MONTRÉAL, le 10 mars 2023 /CNW/ - La Compagnie
Électrique Lion (NYSE : LEV) (TSX : LEV)
(« Lion » ou la « Société »), chef de file dans
la fabrication de véhicules urbains de poids moyens et lourds tout
électriques, a annoncé aujourd'hui ses résultats financiers et ses
résultats d'exploitation pour le quatrième trimestre et l'exercice
clos le 31 décembre 2022. Lion présente ses
résultats en dollars américains et conformément aux Normes
internationales d'information financière (IFRS).
FAITS SAILLANTS FINANCIERS DU QUATRIÈME TRIMESTRE DE
2022
- Livraison de 174 véhicules, soit une augmentation de 103
véhicules par rapport aux 71 véhicules livrés au cours de la même
période l'an dernier.
- Produits des activités ordinaires de 46,8 millions de dollars,
en hausse de 23,9 millions de dollars, comparativement à 22,9
millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2021.
- Perte brute de 4,8 millions de dollars, comparativement à une
marge brute de 2,2 millions de dollars pour le quatrième trimestre
de 2021.
- Perte nette de 4,6 millions de dollars pour le quatrième
trimestre de 2022, contre un bénéfice net de 28,3 millions de
dollars pour le quatrième trimestre de 2021. La perte nette
inscrite pour le quatrième trimestre de 2022 tient compte d'un gain
de 15,4 millions de dollars attribuable à une diminution hors
trésorerie de la juste valeur des obligations liées aux bons de
souscription d'actions et d'une charge de 2,5 millions de dollars
liée à la rémunération fondée sur des actions hors trésorerie,
tandis que le bénéfice net comptabilisé pour le quatrième trimestre
de 2021 tenait compte d'un gain de 46,6 millions de dollars
attribuable à une diminution hors trésorerie de la juste valeur des
obligations liées aux bons de souscription d'actions et d'une
charge de 5,0 millions de dollars liée à la rémunération fondée sur
des actions hors trésorerie.
- BAIIA ajusté1 négatif de 13,9
millions de dollars, en comparaison d'un BAIIA ajusté négatif de
7,5 millions de dollars pour le quatrième trimestre de 2021, après
essentiellement un rajustement de certains éléments hors
trésorerie, tels que la variation de la juste valeur des
obligations liées aux bons de souscription d'actions et la
rémunération fondée sur des actions.
- Les dépenses d'investissement, qui comprennent les dépenses
liées à l'usine de fabrication de la Société aux États-Unis située
à Joliet, en Illinois (l'« usine de Joliet ») et l'usine de fabrication de
batteries et le centre d'innovation de la Société situés à
Mirabel, au Québec (le « Campus
Lion »), se sont élevées à 39,1 millions de dollars, en hausse de
19,9 millions de dollars par rapport à celles de 19,2 millions de
dollars engagées au cours du quatrième trimestre de 2021.
- Ajouts aux immobilisations incorporelles consistant
essentiellement en des activités de recherche et développement,
pour un coût de 21,3 millions de dollars, en hausse de 11,6
millions de dollars comparativement à 9,7 millions de dollars pour
le quatrième trimestre de 2021.
- Clôture d'un appel public à l'épargne d'unités en décembre
2022, dans le cadre duquel la Société a émis 19 685 040 unités au
prix de 2,54 $ l'unité pour un produit brut d'environ 50 millions
de dollars; chaque unité consistait en une action ordinaire et un
bon de souscription d'action ordinaire (un « bon de souscription de
2022 »), chaque bon de souscription de 2022 entier permettant à son
détenteur d'acquérir une action ordinaire à un prix d'exercice de
2,80 $ par action pour une période de cinq ans se terminant le 16
décembre 2027.
- Produit brut total tiré des activités de financement d'environ
116 millions de dollars, composé du placement d'unités (produit
brut d'environ 50 millions de dollars), de l'émission d'actions
ordinaires dans le cadre du programme de placement au cours du
marché de la Société (produit brut d'environ 10 millions de
dollars) et d'emprunts en vertu des instruments de dette à long
terme (un montant total d'environ 56 millions de dollars découlant
des emprunts contractés en vertu de la convention de crédit
renouvelable de la Société, de l'emprunt auprès d'Investissement
Québec, de l'emprunt auprès du Fonds stratégique pour l'innovation
du gouvernement du Canada et du
nouveau contrat d'emprunt avec Finalta et la CDPQ), comparativement
à un montant total d'environ 64 millions de dollars pour le
quatrième trimestre de 2021.
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1 Le
BAIIA ajusté est une mesure financière non conforme
aux IFRS. Se reporter à la rubrique « Mesures non
définies par les IFRS et autres indicateurs clés de
performance », du présent communiqué.
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FAITS SAILLANTS FINANCIERS DE L'EXERCICE 2022
- Livraison de 519 véhicules, soit une augmentation de 323
véhicules par rapport aux 196 véhicules livrés au cours de
l'exercice 2021.
- Produits des activités ordinaires de 139,9 millions de dollars,
en hausse de 82,2 millions de dollars, comparativement à 57,7
millions de dollars pour l'exercice 2021.
- Perte brute de 12,9 millions de dollars, comparativement à une
marge brute nulle pour l'exercice 2021.
- Bénéfice net de 17,8 millions de dollars, contre une perte
nette de 43,3 millions de dollars pour l'exercice 2021. Le bénéfice
net pour l'exercice 2022 tient compte de gains plus élevés
attribuables à une diminution hors trésorerie de la juste valeur
des obligations liées aux bons de souscription d'actions et d'une
charge moins élevée liée à la rémunération fondée sur des actions
hors trésorerie, par rapport à l'exercice 2021.
- BAIIA ajusté négatif de 54,8 millions de dollars, en
comparaison d'un BAIIA ajusté négatif de 27,6 millions de dollars
pour l'exercice 2021, après essentiellement un rajustement de
certains éléments hors trésorerie, tels que la variation de la
juste valeur des obligations liées aux bons de souscription
d'actions et la rémunération fondée sur des actions.
- Dépenses d'investissement, qui comprennent les dépenses liées à
l'usine de Joliet et au Campus
Lion, qui se sont élevées à 148 millions de dollars, en hausse de
119,4 millions de dollars par rapport à celles de 28,6 millions de
dollars engagées au cours de l'exercice 2021.
- Ajouts aux immobilisations incorporelles consistant
essentiellement en des activités de recherche et développement,
pour un coût de 79,1 millions de dollars, en hausse de 42,7
millions de dollars comparativement à 36,4 millions de dollars pour
l'exercice 2021.
MISE À JOUR CONCERNANT LA SOCIÉTÉ
- Plus de 950 véhicules sur la route ayant parcouru plus de 16
millions de kilomètres (10 millions de miles).
- Au 9 mars 2023, carnet de
commandes2 de 2 468 véhicules urbains
tout électriques de poids moyens et lourds, soit 301 camions et 2
167 autobus, pour une valeur totale combinée des commandes
d'environ 575 millions de dollars selon les estimations de la
direction.
- Au 9 mars 2023, carnet de commandes2 de LionEnergy
de 317 bornes de recharge et services y étant reliés, pour une
valeur totale combinée des commandes d'environ 6 millions de
dollars.
- Un total de 12 centres d'expérience sont opérationnels aux
États-Unis et au Canada.
- En décembre 2022, la Société a terminé la livraison de son
premier autobus scolaire LionC à zéro émission fabriqué à l'usine
de Joliet et financé par le
programme d'autobus scolaires non polluants de l'Agence de
protection de l'environnement (« EPA ») des États-Unis (U.S. EPA's
Clean School Bus Program).
- Le premier bloc-batterie lithium-ion a été fabriqué à l'usine
de fabrication de batteries de Mirabel, au Québec, en décembre 2022, et une partie supplémentaire de la ligne de
fabrication de batteries de l'installation de JR Automation à Troy,
au Michigan (où la Société a
auparavant fabriqué et testé un prototype d'ensemble de batteries)
a été transférée à l'usine de fabrication de batteries de
Mirabel au début de 2023. La
certification finale du premier bloc-batterie est attendue au
premier semestre de 2023, et sera
suivie d'une accélération progressive de la cadence de production
en 2023.
- La Société a conclu en février 2023 une transaction de
cession-bail visant le bâtiment de fabrication de batteries situé à
Mirabel, au Québec, pour un prix
d'achat total de 21,5 millions de dollars (28 millions de dollars
canadiens), ainsi qu'un contrat de location d'une durée initiale de
20 ans comportant des options de renouvellement ultérieures.
- Au 9 mars 2023, Lion comptait environ 1 400 employés, dont
environ 300 dans ses équipes d'ingénierie et de recherche et
développement.
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2 Se
reporter à la rubrique « Mesures non définies par
les IFRS et autres indicateurs clés de performance », du
présent communiqué. Le carnet de commandes de la Société à l'égard
de véhicules et de bornes de recharge est déterminé par la
direction selon les commandes qui ont été signées, les commandes
qui ont été officiellement confirmées par les clients ou les
produits pour lesquels des demandes conjointes officielles de
subventions gouvernementales ou d'incitations économiques ont été
faites par les clients concernés et la Société. Le carnet de
commandes est exprimé en nombre d'unités ou en valeur monétaire
totale. La valeur monétaire est déterminée en fonction du prix de
chaque unité incluse dans le carnet de commande. Les véhicules
inclus dans le carnet de commandes de véhicules au
9 mars 2023 prévoyaient un délai de livraison allant de
quelques mois à la fin de l'exercice clos le 31 décembre 2025.
