Actualisé: Eutelsat rassure sur ses résultats et relance l'idée d'une consolidation
February 16 2018 - 8:15AM
Bourse Web Dow Jones (French)
PARIS (Agefi-Dow Jones)--L'opérateur de satellites Eutelsat
Communications (ETL.FR) a rassuré vendredi sur sa capacité à
préserver ses marges et ses cash flow dans un contexte difficile
pour le secteur susceptible de déboucher sur des rapprochements
entre ses différents acteurs, selon le directeur général du
groupe.
Pénalisé ces dernières semaines par la baisse des marchés et par
les turbulences traversées par son concurrent SES, Eutelsat
rebondit fortement en Bourse, se plaçant en tête du SBF 120 en
début d'après-midi avec un gain de 10,3% à 18,72 euros.
"Beaucoup d'éléments sont en place pour une consolidation du
secteur", alors que certains opérateurs sont fragilisés par "un
contexte économique assez défavorable à notre industrie", a déclaré
vendredi le directeur général d'Eutelsat, Rodolphe Belmer, lors
d'une conférence téléphonique, tout en précisant que ce processus
"prendra du temps".
Le dirigeant a notamment pointé du doigt "des tumultes boursiers"
et "des changements managériaux parfois spectaculaires", après
l'annonce en début de semaine du départ du directeur général et du
directeur financier de SES (008808732.LU), qui s'était traduit par
un fort décrochage du titre en Bourse.
Une consolidation en profondeur de ce secteur très fragmenté
pourrait toutefois se heurter à la réticence des différents
gouvernements de voir passer des sociétés jugées stratégiques entre
des mains étrangères.
Eutelsat attend depuis près d'un an que le gouvernement espagnol
valide la cession de sa part de 33,7% dans l'opérateur Hispasat à
l'actionnaire majoritaire de ce dernier, Abertis (ABE.MV).
L'opération est suspendue à la vente en cours du groupe Abertis à
l'italien Atlantia (ATL.MI), qui prévoyait initialement un passage
d'Hispasat sous pavillon italien. L'assemblée générale d'Abertis
prévue en mars pourrait permettre de sortir de l'impasse en
autorisant la vente d'Hispasat à une société espagnole, Red
Electrica.
Perte de compétitivité des satellites
Les opérateurs de satellites perdent actuellement des parts de
marché sur certains segments de leur activité au profit de la fibre
optique, capable de fournir une connexion à Internet beaucoup plus
rapide que la génération de satellites actuellement en service. Au
cours du premier semestre de son exercice, clos fin décembre,
Eutelsat a ainsi vu son chiffre d'affaires reculer de 5,7% à
périmètre et changes constants. La baisse de revenus atteint même
10,6% dans la transmission de données fixes et 8,1% dans le
haut-débit fixe.
Le secteur traverse "une phase de transition" susceptible de durer
plusieurs années, avant qu'une nouvelle génération de satellites ne
permette de proposer des services Internet dont la rapidité
approchera celle la fibre, a expliqué Rodolphe Belmer lors de la
présentation des résultats.
Le premier opérateur de satellites en Europe, en Afrique du Nord et
au Moyen-Orient a également essuyé une baisse de 19% de son
résultat net semsetriel, à 156,5 millions d'euros, pénalisé par une
base de comparaison défavorable après une plus-value de cession
intervenue un an auparavant.
Eutelsat est pourtant parvenu à rassurer les investisseurs sur sa
capacité à traverser la période actuelle sans avoir à sacrifier son
dividende. L'Ebitda de 544,6 millions d'euros fait ressortir une
marge de 78,2% sur le semestre, contre 77,9% un an plus tôt, et
au-dessus de l'objectif de plus de 76% communiqué pour l'ensemble
de l'exercice. Le cash flow libre progresse pour sa part de 4,3% à
339 millions d'euros (+8,1% à changes constants).
Le groupe, qui anticipe une contraction de 1 à 2% de son activité
en 2017-18, a par ailleurs confirmé ses prévisions de marge
d'Ebitda et de progression du cash flow libre pour l'exercice en
cours et les suivants.
-Thomas Varela, Agefi-Dow Jones ; 01 41 27 47 99; tvarela@agefi.fr
ed: ECH
COMMUNIQUES FINANCIERS D'EUTELSAT:
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