QUÉBEC, le 8 mars 2018 /CNW Telbec/ - Le Fonds de placement
immobilier Cominar (« Cominar » ou le
« Fonds ») (TSX: CUF.UN) annonce aujourd'hui ses
résultats du quatrième trimestre et de l'exercice 2017, et
présente sa stratégie transformationnelle « Cominar
2.0 ».
COMINAR 2.0 - FAITS SAILLANTS
- Assainissement du bilan grâce à une entente concrétisant la
vente de nos propriétés hors des marchés principaux totalisant 1,14
milliard $ et par la réduction de la distribution annuelle de 1,14
$ à 0,72 $ afin d'accorder de la flexibilité financière
- Recentrage de la stratégie sur les marchés principaux au
Québec, dans lesquels Cominar bénéficie d'avantages concurrentiels,
avec 93,2 % de taux d'occupation dans ses marchés principaux au 31
décembre 2017
- Ajout au conseil des fiduciaires de membres ayant une
expérience reconnue en immobilier : Paul
Campbell, René Tremblay et
Heather Kirk afin de refléter
l'évolution constante du secteur immobilier
- Réduction progressive de manière ordonnée de la relation avec
Groupe Dallaire en matière de services de construction en intégrant
des ressources de la plateforme de Montréal et ce, sans coûts
additionnels pour le Fonds
« L'assainissement de notre bilan, la concentration sur
nos marchés principaux du Québec et notre gouvernance sont les
principaux facteurs de cette phase initiale de
transformation », a déclaré Sylvain Cossette, président et chef de la
direction de Cominar.
« Notre cheminement vers la reprise nous a aussi obligés
à prendre des mesures difficiles, mais néanmoins nécessaires, en ce
qui a trait à nos distributions. Nous avons aussi
entamé un processus de réévaluation de nos plans d'immobilisations.
Ces mesures visent à restaurer notre flexibilité financière et à
protéger notre capacité à effectuer des distributions à un niveau
soutenable, ce qui reste au cœur de notre objectif global », a
ajouté M. Cossette.
STABILISATION DU BILAN ET CONCENTRATION SUR LES MARCHÉS DU
QUÉBEC
Le 18 décembre 2017, Cominar a annoncé la conclusion d'une
entente définitive avec Slate Acquisitions Inc.
(« Slate ») visant la vente de la totalité de son
portefeuille situé hors de ses marchés principaux, pour un produit
brut total de 1,14 milliard $. Ce portefeuille comprend
96 immeubles totalisant 6,2 millions de pieds carrés,
situés dans les provinces maritimes, dans l'Ouest canadien et la
région du Grand Toronto. La clôture de cette transaction est prévue
à la fin mars 2018 et le produit sera
utilisé afin de rembourser la dette, y compris une dette d'environ
50 millions $ encourue afin de racheter des parts dans le
cadre du programme de rachat dans le cours normal des activités.
Une lettre de non-intervention de la part du commissaire de la
concurrence à l'effet qu'il n'a pas l'intention de contester la
transaction en vertu de la Loi sur la concurrence (Canada) a été émise.
De plus, Cominar procède actuellement à l'examen de son
portefeuille afin d'identifier d'autres opportunités de vente
d'actifs et de réduire davantage l'endettement et améliorer sa
flexibilité financière. La stratégie du Fonds est de se concentrer
sur un plus petit nombre d'actifs qui sont les plus aptes à créer
de la valeur et à faire croître le bénéfice d'exploitation net.
À la fin de l'exercice, le Fonds a comptabilisé des réductions
de valeur totalisant 643 millions $. De cette somme, nous
avons comptabilisé une variation de la juste valeur des immeubles
de placement de 616 millions $ (dont 288 millions $ liés
à la vente d'immeubles hors de nos marchés principaux à Slate) et
décomptabilisé 27 millions $ au titre du goodwill.
