S.T.DUPONT : ANNULE ET REMPLACE - RESULTATS CONSOLIDES DU 1er SEMESTRE 2013-2014
November 26 2013 - 4:43PM
26 novembre 2013
Annule et remplace le communiqué du 25 novembre 2013, suite
à une erreur dans le tableau du chiffre d'affaires en première page
(colonnes variation du semestre)
Résultats au 30 septembre 2013
(1er semestre de
l'exercice)
Croissance positive des ventes produits sur le premier
semestre (+7.9 % en organique), avec des effets de change négatifs
sur l'Asie (+3.7% avec effets de change inclus)
Les marchés émergents, le Japon et la Chine tirent la croissance,
et compensent un ralentissement en Europe hors France.
La marge brute a progressé en taux au deuxième trimestre (+1.4
point), et croit légèrement en valeur sur le semestre (+0.5
m€).
Le résultat opérationnel est nettement positif au second trimestre
(+1.3 m€), et s'établit à +0.8 m€ sur le 1er
semestre.
Le résultat net au 30 septembre 2013 ressort à -0.6 m€ contre
+0.4m€ au 30 septembre 2012.
CHIFFRE D'AFFAIRES
en millions d'euros |
Trimestre 2 |
Variation |
Variation |
Semestre 1 |
Variation |
Variation |
|
30/09/2013 |
Totale |
Organique |
Effet de change |
30/09/2013 |
Totale |
Organique |
Effet de change |
France |
2,5 |
4,7% |
4,7% |
0,0% |
5,3 |
8,6% |
8,6% |
0,0% |
Europe distribution contrôlée (ex France) |
2,5 |
18,5% |
20,5% |
-2,0% |
4,7 |
2,9% |
4,2% |
-1,2% |
Asie distribution contrôlée |
6,4 |
-3,6% |
5,6% |
-9,2% |
13,5 |
5,8% |
16,0% |
-10,2% |
Total distribution
contrôlée |
11,4 |
2,3% |
8,2% |
-5,9% |
23,6 |
5,8% |
11,9% |
-6,1% |
Agents & Distributeurs |
5,6 |
-14,1% |
-13,7% |
-0,4% |
10,9 |
-0,5% |
-0,3% |
-0,2% |
Total Produits |
17,1 |
-3,8% |
0,1% |
-3,8% |
34,5 |
3,7% |
7,9% |
-4,2% |
Royalties |
1,9 |
-14,8% |
-11,7% |
-3,1% |
3,1 |
-5,3% |
7,9% |
-13,2% |
Total Ventes |
19,0 |
-5,0% |
-1,3% |
-3,8% |
37,6 |
2,9% |
7,0% |
-4,1% |
La variation "Organique" exclut l'impact des taux de
change |
|
|
|
|
en millions d'euros |
Trimestre 2 |
Variation |
Variation |
Semestre 1 |
Variation |
Variation |
|
30/09/2013 |
Totale |
Organique |
Effet de change |
30/09/2013 |
Totale |
Organique |
Effet de change |
Briquet & Stylos |
9,9 |
7,5% |
13,1% |
-5,6% |
20,1 |
0,9% |
6,3% |
-5,4% |
Maroquinerie, accessoires & PAP |
7,2 |
-16,0% |
-14,1% |
-1,9% |
14,4 |
7,9% |
10,2% |
-2,4% |
Total Ventes produits |
17,1 |
-3,8% |
0,1% |
-3,8% |
34,5 |
3,7% |
7,9% |
-4,2% |
Royalties |
1,9 |
-14,8% |
-11,7% |
-3,1% |
3,1 |
-5,3% |
7,9% |
-13,2% |
Chiffre d'affaires consolidé |
19,0 |
-5,0% |
-1,3% |
-3,8% |
37,6 |
2,9% |
7,0% |
-4,1% |
Par rapport à l'exercice
précédent, le chiffre d'affaires Produits du groupe est en
progression sur le semestre de 3.7%. La croissance organique est
restée élevée à 7.9%, alors que les variations de change ont un
effet négatif de -4.2%, dû à la faiblesse du dollar de Hong Kong et
surtout du yen (dont la parité par rapport à l'euro a reculé de
8.5% en 6 mois).
