- Atteinte de l'ensemble des objectifs financiers pour
l'exercice 2022‑231
- Chiffre d'affaires des Activités opérationnelles
s’établissant à 1,157 milliard d'euros, dans le haut de la
fourchette des objectifs annuels
- Poursuite du fort niveau de génération de cash-flow libre,
avec un cash-flow libre discrétionnaire ajusté ressortant à 518
millions d'euros
- Confirmation du retour à la croissance du chiffre d'affaires
sur une base standalone à partir de l'exercice 2023-24, avec
maintien d'une forte génération de cash-flow
- Poursuite de la forte dynamique des activités commerciales
de OneWeb
- Objectif de chiffre d'affaires pour l'exercice 2022-23
atteint
- L'AGE devant approuver le rapprochement avec OneWeb attendue
à fin septembre 2023
Regulatory News:
Le Conseil d’administration d’Eutelsat Communications (ISIN :
FR0010221234 - Euronext Paris : ETL) s’est réuni sous la présidence
de Dominique D’Hinnin et a arrêté les comptes annuels au 30 juin
2023.
Informations financières
clés
FY 2021-22
FY 2022-23
Change
Compte de résultat
Chiffre d’affaires - M€
1 151,6
1 131,3
-1,8%
Chiffre d’affaires des Activités
opérationnelles - M€
1 148,3
1 136,1
-1,1%
Chiffre d’affaires des Activités
opérationnelles à périmètre et taux constants - M€
1 148.3
1 093,2
-4,8%
Chiffre d’affaires des Activités
opérationnelles tel que défini dans les objectifs financiers1 -
M€
-
1 157,2
-
EBITDA ajusté2- M€
861,6
825,5
-4,2%
Marge EBITDA ajusté - %2
74,8%
73,0%
-1,8pt
Résultat opérationnel - M€
424,8
573,5
+35,0%
Résultat net attribuable au
Groupe - M€
230,8
314,9
+36,4%
Structure financière
Cash-flow libre discrétionnaire
publié - M€2
443,2
462,4
+4,3%
Cash-flow libre discrétionnaire
ajusté - M€2
521,5
518,0
-0,7%
Dette nette - M€
2 814,4
2 765,7
-48,7 M€
Dette nette / EBITDA ajusté –
X2
3,27x
3,35x
+0,08 pt
Carnet de commandes -
Mds€
4,0
3,4
-15,0%
Note : Ce communiqué contient des chiffres provenant des
états financiers consolidés annuels. Les états financiers
consolidés annuels, établis selon le référentiel IFRS, ont fait
l’objet d’un examen par les commissaires aux comptes de la société,
ont été revus par le Comité d’audit le 26 juillet 2023 et arrêtés
par le Conseil d’administration d’Eutelsat Communications le 27
juillet 2023. Les procédures d'audit ont été effectuées et le
rapport d'audit est en cours d'émission. La présentation des
résultats annuels et les annexes aux comptes consolidés sont
disponibles sur le site web www.eutelsat.com/investors.
L’EBITDA ajusté, la marge d’EBITDA ajusté, le ratio Dette
Nette / EBITDA ajusté, les investissements Cash, le Cash-flow libre
discrétionnaire et le Cash-flow libre discrétionnaire ajusté sont
des Indicateurs Alternatifs de Performance dont la définition et le
calcul figurent en annexe 3 du présent communiqué.
Conformément aux recommandations de l'Autorité européenne des
marchés financiers (ESMA), à compter du 30 juin 2023, l'« EBITDA »
d'Eutelsat sera désigné sous le terme « EBITDA ajusté ». Cette
évolution terminologique n'affecte aucunement le calcul de
l'indicateur, qui est présenté en annexe 3 du présent
document.
Eva Berneke, Directrice Générale d’Eutelsat Communications, a
commenté : « Pour Eutelsat, l'exercice 2022-23 a été une année très
solide, avec un chiffre d'affaires situé au plus haut de notre
fourchette d'objectifs, une rentabilité élevée et une forte
génération de cash-flow libre. Sur le front commercial, nous avons
observé une très bonne dynamique dans nos activités de
Connectivité, ce qui confirme la pertinence de notre stratégie de
recentrage de notre modèle économique vers ces nouvelles
applications. D’un point de vue opérationnel, Eutelsat a fait ses
preuves quant à ses capacités technologiques en assurant un nombre
record de lancements et de mises en service de satellites. En
parallèle, OneWeb, avec qui nous travaillons en étroite
collaboration pour préparer notre rapprochement, a connu une
dynamique commerciale similaire avec un carnet de commandes en
hausse de 50 % depuis octobre 2022.
Compte tenu des performances enregistrées lors du précédent
exercice, Eutelsat confirme ses objectifs financiers en standalone
pour l'exercice en cours et pour les exercices suivants, notamment
le retour attendu de la croissance de son chiffre d'affaires. Forte
d'une rentabilité parmi les plus élevées de l’industrie et de sa
capacité éprouvée à générer un haut niveau de cash-flow libre,
Eutelsat se trouve en position de force pour faire de son
rapprochement avec OneWeb une véritable réussite, ce qui me permet
d’avoir confiance en notre avenir conjoint. »
FAITS MARQUANTS
- Chiffre d’affaires des Activités opérationnelles pour
l'exercice 2022-23 s’élevant à 1 136 millions d'euros et 1 157
millions d'euros au taux défini dans nos objectifs financiers3,
se situant dans le haut de la fourchette d'objectifs.
- Dynamique soutenue de la Connectivité Mobile marquée par
une croissance à deux chiffres sur l'ensemble de l'exercice.
- Solide performance financière avec une marge d'EBITDA
ajusté de 73 %, parmi les plus élevées de
l’industrie.
- Un cash-flow libre discrétionnaire ajusté de 518 millions
d'euros, confortablement situé dans notre fourchette
d'objectifs.
- Produit de 382 millions de dollars lié à la phase II de la
bande C, comptabilisé fin juin 2023. Le montant du produit
devrait être perçu au premier trimestre de l’exercice 2023-24.