Afin d'assurer que le Fonds dispose de la flexibilité financière
requise, le Fonds a ajusté sa distribution mensuelle de
0,095 $ (1,14 $ annuellement) à 0,06 $ (0,72 $
annuellement).
MEILLEURE GOUVERNANCE
Cominar a le plaisir d'accueillir au sein du conseil trois
nouveaux membres qui possèdent une solide expertise de l'immobilier
et des marchés financiers alors que nous évoluons dans un paysage
immobilier dynamique.
Ghislaine Laberge, qui a exercé
les fonctions de fiduciaire depuis l'entrée en bourse de Cominar en
mai 1998, a quitté, en date de ce jour, le conseil des fiduciaires.
De plus, Paul Campbell et René
Tremblay ont été nommés
fiduciaires du Fonds, à compter d'aujourd'hui.
Paul Campbell possède plus de
40 ans d'expérience dans le domaine de l'immobilier au
Canada et à l'étranger dans les
secteurs des immeubles de bureaux et de commerces de détail.
M. Campbell a occupé de nombreux postes d'administrateur, de
haut dirigeant et de consultant au sein de plusieurs grandes
sociétés immobilières, dont Kingsett, 20 Vic, SITQ, Bentall,
Revenue Properties Company, Maron Properties, Oxford, Campeau
Corporation, Trilea et Bramalea.
M. Campbell a reçu le prix Lifetime Achievement Award
de l'organisme NAIOP pour sa contribution au secteur
immobilier.
René Tremblay possède plus de
35 ans d'expérience dans le domaine de l'immobilier à
l'échelle mondiale, principalement dans le secteur de l'immobilier
commercial, et jouit d'une grande expérience à titre de membre de
la haute direction visé. Ancien président du conseil et président
de Taubman Asia, la branche asiatique de Taubman Centres, chef de
file de l'industrie des centres commerciaux inscrit à la NYSE,
M. Tremblay a dirigé l'expansion des centres commerciaux de
Taubman dans la région Asie-Pacifique. Avant de se joindre à
Taubman, M. Tremblay était chef de la direction d'Ivanhoé
Cambridge et a une grande
connaissance de bon nombre des principaux centres commerciaux de
Cominar.
Par ailleurs, Mary-Ann Bell a
avisé qu'elle ne soumettrait pas sa candidature lors de la
prochaine assemblée annuelle des porteurs de parts qui se tiendra
en mai 2018. Une nouvelle candidate au titre de fiduciaire du
Fonds, Heather Kirk, se présentera à
l'élection lors de l'assemblée annuelle des porteurs de parts.
Heather Kirk, CFA, possède plus
de 20 ans d'expérience de haut niveau dans le secteur canadien des
FPI. Récemment, Mme Kirk a été première directrice
générale au sein de BMO entre 2013 et
2018 où, à titre d'analyste des titres de capitaux propres, elle a
étudié plusieurs FPI canadiens, dont Cominar. Avant de se joindre à
BMO, Mme Kirk a travaillé à la Banque Nationale à
titre d'analyste des titres de capitaux propres de 2009 à
2013 et de spécialiste des services
de banque d'investissement de 2002 à 2009, et elle était
notamment chargée d'étudier Cominar.
« Cominar salue la nomination immédiate de Paul Campbell et René Tremblay à titre de fiduciaires. Leur solide
expertise en immobilier et leur connaissance approfondie de
l'industrie contribueront sans aucun doute de façon positive au
succès de Cominar», a déclaré Alban
D'amours, président du Conseil des fiduciaires de Cominar.
« Cominar souhaite remercier Michel
Dallaire et Ghislaine Laberge
pour leur précieuse contribution et leur engagement auprès du Fonds
au cours des 20 dernières années », a ajouté M.
D'Amours.