La croissance organique a été plus faible au second trimestre, avec
le report d'une partie des ventes de l'édition limitée Orient
Express, de septembre vers les mois de novembre et décembre. Cette
série a par ailleurs reçu un accueil exceptionnel chez nos clients.
La croissance organique du groupe
est notamment positive pour la Distribution
contrôlée : la France se situe à +8.6% et l'Europe
de l'Ouest à +4.2%. En Asie, elle reste soutenue, à +16% sur
l'ensemble des filiales.
Sur les réseaux Agents et Distributeurs, la croissance s'est infléchie
au second trimestre mais se stabilise sur le premier semestre
(-0.5%).
Hors effet de change, le chiffre
d'affaires de Hong-Kong progresse de 10.8%, et la Chine affiche une
croissance de 22.3%, mais avec respectivement -4.7% et -2.2%
d'impacts de change négatifs. Au Japon, la croissance organique de
20,1% est compensée par une érosion du yen représentant en moyenne
27% par rapport à l'année dernière.
En Europe hors France, tous les marchés continentaux sont affectés
par l'environnement économique difficile : l'Allemagne recule
(ventes à -17.5%), ainsi que l'Italie et l'Espagne (respectivement
-10,1% et -25,1%). La France a également mieux résisté, avec une
croissance de 8.6%, portée par la bonne tenue des ventes de la
boutique Montaigne, et des shops in shops dans les grands
magasins.
Les marchés à l'export, sur les
réseaux Agents et Distributeurs, voient des situations
contrastées : recul en Corée et dans les points de vente
Duty-Free Asie (-18.8%), qui devrait toutefois être compensé au
second semestre; bonne tenue persistante des marchés russe (+32,1%)
et du Moyen-Orient (+40,8%). Au total, sur ces réseaux, le
ralentissement constaté au second trimestre (-14.1%) conduit à une
activité quasiment étale sur le 1er
semestre.
Par grandes lignes de produits,
l'activité Briquets & Stylos s'est redressée au deuxième
trimestre avec une forte croissance organique (+13.1%), portée par
les marchés asiatiques; la croissance organique sur le semestre
atteint +6.3%. La Maroquinerie et le Prêt à porter / Accessoires
sont en revanche pénalisés au deuxième trimestre par le
ralentissement de certains marchés export, pour revenir à une
croissance organique d'environ +10% sur le semestre.
RESULTATS
(en millions d'euros) |
TRIMESTRE
2 |
SEMESTRE
1 |
Consolidé |
30/09/13 |
30/09/12 |
Variation |
30/09/13 |
30/09/12 |
Variation |
|
|
|
|
|
Pro forma |
|
|
|
|
|
|
|
|
Ventes |
17,1 |
17,7 |
-3.4% |
34,5 |
33,3 |
3,7% |
Marge Brute |
8,8 |
8,9 |
-1.1% |
17,5 |
17,0 |
2,9% |
% |
51,5% |
50,1% |
+1,4 pt |
50,7% |
51,1% |
-0,4pt |
Frais généraux |
-9,5 |
-9,9 |
-3,0% |
-19,2 |
-18,8 |
1,6% |
Résultat opérationnel (ex
Royalties) |
-0,8 |
-1,0 |
0.2 |
-1,7 |
-1,8 |
0,1 |
Royalties |
2,0 |
2,3 |
13% |
3,1 |
3,3 |
-5,3% |
Autres produits & charges |
0,2 |
-0,2 |
0,4 |
-0,6 |
-0,3 |
-0,4 |
Résultat Opérationnel |
1,4 |
1,1 |
0,3 |
0,8 |
1,2 |
-0,4 |
Charges financières |
-0,5 |
-0,5 |
|
-1,2 |
-0,7 |
-0,5 |
Impôts |
-0,1 |
0,0 |
-0.1 |
-0
2 |
-0,1 |
-0,1 |
Résultat net |
0,8 |
0,6 |
0,2 |
-0,6 |
0,5 |
-1,1 |
Endettement financier net |
|
|
|
24.0 |
22.0 |
+2.0 |
Sur le deuxième
trimestre, le chiffre d'affaires est, comme on l'a vu, pénalisé
par les effets de change négatifs (impact -0.6 m€). Pour autant,
l'amélioration du taux de marge brute de 1.4 point permet de
quasiment stabiliser la marge brute en valeur sur la même période.