- Entrée en service réussie de trois satellites :
- HOTBIRD 13F et HOTBIRD 13G qui assurent la continuité
des services de télédiffusion à 13° Est, position orbitale phare du
Groupe ; HOTBIRD 13G hébergeant la charge utile EGNOS GEO-4
additionnelle.
- EUTELSAT 10B, offrant une capacité HTS additionnelle de
35 Gbps en bande Ku destinée au marché de la connectivité mobile,
avec des engagements fermes de la part d'Intelsat et de Panasonic ;
EUTELSAT 10B assure également la continuité de service pour les
clients d'EUTELSAT 10A.
- L’ensemble des objectifs financiers sur une base standalone
sont confirmés comme suit :
- Chiffre d'affaires des Activités opérationnelles en croissance
à partir de l'exercice 2023-24 (sur une base comparable) grâce à
l'entrée en service de nouvelles ressources en orbite bénéficiant
d'engagements fermes.
- Un cash-flow libre discrétionnaire ajusté estimé à 420 millions
d'euros par an en moyenne pour les exercices 2022-23 et 2023-24.
Cela équivaut à un cash-flow libre discrétionnaire ajusté cumulé
d'environ 1,4 milliard d'euros sur trois exercices au taux de
change euro/dollar de 1,00.
- Une structure solide permettant de garantir le succès du
projet de rapprochement avec OneWeb :
- Forte montée en puissance commerciale de OneWeb avec un carnet
de commandes sécurisé de 900 millions de dollars à la fin juin
2023, en hausse de 300 millions de dollars depuis octobre
2022.
- Confirmation de l’objectif de chiffre d'affaires de 50 millions
de dollars à fin juin 2023.
- Ajustement à court terme des objectifs financiers pour
l'exercice 2023-24.
- L'AGE devant approuver le rapprochement avec OneWeb attendue à
fin septembre 2023.
ANALYSE DU CHIFFRE D’AFFAIRES4
Note : À compter du 30 juin 2023, la répartition du chiffre
d'affaires des Activités opérationnelles évoluera pour mieux
refléter les marchés respectifs auxquels elles s'adressent. La
répartition des Activités passera de cinq segments (Broadcast,
Données et Vidéo Professionnelle, Services aux gouvernements, Haut
Débit Fixe et Connectivité Mobile) à quatre :
La Vidéo, englobant les activités Broadcast et Vidéo
Professionnelle, la Connectivité Fixe, englobant les Données et le
Haut Débit Fixe, la Connectivité Mobile, et les Services aux
gouvernements. Les données trimestrielles proforma pour les
exercices 2021-22 et 2022-23 sont publiées en annexe du présent
communiqué.
En millions d'euros
Exercice 2021-22
Exercice 2022-23
Variation
Réelle
Comparable5
Vidéo
752,2
704,8
-6,3%
-8,3%
Services aux gouvernements
144,4
143,4
-0,7%
-7,2%
Connectivité Mobile
79,9
110,1
37,9%
26,8%
Connectivité Fixe
171,9
177,8
3,5%
-2,3%
Total Activités
Opérationnelles
1 148,3
1 136,1
-1,1%
-4,8%
Autres Revenus6
3,3
-4,8
-244,7%
-247,1%
Total
1 151,6
1 131,3
-1,8%
-5,5%
Taux de change EUR/USD
1,14
1,04
Le chiffre d'affaires total pour l'exercice 2022-23
s'établit à 1 131 millions d'euros, en repli de 1,8 % sur une base
publiée et de 5,5 % sur une base comparable.
Le chiffre d’affaires des cinq Activités opérationnelles (hors
Autres Revenus) s’établit à 1 136 millions d’euros, en recul de 4,8
% sur une base comparable excluant un effet de change positif de 43
millions d'euros. Le chiffre d'affaires des « Activités
opérationnelles » tel que défini dans les objectifs financiers (au
taux euro/dollar de 1,00) ressort à 1 157 millions d'euros.
Au quatrième trimestre, le chiffre d'affaires ressort à
286 millions d'euros, en repli de 2,3 % sur une base comparable. Le
chiffre d’affaires des cinq Activités opérationnelles s'établit à
283 millions d'euros, en baisse de 4,1 % sur un an et en hausse de
4,7 % par rapport au trimestre précédent, sur une base
comparable.
Note : Sauf indication contraire, toutes les variations
mentionnées ci-après sont sur une base comparable (à périmètre et
taux de change constants).
Vidéo (62 % du chiffre d'affaires)
Pour l'exercice 2022-23, le chiffre d'affaires de la
Vidéo ressort à 705 millions d'euros, en repli de 8,3 %. Cette
évolution traduit l'impact du non-renouvellement anticipé d'un
contrat de capacité signé avec Digitürk à partir de mi-novembre
2022 ainsi qu'un repli des revenus générés en Europe lié à une
baisse des volumes auprès de certains distributeurs. Le chiffre
d'affaires a également été affecté par l'impact des sanctions
prises à l'encontre de certaines chaînes russes et iraniennes,
principalement au second semestre.
Sur le plan commercial, Eutelsat a été retenue par Orby Elevate
pour la diffusion en réception directe (DTH) de ses premiers
services audiovisuels grand public en langue anglaise aux
États-Unis grâce à la couverture inégalée du satellite EUTELSAT
WEST 117 West A sur le territoire des États-Unis. Eutelsat a
également élargi son partenariat avec du, l’Emirates Integrated
Telecommunications Company (EITC), en vue d'enrichir son offre de
services DTH au Moyen-Orient et en Afrique du Nord.
Le chiffre d’affaires de la Vidéo Professionnelle, qui
représente environ 10 % de la Vidéo, a également diminué en raison
de difficultés structurelles et du caractère saisonnier de certains
événements.
Au quatrième trimestre, le chiffre d'affaires de la Vidéo
s'élève à 170 millions d'euros, en baisse de 9,7 % sur un an, et
reste globalement stable par rapport au trimestre précédent.