En 2017, le Fonds a également entrepris une modernisation
considérable de ses pratiques de gouvernance, notamment en ce qui
concerne la rémunération de la haute direction. Le conseil a
rehaussé les pratiques de gouvernance de Cominar en décidant
d'harmoniser son contrat de fiducie avec les pratiques exemplaires
les plus récentes, notamment en introduisant des droits et des
recours en faveur des porteurs de parts conformes à ceux dont
disposent les actionnaires d'une société en vertu de la Loi
canadienne sur les sociétés par actions. Ces changements seront
soumis aux porteurs de parts pour approbation lors de la prochaine
assemblée annuelle des porteurs de parts.
GROUPE DALLAIRE - SERVICES DE CONSTRUCTION
Cominar a également amorcé une importante transition vers
l'internalisation de certaines activités de construction et vers la
diversification des fournisseurs indépendants de construction. Dans
le cadre de cette transition, le recours au Groupe Dallaire pour
des services de construction sera réduit progressivement de façon
ordonnée au cours d'une période approximative de douze mois.
Cominar prévoit intégrer certaines ressources de la plateforme de
Montréal du Groupe Dallaire et ce, sans coûts additionnels pour le
Fonds, afin d'assurer la continuité et de mieux répondre à ses
besoins et à ceux ses clients, de la façon la plus rentable
possible.
PRÉSENTATION DES RÉSULTATS
Pour l'exercice terminé le 31 décembre 2017, le bénéfice
d'exploitation net(1) a atteint
436,0 millions $, comparativement à
468,6 millions $ pour l'exercice 2016.
Cette baisse du bénéfice d'exploitation net s'explique
principalement par les dispositions d'immeubles productifs de
revenu réalisées en 2016 et 2017
totalisant 221,4 millions $ et par un produit non
récurrent de 10,7 millions $ reçu en 2016.
La perte nette de l'exercice 2017 s'est établie à
391,7 millions $, comparativement à un bénéfice net de
241,7 millions $ pour l'exercice 2016.
La baisse du bénéfice net s'explique principalement par les
réductions de valeur comme expliqué précédemment.
Les flux de trésorerie provenant des activités
d'exploitation de l'exercice 2017 ont atteint
233,2 millions $, comparativement à 284,1 millions $
pour l'exercice 2016.
Les fonds provenant de l'exploitation
récurrents(1) de l'exercice 2017 ont atteint
255,1 millions $, alors qu'ils étaient de
278,6 millions $ pour l'exercice 2016. Les fonds
provenant de l'exploitation récurrents par part pleinement
dilués(1) se sont établis à 1,38 $ pour l'exercice 2017.
Les fonds provenant de l'exploitation ajustés
récurrents(1) de l'exercice 2017 se sont établis à
215,8 millions $, comparativement à
241,9 millions $ pour l'exercice 2016. Par part
pleinement diluée, ils se sont établis à 1,17 $ pour
l'exercice 2017.
Les flux de trésorerie provenant de l'exploitation ajustés
récurrents(1) de l'exercice 2017 se sont établis à
216,7 millions $, comparativement à
246,0 millions $ pour l'exercice 2016. Par part
pleinement diluée, ils se sont établis à 1,18 $ pour
l'exercice 2017.
Pour l'exercice 2017, les fonds provenant de l'exploitation
récurrents ainsi que les fonds provenant de l'exploitation ajustés
récurrents ont diminué comparativement à ceux de l'exercice 2016,
en raison des dispositions d'immeubles productifs de revenu
réalisées en 2016 et 2017 totalisant
221,4 millions $.
SITUATION FINANCIÈRE
Au 31 décembre 2017, le ratio d'endettement de Cominar se
situait à 57,4 %, comparativement à 52,4 % au 31
décembre 2016. À la fin de l'exercice 2017, l'actif total s'élevait
à 7,8 milliards $ et les immeubles productifs de
revenu non grevés s'élevaient à 3,3 milliards $. Les
ajustements à la juste valeur expliqués précédemment ont eu un
impact défavorable important de 4,4% sur le ratio d'endettement du
Fonds.
