Résultats du troisième trimestre 2019 : Croissance organique de
+2,6% malgré des conditions de marché plus difficiles, Plan de
réduction des coûts en bonne voie, Augmentation modérée de la marge
d’EBITDA ajusté
Paris, le 23 octobre 2019
Points clés
- Chiffre d’affaires de 907,1 millions d’euros au T3 2019
(+8,0% par rapport au T3 2018)
- Croissance organique ([1]) positive (+2,6%) au T3 2019,
tirée par une croissance organique de 10,5% dans le Sport, des
ventes stables en EMEA et CEI, APAC & Amérique
latine
- Les hausses de prix de vente compensent l’inflation des
coûts d’achat et l’inflation salariale
- Accélération des réductions de coûts : 12,1
millions d’euros de gains de productivité nets et de baisse des
frais commerciaux, généraux et administratifs
- EBITDA ajusté ([2]) avant application d’IFRS 16 de
107,5 millions d’euros, soit 11,8% du chiffre d’affaires contre
97,7 millions d’euros et 11,6% au T3 2018
- EBITDA ajusté (2) publié (après application d’IFRS 16)
de 115,0 millions d’euros au T3 2019
- Effet positif de règlements de litiges dans le Sports
pour 5,4 millions d’euros inclus dans l’EBITDA ajusté
- Déploiement en cours d’un plan d’actions dédié pour
redresser la performance opérationnelle en Amérique du
Nord
Commentant ces résultats, Fabrice
Barthélemy, Président du Directoire, a déclaré :
« Au troisième trimestre, nous enregistrons
une croissance organique positive et des résultats encourageants.
L’amélioration de notre rentabilité a cependant été pénalisée par
la faiblesse de la performance en Amérique du Nord, où nous
déployons un plan d’actions dédié pour donner une nouvelle
impulsion. Nous prévoyons de lancer de manière ciblée de nouveaux
produits pour améliorer l’adéquation entre notre offre et la
demande de nos clients.Dans le cadre de notre plan Change to Win,
notre objectif est d’être le leader dans le revêtement de sol
commercial et de croître en résidentiel de manière sélective. Nous
visons également à améliorer la rentabilité, et les mesures prises
commencent à porter leurs fruits au troisième trimestre. Nous
poursuivons également la simplification de nos processus et
l’alignement de notre organisation avec les besoins de nos clients.
Nous accélérons les mesures de réduction de coûts, particulièrement
en Amérique du Nord, en EMEA et au niveau des fonctions centrales.
Nos actions pour réduire notre niveau d’endettement à la fin de
l’année sont en bonne voie. »
Chiffre d’affaires par segment
En millions d’euros |
T3 2019 |
T3 2018 |
Variation en % |
Dont croissance organique (1) |
EMEA |
223.5 |
225.2 |
-0.8% |
+0.1% |
Amérique du Nord |
230.1 |
206.0 |
+11.7% |
-2.2% |
CEI, APAC & Amérique Latine |
171.0 |
165.4 |
+3.4% |
+0.2% |
Sports |
282.4 |
243.3 |
+16.1% |
+10.5% |
Total Groupe |
907.1 |
839.9 |
+8.0% |
+2.6% |
(1) Croissance organique : à périmètre et à taux
de change constants, ne reflète donc que les effets volume et prix
(à noter : dans la CEI, les augmentations de prix destinées à
compenser les fluctuations des devises ne sont pas incluses dans la
croissance organique). Voir définition des indicateurs alternatifs
de performance en fin de document.
Le chiffre d’affaires net du
Groupe s’est élevé à 907,1 millions d’euros au troisième
trimestre 2019, soit une augmentation de +8,0% par rapport à
l’année dernière. Cette hausse reflète une croissance organique
positive (+2,6%), un effet périmètre positif (+2,0%) et un effet de
change positif provenant principalement de l’appréciation du dollar
par rapport à l’euro (+3,4%).