Services aux gouvernements (12 % du chiffre
d’affaires)
Pour l'exercice 2022-23, le chiffre d'affaires des
Services aux gouvernements ressort à 143 millions d'euros, en repli
de 7,2% sur un an.
Au quatrième trimestre, le chiffre d'affaires s'élève à
45 millions d'euros, en hausse de 25,8 % sur un an et de 45,0 % par
rapport au trimestre précédent. Cette hausse est essentiellement
due à un contrat ponctuel de 14 millions d'euros avec l’Agence
spatiale allemande (DLR) au titre duquel EUTELSAT HOTBIRD 13F a
fourni des services à partir d'avril à la position orbitale 0,5°
Est, avant son entrée en service à 13° Est, prévue au troisième
trimestre 2023 (année civile).
Si l'on exclut cet élément, le chiffre d'affaires du quatrième
trimestre est en recul de 14,2 % sur un an, suivant la même
tendance que le troisième trimestre (-13,4 %) bien qu'en légère
amélioration par rapport au premier semestre, grâce à un meilleur
taux de renouvellement (plus de 70 % contre 65 % à l'automne 2022)
enregistré lors de la campagne de renouvellement des contrats avec
le Département américain de la Défense au printemps 2023.
Connectivité Mobile (10 % du chiffre d’affaires)
Pour l'exercice 2022-23, le chiffre d'affaires de la
Connectivité Mobile s'élève à 110 millions d'euros, en hausse de
26,8 % sur un an. Cette évolution traduit la poursuite d'une
dynamique favorable, notamment dans le secteur maritime.
Au quatrième trimestre, le chiffre d'affaires ressort à
27 millions d'euros, en hausse de 20,7 % sur un an et de 2,9 % par
rapport au trimestre précédent, reflétant l'impact positif de la
commercialisation au premier semestre du troisième faisceau du
satellite EUTELSAT QUANTUM auprès d'un client du secteur de la
mobilité maritime.
Connectivité Fixe (16 % du chiffre d'affaires)
Pour l'exercice 2022-23, le chiffre d'affaires de
la Connectivité Fixe s'établit à 178 millions d'euros, en baisse de
2,3 % sur un an.
Dans le Haut Débit, qui représente 40 % de cette application, le
chiffre d'affaires est globalement stable, compte tenu de la base
de comparaison qui intègre la contribution des accords de
distribution avec Orange, TIM, et plus récemment Hispasat et
Swisscom ainsi que, dans une moindre mesure, la croissance des
activités en Afrique.
Eutelsat a finalisé la cession de ses activités de vente aux
particuliers de services haut débit en Europe. Cette cession fait
suite au succès de son modèle de distribution indirecte sur le
marché du haut débit par satellite dans cette zone géographique.
Cette stratégie sera soutenue par l'entrée en service de KONNECT
VHTS prévue au second semestre 2023 (année civile).
Pour les Données Fixes qui représentent 60 % de cette
application, l’amélioration des volumes compense partiellement
l’effet négatif de la pression concurrentielle sur les prix.
Le chiffre d'affaires du quatrième trimestre s'élève à 41
millions d'euros. Sur une base comparable, il diminue de 16,0 % sur
un an et de 6,9 % par rapport au trimestre précédent. Cette baisse
s'explique essentiellement par une base de comparaison plus
difficile qui intègre notamment un élément exceptionnel positif
d'environ 2,5 millions d'euros enregistré au quatrième trimestre
2021-22. Si l'on exclut cet élément exceptionnel, le chiffre
d'affaires est globalement stable d’un exercice à l'autre.
Autres Revenus
Les Autres Revenus ressortent à -5 millions d’euros contre +3
millions d’euros un an plus tôt. Ils incluent un impact négatif de
15 millions d’euros lié aux opérations de couverture de change
contre un impact négatif de 12 millions d’euros lors de l’exercice
précédent.
CARNET DE COMMANDES
Au 30 juin 2023, le carnet de commandes s’établit à 3,4
milliards d’euros contre 4,0 milliards d’euros au 30 juin 2022. La
consommation naturelle du carnet de commandes, en particulier dans
le segment Vidéo, compense largement la contribution du contrat
EGNOS dans le segment des Services aux gouvernements ainsi que
d'autres contrats additionnels dans la Mobilité.
Le carnet de commandes équivaut à 3,0 fois le chiffre d’affaires
de l’exercice 2021-22 et la Vidéo représente 59 % du total.
30 juin 2022
30 juin 2023
Valeurs des contrats (en
milliards d’euros)
4,0
3,4
En année du chiffre d’affaires de
l'exercice précédent
3,5
3,0
Poids de la Vidéo
64 %
59 %
Note : Le carnet de commandes représente les revenus
futurs provenant d’accords de capacité ou de services et peut
inclure des contrats pour des satellites en cours d’acquisition.
Les « services managés » ne sont pas inclus dans le carnet de
commandes.
RENTABILITE
L’EBITDA ajusté ressort à 825 millions d’euros au 30 juin
2023 contre 862 millions d’euros un an plus tôt, en repli de 4,2 %.
La marge d'EBITDA ajusté s'établit à 72,9 % à taux de
change constant (73,0 % sur une base publiée) contre 74,8 % un an
plus tôt, reflétant le recul du chiffre d’affaires, en particulier
dans la Vidéo. Les charges opérationnelles sont en hausse de
16 millions d'euros par rapport à l'exercice précédent en raison
d'une augmentation des charges de personnel et des charges
techniques due à l'évolution dans la composition des revenus et,
dans une moindre mesure, l’inflation. Elles comprennent également
les coûts de transaction encourus avec les clients russes. Cette
marge d'EBITDA ajusté reflète le rééquilibrage progressif de nos
activités vers les applications de la connectivité.
Le résultat net attribuable au Groupe ressort à 315
millions d’euros contre 231 millions d’euros un an plus tôt, soit
une hausse de 36 %. Il représente une marge nette de 28 %. Ceci
reflète :
- Des dotations aux amortissements en baisse, à -455
millions d’euros au 30 juin 2023 contre -482 millions d’euros un an
plus tôt, en raison de la baisse des dotations aux amortissements
des actifs en orbite et au sol. Deux satellites, HOTBIRD 13F et
HOTBIRD 13G sont entrés en service respectivement le 4 avril 2023
et le 30 mai 2023.