ACTIVITÉS DE LOCATION
Au cours de l'exercice 2017, nos efforts de location nous ont
permis de renouveler 70,7 % de la superficie totale venue à
échéance au cours de l'année 2017, soit 5,7 millions de pieds
carrés, et de conclure de nouveaux baux pour 2,9 millions de
pieds carrés, représentant globalement 106,5 % de la
superficie totale dont les baux sont venus à échéance en 2017.
Le taux d'occupation s'est établi à 92,6 % au 31 décembre
2017 [93,2 % pour le portefeuille des marchés principaux],
comparativement à 92,4 % au 31 décembre 2016.
RÉSULTATS D'EXPLOITATION
|
Trimestre
|
|
Année
|
Périodes terminées
les 31 décembre
|
|
|
2017
|
2016
|
|
2017
|
2016
|
|
|
|
(000 $)
|
(000 $)
|
|
(000 $)
|
(000 $)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Produits
d'exploitation
|
|
|
207
418
|
210 350
|
|
835
489
|
866 982
|
Charges
d'exploitation
|
|
|
(96
931)
|
(96 049)
|
|
(399
452)
|
(398 373)
|
Bénéfice
d'exploitation net(1)
|
|
|
110
487
|
114 301
|
|
436
037
|
468 609
|
Charge
financière
|
|
|
(42
839)
|
(42 482)
|
|
(168
752)
|
(170 645)
|
Frais
d'administration du Fonds
|
|
|
(11
408)
|
(4 490)
|
|
(25
977)
|
(16 719)
|
Ajustement des
immeubles de placement à la juste valeur
|
|
|
(616
354)
|
(46 675)
|
|
(616
354)
|
(46 675)
|
Quote-part du
bénéfice net des coentreprises
|
|
|
108
|
5 795
|
|
5
276
|
8 006
|
Décomptabilisation du
goodwill
|
|
|
(26
989)
|
--
|
|
(26
989)
|
--
|
Impôts sur les
bénéfices
|
|
|
5
739
|
(108)
|
|
5
034
|
(838)
|
Bénéfice net (perte
nette)
|
|
|
(581
256)
|
26 341
|
|
(391
725)
|
241 738
|
BÉNÉFICE D'EXPLOITATION NET DU PORTEFEUILLE
COMPARABLE(1)
|
Trimestre
|
|
Année
|
Périodes terminées
les 31 décembre
|
|
|
2017
|
2016
|
|
2017
|
2016
|
|
|
|
(000 $)
|
(000 $)
|
|
(000 $)
|
(000 $)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Secteur
d'activité
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Bureau
|
|
|
45
778
|
46 014
|
|
182
213
|
188 498
|
|
Commercial
|
|
|
41
226
|
42 536
|
|
161
107
|
166 080
|
|
Industriel et
polyvalent
|
|
|
23
885
|
23 576
|
|
93
451
|
91 326
|
Bénéfice
d'exploitation net du portefeuille comparable - Quote-part
Cominar(1)
|
|
|
110
889
|
112 126
|
|
436
771
|
445 904
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Répartition :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Marchés
principaux
|
|
|
93
119
|
93 368
|
|
365
115
|
368 549
|
|
Autres
marchés
|
|
|
17
770
|
18 758
|
|
71
656
|
77 355
|
Total
|
|
|
110
889
|
112 126
|
|
436
771
|
445 904
|
(1)
|
Mesure financière
non définie par les IFRS. Voir le rapprochement avec la mesure
conforme aux IFRS la plus semblable.
|
MESURES FINANCIÈRES NON DÉFINIES PAR LES IFRS
Le bénéfice d'exploitation net, les fonds provenant de
l'exploitation, les fonds provenant de l'exploitation ajustés et
les flux de trésorerie provenant de l'exploitation ajustés ne sont
pas des mesures reconnues par les normes internationales
d'information financière (« IFRS ») et n'ont pas de
signification normalisée aux termes des IFRS. Ces mesures
pourraient différer de calculs semblables présentés par des entités
similaires et, par conséquent, pourraient ne pas être comparables à
des mesures semblables présentées par ces autres
entités.