La quasi-totalité des livraisons est assujettie à l'obtention de
subventions et d'incitations dont les délais de traitement peuvent
varier considérablement, et il y a eu par le passé - et la Société
s'attend à ce qu'il continue d'y avoir - des écarts entre les
délais de livraison prévus dans les commandes et les délais de
livraison réels, et certains retards pourraient être importants. De
tels écarts ou retards pourraient entraîner la perte d'une
subvention ou d'une incitation et/ou l'annulation de certaines
commandes, en totalité ou en partie. La présentation du carnet de
commandes de la Société ne doit pas être interprétée comme une
déclaration de la Société selon laquelle tous les véhicules et
toutes les bornes de recharge inclus dans son carnet de commandes
se traduiront par des ventes réelles.
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« Nous sommes satisfaits de notre performance en 2022 car, une
fois de plus, malgré les défis extérieurs, nous avons livré un
nombre record de véhicules électriques. En parallèle, nous avons
fabriqué notre premier autobus scolaire électrique dans notre usine
de fabrication de Joliet, en
Illinois, et nous avons fabriqué
notre premier ensemble de batteries dans notre usine de fabrication
de batteries de Mirabel, au
Québec, et ce, tout en gérant de manière efficace notre trésorerie
tout au long de l'année », a déclaré Marc Bédard, président -
fondateur de Lion. « Alors que nous amorçons une nouvelle
année, je tiens à remercier tous nos employés pour leur travail
acharné et leur dévouement. En 2023, nous continuerons à gérer
soigneusement nos liquidités tout en gardant l'accent sur
l'investissement du capital et des ressources nécessaires pour
accélérer efficacement notre cadence de production, en vue de
consolider davantage notre présence sur le marché manufacturier et
favoriser la croissance à long terme et la rentabilité »,
a conclu Marc Bédard.
PRINCIPALES EXPLICATIONS SUR LES RÉSULTATS D'EXPLOITATION
POUR LE QUATRIÈME TRIMESTRE ET POUR L'EXERCICE DE 2022
Produits des activités ordinaires
Les produits des activités ordinaires se sont chiffrés à
46,8 millions de dollars pour la période de trois mois close
le 31 décembre 2022, en hausse de 23,9 millions de
dollars par rapport à la période correspondante de l'exercice
précédent. Cette augmentation des produits des activités
ordinaires est principalement attribuable à une augmentation de
103 unités du nombre de véhicules vendus, qui est passé de
71 unités (57 autobus scolaires et 14 camions;
43 véhicules au Canada et
28 véhicules aux États-Unis) pour la période de trois mois
close le 31 décembre 2021 à 174 unités (139 autobus
scolaires et 35 camions; 160 véhicules au Canada et 14 véhicules aux États-Unis)
pour la période de trois mois close le 31 décembre
2022. Les produits des activités ordinaires pour la période de
trois mois close le 31 décembre 2022 ont été touchés par
les difficultés persistantes liées à la chaîne d'approvisionnement
mondiale qui ont obligé la Société à retarder l'assemblage final de
certains véhicules et ont entraîné une augmentation des niveaux de
stocks, ainsi que par les défis liés à l'accélération de la cadence
de production et au développement de certains modèles.
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2022, les produits
des activités ordinaires se sont chiffrés à 139,9 millions de
dollars, en hausse de 82,2 millions de dollars par rapport à
ceux inscrits pour l'exercice clos le 31 décembre
2021. Cette augmentation des produits des activités ordinaires
est principalement attribuable à une augmentation de
323 unités du nombre de véhicules vendus, qui est passé de
196 unités (151 autobus scolaires et 45 camions;
134 véhicules au Canada et
62 véhicules aux États-Unis) pour l'exercice clos le
31 décembre 2021 à 519 unités (409 autobus scolaires
et 110 camions; 471 véhicules au Canada et 48 véhicules aux États-Unis)
pour l'exercice clos le 31 décembre 2022. Les produits
des activités ordinaires de l'exercice clos le 31 décembre
2022 ont subi l'influence de défis constants de la chaîne
d'approvisionnement mondiale qui ont obligé la Société à reporter
l'assemblage final de certains véhicules et ont eu pour effet
d'accroître les niveaux de stocks, ainsi que de défis liés à
l'accélération de la cadence de production et au développement de
certains modèles.
Coût des ventes
Le coût des ventes s'est établi à 51,5 millions de dollars
pour la période de trois mois close le 31 décembre 2022, en
hausse de 30,8 millions de dollars comparativement à
20,7 millions de dollars pour la période correspondante de
l'exercice précédent. Cette augmentation est principalement
attribuable à l'augmentation des volumes de vente et des volumes de
production, à la majoration des coûts fixes de fabrication et du
système de gestion des stocks liés à l'accélération de la cadence
de production future, à l'augmentation des coûts des matières
premières et des marchandises, ainsi qu'à l'incidence des
difficultés persistantes liées à la chaîne d'approvisionnement
mondiale et au contexte inflationniste.
Le coût des ventes s'est établi à 152,9 millions de dollars
pour l'exercice clos le 31 décembre 2022, en hausse de
95,2 millions de dollars comparativement à l'exercice clos le
31 décembre 2021. Cette augmentation est principalement
attribuable à l'augmentation des volumes de vente et des volumes de
production, à la majoration des coûts fixes de fabrication et du
système de gestion des stocks liés à l'accélération de la cadence
de production future, à l'augmentation des coûts des matières
premières et des marchandises, ainsi qu'à l'incidence des
difficultés persistantes liées à la chaîne d'approvisionnement
mondiale et au contexte inflationniste.
Marge brute
La marge brute a décliné de 6,9 millions de dollars,
passant d'une marge brute de 2,2 millions de dollars pour la
période de trois mois close le 31 décembre 2021 à une perte
brute de 4,8 millions de dollars pour la période de trois mois
close le 31 décembre 2022. La contraction est
principalement attribuable à l'incidence de la majoration des coûts
fixes de fabrication et du système de gestion des stocks liés à
l'accélération de la cadence de production future, à l'augmentation
des coûts des matières premières et des marchandises, à la
composition des produits ainsi qu'à l'incidence des difficultés
persistantes liées à la chaîne d'approvisionnement mondiale et au
contexte inflationniste. Cette contraction a toutefois été
contrebalancée en partie par l'incidence favorable de la hausse des
volumes de vente sur la marge brute.
La marge brute a reculé de 13,0 millions de dollars pour
s'établir à un montant négatif de 12,9 millions de dollars
pour l'exercice clos le 31 décembre 2022, en comparaison d'un
montant nul pour l'exercice clos le 31 décembre 2021. La
contraction est principalement attribuable à l'incidence de la
majoration des coûts fixes de fabrication et du système de gestion
des stocks liés à l'accélération de la cadence de production
future, à l'augmentation des coûts des matières premières et des
marchandises, à la composition des produits ainsi qu'à l'incidence
des difficultés persistantes liées à la chaîne d'approvisionnement
mondiale et au contexte inflationniste. Cette contraction a
toutefois été contrebalancée en partie par l'incidence favorable de
la hausse des volumes de vente.
Charges administratives
Pour la période de trois mois close le 31 décembre 2022,
les charges administratives ont diminué de 2,2 millions de
dollars, passant de 12,2 millions de dollars pour la période
de trois mois close le 31 décembre 2021 à
10,0 millions de dollars pour la période de trois mois close
le 31 décembre 2022. Pour la période de trois mois close
le 31 décembre 2022, les charges administratives tiennent
compte de la rémunération fondée sur des actions hors trésorerie de
2,1 millions de dollars, comparativement à 4,4 millions
de dollars pour la période de trois mois close le 31 décembre
2021. Si l'on ne tient pas compte de l'incidence de la rémunération
fondée sur des actions hors trésorerie, les charges administratives
ont augmenté pour s'établir à 7,9 millions de dollars pour la
période de trois mois close le 31 décembre 2022,
comparativement à 7,8 millions de dollars pour la période de
trois mois close le 31 décembre 2021. La hausse est
principalement attribuable à un accroissement des charges découlant
du renforcement des capacités du siège social et des capacités
générales de Lion en prévision d'une croissance attendue des
activités.
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2022, les charges
administratives ont diminué de 33,6 millions de dollars,
passant de 78,4 millions de dollars pour l'exercice clos le
31 décembre 2021 à 44,8 millions de dollars. Pour
l'exercice clos le 31 décembre 2022, les charges
administratives tiennent compte de la rémunération fondée sur des
actions hors trésorerie de 9,5 millions de dollars,
comparativement à 56,7 millions de dollars pour l'exercice
clos le 31 décembre 2021. Si l'on ne tient pas compte de
l'incidence de la rémunération fondée sur des actions hors
trésorerie, les charges administratives ont augmenté pour s'établir
à 35,3 millions de dollars pour l'exercice clos le
31 décembre 2022, comparativement à 21,7 millions de
dollars pour l'exercice clos le 31 décembre 2021. La hausse
est principalement attribuable à une augmentation des charges
depuis le passage de Lion au statut de société cotée en bourse en
mai 2021, à une augmentation des charges découlant du
renforcement des capacités du siège social et des capacités
générales de Lion en prévision d'une croissance attendue des
activités, ainsi qu'aux honoraires de professionnels liés aux
initiatives d'optimisation de la chaîne d'approvisionnement et des
projets stratégiques.