La croissance organique est redevenue positive
au troisième trimestre avec une hausse de +2,6% par rapport au
troisième trimestre de 2018 malgré une base de comparaison élevée
(T3 2018 : +3,4% par rapport au T3 2017). Les segments EMEA et
CEI, APAC & Amérique latine ont tous les deux enregistré une
croissance organique stable sur le trimestre, tandis que les ventes
en Amérique du Nord étaient en baisse de -2,2% à périmètre et taux
de change constants. Dans le Sport, la croissance organique est
restée soutenue avec une croissance de +10,5% au cours du trimestre
le plus important de la saison.
Le segment EMEA a enregistré
une baisse du chiffre d’affaires de -0,8% au troisième trimestre
2019. La légère augmentation de la croissance organique a été
contrebalancée par des variations défavorables des taux de change,
provenant principalement de la dépréciation des couronnes suédoise
et norvégienne. La croissance organique a progressé de +0,1%, les
hausses de prix de ventes ayant compensé la baisse des volumes.
L’arrêt progressif de l’activité de production de revêtements
stratifiés a pesé sur les ventes, le Groupe ayant décidé de se
concentrer sur certains marchés en amont de la fermeture du site de
LaminatePark. L’activité en France s’est stabilisée, tandis qu’elle
a baissé significativement en Allemagne suite au ralentissement des
projets de rénovation et de construction neuve. Au Royaume-Uni, les
incertitudes liées au Brexit se sont traduites par une baisse du
chiffre d’affaires à périmètre et taux de change constants.
L’activité est restée soutenue en Europe du Sud, et la région
Nordique a poursuivi sa croissance mais à un taux moins élevé
qu’aux précédents trimestres. Tarkett a enregistré une forte
croissance dans le secteur de la Santé et de l’Education grâce au
succès de sa gamme commerciale de rouleaux vinyles renouvelée en
avril 2018.
Le segment Amérique du Nord
affiche une augmentation du chiffre d’affaires de +11,7%, résultant
d’un effet de change positif provenant de l’appréciation du dollar
par rapport à l’euro (+6,0%) et de l’intégration de Lexmark dont
l’acquisition a été finalisée à fin septembre 2018 (+7,9%). Les
conditions de marché sont restées difficiles en dehors de la
demande de dalles LVT qui a continué à croître générant une
dégradation du mix. Dans cet environnement, la croissance organique
était en baisse de -2,2% au troisième trimestre 2019 par rapport à
une base de comparaison élevée au troisième trimestre 2018 (T3
2018 : +4,3% par rapport au T3 2017) en raison d’une une
érosion du mix et d’une baisse des volumes. Les hausses de prix de
vente sont en revanche restées soutenues. L’activité résidentielle
est toujours faible compte tenu d’un marché du logement atone. A la
fin du mois de septembre, nous avons anticipé des livraisons de
moquette commerciale en préparation de la mise en place de SAP dans
notre activité de dalles moquettes (début octobre).
Le segment CEI, APAC et Amérique
Latine a atteint une croissance de chiffre d’affaires de
+3,4% par rapport au troisième trimestre 2018, résultant d’une
croissance organique de +0,2% et d’un « lag effect »
positif (effet net des variations des devises et des prix de vente
de 4,5 millions d’euros). L’activité dans la région CEI était
stable dans des conditions de marché qui restent difficiles.
L’Amérique latine a enregistré une solide croissance organique,
tirée par un niveau d’activité soutenu et une bonne dynamique de
prix de vente. Le chiffre d’affaires de la zone APAC a légèrement
progressé à périmètre et taux de change constants.
Le segment Sports a enregistré
une croissance de chiffre d’affaires de +16,1% au troisième
trimestre 2019 grâce à une forte croissance organique de +10,5%, à
un effet de change positif provenant de l’appréciation du dollar
par rapport à l’euro (+5,4%) et à un effet périmètre très
légèrement positif (+0,2%). Cette performance s’appuie sur la forte
croissance de l’activité de gazon synthétique L’intégration
de Thermagreen, de The Tennis & Track Company et de Grassman
ont été finalisées rapidement et génèrent les synergies
attendues.