FONDS PROVENANT DE L'EXPLOITATION ET FONDS PROVENANT DE
L'EXPLOITATION AJUSTÉS
Le tableau suivant présente un rapprochement du bénéfice net
(perte nette) établie selon les IFRS et des fonds provenant de
l'exploitation récurrents et des fonds provenant de l'exploitation
ajustés récurrents :
|
Trimestre
|
|
Année
|
Périodes terminées
les 31 décembre
|
2017
|
2016
|
|
2017
|
2016
|
|
(000 $)
|
(000 $)
|
|
(000 $)
|
(000 $)
|
|
|
|
|
|
|
Bénéfice net
(perte nette)
|
(581
256)
|
26 341
|
|
(391
725)
|
241 738
|
Impôts
différés
|
(5
739)
|
108
|
|
(5
034)
|
838
|
Salaires de location
- mise en place des baux
|
882
|
797
|
|
3
532
|
3 095
|
Ajustement des
immeubles de placement à la juste valeur - Quote-part
Cominar(2)
|
617
418
|
41 655
|
|
615
134
|
41 655
|
Intérêts
capitalisables sur immeubles en développement -
Coentreprises
|
198
|
522
|
|
793
|
1 968
|
Décomptabilisation du
goodwill
|
26
989
|
--
|
|
26
989
|
--
|
Fonds provenant de
l'exploitation (1)(2)
|
58
492
|
69 423
|
|
249
689
|
289 294
|
|
|
|
|
|
|
Éléments non
récurrents(3)(4)
|
5
400
|
--
|
|
5
400
|
(10 724)
|
Fonds provenant de
l'exploitation récurrents(1)(2)
|
63
892
|
69 423
|
|
255
089
|
278 570
|
|
|
|
|
|
|
Provision pour frais
relatifs à la location
|
(6
583)
|
(6 390)
|
|
(25
820)
|
(24 090)
|
Comptabilisation
linéaire des baux(1)
|
(1
554)
|
(806)
|
|
(4
027)
|
(4 044)
|
Dépenses en capital -
maintien de la capacité de générer des revenus locatifs
|
(4
127)
|
(3 014)
|
|
(9
415)
|
(8 498)
|
|
|
|
|
|
|
Fonds provenant de
l'exploitation ajustés récurrents(1)(2)
|
51
628
|
59 213
|
|
215
827
|
241 938
|
|
|
(1)
|
Inclut la
quote-part de Cominar dans les coentreprises.
|
(2)
|
Mesure financière
non définie par les IFRS.
|
(3)
|
En 2017, une
allocation de retraite a été accordée suite à la fin d'emploi du
chef de la direction.
|
(4)
|
En 2016, un
produit net de 10,7 millions $ a été obtenu en règlement
de la réclamation envers Target Canada.
