9 m€ sur 9 mois.
Le résultat financier, à -1,0 m€, bénéficie de la conversion des
titres Océane par D&D International.
Le résultat net est positif à +1,7 m€, quasiment stable par rapport
à l'exercice précédent.
ENDETTEMENT
FINANCIER NET
L'endettement financier net
ressort à 6,1 m€ à fin décembre 2013, contre 24 m€ à fin septembre
et 21 m€ au début de l'exercice (la baisse de l'endettement
due à la conversion de l'Oceane par D&D International
représente -14,5 m€).
Sur 9 mois, les stocks de produits finis et de composants ont
diminué de 3,8 m€ en valeur brute (dont 2,9 m€ en France),
conséquence des actions de maîtrise du besoin en fonds de roulement
qui ont été mises en place.
Contact :
Nicolas Duchemin
01 53 91 30 00
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Communiqué
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Source: S.T.DUPONT via Globenewswire
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