- D’autres produits opérationnels de 203 millions d’euros
contre un produit opérationnel de 45 millions d’euros un an plus
tôt, incluant pour l’essentiel un produit de 382 millions de
dollars lié à la Phase II de la bande C. L’année dernière, les
autres produits opérationnels incluaient un produit de 125 millions
de dollars lié à la Phase I de la bande C.
- Un résultat financier net de -91 millions d’euros contre
-65 millions d’euros un an plus tôt, reflétant l’évolution
défavorable de la variation de change ainsi que des taux d'intérêt
plus élevés.
- Une charge d'impôt de -67 millions d’euros contre -49
millions d’euros l'année dernière, reflétant notamment la taxation
à hauteur de 30 % du produit de la bande C mentionné
ci-dessus.
- Une quote-part de résultat des sociétés mises en
équivalence négative à hauteur de - 87 millions d’euros,
reflétant la contribution annuelle complète de la participation
dans OneWeb, qui ne s'appliquait l'année dernière qu'à partir de
septembre 20217.
FLUX DE TRÉSORERIE
Les flux de trésorerie provenant des activités
d’exploitation ressortent à 735 millions d’euros, en baisse de
66 millions d’euros sur un an, principalement en raison d'une
baisse de l’EBITDA ajusté et du paiement de la première tranche de
100 millions de dollars de l'accord « Take-or-pay » signé avec
OneWeb, compensé partiellement par une diminution du besoin en
fonds de roulement, notamment grâce à un prépaiement de 85 millions
d'euros au titre du contrat EGNOS et à un niveau d’encaissements
plus élevé.
Les investissements « cash » ressortent à 271 millions
d’euros, se maintenant à un niveau globalement stable par rapport à
l'an dernier (280 millions d’euros).
Les intérêts et autres frais financiers payés nets des
produits d'intérêts reçus s'élèvent à 95 millions d'euros
contre 78 millions d'euros un an plus tôt. Ils reflètent notamment
les intérêts relatifs à la ligne de crédit mise en place pour le
financement des programmes de satellites.
Le cash-flow libre discrétionnaire ressort à 462 millions
d’euros sur une base publiée, en hausse de 19 millions d’euros. Il
exclut la première tranche de 100 millions de dollars de l'accord «
Take-or-pay » signé avec OneWeb. Le cash-flow libre
discrétionnaire ajusté, tel que défini dans nos perspectives
financières8 et au taux euro/dollar de 1,00, s’établit à 518
millions d’euros, en baisse de 3 millions d’euros soit 1 %, mais
bien au-dessus de notre objectif de 420 millions d'euros par an en
moyenne au taux euro/dollar de 1,00 pour les exercices 2022-23 et
2023-24.
STRUCTURE FINANCIÈRE
Au 30 juin 2023, l'endettement financier net s’élève à 2
766 millions d'euros, en baisse de 49 millions d'euros par rapport
à fin juin 2022. Cette évolution reflète : i) un montant de
cash-flow libre discrétionnaire publié plus important ii) un
paiement de dividende plus faible pour un montant de 81 millions
d'euros suite au paiement d'une partie du dividende en actions dans
le cadre de l'option offrant aux actionnaires la possibilité de
recevoir la totalité du dividende soit en espèces, soit en actions
nouvelles de la société, et iii) une baisse des dettes locatives.
Ces impacts ont été en partie compensés par un décaissement au
titre des investissements inorganiques de 140 millions d'euros
principalement relatifs à OneWeb ainsi que la première tranche de
100 millions de dollars de l'accord « Take-or-pay » signé avec
OneWeb.
Le ratio d’endettement net par rapport à l’EBITDA ajusté
s’établit à 3,35x contre 3,27x à fin juin 2022 et 3,55x à fin
décembre 2022.
Le coût moyen de la dette tirée par le Groupe après effet des
instruments de couverture s’établit à 2,96 % (2,6 % pour l’exercice
2021-22). La maturité moyenne pondérée de l’endettement du Groupe
s’élève à 3,6 années contre 4,3 années à fin juin 2022.
La liquidité du Groupe reste élevée avec un montant cumulé
d’environ 1,5 milliard d’euros de lignes de crédits disponibles non
utilisées et de trésorerie.
PERSPECTIVES ET OBJECTIFS FINANCIERS
Sur une base standalone, l'exercice 2023-24 devrait marquer le
retour à la croissance du chiffre d'affaires, favorisée par
l'entrée en service de nouvelles ressources en orbite.
- Le chiffre d'affaires de la Vidéo devrait refléter globalement
les tendances du marché avec une baisse se situant dans le milieu
de la fourchette à un chiffre, en excluant l’impact des sanctions,
lesquelles auront un effet sur une période de 12 mois contre 6 mois
au cours de l'exercice 2022-23.
- Le chiffre d'affaires généré par les Services aux gouvernements
continuera de refléter les renouvellements passés et à venir des
contrats signés avec le Département américain de la Défense ainsi
que le durcissement de la base de comparaison avec l'exercice
2022-23 en raison du contrat ponctuel avec DLR évoqué plus haut. Le
chiffre d'affaires sera toutefois favorisé par le contrat EGNOS
GEO-4 sur le satellite HOTBIRD 13G, lequel devrait générer un
chiffre d'affaires de 100 millions d'euros sur 15 ans.
- Les segments de la Connectivité Mobile et de la Connectivité
Fixe devraient connaître une croissance à deux chiffres au cours de
l'exercice 2023-24 grâce à l’entrée en service d'EUTELSAT 10B et de
KONNECT VHTS qui ont tous deux fait l’objet d'engagements fermes,
et à une dynamique commerciale favorable.
Les investissements « cash »9 ne dépasseront pas 400 millions
d'euros par an pour les exercices 2022-23 et 2023-24.