|
FLUX DE TRÉSORERIE PROVENANT DE L'EXPLOITATION
AJUSTÉS
Le tableau suivant présente un rapprochement entre les flux de
trésorerie provenant des activités d'exploitation présentés aux
états financiers consolidés et les flux de trésorerie provenant de
l'exploitation ajustés récurrents :
|
Trimestre
|
|
Année
|
Périodes terminées
les 31 décembre
|
2017
|
2016
|
|
2017
|
2016
|
|
(000 $)
|
(000 $)
|
|
(000 $)
|
(000 $)
|
|
|
|
|
|
|
Flux de trésorerie
provenant des activités d'exploitation présentés aux états
financiers consolidés
|
81
471
|
102 031
|
|
233
225
|
284 090
|
Ajustements -
participations dans des coentreprises(1)
|
1
138
|
(22)
|
|
3
720
|
2 061
|
Provision pour frais
relatifs à la location
|
(6
583)
|
(6 390)
|
|
(25
820)
|
(24 090)
|
Salaires de location
- mise en place des baux
|
882
|
797
|
|
3
532
|
3 095
|
Variation des
éléments hors caisse du fonds de roulement ajusté
|
(27
011)
|
(34 108)
|
|
2
447
|
(5 445)
|
Dépenses en capital -
maintien de la capacité de générer des revenus locatifs
|
(4
127)
|
(3 014)
|
|
(9
415)
|
(8 498)
|
Amortissement des
coûts de financement différés et autres
|
(636)
|
(681)
|
|
(2
763)
|
(2 970)
|
Amortissement des
écarts d'évaluation des emprunts pris en charge
|
1
385
|
1 468
|
|
5
577
|
6 501
|
Intérêts
capitalisables sur immeubles en développement -
Coentreprises
|
198
|
522
|
|
793
|
1 968
|
Flux de trésorerie
provenant de l'exploitation
ajustés(1)(4)
|
46
717
|
60 603
|
|
211
296
|
256 712
|
|
|
|
|
|
|
Éléments non
récurrents(5)(6)
|
5
400
|
--
|
|
5
400
|
(10 724)
|
Flux de trésorerie
provenant de l'exploitation ajustés
récurrents(1)(4)
|
52
117
|
60 603
|
|
216
696
|
245 988
|
|
|
|
|
|
|
Ratio de
distribution(2)
|
101,8
%
|
111,4 %
|
|
112,9
%
|
102,8 %
|
Ratio de distribution
en espèces(2)(3)
|
101,8
%
|
88,1 %
|
|
94,7
%
|
95,3 %
|
|
|
(1)
|
Inclut la
quote-part de Cominar dans les coentreprises.
|
(2)
|
Pleinement
dilué
|
(3)
|
Le ratio de
distribution en espèces correspond à la distribution en espèces par
part divisée par les flux de trésorerie provenant de l'exploitation
ajustés récurrents par part pleinement dilués.
|
(4)
|
Mesure financière
non définie par les IFRS.
|
(5)
|
En 2017, une
allocation de retraite a été accordée suite à la fin d'emploi du
chef de la direction.
|
(6)
|
En 2016, un
produit net de 10,7 millions $ a été obtenu en règlement
de la réclamation envers Target Canada.
|
ÉVÈNEMENTS POSTÉRIEURS À LA DATE DU BILAN
Dans le cadre de l'offre publique de rachat, Cominar a racheté,
depuis le début de l'exercice 2018, 2 709 500 parts à un
prix moyen de 14,58 $, pour une contrepartie totale de
39,5 millions $ payée comptant. Depuis le 19 décembre
2017, Cominar a racheté un total de 3 440 400 parts
à un prix moyen de 14,50 $, pour une contrepartie totale de
49,9 millions $ payée comptant.
Postérieurement à la fin d'exercice, Cominar a conclu les
emprunts suivants : un crédit relais de
75,0 millions $ portant intérêt au taux préférentiel
majoré de 110 points de base ou au taux des acceptations
bancaires majoré de 210 points de base et remboursable lors de
la clôture de la vente d'immeubles de placement de
1,1 milliard $, un emprunt hypothécaire de
42,5 millions $ d'une durée de 10 ans et portant intérêt
au taux de 4,484 % par année et un emprunt hypothécaire
de 45,0 millions $ d'une durée de 5 ans et portant
intérêt au taux préférentiel majoré de 90 points de base ou
4,00 % par année, selon le plus élevé des deux. Le produit net
de ces emprunts a été utilisé afin de rembourser une partie de
l'encours de la facilité de crédit d'exploitation et d'acquisition
renouvelable non garantie.
Le 12 février 2018, Alban D'Amours a été nommé président du
conseil des fiduciaires de Cominar suite au départ de Michel Dallaire.
Le 7 mars 2018, Cominar a diminué la distribution mensuelle de
0,095 $ par part à 0,06 $ par part, à compter de la
distribution du mois de mars 2018 payable en avril 2018.
