Résolu annonce ses résultats financiers provisoires pour le deuxième trimestre de 2019

Date : 08/01/2019 @ 11:00AM
Source : PR Newswire (Canada)
Stock : Resolute Forest Products Inc (RFP)
Quote : 4.14  0.11 (2.73%) @ 10:01PM
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Résolu annonce ses résultats financiers provisoires pour le deuxième trimestre de 2019

Resolute Forest Products (NYSE:RFP)
Historical Stock Chart

6 Months : From Jun 2019 to Dec 2019

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$ US

  • Bénéfice net selon les PCGR de 25 M$, soit 0,27 $ par action, pour le deuxième trimestre
  • BAIIA ajusté de 82 M$ sur des ventes de 755 M$
  • Prolongation de cinq ans de la facilité de crédit garantie par des actifs
  • Rachat de 1,8 million d'actions d'une valeur totale de 12 M$ depuis le début de 2019
  • Situation financière toujours solide grâce à des liquidités de 590 M$

MONTRÉAL, le 1er août 2019 /CNW Telbec/ - Produits forestiers Résolu Inc. (NYSE: RFP) (TSX: RFP) a annoncé aujourd'hui un bénéfice net de 25 M$, soit 0,27 $ par action, après dilution, pour le trimestre clos le 30 juin 2019, contre 72 M$, soit 0,77 $ par action, après dilution, pour la période correspondante de 2018. Les ventes du trimestre ont atteint 755 M$, en baisse de 221 M$ par rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Les résultats du deuxième trimestre de 2018 tenaient compte des ventes des usines de Catawba (Caroline du Sud) et de Fairmont (Virginie-Occidentale) vendues au quatrième trimestre de 2018. Avant les éléments hors gestion courante, la Société a enregistré un bénéfice net de 11 M$, soit 0,12 $ par action, après dilution, contre 66 M$, soit 0,71 $ par action, après dilution, pour le deuxième trimestre de 2018.

« Les résultats du trimestre sont surtout attribuables à la baisse des prix dans tous nos secteurs d'activité, à l'exception notable du secteur Papiers tissus. Grâce à des prix et à une productivité en hausse, le BAIIA de notre secteur Papiers tissus a été légèrement positif pour le trimestre, a déclaré Yves Laflamme, président et chef de la direction. Malgré des défis liés aux prix, nos secteurs de pâte et de papier ont continué de générer des marges et des flux de trésorerie attrayants, atténuant les turbulences cycliques du marché du bois d'œuvre, alors que nos activités de papiers tissus continuent de gagner du terrain. Au cours du trimestre, nous avons encore une fois renforcé notre bilan en prolongeant de cinq ans notre facilité de crédit renouvelable de premier rang garantie par des actifs. Nous avons également profité de la sous-performance récente de nos actions pour rembourser 12 M$ à nos actionnaires par le biais du rachat de 1,8 million d'actions depuis le début de 2019. »

La définition des mesures financières non conformes aux PCGR, notamment les ajustements liés aux éléments hors gestion courante et le BAIIA ajusté, ainsi que leur rapprochement avec les mesures financières conformes aux PCGR sont présentés ci-dessous.

Variation du résultat d'exploitation par rapport à celui de la période précédente

Résultats consolidés

La Société a enregistré un bénéfice d'exploitation de 40 M$ pour le trimestre, contre 64 M$ pour le premier trimestre. La baisse des prix de vente de la majorité des produits a donné lieu à une diminution de 47 M$ du bénéfice d'exploitation, rendant compte d'une baisse des prix de vente moyens de 9 % pour le secteur Pâte commerciale, de 7 % pour le secteur Produits du bois, de 6 % pour le secteur Papier journal et de 2 % pour le secteur Papiers pour usages spéciaux. Ces baisses ont été compensées en partie par une diminution des coûts de fabrication (19 M$), essentiellement en raison d'une baisse saisonnière des coûts de l'énergie, de la diminution des prix du papier récupéré et d'une augmentation de la productivité.

Pâte commerciale

Le secteur Pâte commerciale a enregistré un bénéfice d'exploitation de 27 M$, soit une baisse de 15 M$ par rapport au premier trimestre qui est entièrement attribuable à une diminution de 18 % des ventes, les marchés mondiaux de la pâte ayant poursuivi leur ralentissement. Les volumes expédiés ont diminué de 10 %, donnant lieu à une augmentation de 32 000 tonnes métriques des stocks de produits finis à la fin du trimestre, alors que le prix de vente moyen a diminué de 69 $ par tonne métrique. Par contre, le coût d'exploitation unitaire (le « coût livré ») a diminué de 34 $ par tonne métrique, faisant suite à une baisse de 24 $ enregistrée au trimestre précédent, pour s'établir à 630 $ par tonne métrique. Cette baisse reflète une meilleure efficience opérationnelle, une diminution des coûts de l'énergie et une baisse des coûts de la fibre essentiellement attribuable à la baisse des prix du papier récupéré. En conséquence, le BAIIA a diminué de 33 $ par tonne métrique pour s'établir à 129 $, soit 32 M$, ce qui correspond à une marge du BAIIA de 17 %.