Le Groupe continuera de mettre en œuvre toutes les mesures
permettant de maximiser la génération de cash-flow avec un objectif
confirmé de cash-flow libre discrétionnaire ajusté attendu en
moyenne à 420 millions d’euros par an à un taux euro/dollar de 1,00
pour l’exercice 2022-23 et pour l’exercice 2023-24. Cela est
équivalent à une génération cumulée de cash-flow libre
discrétionnaire ajusté de 1,4 milliard d’euros sur trois exercices
à un taux de change euro/dollar de 1,00. Il exclut les futurs
paiements liés au partenariat commercial exclusif conclu avec
OneWeb.
Sur une base standalone, le Groupe continue de viser, à moyen
terme, un ratio d’endettement net sur EBITDA ajusté d'environ
3x.
Forte d'une rentabilité parmi les plus élevées de l’industrie et
de sa capacité éprouvée à générer un haut niveau de cash-flow
libre, Eutelsat se trouve en position de force pour faire de son
intégration avec OneWeb une véritable réussite.
Note : Ces objectifs sont basés sur le plan de déploiement
nominal mis à jour et publié dans la Présentation des résultats
2022-2023. Ils supposent qu'il n'y ait pas de détérioration
significative des revenus générés par les clients russes et
s’entendent hors effet du projet de rapprochement avec
OneWeb.
ONEWEB - POINT DE SITUATION
L'objectif de 50 millions de dollars de chiffre d'affaires
annoncé pour OneWeb a été atteint fin juin 2023. Concernant
l'exercice 2023-24, la disponibilité plus tardive des terminaux
destinés aux principaux marchés entraînera un retard dans la
comptabilisation des revenus générés par rapport à l'objectif
communiqué en octobre 2022. Par conséquent, les objectifs de
chiffre d'affaires et d'EBITDA ajusté du Groupe Combiné sont
ajustés pour l'exercice en cours afin de refléter cet impact à
court terme. Les nouveaux objectifs fixés sont les suivants (au
taux euro/dollar de 1,00) :
- L'objectif de chiffre d'affaires des Activités opérationnelles
se situe désormais dans une fourchette de 1,32 à 1,42 milliard
d'euros, avec une contribution en standalone de OneWeb estimée
entre 125 et 225 millions d'euros pour l'exercice 2024, contre 1,35
à 1,45 milliard d'euros pour le Groupe Combiné et de 150 à 250
millions d'euros pour OneWeb auparavant.
- L'objectif d'EBITDA ajusté du Groupe Combiné se situe désormais
entre 725 et 825 millions d'euros pour l'exercice 2024 (contre une
fourchette de 750 à 850 millions d'euros précédemment).
OneWeb continue de bénéficier d'une solide dynamique
commerciale, avec plus de +300 millions de dollars de contrats
additionnels signés depuis octobre 2022, soit un carnet de commande
total de 900 millions10 de dollars. La trajectoire annoncée pour
les prochaines années reste inchangée et nos prévisions de marché
ainsi que le fort potentiel de synergies, nous rendent confiants
quant à la création de valeur que le Groupe Combiné sera en mesure
de générer à long terme. De même, cet ajustement n'altère
aucunement la capacité du futur Groupe à couvrir ses besoins de
financement à long terme.
L'Assemblée Générale Extraordinaire appelée à approuver
l’intégration devrait se réunir à fin septembre 2023.
GOUVERNANCE ET RESPONSABILITÉ SOCIALE DE
L'ENTREPRISE
Gouvernance
Le 16 juin 2023, Didier Leroy, Administrateur, a annoncé sa
démission pour des raisons personnelles, avec effet immédiat. Au 30
juin 2023, le Conseil d'administration d'Eutelsat Communications
S.A. est composé de neuf membres, dont 56 % de femmes et 67 %
d'administrateurs indépendants.
Florence Parly a été cooptée en remplacement de Didier Leroy,
avec effet au 27 juillet 2023. Elle apportera au Conseil une grande
expertise acquise après des années de service distingué dans les
secteurs public et privé, sur les thèmes des services
gouvernementaux et de mobilité. En conséquence, le conseil
d'administration est désormais composé de dix membres, dont 60 % de
femmes et 70 % de membres indépendants.
Responsabilité sociale de l'entreprise
Au cours de l'exercice, le Groupe a réajusté ses actions en
matière de Responsabilité Sociale de l'Entreprise (RSE) en se
dotant d'une nouvelle mission et d'engagements stratégiques précis
dans le cadre d’un programme ambitieux.
Notre engagement à réduire la fracture numérique et à favoriser
l'inclusivité numérique est un axe fondamental de notre stratégie
dans le domaine de la Responsabilité Sociale de l'Entreprise. En
rejoignant Partner2Connect, l’alliance numérique fondée par l'Union
internationale des télécommunications (UIT) en 2022, le Groupe
s'est engagé à offrir l'accès à Internet à 1 million de personnes
vivant dans les régions les plus mal desservies d'Afrique
subsaharienne d'ici 2027. En moins de six mois, nous avons déjà
atteint le seuil des 200 000 utilisateurs, ce qui représente un cap
important dans la réalisation de cet engagement.
L'utilisation durable de l'espace constitue le deuxième axe
fondamental de la stratégie RSE d'Eutelsat. Comptant parmi les
premiers acteurs de l'initiative « Net Zero Space », Eutelsat a
réaffirmé, lors de la précédente édition annuelle du Forum de Paris
sur la paix, sa volonté d'appeler à l'utilisation durable de
l'espace, en s'engageant concrètement à réduire d'urgence la
quantité de débris en orbite pour le bénéfice de l'ensemble de
l'humanité d'ici 2030. Dans le prolongement de cet engagement, le
Groupe a signé en novembre 2022 la « Déclaration commune pour un
secteur spatial responsable » élaborée par l'Agence spatiale
européenne (ESA), aux côtés de tous les acteurs du secteur spatial
européen.
Eutelsat est résolument engagée à réduire son empreinte carbone.