En date de fin d'exercice, 592,6 millions $ de financements
hypothécaires viennent à échéance en 2018. De ce montant, 8,7
millions $ ont déjà été remboursés. Le prêt lié à la Gare Centrale
de Montréal dont le solde au moment de son échéance était de
210,6 millions $, a été refinancé pour un montant
supplémentaire d'environ 50 millions $. De plus, au moment de la
clôture de la vente des immeubles hors de ses marchés principaux,
prévue à la fin mars 2018, des financements de l'ordre de 276,4
millions $ seront assumés par l'acquéreur ou remboursés par
Cominar.
INFORMATION FINANCIÈRE ADDITIONNELLE
Les états financiers consolidés de Cominar et le rapport de
gestion ayant trait à l'exercice 2017 seront déposés sur SEDAR à
www.sedar.com et seront disponibles sur le site Internet de Cominar
à www.cominar.com.
CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE DU 8 MARS 2018
La direction de Cominar tiendra une conférence téléphonique le
jeudi 8 mars à 11 h (HNE) afin de discuter des
résultats de l'exercice 2017. Les personnes intéressées peuvent
participer à cet appel en composant le
1 888 390-0546. Une présentation ayant trait aux
résultats sera disponible avant la conférence téléphonique sur le
site Internet du Fonds au www.cominar.com, sous le titre
« Appel conférence ». De plus, un enregistrement de la
conférence sera disponible à partir du jeudi 8 mars 2018 à
14 h, jusqu'au jeudi 15 mars 2018 à 23 h 59, en
composant le 1 888 390-0541 suivi du
code 377271#.
PROFIL AU 8 MARS 2018
Cominar est le troisième fonds de placement immobilier
diversifié en importance au Canada
et demeure, à ce jour, le plus important propriétaire d'immeubles
commerciaux dans la province de Québec. Il est propriétaire d'un
portefeuille constitué de 525 immeubles répartis dans trois
secteurs d'activité distincts, soit des immeubles de bureaux, des
immeubles commerciaux et des immeubles industriels et polyvalents.
Le portefeuille immobilier de Cominar totalise 44,4 millions
de pieds carrés de superficie au Québec, en Ontario, dans les provinces de l'Atlantique et
dans l'Ouest canadien. Cominar a pour objectifs de verser des
distributions de liquidités soutenables à ses porteurs de parts et
de maximiser la valeur pour ceux-ci grâce à une gestion
proactive.
ÉNONCÉS PROSPECTIFS
Le présent communiqué peut contenir des énoncés prospectifs
concernant Cominar, son exploitation, sa stratégie, son rendement
financier et sa situation financière. Ces énoncés se reconnaissent
habituellement à l'emploi de termes tels que « pouvoir »,
« prévoir », « estimer », « avoir
l'intention de », « être d'avis » ou
« continuer », la forme négative de ces termes et leurs
variantes, ainsi qu'à l'emploi du conditionnel et du futur. Le
rendement et les résultats réels de Cominar dont il est question
dans les présentes pourraient s'écarter sensiblement de ceux qui
sont explicites ou implicites à ces énoncés. Ces énoncés sont faits
sous réserve des risques et incertitudes inhérents aux attentes.
Parmi les facteurs importants qui pourraient faire en sorte que les
résultats réels diffèrent sensiblement des attentes, citons les
facteurs généraux liés à la conjoncture économique et aux marchés,
la concurrence, la modification de la réglementation
gouvernementale et les facteurs exposés sous la rubrique
« Facteurs de risque » de la notice annuelle de Cominar.
Cette mise en garde s'applique à tous les énoncés prospectifs
attribuables à Cominar, et aux personnes qui agissent en son nom.
Sauf stipulation contraire, tous les énoncés prospectifs sont à
jour à la date du présent communiqué. Nous n'assumons aucune
obligation de mettre à jour les déclarations prospectives
susmentionnées, sauf tel que requis par les lois
applicables.
SOURCE FONDS DE PLACEMENT IMMOBILIER COMINAR