Frais de vente
Pour la période de trois mois close le 31 décembre 2022,
les frais de vente ont augmenté de 0,9 million de dollars,
passant de 4,8 millions de dollars pour la période de trois
mois close le 31 décembre 2021 à 5,6 millions de dollars
pour la période de trois mois close le 31 décembre
2022. Les frais de vente de la période de trois mois close le
31 décembre 2022 tiennent compte de la rémunération fondée sur
des actions hors trésorerie de 0,4 million de dollars,
comparativement à 0,7 million de dollars pour la période de
trois mois close le 31 décembre 2021. Si l'on ne tient pas
compte de l'incidence de la rémunération fondée sur des actions
hors trésorerie, les frais de vente se sont accrus, passant de
4,1 millions de dollars pour la période de trois mois close le
31 décembre 2021 à 5,2 millions de dollars pour la
période de trois mois close le 31 décembre 2022. Cette hausse
est principalement attribuable à l'expansion de l'équipe des ventes
de Lion en prévision de l'accélération de la cadence de production
et à un accroissement des charges découlant de l'ouverture et de
l'exploitation des nouveaux centres d'expérience.
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2022, les frais de
vente ont diminué de 4,7 millions de dollars pour s'établir à
23,0 millions de dollars, comparativement à 27,7 millions
de dollars pour l'exercice clos le 31 décembre
2021. Les frais de vente de l'exercice clos le
31 décembre 2022 tiennent compte de la rémunération fondée sur
des actions hors trésorerie de 2,9 millions de dollars,
comparativement à 14,4 millions de dollars pour l'exercice
clos le 31 décembre 2021. Si l'on ne tient pas compte de
l'incidence de la rémunération fondée sur des actions hors
trésorerie, les frais de vente se sont accrus, passant de
13,3 millions de dollars pour l'exercice clos le
31 décembre 2021 à 20,1 millions de dollars pour l'exercice
clos le 31 décembre 2022. Cette hausse est principalement
attribuable à l'expansion de l'équipe des ventes de Lion en
prévision de l'accélération de la cadence de production et à un
accroissement des charges découlant de l'ouverture et de
l'exploitation des nouveaux centres d'expérience.
Coûts de transaction
Les coûts de transaction de 13,7 millions de dollars pour
l'exercice clos le 31 décembre 2021 ont tous été engagés au cours
du deuxième trimestre de 2021 et sont
liés à la réalisation du regroupement d'entreprises en vertu duquel
Lion est devenue une société cotée et étaient principalement
composés de frais juridiques, de frais bancaires et d'autres
honoraires de professionnels. Aucun coût de transaction de ce type
n'a été engagé cours de l'exercice 2022
Charges financières
Pour la période de trois mois close le 31 décembre 2022,
les charges financières ont diminué de 2,1 millions de dollars
par rapport à la période correspondante de l'exercice
précédent. Les charges financières de la période de trois mois
close le 31 décembre 2022 sont présentées déduction faite de
coûts d'emprunt inscrits à l'actif de 5,1 millions de dollars.
Si l'on ne tient pas compte de l'incidence des coûts d'emprunt
inscrits à l'actif, les charges financières ont augmenté de
3,0 millions de dollars par rapport à la période de trois mois
close le 31 décembre 2021. Cette augmentation s'explique
principalement par la hausse des charges d'intérêts liées à la
dette à long terme qui a résulté de l'augmentation de l'encours de
la dette observée au cours de la période de trois mois en raison de
prélèvements effectués dans le cadre de la convention de crédit
renouvelable de la Société, de l'emprunt auprès d'Investissement
Québec, de l'emprunt auprès du Fonds stratégique pour l'innovation
du gouvernement du Canada et du
nouveau contrat d'emprunt avec Finalta et la CDPQ, ainsi que par
une augmentation des charges financières liée à l'émission des bons
de souscription de 2022 et une hausse des charges d'intérêts
liées aux obligations locatives, notamment pour l'usine de
Joliet.
Pour l'exercice clos le 31 décembre 2022, les charges
financières se sont établies à 1,0 million de dollars, en
baisse de 7,4 millions de dollars, comparativement à
8,3 millions de dollars pour l'exercice clos
le 31 décembre 2021. Les charges financières de
l'exercice clos le 31 décembre 2022 sont présentées déduction
faite de coûts d'emprunt inscrits à l'actif de 5,1 millions de
dollars pour la construction du Campus Lion et des coûts de
développement. Si l'on ne tient pas compte de l'incidence des coûts
d'emprunt inscrits à l'actif, les charges financières ont diminué
de 2,2 millions de dollars par rapport à l'exercice clos le
31 décembre 2021. Cette diminution est principalement
attribuable à une baisse des charges d'intérêts liées à la dette à
long terme, à la non-récurrence des charges d'intérêts liées aux
instruments de créance convertibles qui ont été remboursés au cours
de l'exercice 2021 et à la charge de
désactualisation sur les actions ordinaires rachetables au gré du
porteur qui ont été remboursées le 6 mai 2021, ainsi qu'au
gain sur la décomptabilisation d'un passif financier (lequel est
survenu à la suite de l'échéance le 7 mai 2022 de l'accord
conclu avec une société fermée relatif à l'acquisition antérieure
de droits de concession dans certains territoires des États-Unis),
partiellement contrebalancés par une hausse des charges financières
liées à la mise en place du programme de placement au cours du
marché de la Société et à l'émission des bons de souscription
de 2022 et aux intérêts liés aux obligations locatives,
notamment pour l'usine de Joliet.
Perte de change
Les pertes de change pour les deux périodes se rapportent
principalement à la réévaluation des actifs monétaires nets
libellés en monnaies étrangères dans les monnaies fonctionnelles
des entités Lion correspondantes. Pour la période de trois mois
close le 31 décembre 2022, la Société a inscrit une perte de
change de 0,6 million de dollars, comparativement à une perte
de change de 2,3 millions de dollars pour la période
correspondante de l'exercice précédent, en raison principalement
d'un affaiblissement moins important du dollar canadien par rapport
au dollar américain au cours de la période de trois mois close le
31 décembre 2022 par rapport à la période de trois mois close
le 31 décembre 2021.
Les pertes de change pour les deux périodes se rapportent
principalement à la réévaluation des actifs monétaires nets
libellés en monnaies étrangères dans les monnaies fonctionnelles
des entités Lion correspondantes. La Société a inscrit une perte de
change de 2,0 millions de dollars pour l'exercice clos le
31 décembre 2022, comparativement à une perte de change de
1,0 million de dollars pour l'exercice clos le
31 décembre 2021, en raison principalement d'un
affaiblissement plus important du dollar canadien par rapport au
dollar américain en 2022 par rapport à 2021.
Variation de la juste valeur des obligations liées aux
bons de souscription d'actions
La variation de la juste valeur des obligations liées aux bons
de souscription d'actions est passée d'un gain de
46,6 millions de dollars pour la période de trois mois close
le 31 décembre 2021 à un gain de 15,4 millions de dollars
pour la période de trois mois close le 31 décembre
2022. Le gain pour la période de trois mois close le
31 décembre 2022 est lié au bon de souscription émis en faveur
d'un client en juillet 2020 et aux bons de souscription
négociés en bourse et aux bons de souscription négociés par la voie
de placements privés émis lors de la clôture du regroupement
d'entreprises de la Société, le 6 mai 2021, ainsi qu'aux bons
de souscription de 2022 émis en décembre 2022, et il résulte
principalement de la diminution de la valeur de marché des capitaux
propres de Lion par rapport aux évaluations précédentes.
La variation de la juste valeur des obligations liées aux bons
de souscription d'actions s'est traduite par un gain de
101,5 millions de dollars pour l'exercice clos le
31 décembre 2022, comparativement à un gain de
85,8 millions de dollars pour l'exercice clos le
31 décembre 2021, relativement au bon de souscription émis en
faveur d'un client en juillet 2020, aux bons de souscription
négociés en bourse et aux bons de souscription négociés par la voie
de placements privés émis lors de la clôture du regroupement
d'entreprises de la Société, le 6 mai 2021, ainsi qu'aux bons
de souscription de 2022 émis en décembre 2022. Le gain
pour l'exercice clos le 31 décembre 2022 résulte
principalement de la diminution de la valeur de marché des capitaux
propres de Lion par rapport aux évaluations précédentes.
Résultat net
La perte nette inscrite pour la période de trois mois close le
31 décembre 2022, par rapport au bénéfice net inscrit
pour la période correspondante de l'exercice précédent est
largement attribuable à la diminution moindre de la juste valeur
des obligations liées aux bons de souscription d'actions (se
traduisant par un gain moins important), comme il est mentionné
dans la section précédente « Variation de la juste valeur des
obligations liées aux bons de souscription d'actions », à une
perte brute par rapport à une marge brute pour la période
correspondante de l'exercice précédent, à l'augmentation des
charges administratives et des frais de vente (compte non tenu de
la rémunération fondée sur des actions) et à l'augmentation des
charges financières, partiellement contrebalancées par une
diminution de la rémunération fondée sur des actions hors
trésorerie.