Conformément à l'objectif de l'Accord de Paris qui vise à limiter
l'augmentation de la température mondiale à 1,5 °C, nous avons
franchi une étape décisive en accélérant notre programme pour
l'environnement et nos objectifs sont en cours de définition en
collaboration avec les acteurs du secteur. D'ici 2030, nous visons
une réduction substantielle de notre empreinte carbone totale,
couvrant les scopes 1, 2 et 3, et ces objectifs seront soumis à la
« Science Based Targets Initiative » (SBTi) au cours de l'année
prochaine.
*******
Présentation des résultats annuels
Eutelsat Communications tiendra une conférence téléphonique et
en webcast le vendredi 28 juillet 2023 à 9h00 CET.
Cliquez ici pour accéder à la présentation du
webcast.
Il n'est pas nécessaire de se connecter à la conférence
téléphonique, sauf si vous ne parvenez pas à rejoindre l'URL du
webcast.
Si besoin, veuillez composer le :
+33 (0)1 70 72 25 50 (depuis la France) +44 (0)330 165 3655
(depuis le Royaume-Uni) +1 720-543-0214 (depuis les États-Unis)
Code d'accès : 5801666#
Une retransmission de la conférence téléphonique sera disponible
sur ce même lien
Documentation
Les comptes consolidés sont disponibles sur :
https://www.eutelsat.com/en/investors/financial-information.html.
Calendrier financier
Note : Le calendrier financier ci-dessous est donné à titre
indicatif seulement. Il est susceptible de modifications et sera
mis à jour régulièrement.
- 26 octobre 2023 : chiffre d’affaires du premier trimestre
2023-24
- 16 février 2024 : résultats semestriels de l’exercice
2023-24
À propos d’Eutelsat Communications
Créée en 1977, Eutelsat Communications est l'un des plus grands
opérateurs de satellites au monde. Grâce à sa flotte mondiale de
satellites et à ses infrastructures au sol, Eutelsat permet à ses
clients des secteurs Vidéo, Données, Services aux gouvernements et
Connectivité Fixe et Mobile d’établir des liaisons efficaces à
destination de leurs propres clients, où qu’ils se trouvent.
Eutelsat diffuse environ 7 000 chaînes, opérées par les plus grands
groupes de télévision, touchant une audience de plus d’un milliard
de téléspectateurs équipés pour la réception satellite ou connectés
aux réseaux terrestres. Inscrivant le développement durable dans
toutes ses dimensions au cœur de ses activités, Eutelsat place ses
ressources satellitaires au service de la réduction de la fracture
numérique, tout en s’engageant à préserver un environnement spatial
sûr et désencombré. Employeur attractif et responsable, Eutelsat
s’appuie sur 1 200 collaborateurs originaires de 50 pays, qui
s’engagent au quotidien pour offrir la meilleure qualité de
service. Eutelsat Communications est cotée à la Bourse de Paris
(Euronext Paris) sous le symbole ETL.
Pour en savoir plus sur Eutelsat, consultez www.eutelsat.com
Déclarations prospectives
Les déclarations prospectives contenues dans le présent document
sont fournies aux seules fins d'illustration et reposent sur les
appréciations et les hypothèses de la Direction de la Société à la
date où elles sont prononcées.
Ces déclarations prospectives sont tributaires de certains
facteurs de risque identifiés ou inconnus. Cités à titre purement
indicatif, ces risques comprennent notamment les risques liés à la
crise sanitaire, des risques opérationnels comme des pannes ou des
disfonctionnements de satellites ou encore l’impossibilité de mener
le plan de déploiement dans les conditions et délais prévus,
certains risques liés à l’évolution du marché des
télécommunications par satellite liés à sa situation
concurrentielle ou aux changements technologiques qui l’affectent,
des risques liés au caractère international de la clientèle et des
activités du Groupe, des risques liés à l’application de la
règlementation internationale en matière de coordinations de
fréquences et des risques financiers liés par exemple à la garantie
financière accordée au fond de pension fermée de l’organisation
intergouvernementale et au risque de change.
Eutelsat Communications se dégage expressément de toute
obligation ou engagement de mette à jour ou réviser ses
projections, prévisions ou estimations contenues dans le présent
document afin de refléter toutes modifications des évènements,
conditions, hypothèses ou circonstances sur lesquels ces
déclarations sont fondées à moins que ce ne soit requis par la loi
applicable. Ces informations ne sont pas des données historiques et
ne doivent pas être interprétées comme des garanties que les faits
et données énoncés se produiront. Ces informations sont fondées sur
des données, des hypothèses et des estimations considérées comme
raisonnables par le Groupe.
ANNEXES
Annexe 1 : Données financières
supplémentaires
Extrait du compte de résultat consolidé (en millions
d’euros)
Douze mois clos le 30
juin
2022
2023
Variation (%)
Chiffre d’affaires
1 151,6
1 131,3
-1,8%
Charges opérationnelles
(290,1)
(305,9)
-5,4%
EBITDA
861,6
(825,5)
-4,2%
Dotations aux amortissements
(481,7)
(455,5)
-5,4%
Autres produits et charges
opérationnelles
44,9
203,5
353,2%
Résultat opérationnel
424,8
573,5
35,0%
Résultat financier
(64,9)
(91,3)
40,7%
Impôt sur les sociétés
(48,6)
(66,5)
36,9%
Quote-part de résultat des
sociétés mises en équivalence
(71,5)
(87,3)
22,1
Part attribuable aux
participations ne donnant pas le contrôle
(9,1)
(13,4)
47.3%
Résultat net attribuable au
Groupe
230,8
314,9
36,4%
Variation de l’endettement net (en millions d’euros)
Douze mois clos le 30
juin
2022
2023
Trésorerie provenant des
opérations d’exploitation
800,9
734,9
Paiements du "take-or-pay" OW
-
93,4
Investissements « cash »
(279,5)
(270,6)
Intérêts et autres frais
financiers payés nets des produits d’intérêts reçus
(78,3)
(95,3)
Cash-flow libre
discrétionnaire publié
443,2
462,4
Acquisition / cession de titres
mis en équivalence et prises de contrôle
(494,9)
(143,4)
Distribution aux actionnaires (y
compris participations ne donnant pas le contrôle)
(221,5)
(80,6)
Variation de juste valeur du
Cross-Currency Swap
(80,0)
27,7
Bande C après impôt
86,1
(9,8)
Autres (y compris le crédit lié à
la dette pour le financement de programmes satellitaires et
"take-or pay" OW)
108,1
(207,6)
Diminution (augmentation) de la
dette nette
(159,0)
48,7
Annexe 2 : Chiffre d’affaires trimestriel
par application
Analyse du chiffre d’affaires par application au quatrième
trimestre (en millions d’euros)
En millions d'euros
T4 2021-22
T4 2022-23
Variation
Réelle
Comparable
Broadcast
187,8
169,5
-9,7%
-9,7%
Services aux gouvernements
36,0
45,1
25,5%
25,8%
Connectivité Mobile
22,7
27,3
20,3%
20,7%
Connectivité Fixe
48,5
40,6
-16,3%
-16,0%
Total Activités
Opérationnelles
295,0
282,6
-4,2%
-4,1%
Autres Revenus
-2,3
3,0
-229,1%
230,4%
Total
292,6
285,5
-2,4%
-2,3%
Taux de change EUR/USD
1,08
1,08
Chiffre d’affaires par application (en millions
d’euros)
Le tableau ci-dessous indique le chiffre d’affaires trimestriel
de l’exercice 2021-22 tel que publié.