EBITDA ajusté
En millions d’euros |
T3 2019 |
T3 2018 |
Change |
EBITDA ajusté avant IFRS 16 |
107.5 |
97.7 |
+10.0% |
% des ventes avant IFRS 16 |
11.8% |
11.6% |
+22bps |
Impact IFRS 16 |
7.5 |
- |
|
EBITDA ajusté reporté |
115.0 |
97.7 |
+17.7% |
% des ventes |
12.7% |
11.6% |
+105bps |
L’EBITDA ajusté publié s’élève
à 115,0 millions d’euros au troisième trimestre 2019 et inclut
l’effet de l’application de la norme comptable IFRS 16 sur les
contrats de location d’un montant de 7,5 millions d’euros.
L’EBITDA ajusté avant application d’IFRS 16 est de
107,5 millions d’euros (par rapport à 97,7 millions d’euros au T3
2018).
La marge (avant application IFRS 16) s’est
légèrement améliorée à 11,8% contre 11,6% du chiffre d’affaires au
troisième trimestre 2018. La baisse de la marge en Amérique du Nord
a été compensée par l’amélioration de marge des segments EMEA et
CEI, APAC & Amérique latine. Dans le Sport, la marge a
progressé en raison de règlements de litiges (effet positif net de
5,4 millions d’euros), dont l’essentiel provient du résultat d’une
procédure pour violation de propriété intellectuelle initiée par
Tarkett.
L’effet volume et mix produit est resté négatif
à hauteur de 11,9 millions d’euros au troisième trimestre 2019 et
inclut un effet négatif de déstockage en Amérique du Nord pour un
montant de 3,6 millions d’euros. L’impact défavorable du mix
provient principalement d’Amérique du Nord où la baisse des ventes
de dalles de moquette commerciale et la croissance de la catégorie
des dalles LVT, très concurrentielle, ont généré un effet négatif
et pesé sur la rentabilité du Groupe.
Les hausses de prix de vente ont généré un effet
positif de 5,4 millions d’euros qui ont largement compensé
l’inflation des coûts d’achat et la majorité de l’inflation
salariale. Les coûts d’achat ont augmenté de 2,0 millions d’euros
par rapport à l’année dernière, car la baisse des prix matières
premières a été contrebalancée par une hausse des coûts d’énergie
et de transport. L’inflation salariale a généré une hausse de 3,8
millions d’euros par rapport à l’année dernière.
Les réductions de coûts ont atteint 12,1
millions d’euros au troisième trimestre 2019. Les gains de
productivité nets se sont élevés à 10,6 millions d’euros, une
amélioration marquée par rapport au premier trimestre et au
deuxième trimestre 2019. Les transferts des 2 sites canadiens
annoncés en avril ont été finalisés dans les délais impartis. Le
Groupe commence à voir les résultats de ces actions au troisième
trimestre. La sortie de la production de stratifié en EMEA est en
bonne voie et la fermeture du site en Allemagne sera finalisée au
cours du quatrième trimestre. En Amérique du Nord, les gains de
productivité ont cependant été atténués par un plus faible taux
d’utilisation de certaines capacités de production. Tarkett a pris
des mesures pour redresser la situation notamment en réduisant les
effectifs dans la région. Par ailleurs, les frais commerciaux,
généraux et administratifs du Groupe ont été réduits de 1,5
millions d’euros sur le trimestre.
Les éléments non récurrents ont enregistré une
variation positive de 3,3 millions d’euros par rapport à l’année
dernière. Cette amélioration provient principalement des règlements
de litiges dans le Sports. Leur effet positif a cependant été
contrebalancé par des reprises de provisions comptabilisées au
troisième trimestre 2018 (prestation santé, rémunérations
variables) qui génèrent une base de comparaison défavorable.