Le bénéfice net a augmenté de 61,1 millions de dollars pour
s'établir à 17,8 millions de dollars pour l'exercice clos le
31 décembre 2022, comparativement à une perte nette de
43,3 millions de dollars pour l'exercice clos le
31 décembre 2021. La hausse du bénéfice net enregistrée
pour l'exercice clos le 31 décembre 2022 par rapport à
l'exercice clos le 31 décembre 2021 est en grande partie
attribuable à la diminution de la rémunération fondée sur des
actions hors trésorerie, à la baisse des coûts de transaction et
des charges financières, ainsi qu'au gain plus important lié à la
juste valeur des obligations liées aux bons de souscription
d'actions, comme il est mentionné dans la section précédente
« Variation de la juste valeur des obligations liées aux bons
de souscription d'actions », partiellement contrebalancés par
une hausse de la perte brute et une augmentation des charges
administratives et des frais de vente (compte non tenu de la
rémunération fondée sur des actions).
CONFÉRENCE TÉLÉPHONIQUE
Une conférence téléphonique et une webdiffusion auront lieu
le 10 mars 2023 à 8 h 30 (heure de
l'Est) pour discuter des résultats. Pour participer à la conférence
téléphonique, composez le (226) 828-7575 ou
le (833) 950-0062 (sans frais) et le code
d'accès 319983. Une présentation aux investisseurs et une
webdiffusion en direct de la conférence téléphonique seront
également disponibles à l'adresse www.thelionelectric.com, à la
page « Événements et présentations » de la section
« Investisseurs ». L'événement enregistré sera disponible
pendant un certain temps après la conférence téléphonique.
RAPPORT FINANCIER
Le présent communiqué doit être lu conjointement avec les états
financiers consolidés annuels audités de la Société et les notes
afférentes pour les exercices clos les 31 décembre 2022
et 2021, ainsi que le rapport de gestion annuel connexe pour les
périodes de trois mois et de 12 mois closes le 31 décembre 2022,
qui seront déposés par la Société auprès des organismes de
réglementation des valeurs mobilières du Canada applicables et de la Securities and
Exchange Commission des États-Unis et qui seront disponibles sur
SEDAR ainsi que sur notre site Web à l'adresse
www.thelionelectric.com.
ÉTATS CONSOLIDÉS DE LA SITUATION FINANCIÈRE
Aux
31 décembre 2022 et 2021
(audités, en
dollars américains)
|
|
31 décembre
2022
|
|
31 décembre
2021
|
|
|
|
$
|
|
$
|
|
|
ACTIF
|
|
|
|
|
|
|
Actifs
courants
|
|
|
|
|
|
|
Trésorerie
|
|
88 266 985
|
|
241 702 030
|
|
|
Créances
|
|
62 971 542
|
|
37 899 085
|
|
|
Stocks
|
|
167 191 935
|
|
115 978 979
|
|
|
Charges payées
d'avance et autres actifs courants
|
|
5 067 513
|
|
4 647 163
|
|
|
Actifs
courants
|
|
323 497 975
|
|
400 227 257
|
|
|
Actifs non
courants
|
|
|
|
|
|
|
Autres actifs non
courants
|
|
1 073 226
|
|
793 298
|
|
|
Immobilisations
corporelles
|
|
160 756 328
|
|
32 668 158
|
|
|
Actifs au titre de
droits d'utilisation
|
|
60 508 354
|
|
60 902 362
|
|
|
Immobilisations
incorporelles
|
|
151 364 023
|
|
81 899 830
|
|
|
Actif sur
contrat
|
|
13 211 006
|
|
14 113 415
|
|
|
Actifs non
courants
|
|
386 912 937
|
|
190 377 063
|
|
|
Total de
l'actif
|
|
710 410 912
|
|
590 604 320
|
|
|
|
|
|
|
|
|
PASSIF
|
|
|
|
|
|
|
Passifs
courants
|
|
|
|
|
|
|
Fournisseurs et autres
créditeurs
|
|
75 857 013
|
|
40 409 565
|
|
|
Partie courante de la
dette à long terme et autres emprunts
|
|
24 713
|
|
13 015 584
|
|
|
Partie courante des
obligations locatives
|
|
5 210 183
|
|
4 691 344
|
|
|
Passifs
courants
|
|
81 091 909
|
|
58 116 493
|
|
|
Passifs non
courants
|
|
|
|
|
|
|
Dette à long terme et
autres emprunts
|
|
110 648 635
|
|
62 086
|
|
|
Obligations
locatives
|
|
58 310 032
|
|
57 517 973
|
|
|
Obligations liées aux
bons de souscription d'actions
|
|
23 243 563
|
|
106 225 934
|
|
|
Passifs non
courants
|
|
192 202 230
|
|
163 805 993
|
|
|
Total du
passif
|
|
273 294 139
|
|
221 922 486
|
|
|
CAPITAUX
PROPRES
|
|
|
|
|
|
|
Capital
social
|
|
475 950 194
|
|
418 709 160
|
|
|
Surplus
d'apport
|
|
134 365 664
|
|
122 637 796
|
|
|
Déficit
|
|
(151 979 960)
|
|
(169 755 726)
|
|
|
Écart de
conversion
|
|
(21 219 125)
|
|
(2 909 396)
|
|
|
Total des capitaux
propres
|
|
437 116 773
|
|
368 681 834
|
|
|
Total des capitaux
propres et du passif
|
|
710 410 912
|
|
590 604 320
|
|
ÉTATS CONSOLIDÉS DU RÉSULTAT NET ET DU RÉSULTAT
GLOBAL
Pour les périodes de trois mois et les exercices
clos les 31 décembre 2022 et
2021
(en dollars américains)
|
|
(Non
audités)
|
|
(Audités)
|
|
|
Période de trois
mois close le
|
|
Exercice clos
le
|
|
|
31 décembre
2022
|
|
31 décembre
2021
|
|
31 décembre
2022
|
|
31 décembre
2021
|
|
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
|
Produits des activités
ordinaires
|
|
46 768 660
|
|
22 870 406
|
|
139 914 470
|
|
57 710 204
|
|
|
Coût des
ventes
|
|
51 533 378
|
|
20 690 602
|
|
152 861 775
|
|
57 664 749
|
|
|
Marge (perte)
brute
|
|
(4 764 718)
|
|
2 179 804
|
|
(12 947 305)
|
|
45 455
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Charges
administratives
|
|
9 996 995
|
|
12 181 342
|
|
44 843 042
|
|
78 422 622
|
|
|
Frais de
vente
|
|
5 643 130
|
|
4 789 563
|
|
22 973 972
|
|
27 719 888
|
|
|
Coûts de
transaction
|
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
13 654 851
|
|
|
Perte
d'exploitation
|
|
(20 404 843)
|
|
(14 791 101)
|
|
(80 764 319)
|
|
(119 751 906)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Charges
financières
|
|
(891 329)
|
|
1 193 959
|
|
955 422
|
|
8 332 477
|
|
|
Perte de
change
|
|
558 551
|
|
2 336 548
|
|
1 972 679
|
|
1 036 840
|
|
|
Variation de la juste
valeur des obligations liées aux bons de souscription
d'actions
|
|
(15 434 253)
|
|
(46 587 319)
|
|
(101 468 186)
|
|
(85 795 903)
|
|
|
Résultat
net
|
|
(4 637 812)
|
|
28 265 711
|
|
17 775 766
|
|
(43 325 320)
|
|
|
Autres éléments du
résultat global
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Élément qui sera
reclassé ultérieurement en résultat net
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Écart de
conversion
|
|
3 522 926
|
|
3 734 078
|
|
(18 309 729)
|
|
321 188
|
|
|
Résultat global pour
la période
|
|
(1 114 886)
|
|
31 999 789
|
|
(533 963)
|
|
(43 004 132)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat par
action
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat de base par
action
|
|
(0,02)
|
|
0,15
|
|
0,09
|
|
(0,27)
|
|
|
Résultat dilué par
action
|
|
(0,02)
|
|
0,14
|
|
0,09
|
|
(0,27)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
TABLEAUX CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE
Pour les
périodes de trois mois et les exercices clos les
31 décembre 2022 et 2021
(en dollars
américains)
|
(non
audités)
|
|
(audités)
|
|
Période de trois
mois close le
|
|
Exercice clos
le
|
|
31 décembre
2022
|
|
31 décembre
2021
|
|
31 décembre
2022
|
|
31 décembre
2021
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
$
|
|
ACTIVITÉS
D'EXPLOITATION
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat net pour la
période
|
(4 637 812)
|
|
28 265 711
|
|
17 775 766
|
|
(43 325 320)
|
|
Éléments hors
trésorerie:
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Amortissements
|
3 723 559
|
|
1 642 987
|
|
11 492 473
|
|
5 544 175
|
|
Rémunération fondée
sur des actions
|
2 521 960
|
|
5 080 008
|
|
12 362 070
|
|
71 081 047
|
|
Charges de
désactualisation sur les actions ordinaires rachetables au gré du
porteur
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
2 031 863
|
|
Charges de
désactualisation et de réévaluation sur le solde du prix d'achat à
payer relativement à l'acquisition des droits de
concession
|
--
|
|
(102 831)
|
|
82 850
|
|
125 290
|
|
Charges de
désactualisation sur les instruments de créance
convertibles
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
2 503 097
|
|
Gain sur la
décomptabilisation du solde du prix d'achat à payer relativement à
l'acquisition des droits de concession
|
--
|
|
--
|
|
(2 130 583)
|
|
--
|
|
Variation de la juste
valeur des obligations liées aux bons de souscription
d'actions
|
(15 434 253)
|
|
(46 587 319)
|
|
(101 468 186)
|
|
(85 795 903)
|
|
Perte latente (gain
latent) de change
|
(10 785)
|
|
250 524
|
|
821 424
|
|
17 973
|
|
Variation nette des
éléments hors trésorerie du fonds de roulement
|
(16 768 935)
|
|
(47 189 473)
|
|
(58 488 611)
|
|
(83 150 851)
|
|
Flux de trésorerie liés
aux activités d'exploitation
|
(30 606 266)
|
|
(58 640 393)
|
|