En millions d'euros
T1
T2
T3
T4
Exercice
2021-22
2021-22
2021-22
2021-22
2021-22
Broadcast
191,2
186,5
186,7
187,8
752,2
Services aux gouvernements
37,0
36,8
34,6
36,0
144,4
Connectivité Mobile
17,1
19,4
20,7
22,7
79,9
Connectivité Fixe
39,4
41,2
42,7
48,5
171,9
Total Activités
Opérationnelles
284,8
283,9
284,7
295,0
1 148,3
Autres Revenus
2,6
1,0
2,1
-2,3
3,3
Total
287,3
284,9
286,8
292,6
1 151,6
Le tableau ci-dessous indique le chiffre d’affaires trimestriel
de l’exercice 2022-23 tel que publié.
En millions d'euros
T1
T2
T3
T4
Exercice
2022-23
2022-23
2022-23
2022-23
2022-23
Broadcast
183,5
182,4
169,3
169,5
704,8
Services aux gouvernements
34,7
32,2
31,4
45,1
143,4
Connectivité Mobile
25,9
30,0
26,9
27,3
110,1
Connectivité Fixe
46,4
46,8
44,0
40,6
177,8
Total Activités
Opérationnelles
290,5
291,4
271,6
282,6
1 136,1
Autres Revenus
-3,1
-5,0
0,4
3,0
-4,8
Total
287,4
286,4
272,0
285,5
1 131,3
Annexe 3 : Indicateurs alternatifs de
performance
Outre les agrégats directement lisibles dans ses comptes
consolidés, le Groupe communique sur des indicateurs alternatifs de
performance, qu’il estime pertinents pour mesurer ses performances
financières. Ces indicateurs sont au nombre de trois : l’EBITDA
ajusté, les Investissements « cash » et le cash-flow libre
discrétionnaire. Ces indicateurs font l’objet d’une réconciliation
avec les comptes consolidés.
EBITDA ajusté, marge d’EBITDA ajusté et Dette nette / EBITDA
ajusté ratio
Conformément aux recommandations de l'Autorité européenne des
marchés financiers (ESMA), à compter du 30 juin 2023, l'« EBITDA »
d'Eutelsat sera désigné sous le terme « EBITDA ajusté ». Cette
évolution terminologique n'affecte aucunement le calcul de
l'indicateur.
L’EBITDA ajusté reflète la rentabilité du Groupe avant prise en
compte des Dotations aux amortissements, des charges financières et
de la charge d’impôt. Il s’agit d’un indicateur fréquemment utilisé
dans le secteur des Services Fixes par Satellites. Le tableau
ci-dessous montre le calcul de l’EBITDA ajusté à partir du compte
de résultat pour les exercices 2021-22 et 2022-23 :
Douze mois clos le 30 juin (en
millions d'euros)
2022
2023
Résultat opérationnel
424,8
573,5
+ Dotation aux amortissements
481,7
455,5
- Autres produits et charges
opérationnels
(44,9)
(203,5)
EBITDA Ajusté
861,6
825,5
La marge d’EBITDA ajusté correspond au rapport de l’EBITDA
ajusté au chiffre d’affaires de l’exercice:
Douze mois clos le 30 juin (en
millions d'euros)
2022
2023
EBITDA Ajusté
861,6
825,5
Chiffre d'affaires
1 151,6
1 131,3
Marge d'EBITDA Ajusté (en % du
chiffres d'affaires)
74,8 %
73,0%
À taux de change constant, la marge d’EBITDA ajusté aurait été
de 72,9 % au 30 juin 2023.
Le ratio nette dette sur EBITDA ajusté s’obtient de la manière
suivante :
Douze mois clos le 30 juin (en
millions d'euros)
2022
2023
EBITDA Ajusté sur douze mois
glissants
861,6
825,5
Dette Nette à la clôture11
2 814,4
2 765,7
Dette nette / EBITDA
Ajusté
3,27x
3,35x
Investissements « cash »
Le Groupe peut être amené à opérer de la capacité dans le cadre
de contrats de location ou à financer tout ou partie de certains
programmes de satellites en faisant appel à des agences de crédit
export ou à d’autres facilités bancaires, donnant lieu à des
décaissements qui ne sont pas reflétés dans la ligne « acquisition
de satellites et d’autres immobilisations corporelles et
incorporelles ».
Des Investissements « cash » qui incluent également les
décaissements liés aux éléments cités ci-dessus sont donc
communiqués afin de refléter l’ensemble des dépenses
d’investissement du Groupe sur l’exercice. Par ailleurs, en cas de
perte partielle ou totale d’un satellite, dans la mesure où les
investissements « cash » publiés intègrent les investissements dans
un actif qui est inopérable ou partiellement inopérable, le montant
du produit de l’assurance est déduit des investissements « cash
».