Les frais généraux ont été particulièrement mis sous contrôle au
second trimestre (baisse de 3% par rapport à l'année précédente),
et le résultat opérationnel avant royalties s'améliore (variation
+0.2 m€).
Globalement, le résultat opérationnel de la période se situe à 1.4
m€ (+0.3 m€), et le résultat net ressort à +0.8 m€ (+0.2 m€ par
rapport au même trimestre l'année dernière).
Au cumul du
premier semestre, le chiffre d'affaire reste en progression, à
3.7%. La marge brute s'améliore de 0.5 m€ (+2,9% en valeur), avec
un taux de marge moyen sur le semestre qui n'est qu'à -0.4 point de
l'année précédente. Les frais généraux progressent légèrement, avec
un impact de saisonnalité défavorable sur les dépenses de
communication, qui sera compensé sur le second semestre. Les autres
frais généraux sont stables, les économies réalisées en frais
administratifs et commerciaux compensant la hausse structurelle des
coûts de fonctionnement des boutiques, due au développement du
réseau de boutiques en propre en Chine. Le résultat opérationnel
avant royalties s'établit à -1.7 m€, en légère progression par
rapport à l'année précédente (+0.1 m€).
Les autres produits et charges (-0.6 m€) comprennent des coûts de
restructuration, ainsi que des coûts non cash (dépréciations
d'actifs en Chine pour un impact de -0.4 m€).
Le résultat opérationnel atteint +0.8 m€ sur le semestre.
Le résultat financier, à -1.2 m€, est impacté par la progression
des frais financiers en lien avec la hausse de l'endettement et par
la variation des gains et pertes de changes.
Le résultat net est négatif à -0.6
m€, contre +0.5 m€ au premier semestre de l'exercice 2012/2013
retraité en proforma (voir note page 4).
ENDETTEMENT
FINANCIER NET
L'endettement financier net ressort à 24.0 m€ à fin septembre 2013,
contre 21.0 m€ au début de l'exercice. Cette progression est
essentiellement due à la croissance saisonnière structurelle du
besoin en fonds de roulement ; elle a été financée par
l'augmentation de lignes de crédit à court terme, mises en place en
France auprès de nos partenaires bancaires.