(119 552 797)
|
|
(130 968 629)
|
|
ACTIVITÉS
D'INVESTISSEMENT
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Acquisition
d'immobilisations corporelles
|
(39 642 755)
|
|
(10 436 899)
|
|
(129 573 638)
|
|
(19 825 006)
|
|
Ajout aux
immobilisations incorporelles
|
(20 805 023)
|
|
(9 174 252)
|
|
(78 284 126)
|
|
(44 956 423)
|
|
Disposition
d'immobilisations corporelles
|
--
|
|
--
|
|
24 413
|
|
--
|
|
Aide gouvernementale
liée aux immobilisations corporelles et aux immobilisations
incorporelles
|
3 226 696
|
|
236 369
|
|
3 226 696
|
|
2 182 923
|
|
Flux de trésorerie liés
aux activités d'investissement
|
(57 221 082)
|
|
(19 374 782)
|
|
(204 606 655)
|
|
(62 598 506)
|
|
ACTIVITÉS DE
FINANCEMENT
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Variation nette des
facilités de crédit
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
(19 188 863)
|
|
Emprunts sur crédits
d'impôt pour la recherche et le développement et subventions à
recevoir
|
22 233 751
|
|
--
|
|
22 233 751
|
|
2 934 384
|
|
Remboursement
d'emprunts sur crédits d'impôt pour la recherche et le
développement et subventions à recevoir
|
(9 926 471)
|
|
(83 542)
|
|
(9 926 471)
|
|
(2 829 254)
|
|
Augmentation de la
dette à long terme et d'autres emprunts
|
40 404 648
|
|
--
|
|
89 342 762
|
|
15 775 473
|
|
Remboursement de la
dette à long terme et d'autres emprunts
|
(2 038)
|
|
(131 024)
|
|
(422 423)
|
|
(41 611 760)
|
|
Remboursement des
instruments de créance convertibles
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
(23 903 068)
|
|
Paiement au titre des
obligations locatives
|
(1 219 492)
|
|
(433 421)
|
|
(4 977 183)
|
|
(2 093 371)
|
|
Produit de l'émission
d'actions dans le cadre d'un placement privé, déduction faite des
frais d'émission
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
196 255 491
|
|
Produit de l'émission
d'actions dans le cadre du programme de placement au cours du
marché
|
10 164 952
|
|
--
|
|
29 351 308
|
|
--
|
|
Produit de l'émission
d'actions dans le cadre du placement de décembre
2022 - bons de souscription
|
19 913 196
|
|
--
|
|
19 913 196
|
|
--
|
|
Produit de l'émission
d'actions dans le cadre du placement de décembre
2022 - actions ordinaires
|
27 264 038
|
|
--
|
|
27 264 038
|
|
--
|
|
Produit de l'émission
d'actions à la suite de l'exercice d'options sur actions et de bons
de souscription
|
19 375
|
|
400 341
|
|
23 173
|
|
1 124 940
|
|
Produit de l'émission
d'actions dans le cadre d'une transaction de regroupement
d'entreprise
|
--
|
|
--
|
|
--
|
|
308 232 870
|
|
Flux de trésorerie liés
aux activités de financement
|
108 851 959
|
|
(247 646)
|
|
172 802 151
|
|
434 696 842
|
|
Effet de la fluctuation
des cours de change sur la trésorerie libellée en
devises
|
628 959
|
|
2 118 127
|
|
(2 077 744)
|
|
663 399
|
|
(Diminution)
augmentation nette de la trésorerie
|
21 653 570
|
|
(76 144 694)
|
|
(153 435 045)
|
|
241 793 106
|
|
Trésorerie (découvert
bancaire) à l'ouverture
|
66 613 415
|
|
317 846 724
|
|
241 702 030
|
|
(91 076)
|
|
Trésorerie à la
clôture
|
88 266 985
|
|
241 702 030
|
|
88 266 985
|
|
241 702 030
|
|
Autres informations sur
les flux de trésorerie liés aux activités
d'exploitation :
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Intérêts
versés
|
835 592
|
|
1 479 447
|
|
2 386 930
|
|
5 722 466
|
|
Intérêts versés au
titre des obligations locatives
|
819 786
|
|
139 517
|
|
3 162 932
|
|
443 740
|
MESURES NON DÉFINIES PAR LES IFRS ET AUTRES INDICATEURS DE
PERFORMANCE
Le présent communiqué fait référence au BAIIA ajusté, qui
constitue une mesure financière non conforme aux IFRS, et à
d'autres indicateurs clés de performance, notamment le carnet de
commandes de la Société, qui sont définis ci-après. Ces mesures ne
sont pas des mesures conformes aux IFRS, n'ont pas de signification
normalisée conformément aux IFRS; il est donc peu probable qu'elles
puissent être comparées à des mesures du même type présentées par
d'autres entreprises. Elles s'ajoutent plutôt aux mesures conformes
aux IFRS et constituent un complément d'information utile à une
compréhension plus approfondie des résultats d'exploitation de la
Société, tels que les comprend la direction. Elles ne doivent donc
pas être considérées isolément pour l'analyse de l'information
financière présentée selon les IFRS ni s'y substituer. Lion
compense ces limitations en s'appuyant principalement sur les
résultats selon les IFRS de Lion et en utilisant le BAIIA ajusté et
le carnet de commandes à titre complémentaire. Nous
conseillons au lecteur de ne pas se fier à une seule mesure
financière pour évaluer les activités de Lion.
BAIIA ajusté
Le « BAIIA ajusté » est défini comme le résultat net
avant les charges financières, la charge ou l'économie d'impôt sur
le résultat et les amortissements, rajusté pour tenir compte de la
rémunération fondée sur des actions, des variations de la juste
valeur des obligations liées aux bons de souscription d'actions, du
gain ou de la perte de change et des coûts de transaction et autres
charges non récurrentes. Le BAIIA ajusté se veut une mesure
supplémentaire de la performance qui n'est ni exigée par les IFRS
ni présentée conformément à celles-ci. Lion croit que l'utilisation
du BAIIA ajusté constitue un outil supplémentaire que les
investisseurs peuvent utiliser pour évaluer les résultats
d'exploitation et les tendances en cours et pour comparer ses
mesures financières à celles d'autres sociétés comparables, qui
peuvent présenter des mesures financières non définies par les IFRS
semblables aux investisseurs. Le lecteur doit toutefois savoir que,
lors de l'évaluation du BAIIA ajusté, Lion pourrait engager des
charges futures semblables à celles qui sont exclues du calcul du
BAIIA ajusté. De plus, la présentation de ces mesures par Lion ne
doit pas suggérer que celle-ci conclut que ses résultats futurs ne
subiront pas l'incidence d'éléments inhabituels ou ponctuels. Le
BAIIA ajusté calculé par Lion peut ne pas être comparable à
d'autres mesures semblables publiées par d'autres sociétés, car
celles-ci pourraient ne pas toutes calculer le BAIIA ajusté de la
même façon. Les lecteurs sont invités à examiner le
rapprochement du résultat net, soit la mesure financière conforme
aux IFRS la plus directement comparable, et du BAIIA ajusté
présenté par la Société à la section « Rapprochement du BAIIA
ajusté » de la rubrique 13.0, « Résultats
d'exploitation » du rapport de gestion de la Société pour les
périodes de trois mois et de 12 mois closes le 31 décembre
2022.
Carnet de commandes
Le présent communiqué fait également référence au carnet de
commandes de la Société à l'égard de véhicules (camions et autobus)
ainsi qu'aux bornes de recharge. Le carnet de commandes de la
Société à l'égard de véhicules et de bornes de recharge, exprimé en
nombre d'unités ou en montant des ventes qui devraient être
comptabilisées à l'avenir (au moment prévu de la
livraison) pour ce nombre d'unités, est déterminé par la
direction selon les commande qui ont été signées, les commandes qui
ont été officiellement confirmées par les clients ou les produits
pour lesquels des demandes conjointes officielles de subventions
gouvernementales ou d'incitations économiques ont été faites par
les clients concernés et la Société. Le carnet de commandes est
exprimé en nombre d'unités ou en valeur monétaire totale. La valeur
monétaire est déterminée en fonction du prix de chaque unité
incluse dans le carnet de commande comme il est expliqué plus en
détail dans la section « Établissement du prix » de la
rubrique 10.0, « Carnet de commandes », du rapport de
gestion de la Société pour les périodes de trois mois et de 12 mois
closes le 31 décembre 2022. Les véhicules inclus dans le carnet de
commandes de véhicules au 9 mars 2023 prévoyaient un
délai de livraison allant de quelques mois à la fin de l'exercice
clos le 31 décembre 2025. La quasi-totalité des
livraisons est assujettie à l'obtention de subventions et
d'incitations dont les délais de traitement peuvent varier
considérablement, et il y a eu par le passé - et la Société
s'attend à ce qu'il continue d'y avoir - des écarts entre les
délais de livraison prévus dans les commandes et les délais de
livraison réels, et certains retards pourraient être
importants. De tels écarts ou retards pourraient entraîner la
perte d'une subvention ou d'une incitation et/ou l'annulation de
certaines commandes, en totalité ou en partie.