Les variations des taux de change (hors CEI) se
sont traduites par un effet positif de 1,9 million d’euros.
L’appréciation du dollar par rapport à l’euro a été compensée par
les baisses du dollar canadien, du dollar australien et de la
couronne norvégienne. L’effet net de ces variations et des prix de
vente dans la zone CEI était à nouveau positif (« lag
effect » de 3,0 millions d’euros).
Les acquisitions ont contribué à l’amélioration
de l’EBITDA ajusté à hauteur de 1,8 million d’euros et résultent
essentiellement de l’intégration de Lexmark en Amérique du Nord. La
performance de Lexmark est inférieure à nos attentes au troisième
trimestre, le chiffre d’affaires ayant été affecté par des retards
de plusieurs grands projets. Nous concentrons nos efforts sur la
commercialisation de l’offre complète de produits (moquette et sols
vinyle, et notamment les dalles LVT) pour atteindre les synergies
de vente attendues. Bien que le carnet d’ordre soit bien orienté
pour 2020, la baisse du chiffre d’affaires a pénalisé la
rentabilité de Lexmark sur le trimestre.
Plan d’actions dédié sur l’Amérique du
Nord
Plusieurs mesures ont été mises en œuvre depuis
le début de l’année pour relancer la croissance. Le segment va
renforcer de manière ciblée sa gamme de produits pour
améliorer l’adéquation avec la demande du marché. De nouvelles
gammes de dalles LVT et de moquette à prix de moyenne gamme sont
prévues pour le quatrième trimestre.
Tarkett s’appuie désormais sur une organisation
des ventes optimisée offrant un point d’entrée unique aux clients.
Nous commençons à voir des résultats positifs et notamment
l’attribution de plusieurs appels d’offre significatifs y compris
plusieurs projets dans le domaine de l’hôtellerie avec notre offre
de solution complète (moquette, LVT et accessoires).
La réorganisation du dispositif industriel
nord-américain lancée en avril a été finalisée dans les délais
impartis et commence à délivrer des économies de coûts au troisième
trimestre. Les actions pour améliorer la structure de coûts
industriels se poursuit. Les initiatives pour réduire les frais
commerciaux, généraux et administratifs et réduire les effectifs se
sont également accélérées.
Perspectives
Les conditions de marché pour les revêtements de
sol devraient rester mitigées en EMEA et en Amérique du Nord,
tandis que le Sport devrait continuer à croître significativement.
La zone CEI ne devrait pas enregistrer de rebond à court terme. Les
conditions commerciales restent plus difficiles et incertaines
qu’en 2018.
En Amérique du Nord, la croissance organique du
quatrième trimestre devrait être affectée par la mise en place de
SAP pour les dalles moquettes en octobre et par une baisse des
ventes de Lexmark par rapport à l’année dernière. Le plan d’actions
mis en œuvre par Tarkett pour relancer la croissance du chiffre
d’affaires devrait porter ses fruits en 2020.
Dans le cadre de son plan stratégique Change to
Win, Tarkett a déployé un ensemble de mesures pour restaurer sa
rentabilité et poursuit son programme d’amélioration continue. Les
mesures de restructuration ont commencé à générer des résultats au
troisième trimestre et vont contribuer positivement à l’EBITDA
ajusté au quatrième trimestre. Tarkett est en bonne voie pour
atteindre son objectif de 30 millions d’euros de réduction des
coûts en 2019. Prenant en compte la dégradation des conditions de
marché par rapport au début de l’année, le Groupe accélère son plan
de réduction des frais généraux et administratifs.
La gestion proactive des prix de vente devrait
nous permettre de compenser intégralement l’inflation des coûts
d’achat, qui sera comprise entre 15 millions d’euros et 20 millions
d’euros.
