Borsa: Mondadori (+2,7%) ancora premiata da rialzo guidance
June 30 2023 - 4:51AM
MF Dow Jones (Italian)
(Il Sole 24 Ore Radiocor Plus) - Milano, 30 giu - La revisione
al rialzo dei target 2023 continua a sostenere i titoli Mondadori a
Piazza Affari. Le quotazioni della società guadagnano il 2,66% a
2,045 euro dopo il +2,47% della vigilia. Ieri la casa editrice di
Segrate ha comunicato, "alla luce dell'evoluzione più favorevole
rispetto alle stime pregresse relativamente sia al business sia ai
prezzi dei principali fattori produttivi", la "revisione al rialzo
degli obiettivi dell'esercizio 2023 precedentemente comunicati al
mercato". L'utile netto, in particolare, è ora atteso in crescita
del 20% circa, stima raddoppiata rispetto alla precedente (+10%),
in virtù sia del miglioramento operativo sia degli effetti della
cessione della partecipazione ne Il Giornale. Il gruppo conferma la
crescita single-digit dei ricavi, prevede un ebitda adjusted in
incremento high single-digit/low double-digit (rispetto alla
precedente stima single-digit), con una marginalità compresa tra il
16% e il 17% (dal precedente 15%). Il cash flow ordinario è stimato
in un range compreso tra 65 e 70 milioni di euro, evidenziando un
incremento fino al 15% rispetto al dato del 2022 (precedente stima:
60-65 milioni di euro, +10%). L'indebitamento finanziario netto di
gruppo (Ifrs 16) è confermato, a fine esercizio 2023, a una volta
l'ebitda adjusted, in riduzione dalle 1,3 volte di fine 2022.
"L'upgrade della guidance conferma la fiducia della società
sull'andamento del mercato del Libro Trade e che la scolastica sia
in linea con le attese", commentano gli analisti di Equita. "La
riduzione dei costi aiuta i margini e il gruppo continua a crescere
con piccole acquisizioni", aggiungono facendo riferimento
all'acquisto del 51% del capitale delle fumetterie Star Shop
Distribuzione. "I multipli rimangono interessanti", conclude
Equita, notando che il rapporto tra enterprise value ed Ebitdaal è
a 5,4 e quello prezzo/utili a 9, a fronte di un free cash flow
yield del 12% e un dividend yield del 5,5%. "La revisione della
guidance conferma l'ottimo andamento del business, in
particolare nell'area libri, e i benefici sui costi attesi
principalmente, a nostro avviso, per quanto riguarda il prezzo
della carta", aggiungono da Intermonte. L'acquisizione di Star
Shop, inoltre, è "un deal positivo, anche se di dimensioni
contenute". "Confermiamo pertanto con convinzione la nostra view
positiva sul titolo", concludono gli esperti. Ottimista anche Banca
Akros, che ha alzato le stime di utile per azione del 12% e 13%
rispettivamente sul 2023 e sul 2024.
Ppa-b-
(RADIOCOR) 30-06-23 10:35:20 (0245) 5 NNNN
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June 30, 2023 04:36 ET (08:36 GMT)
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