La présentation du carnet de commandes de la Société ne doit pas
être interprétée comme une déclaration de la Société selon laquelle
tous les véhicules et toutes les bornes de recharge inclus dans son
carnet de commandes se traduiront par des ventes réelles.
Voir la section ci-après pour une
description complète de la méthodologie utilisée par la Société
relativement au carnet de commandes et de certains risques et
incertitudes importants liés à cette méthodologie et à la
présentation du carnet de commandes.
|
Principe
général
|
Le carnet de commandes
de la Société à l'égard de véhicules et de bornes de recharge est
déterminé par la direction selon les commandes qui ont été signées,
les commandes qui ont été officiellement confirmées par les clients
ou les produits pour lesquels des demandes conjointes officielles
de subventions gouvernementales ou d'incitations économiques ont
été faites par les clients concernés et la Société. Le carnet de
commandes est exprimé en nombre d'unités ou en valeur monétaire
totale. La valeur monétaire est déterminée en fonction du prix de
chaque unité incluse dans le carnet de commandes, comme il est
expliqué plus en détail ci-dessous à la section
« Établissement du prix ».
Les véhicules inclus
dans le carnet de commandes de véhicules au 9 mars 2023
prévoyaient un délai de livraison allant de quelques mois à la fin
de l'exercice clos le 31 décembre 2025. La quasi-totalité des
commandes de véhicules comprises dans le carnet de commandes est
assujettie à l'obtention de subventions et d'incitations
gouvernementales, y compris des programmes pour lesquels les
demandes relatives aux véhicules de Lion n'ont pas encore été
entièrement traitées à ce jour. Les délais de traitement des
subventions et des incitations gouvernementales peuvent varier
considérablement. Comme il est décrit plus en détail aux sections
« Délais de livraison » et « Évaluation en cours;
facteurs de risque » ci-après, il y a eu par le passé - et la
Société s'attend à ce qu'il continue d'y avoir - des écarts entre
les délais de livraison prévus dans les commandes et les délais de
livraison réels, et certains retards pourraient être importants. De
tels écarts ou retards pourraient entraîner la perte d'une
subvention ou d'une incitation et/ou l'annulation de certaines
commandes, en totalité ou en partie.
La présentation du
carnet de commandes de la Société ne doit pas être interprétée
comme une déclaration de la Société selon laquelle tous les
véhicules et toutes les bornes de recharge inclus dans son carnet
de commandes se traduiront par des ventes réelles.
|
|
Délais de
livraison
|
Le carnet de commandes
de la Société fait référence aux produits qui n'ont pas encore été
livrés, mais dont la direction s'attend raisonnablement à ce qu'ils
soient livrés dans un délai qui peut être raisonnablement estimé et
il inclut, dans le cas des bornes de recharge, des services qui
n'ont pas été achevés, mais dont la direction s'attend
raisonnablement à ce qu'ils soient achevés dans le cadre de la
livraison du produit.
Les commandes et les
demandes d'achat liées aux véhicules de Lion prévoient généralement
un délai au cours duquel le client s'attend à recevoir les
véhicules. Ce délai peut correspondre à une date spécifique, à un
nombre ou à une fourchette de mois suivant l'émission du bon de
commande ou de la demande, ou à une année civile. Les véhicules
inclus dans le carnet de commandes de véhicules au
9 mars 2023 prévoyaient un délai de livraison, sous réserve du
respect des conditions énoncées dans chaque commande (qui, dans la
quasi-totalité des cas, comme il est indiqué plus en détail aux
présentes, concernent l'obtention de subventions et d'incitations
gouvernementales), allant de quelques mois à la fin de l'exercice
clos le 31 décembre 2025, qui correspond à la date la
plus tardive à laquelle les demandes doivent être faites selon les
critères d'admissibilité actuels du Fonds pour le transport en
commun à zéro émission (« FTCZE ») d'Infrastructure
Canada, à moins d'une entente autre avec Infrastructure Canada. Les
délais de livraison sont communiqués de temps à autre par la
Société, lorsqu'ils sont disponibles pour les commandes
importantes. Les délais de livraison ne doivent pas être
interprétés comme une déclaration ou une garantie de la part de la
Société que le moment réel de la livraison aura lieu comme prévu.
Compte tenu de la nature des activités et des produits de la
Société, du délai implicite de production et de livraison d'un
véhicule (qui peut être affecté, entre autres, par les
perturbations dans la chaîne d'approvisionnement ou les changements
apportés aux spécifications), du type de certains clients de la
Société (dans de nombreux cas, des propriétaires de parcs qui
exercent des activités à forte densité de capital et qui
nécessitent du financement et de la flexibilité continue au niveau
de l'échéancier) et du fait que, comme il est décrit plus en détail
aux présentes, la quasi-totalité des commandes de véhicules
comprises dans le carnet de commandes est assujettie à l'obtention
de subventions et d'incitations gouvernementales, les délais
de livraison réels peuvent faire l'objet de variations ou de
retards importants. Voir la section intitulée « Évaluation en
cours; facteurs de risque » ci-après concernant l'incidence
potentielle des variations ou des retards dans les
livraisons.
|
|
Établissement du
prix
|
Lorsque le carnet de
commandes de la Société est exprimé sous la forme d'un montant de
ventes, ce montant a été déterminé par la direction en fonction des
spécifications ou des exigences actuelles de la commande concernée,
en supposant qu'aucune modification n'est apportée à ces
spécifications ou à ces exigences et, dans les cas où le prix d'un
produit ou d'un service peut varier à l'avenir, il représente
l'estimation raisonnable de la direction du prix prospectif au
moment où cette estimation est présentée. Un petit nombre de
véhicules inclus dans le carnet de commandes ont un prix qui doit
être confirmé en fonction des spécifications et des autres options
dont le client concerné et la Société conviendront dans le futur.
Pour l'établissement du carnet de commandes et de la valeur
attribuée à ces commandes, la direction a estimé le prix en
fonction de ses listes de prix actuelles et de certaines autres
hypothèses relatives aux spécifications et aux exigences jugées
raisonnables dans les circonstances.
|
|
Indicateur de
rendement
|
Le carnet de commandes
se veut une mesure supplémentaire de la performance qui n'est ni
exigée par les IFRS ni présentée conformément à celles-ci et n'est
ni divulguée dans les états financiers de la Société ni dérivée de
ceux-ci. La Société estime que la publication de son carnet de
commandes offre un outil supplémentaire aux investisseurs pour
évaluer la performance de la Société, la présence des produits de
la Société sur le marché et le rythme des dépenses d'investissement
et l'outillage.
Le calcul que la
Société effectue de son carnet de commandes est soumise à la
méthodologie spécifique décrite aux présentes et peut ne pas être
comparable à d'autres mesures semblables publiées par d'autres
sociétés, car celles-ci pourraient ne pas toutes calculer leur
carnet de commandes de la même façon. D'autres sociétés font
parfois référence à des « prises de commandes » comme
indicateurs de performance, lesquelles ne sont fort probablement
pas calculées de la même manière que le carnet de commandes de la
Société. De plus, comme il a été mentionné précédemment, la
présentation du carnet de commandes de la Société est calculée en
fonction des commandes et des demandes faites au moment où
l'information est présentée et elle ne se fonde pas sur
l'évaluation par la Société d'événements futurs et ne doit pas être
interprétée comme une déclaration de la Société selon laquelle les
véhicules et les bornes de recharge inclus dans son carnet de
commandes se traduiront par des ventes réelles.
|
|
Évaluation en cours;
facteurs de risque
|
Une partie des
véhicules et des bornes de recharge figurant dans le carnet de
commandes de la Société est susceptible d'être annulée dans
certaines circonstances (que ce soit en raison d'un retard de
livraison, de la non-disponibilité d'une subvention ou d'une
incitation ou autrement), dans un certain délai. La direction passe
en revue la composition du carnet de commandes chaque fois que
celui-ci est présenté afin de déterminer si des commandes doivent
en être retirées. Aux fins de cet exercice, la direction cible les
commandes qui ont été ou qui sont raisonnablement susceptibles
d'être annulées et examine, notamment, si les conditions relatives
à la commande sont raisonnablement susceptibles d'entraîner une
annulation de la commande dans les périodes futures ainsi que toute
autre information disponible jugée pertinente, y compris les
discussions continues avec les clients. Un tel exercice peut
entraîner de temps à autre le retrait de commandes qui ont été
précédemment incluses dans le carnet de commandes, même si elles
n'ont pas été officiellement annulées par le client.