L’EBITDA ajusté avant application d’IFRS 16
devrait être légèrement en hausse par rapport à l’année dernière en
année pleine, avec une marge qui devrait être globalement en ligne
avec la marge de l’année dernière.
Nous continuons à gérer très rigoureusement
notre besoin en fonds de roulement et nos investissements afin de
réduire l’endettement net. Le Groupe confirme son objectif
d’atteindre un levier d’environ 2,5x à fin décembre 2019 (avant
application d’IFRS 16).
La conférence téléphonique analystes aura lieu le jeudi 24
octobre 2019 à 11h00, heure de Paris, par un service de webcast
audio (en direct puis en différé), et la présentation des résultats
sera disponible sur
https://www.tarkett.com/fr/content/r%C3%A9sultats-financiers-0
Calendrier financier
- 13 février 2020: résultats financiers du T4 et de l’année 2019
– Communiqué de presse après bourse et conférence téléphonique le
lendemain matin.
Contact relations
investisseursTarkett – Emilie Megel –
emilie.megel@tarkett.com
Contacts mediaTarkett -
Véronique Bouchard Bienaymé - communication@tarkett.com Brunswick -
tarkett@brunswickgroup.com - Tel.: +33 (0) 1 53 96 83 83
A propos de TarkettRiche de 135
années d’histoire, Tarkett est un leader mondial des solutions
innovantes de revêtements de sol et de surfaces sportives, et a
réalisé un chiffre d’affaires de plus de 2,8 milliards d’euros en
2018. Offrant une large gamme de solutions intégrant des sols
vinyles, linoléum, caoutchouc, moquettes, parquets et stratifiés,
gazons synthétiques et pistes d’athlétisme, le Groupe sert ses
clients dans plus de 100 pays dans le monde. Avec 13 000
collaborateurs et 34 sites industriels, Tarkett vend 1,3 million de
mètres carrés de revêtement de sol chaque jour, à destination des
hôpitaux, des écoles, de l’habitat, des hôtels, des bureaux ou
commerces et des terrains de sport. Engagé dans une démarche
d’économie circulaire, le Groupe met en place une stratégie
d'éco-innovation inspirée des principes Cradle to Cradle® , tout en
contribuant au bien-être des personnes et en préservant le capital
naturel. Tarkett est coté sur le marché réglementé d’Euronext
(compartiment A, code ISIN FR0004188670, code mnémonique : TKTT) et
figure dans les indices suivants : SBF 120 et CAC Mid 60.
www.tarkett.com.
Annexes
1/ Bridges
Évolution des ventes par nature en millions d’euros au
troisième trimestre
T3 2018 |
839.9 |
+/- EMEA |
+0.3 |
+/- Amérique du Nord |
-4.6 |
+/- CEI, APAC & Amérique Latine |
+0.4 |
+/- Sports |
+25.5 |
Ventes T3 2019 Like for Like(1) |
861.6 |
+/- Périmètre |
+16.7 |
+/- Devises |
+24.3 |
+/- “Lag effect” sur prix de vente en CEI |
+4.5 |
T3 2019 |
907.1 |
Évolution des ventes par nature en millions d’euros sur
les 9 premiers mois
9M 2018 |
2,157.3 |
+/- EMEA |
+10.1 |
+/- Amérique du Nord |
-17.6 |
+/- CEI, APAC & Amérique latine |
-7.8 |
+/- Sports |
+53.4 |
Ventes 9M 2019 Like for Like (1) |
2,195.4 |
+/- Périmètre |
+59.3 |
+/- Devises |
+57.4 |
+/- “Lag effect” sur prix de vente en CEI |
+7.3 |
9M 2019 |
2,319.4 |
(1) Like for like: à périmètre et à taux de
change constants, ne reflète donc que les effets volume et prix (à
noter : dans la CEI, les augmentations de prix destinées à
compenser les fluctuations des devises ne sont pas incluses dans la
croissance organique.). Voir définition des indicateurs alternatifs
de performance en fin de document.