Papiers tissus

Le secteur Papiers tissus a enregistré une perte d'exploitation de 4 M$ pour le trimestre, ce qui représente une amélioration de 4 M$ par rapport au premier trimestre. Les ventes ont augmenté de 10 % au cours du trimestre, maintenant la trajectoire positive illustrée par la hausse des volumes et des prix des produits transformés hors foyer. Le coût livré a diminué de 131 $ par tonne courte, reflétant les gains de productivité et la baisse des coûts de la maintenance. En conséquence, le BAIIA a été légèrement positif, alors qu'il s'était établi à un montant négatif de 3 M$ pour le premier trimestre.

Produits du bois

Le secteur Produits du bois a enregistré une perte d'exploitation de 3 M$ pour le trimestre, contre un bénéfice d'exploitation de 6 M$ pour le premier trimestre, en grande partie du fait de l'affaiblissement des prix. Après la remontée enregistrée au premier trimestre, le prix de vente moyen a diminué de 26 $ par millier de pieds mesure de planche (pmp) au cours du trimestre pour s'établir à 348 $, ce qui reflète un ralentissement de la demande ce printemps. Quant à eux, les volumes expédiés ont augmenté de 56 millions de pmp, ce qui s'explique par une disponibilité accrue des wagons et une légère hausse de la consommation de bois d'œuvre aux États-Unis comparativement au premier trimestre. En conséquence, les stocks de produits finis ont été ramenés à un niveau plus normal de 122 millions de pmp à la fin du trimestre. Le coût livré est demeuré relativement inchangé, s'établissant à 355 $ par millier de pmp. L'augmentation des volumes expédiés n'a pas suffi à compenser la baisse des prix, et le BAIIA a été ramené à 6 M$ pour le trimestre, contre 14 M$ pour le trimestre précédent.

Papier journal

Le secteur Papier journal a dégagé un bénéfice d'exploitation de 17 M$ pour le deuxième trimestre, en baisse de 11 M$ par rapport au trimestre précédent. La baisse de rentabilité est entièrement attribuable à un recul de 37 $ par tonne métrique du prix de vente moyen, qui s'est établi à 597 $. Les prix ont diminué dans toutes les régions, mais cette érosion a été plus marquée sur les marchés hors de l'Amérique du Nord, qui représentent environ 40 % des volumes expédiés de papier journal. Malgré l'affaiblissement de la demande, les volumes ont augmenté de 15 000 tonnes métriques en raison de la hausse des ventes à l'exportation. La Société a procédé à des interruptions de production temporaires au cours du trimestre afin de compenser le ralentissement de la demande, ramenant les stocks de produits finis près de la tendance trimestrielle de 105 000 tonnes métriques à la fin du trimestre. Malgré les interruptions de production, le coût livré est demeuré relativement inchangé, s'établissant à 547 $ par tonne métrique. La hausse des coûts de la maintenance, essentiellement en raison des travaux déjà planifiés, a été largement compensée par la diminution des coûts de l'énergie. En conséquence, le BAIIA du trimestre a diminué de 10 M$ pour s'établir à 25 M$, ce qui correspond à 72 $ par tonne métrique et à une marge du BAIIA de 12 %.

Papiers pour usages spéciaux

Le secteur Papiers pour usages spéciaux a enregistré un bénéfice d'exploitation de 15 M$ pour le trimestre, ce qui est inchangé par rapport au trimestre précédent. Les prix ont diminué de 15 $ par tonne courte pour s'établir à 753 $, et les volumes expédiés ont affiché une légère baisse pour s'établir à 193 000 tonnes courtes. Le coût livré a diminué de 19 $ par tonne courte pour le trimestre, s'établissant à 676 $, même si les coûts du bois dans le sud-est des États-Unis sont demeurés élevés. La baisse des coûts de l'énergie et de la maintenance a compensé la baisse des ventes, et le BAIIA est demeuré relativement inchangé, s'établissant à 26 M$, soit 134 $ par tonne courte. La marge du BAIIA s'est améliorée pour atteindre 18 %.