La Société ne peut pas
garantir que son carnet de commandes sera réalisé en totalité, en
temps voulu, voire du tout, ou que, même s'il est réalisé, les
produits des activités ordinaires générés se traduiront par des
bénéfices ou par la création de liquidités comme il est prévu, et
toute insuffisance pourrait être importante. La transformation par la Société de ses commandes en
ventes effectives est soumise à un certain nombre de
risques, notamment ceux décrits ci-après et ceux décrits à la
rubrique 23.0, « Facteurs de risque », du rapport de
gestion de la Société pour les périodes de trois mois et de 12 mois
closes le 31 décembre 2022. Par
exemple, un client pourrait, de manière volontaire ou involontaire,
omettre d'honorer une commande, faire l'objet d'une faillite ou
d'une insolvabilité ou cesser d'exercer ses activités. En outre, la
quasi-totalité des commandes de véhicules incluses dans le carnet
de commandes sont assujetties à des conditions relatives à
l'obtention de subventions et d'incitations gouvernementales ou à
un calendrier précis de livraison du véhicule et, dans un nombre
limité de cas, à la disponibilité de certaines spécifications et
options, ou au renouvellement de certaines routes par les autorités
gouvernementales ou scolaires. Par conséquent, la capacité de la
Société à transformer son carnet de commandes en ventes effectives
est largement tributaire de l'obtention des subventions et des
incitations gouvernementales, et du moment où celles-ci sont
obtenues. Les subventions et les incitations gouvernementales les
plus notables sont celles prévues par le Plan pour une économie
verte 2030 du gouvernement du Québec (le « Plan pour une
économie verte du Québec »), le FTCSE d'Infrastructure Canada
du gouvernement fédéral, le Programme d'incitatifs pour les
véhicules moyens et lourds à zéro émission (« iVMLZE »)
du gouvernement du Canada, le programme Clean School Bus de
l'Environmental Protection Agency des États-Unis et le Hybrid and
Zero-Emission Truck and Bus Voucher Incentive Project
(« HVIP ») de la Californie. Environ la moitié des véhicules faisant l'objet de
commandes comprises dans le carnet de commandes dépendent de
subventions accordées par le
FTCSE, pour lesquelles les demandes relatives aux véhicules de Lion
n'ont pas encore été entièrement traitées à ce jour et la date
ultime à laquelle les demandes doivent être faites selon les
critères d'admissibilité actuels du programme est le
31 décembre 2025, sauf si Infrastructure Canada en décide
autrement. Toute résiliation,
toute modification, tout retard ou toute suspension de ces
subventions et incitations gouvernementales, y compris, et surtout à la date du présent document,
le FTCSE ou le Plan pour une économie verte du Québec,
pourrait entraîner des retards de
livraison ou l'annulation de la totalité ou d'une partie des
commandes, ce qui pourrait nuire considérablement aux activités,
aux résultats d'exploitation ou à la situation financière de la
Société.
La transformation par
la Société de son carnet de commandes en ventes effectives dépend
également de sa capacité à fabriquer ses véhicules de manière
économique et dans les délais, à l'échelle. La Société a livré 196 véhicules au cours de
l'exercice clos le 31 décembre 2021 et 519 véhicules au
cours de l'exercice clos le 31 décembre 2022. Au 9 mars
2023, le carnet de commandes de véhicules de la Société s'élevait à
2 468 véhicules. L'exécution de la stratégie de croissance de la
Société et la transformation de son carnet de
commandes, lequel prévoit
actuellement des livraisons allant de quelques mois à la fin de
l'exercice se terminant le 31 décembre
2025, nécessiteront donc une
intensification importante de sa cadence de production.
L'usine de Saint-Jérôme de la Société a
actuellement une capacité de production annuelle estimative de
2 500 véhicules à grande échelle et la Société est
actuellement en train d'établir ses activités à l'usine de Joliet
et au Campus Lion (voir la rubrique
8.0, « Faits saillants opérationnels » et la section
« Développement et fabrication de produits » figurant à
la rubrique 11.0, « Principaux facteurs de risque influant sur
la performance de Lion », du rapport de gestion de la Société
pour les périodes de trois mois et de 12 mois closes le
31 décembre 2022 pour obtenir plus de précisions),
la Société a une expérience limitée à ce
jour dans la fabrication d'un grand volume de véhicules.
En outre, au 9 mars 2023,
428 véhicules inclus dans le carnet de commandes,
constitués principalement d'autobus LionA et LionD et de camions
Lion8T et représentant une valeur de commande totale combinée
d'environ 155 millions de dollars, se rapportaient à des
produits qui ont été développés et qui étaient vendus, mais qui
n'étaient pas en production commerciale. Voir la section
« Produits et solutions » figurant à la
rubrique 6.2, « Développement général de
l'activité », de la notice
annuelle de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre
2022. Si la Société n'est pas en
mesure de développer ses véhicules et ses sources de composants
clés et d'augmenter avec succès ses processus de fabrication tout
en respectant les coûts et les délais prévus, cela pourrait nuire
considérablement à ses activités, à ses résultats d'exploitation ou
à sa situation financière. Par conséquent, la réalisation par la
Société de son carnet de commandes est assujettie à un certain
nombre de risques et d'incertitudes, notamment les risques décrits
à la rubrique 3.0, « Mise en garde concernant les énoncés
prospectifs », et à la rubrique 23.0, « Facteurs de
risque », du rapport de gestion de la Société pour les
périodes de trois mois et de 12 mois closes le
31 décembre 2022, et rien ne
garantit que la Société parviendra à convertir la totalité ou une
partie importante de son carnet de commandes en ventes
réelles.
|
RAPPROCHEMENT DU BAIIA AJUSTÉ
Le tableau ci-dessous présente un rapprochement du résultat net
et du BAIIA ajusté pour les périodes de trois mois closes les
31 décembre 2022 et 2021 et les exercices clos les 31 décembre
2022 et 2021 :
|
Périodes de trois
mois
closes les 31 décembre
|
|
Exercices clos
les 31 décembre
|
|
|
|
2022
|
|
2021
|
|
2022
|
|
2021
|
|
2020
|
|
|
|
(en
milliers)
|
|
(en
milliers)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Produits des activités
ordinaires
|
46 769 $
|
|
22 870 $
|
|
139 914 $
|
|
57 710 $
|
|
23 423 $
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat net
|
(4 638)$
|
|
28 266 $
|
|
17 776 $
|
|
(43 325)$
|
|
(97 352)$
|
|
|
Charges
financières
|
(891)$
|
|
1 194 $
|
|
955 $
|
|
8 332 $
|
|
8 667 $
|
|
|
Amortissements
|
3 724 $
|
|
1 643 $
|
|
11 492 $
|
|
5 260 $
|
|
2 696 $
|
|
|
Rémunération fondée sur
des actions1)
|
2 522 $
|
|
5 080 $
|
|
12 362 $
|
|
71 081 $
|
|
65 249 $
|
|
|
Variation de la juste
valeur des obligations liées aux bons de souscription
d'actions2)
|
(15 434)$
|
|
(46 587)$
|
|
(101 468)$
|
|
(85 796)$
|
|
16 847 $
|
|
|
Perte (gain) de
change3)
|
559 $
|
|
2 337 $
|
|
1 973 $
|
|
1 037 $
|
|
(681)$
|
|
|
Coûts de transaction et
autres charges non récurrentes4)
|
245 $
|
|
616 $
|
|
2 140 $
|
|
15 815 $
|
|
233 $
|
|
|
Impôt sur le
résultat
|
-
|
|
-
|
|
-
|
|
-
|
|
-
|
|
|
BAIIA
ajusté
|
(13 915)$
|
|
(7 453)$
|
|
(54 770)$
|
|
(27 596)$
|
|
(4 340)$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1)
|
Représente les charges
hors trésorerie comptabilisées dans le cadre de l'émission et de la
réévaluation à la juste valeur des options sur actions émises en
faveur de participants dans le cadre du régime d'options sur
actions de Lion, comme il est décrit à la note 15 des états
financiers consolidés annuels audités aux 31 décembre 2022 et
2021 et pour les exercices clos à ces dates.
|
|
2)
|
Représente la variation
hors trésorerie de la juste valeur des obligations liées aux bons
de souscription d'actions, comme il est décrit à la note 13 des
états financiers consolidés annuels audités aux 31 décembre
2022 et 2021 et pour les exercices clos à ces dates.
|
|
3)
|
Représente les pertes
ou (gains) hors trésorerie liés à la conversion de
devises.
|
|
4)
|
Pour l'exercice clos le
31 décembre 2022, représente les honoraires de professionnels liés
principalement aux initiatives d'optimisation de la chaîne
d'approvisionnement et des processus. Pour l'exercice clos le 31
décembre 2021, représente les coûts de transaction liés au
regroupement d'entreprises, qui a été réalisé le 6 mai 2021, comme
il est décrit à la note 4 des états financiers consolidés annuels
audités, les honoraires de professionnels liés à des transactions
de financement et d'autres honoraires de professionnels. Pour
l'exercice clos le 31 décembre 2020, représente les honoraires
professionnels liés aux transactions de financement et honoraires
de professionnels non récurrents.
|
À PROPOS DE LION ÉLECTRIQUE
Lion Électrique est un fabricant innovant de véhicules zéro
émission. La Société crée, conçoit et fabrique des camions
commerciaux urbains tout électriques de classe 5 à
classe 8 et des autobus et minibus tout électriques pour le
transport scolaire, adapté et collectif. Lion est un leader en
électrification des transports en Amérique du Nord et conçoit,
fabrique et assemble plusieurs composants clés de ses
véhicules : châssis, ensembles batteries, cabines de camions
et carrosseries d'autobus.