Évolution de l’EBITDA ajusté par nature en millions
d’euros au troisième trimestre
T3 2018 |
97.7 |
+/- Volume / Mix (dont -3,6m€ de déstockage en Amérique du
Nord) |
-11.9 |
+/- Prix de vente |
+5.4 |
+/- Matières premières et transport |
-2.0 |
+/- Hausse de salaires |
-3.8 |
+/- Productivité |
+10.6 |
+/- SG&A |
+1.5 |
+/- Non récurrents (dont les accords dans le Sport) |
+3.3 |
+/- « Lag effect » sur prix de vente en CEI |
+3.0 |
+/- Devises |
+1.9 |
+/- Périmètre |
+1.8 |
T3 2019 excluant IFRS 16 |
107.5 |
+/- Impact IFRS 16 |
+7.5 |
T3 2019 incluant IRFS 16 |
115.0 |
Évolution de l’EBITDA ajusté par nature en millions
d’euros sur les 9 premiers mois
9M 2018 |
213.7 |
+/- Volume / Mix |
-31.5 |
+/- Prix de vente |
+20.6 |
+/- Matières premières et transport |
-12.5 |
+/- Hausse de salaires |
-12.0 |
+/- Productivité |
+19.6 |
+/- SG&A |
+3.5 |
+/- Non récurrents (dont la dépréciation des stocks du T2 et les
règlements de litiges dans le Sport du T3) |
-1.2 |
+/- « Lag effect » sur prix de vente en CEI |
+5.7 |
+/- Devises |
+2.6 |
+/- Périmètre |
+10.8 |
9M 2019 excluant IFRS 16 |
219.3 |
+/- Impact IFRS 16 |
+22.3 |
9M 2019 incluant IFRS 16 |
241.6 |
2/ Chiffres clés
Chiffre d’affaires par segment
En millions d’euros |
T1 2019 |
T1 2018 |
Variation en % |
Dont croissance organique (1) |
EMEA |
239.0 |
228.3 |
+4.7% |
+5.8% |
Amérique du Nord |
195.8 |
163.5 |
+19.7% |
-0.6% |
CEI, APAC & Amérique Latine |
112.5 |
116.3 |
-3.2% |
-2.2% |
Sports |
77.2 |
59.8 |
+29.1% |
+19.4% |
Total Group |
624.5 |
567.9 |
+10.0% |
+3.7% |
En millions d’euros |
T2 2019 |
T2 2018 |
Variation en % |
Dont croissance organique (1) |
EMEA |
231.5 |
236.0 |
-1.9% |
-1.4% |
Amérique du Nord |
233.4 |
214.8 |
+8.7% |
-5.6% |
CEI, APAC & Amérique Latine |
143.1 |
145.4 |
-1.6% |
-3.8% |
Sports |
179.8 |
153.2 |
+17.4% |
+10.5% |
Total Group |
787.8 |
749.4 |
+5.1% |
-0.6% |
En millions d’euros |
T3 2019 |
T3 2018 |
Variation en % |
Dont croissance organique (1) |
EMEA |
223.5 |
225.2 |
-0.8% |
+0.1% |
Amérique du Nord |
230.1 |
206.0 |
+11.7% |
-2.2% |
CEI, APAC & Amérique Latine |
171.0 |
165.4 |
+3.4% |
+0.2% |
Sports |
282.4 |
243.3 |
+16.1% |
+10.5% |
Total Group |
907.1 |
839.9 |
+8.0% |
+2.6% |
En millions d’euros |
9M 2019 |
9M 2018 |
Variation en % |
Dont croissance organique (1) |
EMEA |
694.0 |
689.6 |
+0.6% |
+1.5% |
Amérique du Nord |
659.3 |
584.4 |
+12.8% |
-3.0% |
CEI, APAC & Amérique Latine |
426.7 |
427.1 |
-0.1% |
-1.8% |
Sports |
539.4 |
456.3 |
+18.2% |
+11.7% |
Total Group |
2,319.4 |
2,157.3 |
+7.5% |
+1.8% |
(1) Croissance organique : à périmètre et à taux
de change constants, ne reflète donc que les effets volume et prix
(à noter : dans la CEI, les augmentations de prix destinées à
compenser les fluctuations des devises ne sont pas incluses dans la
croissance organique.). Voir définition des indicateurs alternatifs
de performance en fin de document.