Variation du résultat d'exploitation consolidé du trimestre par rapport à celui de la période correspondante de l'exercice précédent

Le bénéfice d'exploitation de la Société a diminué de 81 M$ par rapport à celui du deuxième trimestre de 2018. Dans l'ensemble, les prix ont eu une incidence défavorable de 68 M$ sur nos résultats, les prix du bois d'œuvre ayant diminué de 32 %, ce qui a plus que contrebalancé la hausse des prix dans les secteurs de papier. Le recul du bénéfice d'exploitation reflète également une augmentation de 31 M$ des coûts de fabrication, qui s'explique en grande partie par une hausse des coûts de la fibre et une intensification des activités de maintenance, ainsi que par une diminution de 13 M$ du volume des ventes attribuable à la baisse des volumes expédiés de la pâte et du papier journal. Ces éléments défavorables ont été compensés en partie par l'incidence favorable de 15 M$ de l'affaiblissement du dollar canadien et la baisse de 12 M$ de l'amortissement en raison des cessions et de la fin de l'amortissement de certains actifs.

Siège social et données financières

En juin, la Société a racheté 0,7 million d'actions ordinaires au coût total de 5 M$ pour le trimestre. Au 31 juillet 2019, 1,8 million d'actions avaient été rachetées en 2019 au coût de 12 M$. Des actions d'un montant de 12 M$ peuvent encore être rachetées aux termes du programme de rachat d'actions existant. Avec des flux de trésorerie provenant de l'exploitation de 72 M$, des dépenses en immobilisations de 19 M$ et des dépôts pour droits sur le bois d'œuvre résineux de 19 M$, la Société disposait d'une trésorerie de 98 M$ et de liquidités de 590 M$ à la fin du trimestre. Le ratio de la dette nette par rapport au BAIIA ajusté des 12 derniers mois est demeuré bas, s'établissant à 0,7.

À la fin du trimestre, la Société avait comptabilisé des dépôts pour droits cumulés sur le bois d'œuvre résineux de 136 M$ dans le bilan.

Au cours du trimestre, la Société a prolongé de cinq ans, soit jusqu'en 2024, sa facilité de crédit renouvelable de premier rang garantie par des actifs (la « facilité de crédit garantie par des actifs »), dont l'encours global autorisé par les prêteurs peut atteindre 500 M$. La prolongation représente une source concurrentielle de liquidité à long terme.

Perspectives

M. Laflamme a poursuivi en ces termes : « Les prix de la pâte commerciale devraient demeurer comprimés à court terme en raison des niveaux élevés des stocks à l'échelle mondiale. Même si la baisse des prix réalisés exercera une pression sur nos résultats du troisième trimestre, nous comptons accroître nos volumes expédiés. Les perspectives pour nos activités de pâte demeurent favorables grâce à une bonne tendance de l'offre qui s'annonce à moyen terme et à une demande à la hausse. Nous nous attendons à améliorer le BAIIA légèrement positif du secteur Papiers tissus grâce à une nouvelle croissance des ventes et des gains de productivité au troisième trimestre. Bien que nos perspectives pour le bois d'œuvre demeurent prudentes à court terme, nous continuons de voir d'un bon œil les facteurs fondamentaux sous-jacents du marché. Les pressions exercées sur les prix, y compris les mesures protectionnistes récemment prises en Inde, devraient continuer de nuire aux résultats des activités de papier au second semestre de l'exercice à mesure que le marché s'adapte aux faibles taux de production. Nous sommes convaincus que nous disposons des bons actifs pour livrer concurrence dans ces conditions et défendre les marges de nos activités de papier. »

Conférence téléphonique pour les résultats

La direction de la Société commentera ses résultats financiers à l'occasion d'une conférence téléphonique qui se tiendra aujourd'hui à 9 heures HE. Le public est invité à prendre part à la téléconférence en composant le 1 877 223-4471 au moins quinze minutes avant l'heure prévue. La téléconférence sera également diffusée en direct à partir du site Web de la Société (www.pfresolu.com). Pour y accéder, il suffit de cliquer sur le lien Présentations et webdiffusions de l'onglet Investisseurs. Par la suite, l'enregistrement de la téléconférence sera accessible à partir du site Web de la Société. Il sera aussi accessible par téléphone jusqu'au 15 août 2019 en composant le 1 800 585-8367 et en fournissant le code d'accès 1227648.

 

Description des éléments hors gestion courante



Éléments hors gestion courante

Deuxièmes trimestres

(en millions)

2019



2018


Écart de conversion défavorable

6

$


1

$

Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes

-



1


Gain net à la cession d'actifs

-



(4)


Crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite

(12)



(12)


Autres (produits) charges, montant net

(5)



2


Incidence fiscale des éléments hors gestion courante

(3)



6


Total

(14)

$


(6)

$

 