À la fine pointe des technologies, les véhicules Lion possèdent
des caractéristiques uniques, spécialement adaptées aux besoins
quotidiens de leurs utilisateurs. Lion est convaincue que la
transition vers des véhicules entièrement électriques entraînera
des améliorations majeures dans notre société, notre environnement
et notre qualité de vie. Les actions de Lion sont négociées à la
Bourse de New York et à la Bourse
de Toronto sous le symbole
« LEV ».
MISE EN GARDE CONCERNANT LES ÉNONCÉS PROSPECTIFS
Le présent communiqué contient des « renseignements
prospectifs » et des « énoncés prospectifs » au sens
des lois sur les valeurs mobilières applicables et au sens de la
United States Private Securities Litigation Reform Act of 1995
(collectivement, les « énoncés prospectifs »). Dans le
présent communiqué, les énoncés qui ne sont pas des faits
historiques, notamment des énoncés relatifs aux opinions et aux
attentes de Lion, constituent des énoncés prospectifs et devraient
être évalués comme tels.
Les énoncés prospectifs se reconnaissent par l'utilisation de
termes comme « croire », « pouvoir »,
« continuer », « prévoir »,
« estimer », « s'attendre à », « avoir
l'intention de », « planifier »,
« projeter », « potentiel »,
« sembler », « rechercher »,
« futur », « cibler » ou d'autres expressions
similaires, notamment l'emploi du futur ou du conditionnel, et
d'autres termes semblables qui prédisent ou indiquent des tendances
ou des événements futurs ou qui n'énoncent pas des faits
historiques, même si tous les énoncés prospectifs ne contiennent
pas nécessairement ces termes. Les énoncés prospectifs comprennent,
notamment, des énoncés concernant le carnet de commandes de la
Société et la capacité de la Société à le convertir en ventes
réelles, la capacité de production prévue des usines de fabrication
de la Société, le projet d'usine de fabrication de la Société aux
États-Unis et le projet d'usine de batteries et de centre
d'innovation de la Société au Québec, la croissance future de la
Société et sa stratégie à long terme, la gamme de produits prévue
et le lancement et la production commerciale de certaines
plateformes et de certains modèles. Ces énoncés prospectifs
sont fondés sur un certain nombre d'estimations et d'hypothèses que
Lion juge raisonnables lorsqu'elles sont faites, notamment le fait
que Lion sera en mesure de conserver et d'embaucher du personnel
clé et de maintenir des relations avec les clients, les
fournisseurs ou d'autres partenaires commerciaux, que Lion
continuera d'exploiter ses activités dans le cours normal de ses
affaires, que Lion sera en mesure de mettre en œuvre sa stratégie
de croissance, que Lion sera en mesure d'achever avec succès et en
temps opportun la construction de son usine de fabrication aux
États-Unis et d'y établir avec succès et en temps opportun ses
activités de fabrication et d'y accroître la cadence de production,
ainsi que de son usine de batteries et de son centre d'innovation
au Québec, que Lion ne subira pas de problèmes liés à la chaîne
d'approvisionnement ou d'interruption d'approvisionnement en
matières premières sur une base concurrentielle, que Lion sera en
mesure de maintenir sa position concurrentielle, que Lion
continuera d'améliorer ses contrôles internes et systèmes
opérationnels, financiers et autres pour gérer sa croissance et son
envergure, que Lion sera en mesure de bénéficier, directement ou
indirectement (notamment par l'intermédiaire de demandes faites par
la Société et/ou ses clients), de subventions gouvernementales et
d'incitations et que Lion sera en mesure d'obtenir les fonds
supplémentaires requis, s'il y a lieu au cours des périodes à
venir, par un financement par capitaux propres ou un financement
par emprunt selon des modalités acceptables pour Lion et aux
montants nécessaires. Ces estimations et ces hypothèses sont
formulées par Lion à la lumière de l'expérience de son équipe de
direction et de la perception de celle-ci des tendances passées, de
la situation actuelle et des événements futurs prévus, ainsi que
d'autres facteurs que la direction juge appropriés et raisonnables
dans les circonstances. Cependant, rien ne garantit que ces
estimations et hypothèses se révéleront exactes.
De par leur nature, les énoncés prospectifs comportent des
risques et des incertitudes parce qu'ils se rapportent à des
événements et dépendent de circonstances qui pourraient se produire
ou non à l'avenir. Lion estime que ces risques et incertitudes
comprennent, les éléments suivants :
- tout changement défavorable dans la conjoncture économique,
commerciale, des marchés, financière, politique ou juridique
générale aux États-Unis ou au Canada, y compris les conséquences des
incertitudes actuelles relatives à l'inflation et aux taux
d'intérêt;
- toute incapacité à intensifier la fabrication des produits de
Lion et à respecter les étapes et les échéanciers des projets;
- toute incapacité à répondre aux besoins commerciaux de ses
clients;
- toute incapacité à fabriquer et à distribuer ses véhicules à
grande échelle de manière efficace et économique;
- l'indisponibilité, la réduction, l'application discriminatoire,
le retard de traitement ou l'élimination de programmes
gouvernementaux, de subventions ou d'incitations économiques en
raison de changements de politique, de réglementations
gouvernementales ou autres;
- toute incapacité à mettre en œuvre la stratégie de croissance
de la Société;
- toute retombée négative du conflit militaire actuel entre la
Russie et l'Ukraine, qui continue
d'affecter les marchés économiques et financiers mondiaux et
d'exacerber les défis économiques actuels;
- toute fluctuation défavorable et la volatilité de la
disponibilité ou du prix des matières premières contenues dans les
composants nécessaires à la fabrication des produits de la Société,
y compris les cellules et les modules de batteries et les
blocs-batteries;
- la dépendance à l'égard de fournisseurs clés et toute
incapacité à maintenir un approvisionnement ininterrompu en
matières premières;
- l'issue de toute procédure judiciaire qui pourrait être
intentée par ou contre la Société de temps à autre, y compris
l'affaire en cours concernant l'approvisionnement de
blocs-batteries par Romeo Systems, Inc.;
- toute incapacité à réduire les coûts totaux d'acquisition des
véhicules électriques vendus par la Société au fil du temps;
- la dépendance à l'égard de ses gestionnaires clés et toute
incapacité à attirer ou à retenir du personnel clé;
- les pénuries de main-d'œuvre (notamment en raison du départ
d'employés, d'une rotation du personnel et de demandes de salaires
plus élevés) qui peuvent obliger la Société à fonctionner à une
capacité réduite, à réduire sa production et ses niveaux de
livraison ou à revoir à la baisse ses plans de croissance, et qui
pourrait poser des problèmes supplémentaires liés à la rémunération
des employés;
- toute incapacité à répondre aux attentes des clients de la
Société quant aux produits, spécifications et services;
- toute incapacité à maintenir la position concurrentielle de la
Société;
- toute incapacité à réduire les coûts d'approvisionnement de la
Société au fil du temps;
- toute incapacité à maintenir et à améliorer la réputation et la
marque de la Société;
- toute réparation ou tout remplacement important de produits en
raison de réclamations au titre de la garantie ou de rappels de
produits;
- toute défaillance des systèmes de technologie de l'information
ou toute atteinte ou tout incident en matière de cybersécurité et
de confidentialité des données;
- tout événement ou circonstance se traduisant par l'incapacité
de la Société à convertir son carnet de commandes en ventes
réelles, notamment l'indisponibilité, la réduction, l'application
discriminatoire, le retard de traitement ou l'élimination de
programmes gouvernementaux, de subventions ou d'incitations
économiques;
- toute incapacité à mobiliser des fonds supplémentaires afin de
répondre à ses besoins en capitaux et poursuivre sa stratégie de
croissance au moment et en quantité nécessaires;
- toute incapacité à contracter une police d'assurance adéquate
ou toute augmentation des coûts d'assurance;
- les catastrophes naturelles, les épidémies ou les pandémies,
les boycottages et les événements géopolitiques, tels que des
troubles civils et des actes de terrorisme, le conflit militaire
actuel entre la Russie et l'Ukraine ou des perturbations similaires.
Ces risques et autres risques et incertitudes liés aux activités
de Lion sont décrits plus en détail à la rubrique 23.0,
« Facteurs de risque », du rapport de gestion annuel de
la Société pour l'exercice 2022. Nombre de ces risques sont
indépendants de la volonté de la direction de Lion, qui ne peut ni
les contrôler ni les prévoir. Tous les énoncés prospectifs
imputables à la Société ou à des personnes agissant en son nom sont
expressément qualifiés dans leur intégralité par les avertissements
contenus et les facteurs de risque dont il est question dans le
rapport de gestion annuel de la Société pour l'exercice clos le 31
décembre 2022 et dans d'autres
documents déposés auprès des autorités canadiennes de
réglementation des valeurs mobilières et de la Securities and
Exchange Commission (la « SEC »).
Compte tenu de ces risques, incertitudes et hypothèses, le
lecteur ne devrait pas se fier indûment à ces énoncés prospectifs.
De plus, les énoncés prospectifs ne sont valables qu'à la date à
laquelle ils ont été formulés. Sauf dans les cas où les lois
applicables sur les valeurs mobilières l'exigent, Lion n'assume
aucune obligation, et se dégage expressément de tout devoir, de
mettre à jour, de réviser ou d'examiner tout renseignement
prospectif, que ce soit en raison de nouveaux renseignements,
d'événements futurs ou d'autres facteurs.
SOURCE La Compagnie Électrique Lion