EBITDA ajusté
En millions d’euros |
T1 2019 |
T1 2018 |
Variation |
EBITDA ajusté hors IFRS 16 |
35.8 |
29.8 |
+20,1% |
% du chiffre d’affaires(hors IFRS 16) |
5.7% |
5.2% |
+50 bps |
Impact IFRS 16 |
7.3 |
- |
|
EBITDA Ajusté publié |
43.1 |
29.8 |
+44,6% |
% du chiffre d’affaires |
6.9% |
5.2% |
+170 bps |
En millions d’euros |
T2 2019 |
T2 2018 |
Variation |
EBITDA ajusté hors IFRS 16 |
76.1 |
86.3 |
-11.8% |
% du chiffre d’affaires(hors IFRS 16) |
9.7% |
11.5% |
-190 bps |
Impact IFRS 16 |
7.5 |
- |
|
EBITDA Ajusté publié |
83.6 |
86.3 |
-3.2% |
% du chiffre d’affaires |
10.6% |
11.5% |
-90 bps |
En millions d’euros |
T3 2019 |
T3 2018 |
Variation |
EBITDA ajusté avant IFRS 16 |
107.5 |
97.7 |
+10.0% |
% du chiffre d’affaires avant IFRS 16 |
11.8% |
11.6% |
+22bps |
Impact IFRS 16 |
7.5 |
- |
|
EBITDA ajusté publié |
115.0 |
97.7 |
+17.7% |
% du chiffre d’affaires |
12.7% |
11.6% |
+105bps |
En millions d’euros |
9M 2019 |
9M 2018 |
Variation |
EBITDA ajusté avant IFRS 16 |
219.3 |
213.7 |
+2.6% |
% du chiffre d’affaires avant IFRS 16 |
9.5% |
9.9% |
-45bps |
Impact IFRS 16 |
22.3 |
- |
|
EBITDA ajusté publié |
241.6 |
213.7 |
+13.1% |
% du chiffre d’affaires |
10.4% |
9.9% |
+51bps |
3/ Définition des indicateurs alternatifs
de performance(non définis par les normes
IFRS)
Le groupe Tarkett utilise les indicateurs
financiers non définis par les normes IFRS suivants :
- Croissance organique ;
- EBITDA ajusté ;
Ces indicateurs sont calculés ainsi :
- Croissance organique :
- cet indicateur mesure l’évolution du chiffre d’affaires net par
rapport à la même période de l’année précédente, hors effet de
change et hors variations de périmètre ;
- l’effet change est obtenu en appliquant les taux de change de
l’année précédente aux ventes de l’année en cours et en calculant
la différence avec les ventes de l’année en cours. Il comprend
également l’effet des ajustements de prix dans les pays de la CEI
destinés à compenser l’évolution des devises locales par rapport à
l’euro.