Le montant d’investissement « cash » couvre donc les
acquisitions de satellites et d’autres immobilisations corporelles
ou incorporelles, les paiements au titre des facilités de crédit à
l’exportation ou des autres facilités bancaires finançant les
investissements ainsi que les paiements au titre des dettes
locatives. Le cas échéant, il est net du montant de la prime
d’assurance.
Le tableau ci-dessous montre le calcul des investissements «
cash » pour les exercices 2021-22 et 2022-23 :
Douze mois clos le 30 juin (en
millions d'euros)
2022
2023
Acquisitions de satellites et
autres immobilisations corporelles et incorporelles
(177,2)
(201,0)
Produits d'assurance reçus
-
-
Remboursement des crédits exports
et des dettes locatives 12
(102,3)
(69,6)
Invtissements "cash"
(279,5)
(270,6)
Cash-flow libre discrétionnaire
Le Groupe communique sur un cash-flow libre discrétionnaire qui
reflète sa capacité à générer de la Trésorerie après paiement des
intérêts financiers et des impôts, cette trésorerie étant
généralement et principalement affectée au financement de la
stratégie, au retour aux actionnaires et/ou au désendettement.
Le cash-flow libre discrétionnaire publié se définit comme le
flux de trésorerie provenant des opérations d’exploitation duquel
sont soustraits les investissements « cash » ainsi que les intérêts
et autres frais financiers payés nets des produits d’intérêts
reçus.
Le cash-flow libre discrétionnaire ajusté (tel que défini dans
les objectifs financiers) est calculé au taux des objectifs
financiers (taux de change euro/dollar de 1,00) et exclut des
éléments ponctuels comme l’impact de la couverture de change, les
effets des changements de périmètre éventuels s’ils sont
significatifs et le cas échéant des coûts exceptionnels liés à des
projets spécifiques, notamment le projet COMETE ainsi que le projet
de rapprochement Eutelsat-OneWeb (exercice 2022-23).
Le tableau ci-dessous montre le calcul du cash-flow libre
discrétionnaire publié et ajusté pour les excercices 2021-22 et
2022-23 et sa réconciliation avec le tableau de flux de trésorerie
consolidé :
Douze mois clos le 30 juin
(millions €)
2022
2023
Trésorerie provenant des
opérations d’exploitation
800,9
734,9
Paiement du "take-or-pay" OW
-
93,4
Investissements « cash » (comme
défini plus haut)
(279,5)
(270,6)
Intérêts et autres frais
financiers payés nets des produits d’intérêts reçus
(78,3)
(95,3)
Cash-flow libre
discrétionnaire publié
443,2
462,4
Effet de change13
45.1
17,9
Impact de la couverture de
change
11,8
13,6
Coûts exceptionnels liés au
programme LEAP 2, au déménagement du siège social (exercice
2021-22) à des projets spécifiques, notamment le projet COMETE
ainsi que le projet de rapprochement Eutelsat-OneWeb (exercice
2022-23).
21,4
24,2
Cash-flow libre
discrétionnaire ajusté
521,5
518,0
_________________________________ 1 Sur la base d'un taux de
change euro/dollar de 1,00. 2 Il convient de se référer à l’Annexe
3 de ce document pour la définition et le calcul de ces indicateurs
3 Sur la base d'un taux de change euro/dollar de 1,00. 4 Les
contributions de chaque application au chiffre d’affaires sont
calculées hors « Autres Revenus ». 5 A taux de change constant. La
variation est calculée comme suit : i) le chiffre d’affaires en
dollars U.S. de l’exercice 2022-23 est converti au taux de
l’exercice 2021-22 ; ii) l’impact de la couverture de change est
exclu des Autres Revenus. 6 Les « Autres Revenus » incluent
principalement l’effet de couverture de change du chiffre
d’affaires euros/dollars, la rémunération de services de conseil ou
d’ingénierie, ainsi que des indemnités de fin de contrat. 7 En
septembre 2021, Eutelsat détenait 20,52 % de OneWeb. Sa
participation a été portée à 25,13% fin décembre 2021, après avoir
souscrit à une partie de la dernière option d'achat de Bharti
Global. Depuis mars 2022, suite à l'entrée au capital de Hanwha
Systems UK Ltd, la participation d'Eutelsat au capital de OneWeb
s'élève à 22,91%. 8 Se référer à l’annexe 3. 9 Ce montant couvre
les immobilisations et les paiements au titre de facilités de
crédit à l’exportation et des autres facilités finançant les
investissements ainsi que les paiements au titre des dettes
locatives. 10 Dont 275 millions de dollars avec Eutelsat. 11
L’endettement net comprend l’ensemble des dettes bancaires, des
obligations ainsi que les dettes locatives, les dettes structurées
et la part « change » du cross-currency swap diminuées des
disponibilités et des valeurs mobilières de placement (net des
soldes créditeurs de banques). Son calcul est détaillé dans la note
7.4.4 de l’annexe aux comptes consolidés. 12 Inclus dans les lignes
« Remboursement des emprunts » et « Remboursement des dettes
locatives » du tableau de flux de trésorerie. 13 Le cash-flow libre
discrétionnaire de l’exercice 2021-22 et de l’exercice 2022-23 sont
convertis au taux de 1,00 €/$
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Daphné Joseph-Gabriel Tel.: +33 1 53 98 47 47
djosephgabriel@eutelsat.com
Baptiste Romeuf Tel.: +33 6 63 80 87 54
eutelsat@agenceproches.com
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tcardiel@eutelsat.com
Hugo Laurens-Berge hlaurensberge@eutelsat.com
Christine Lopez Tel.: +33 1 53 98 47 02 clopez@eutelsat.com
E3 Lithium (TSXV:ETL)
Historical Stock Chart
From Nov 2023 to Dec 2023
E3 Lithium (TSXV:ETL)
Historical Stock Chart
From Dec 2022 to Dec 2023