COMPTES CONSOLIDES
SEMESTRIELS RESUMES
Les comptes de l'exercice
2012-2013 sont présentés avec un proforma du fait de l'adoption de
la norme IAS 19 révisée et de changements de méthode comptable
ayant les effets suivants :
|
|
30/09/2013 |
30/09/2012 |
(En milliers d'euros) |
|
|
Pro forma |
Produits des activités
ordinaires |
|
37 593 |
36 526 |
Chiffre d'affaires net « produits » |
|
34 496 |
33 256 |
Coûts des ventes |
|
(16 992) |
(16 276) |
Marge brute |
|
17 503 |
16 980 |
Frais de communication |
|
(2 370) |
(2 214) |
Frais commerciaux |
|
(9 495) |
(8 896) |
Frais généraux et administratifs |
|
(7 344) |
(7 644) |
Résultat opérationnel courant (hors
royalties) |
|
(1 705) |
(1 774) |
Royalties |
|
3 097 |
3 270 |
Autres charges |
|
(720) |
(306) |
Autres produits |
|
120 |
35 |
Résultat opérationnel |
|
793 |
1 225 |
Produits de trésorerie et d'équivalents de trésorerie |
|
11 |
284 |
Coût de l'endettement financier brut |
|
(951) |
(909) |
Coût de l'endettement financier net |
|
(939) |
(625) |
Autres produits et charges financiers |
|
(272) |
(30) |
Résultat avant Impôt |
|
(419) |
571 |
Charges d'impôt sur le résultat |
|
(191) |
(66) |
Résultat net |
|
(609) |
505 |
Résultat net - part du Groupe |
|
(609) |
505 |
Résultat net - intérêts
minoritaires |
|
- |
- |
Résultat net par action (en euros) |
|
(0,001) |
0,001 |
Résultat net dilué par action (en euros) |
|
0,002 |
0,004 |
Bilan
consolidé |
|
|
|
ACTIF |
30/09/2013 |
31/03/2013 |
(En milliers d'euros) |
|
pro forma |
Actif non courant |
|
|
Ecarts d'acquisition |
3 490 |
3 656 |
Immobilisations incorporelles (nettes) |
520 |
514 |
Immobilisations corporelles (nettes) |
17 571 |
18 646 |
Actifs financiers |
1 299 |
1 293 |
Participations dans les entreprises associées |
7 |
7 |
Impôts différés |
565 |
571 |
Total de l'actif non courant |
23 452 |
24 688 |
|
|
|
Actif courant |
|
|
Stocks et en-cours |
26 242 |
26 535 |
Créances clients |
13 669 |
13 572 |
Autres créances |
6 084 |
4 990 |
Impôts courants |
644 |
763 |
Trésorerie et équivalents de trésorerie |
2 675 |
3 746 |
Total de l'actif courant |
49 313 |
49 606 |
Total de l'actif |
72 766 |
74 294 |
|
|
|
PASSIF |
30/09/2013 |
31/03/2013 |
(En milliers d'euros) |
|
pro forma |
Capitaux propres- part du Groupe |
|
|
Capital |
21 293 |
21 288 |
Prime d'émission, de fusion et d'apport |
1 090 |
1 080 |
Composante capital des emprunts convertibles |
2 425 |
2 425 |
Réserves |
-4 029 |
-3 878 |
Réserves impact IAS19 Révisé |
|
-1 026 |
Réserves de conversion |
-713 |
43 |
Résultat net- Part du Groupe |
-610 |
796 |
Total capitaux propres- part du
groupe |
19 457 |
20 727 |
Dettes non courantes |
|
|
Emprunts et dettes financières |
205 |
6 |
Emprunts sur location financement (à plus d'un an) |
869 |
879 |
Impôts différés |
210 |
178 |
Provisions pour engagements de retraite et autres
avantages |
6 805 |
6 999 |
Total des dettes non courantes |
8 088 |
8 062 |
|
|
|
Dettes courantes |
|
|
Fournisseurs |
11 304 |
12 397 |
Autres dettes |
7 161 |
7 873 |
Impôts courants |
215 |
319 |
Provisions pour risques et charges |
963 |
1 101 |
Emprunts obligataires convertibles (à moins d'1 an) |
15 427 |
16 041 |
Emprunts et dettes financières |
9 780 |
7 282 |
Emprunts sur location financements (moins d'1 an) |
370 |
492 |
Total des dettes courantes |
45 220 |
45 505 |
Total du Passif |
72 766 |
74 294 |
Endettement
financier net |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(en milliers d'euros) |
|
|
30/09/2013 |
31/03/2013 |
|
|
|
|
|
|
|
|
Disponibilités et valeurs
mobilières de placement |
2 675 |
3 746 |
|
Emprunt obligataire
convertible (*) |
|
(14 677) |
(14 558) |
|
Emprunts et dettes financières
(dont découverts**) |
(11 974) |
(10 142) |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(23 976) |
(20 954) |
(*) hors intérêts courus
(**) 2 159 milliers d'euros au 30 septembre 2013, 1 628
milliers d'euros au 31 mars 2013
communiqué
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Source: S.T.DUPONT via Globenewswire
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