- l’effet périmètre est constitué :
- des ventes de l’année en cours réalisées par les entités non
présentes dans le périmètre de consolidation sur la même période de
l’année précédente, et ce jusqu’à leur date anniversaire
d’intégration,
- de la réduction des ventes liée aux activités cédées, non
présentes dans le périmètre de consolidation de l’année en cours
mais intégrées dans les ventes de la même période de l’année
précédente, et ce jusqu’à la date anniversaire de la
cession ;
L’évolution des ventes nettes de l’année se
décompose ainsi :
En millions d’euros |
2019 |
2018 |
Variation en % |
Dont effet de change |
Dont effet périmètre |
Dont croissance organique |
Total Groupe – T1 |
624.5 |
567.9 |
+10.0% |
+2.4% |
+3.8% |
+3.7% |
Total Groupe – T2 |
787.8 |
749.4 |
+5.1% |
+3.0% |
+2.8% |
-0.6% |
Total Groupe – S1 |
1,412.3 |
1,317.3 |
+7.2% |
+2.7% |
+3.2% |
+1.3% |
Total Groupe – T3 |
907.1 |
839.9 |
+8.0% |
+3.4% |
+2.0% |
+2.6% |
Total Groupe – 9M |
2,319.4 |
2,157.3 |
+7.5% |
+3.0% |
+2.7% |
+1.8% |
- EBITDA ajusté :
- Résultat d’exploitation avant dépréciations et dotations aux
amortissements et retraité des produits et charges suivants :
- coûts de restructuration visant à accroître la rentabilité
future du Groupe ;
- plus-values et moins-values réalisées sur des cessions
significatives d’actifs ;
- provisions et reprises de provision pour perte de
valeur ;
- coûts relatifs aux regroupements d’entreprises et aux
restructurations juridiques ;
- dépenses liées aux rémunérations en actions ;
- autres éléments ponctuels, considérés comme non récurrents par
nature.
- La note 3.1 des Annexes aux comptes consolidés présente le
tableau de passage du Résultat d’exploitation à l’EBITDA ajusté
ainsi que la répartition des ajustements par nature.
4/ Impact de la norme IFRS 16 sur les
contrats de location en 2019
La norme IFRS 16 (contrats de location) est
applicable depuis le 1er janvier 2019. Cette norme impose aux
preneurs de comptabiliser, pour les contrats éligibles à la norme,
l’ensemble des loyers restant à payer sous forme d’un droit
d’utilisation à l’actif du bilan, en immobilisations, dont la
contrepartie au passif est une dette financière.
Sur la base des contrats de location existants,
l’application d’IFRS 16 augmente les immobilisations et
l’endettement net d’un montant estimé à environ 90 millions d’euros
à la fin de l’année 2019.
Dans le compte de résultat, il en résulte une
baisse des charges de location enregistrées dans l’EBITDA, et une
hausse de l’amortissement des immobilisations et des frais
financiers. Nous estimons que l’amélioration de l’EBITDA 2019 en
année pleine sera d’environ +29 millions d’euros, correspondant à
une progression de la marge près de +100 points de base.
L’effet de ces changements sur le ratio
Endettement net/EBITDA ajusté est limité à environ +0,1x l’EBITDA
ajusté : sur la base des résultats arrêtés au 31 décembre
2018, le ratio passerait de 2,8x à 2,9x l’EBITDA ajusté pro forma).
La documentation des contrats de financement prévoit cependant que
les effets du changement de normes comptables seront neutralisés.
L’application d’IFRS16 n’aura donc pas de conséquence sur le
financement du Groupe.
L’impact sur le résultat net part du groupe est
peu significatif.
En millions d’euros |
Impact estimé sur l’EBITDA ajusté 2019 de la norme IFRS 16
par segment |
EMEA |
9 |
Amérique du Nord |
8 |
CEI, Asie Pacifique et Amérique Latine |
6 |
Sports |
3 |
Coûts centraux |
3 |
Impact estimé pour 2019 de la norme IFRS
16 sur l’EBITDA ajusté du Groupe |
29 |
(1) Croissance organique : à périmètre et à taux
de change constants, ne reflète donc que les effets volume et prix
(à noter : dans la CEI, les augmentations de prix destinées à
compenser les fluctuations des devises ne sont pas incluses dans la
croissance organique). Voir définition des indicateurs alternatifs
de performance en fin de document.(2) EBITDA ajusté : les
ajustements portent notamment sur les dépenses liées aux
restructurations, aux acquisitions et aux rémunérations en actions.
Voir la définition des indicateurs alternatifs de performance en
fin de document.
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