Mise en garde concernant les énoncés de nature prospective

L'information contenue dans le présent communiqué de presse et celle fournie lors de la conférence téléphonique et de la webdiffusion connexes annoncées ci-dessus qui ne sont pas des résultats publiés ou d'autres informations historiques de Produits forestiers Résolu Inc. (collectivement avec ses filiales, « nous », « notre », « nos » ou la « Société ») renferment des « énoncés de nature prospective » au sens de la Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Ceux-ci incluent, notamment, les énoncés figurant à la rubrique « Perspectives » du présent communiqué de presse ainsi que les énoncés sur les mesures et les projets mis en œuvre pour réduire les coûts et accroître les produits d'exploitation et la rentabilité; les perspectives commerciales et opérationnelles; les obligations de capitalisation futures au titre des régimes de retraite; l'évaluation de la conjoncture du marché; les stratégies et perspectives de croissance et le potentiel de croissance de la Société et du secteur dans lequel nous exerçons nos activités; les liquidités; les flux de trésorerie futurs, y compris ceux découlant des changements touchant nos obligations de capitalisation des régimes de retraite; et les stratégies déployées pour atteindre nos objectifs en général. Les énoncés prospectifs se reconnaissent à l'utilisation de verbes comme « devoir » et « pouvoir » au futur et au conditionnel, de mots et d'expressions comme « prévoit », « estime », « s'attend à », « tente de », « sera », « croit », « planifie » et d'autres mots et expressions de sens similaire indiquant des événements futurs éventuels ou une incidence éventuelle sur nos activités ou sur nos actionnaires.

Le lecteur est prié de prendre garde de ne pas se fier sans réserve aux énoncés prospectifs, car ils ne sont pas garants de la performance future. Ces énoncés sont fondés sur les hypothèses, les opinions et les attentes actuelles de la direction, qui sont toutes exposées à un certain nombre de risques et d'incertitudes sur le plan commercial en conséquence desquels les résultats réels pourraient différer sensiblement de ceux qu'ils contiennent. Les risques et incertitudes éventuels qui pourraient occasionner un écart considérable entre notre situation financière, nos résultats d'exploitation et notre performance futurs et ceux qui sont exprimés ou sous-entendus dans le présent communiqué de presse et lors de la conférence téléphonique et la webdiffusion connexes annoncées ci-dessus comprennent, mais sans s'y limiter, l'incidence de ce qui suit : le développement des médias non imprimés de même que le succès des mesures que nous prenons en réaction au développement de ces médias; la concurrence féroce dans le secteur des produits forestiers; l'incapacité d'offrir des produits certifiés conformes aux normes internationales applicables à la gestion forestière et aux chaînes de traçabilité; l'incapacité de mettre en œuvre nos stratégies visant à augmenter la rentabilité; l'échec possible de l'intégration des entreprises acquises ou l'incapacité à réaliser les avantages attendus des acquisitions, comme notre introduction dans la production et la vente de papier tissu, ou des cessions et autres opérations ou projets stratégiques; l'incertitude ou l'évolution de la situation politique ou économique aux États-Unis, au Canada ou dans d'autres pays où nos produits sont vendus; la conjoncture économique mondiale; la nature hautement cyclique du secteur des produits forestiers; toute difficulté, voire l'incapacité, de nous procurer du bois ou de la fibre de bois à des prix avantageux; les variations du coût de l'énergie et d'autres matières premières; les risques matériels et financiers liés aux conditions météorologiques et aux changements climatiques mondiaux, régionaux et locaux; les perturbations de nos activités ou l'accroissement du coût de la main-d'œuvre par suite de conflits de travail; les problèmes de relations de travail ou les difficultés dans la rétention du personnel; les perturbations de notre chaîne d'approvisionnement, de nos activités ou de nos livraisons de produits; les perturbations de nos systèmes informatiques, y compris les incidents liés à la cybersécurité; les risques liés à l'exécution d'anciennes applications de système et à leur remplacement; la publicité négative, même si elle n'est pas fondée; les fluctuations des devises; l'augmentation du niveau des cotisations obligatoires à nos régimes de retraite, notamment en raison de l'accroissement du déficit de capitalisation; notre capacité de maintenir des ressources en capital suffisantes pour répondre à tous nos besoins en la matière, qui sont considérables; les modalités régissant l'encours de notre dette, qui pourraient restreindre nos activités actuelles et futures; les pertes qui ne sont pas couvertes par les polices d'assurance; les frais de fermeture supplémentaires et les charges au titre de la perte de valeur des actifs à long terme ou au titre de l'amortissement accéléré; la nécessité de comptabiliser des provisions pour moins-value additionnelles à l'égard de nos actifs d'impôts reportés comptabilisés; l'application ou le maintien de droits, d'exigences de dépôt en espèces, de droits de douane, de quotas ou d'autres recours commerciaux ou restrictions commerciales à nos exportations d'un pays vers l'autre; les droits compensateurs et antidumping imposés sur la quasi-totalité de nos produits de bois d'œuvre résineux en provenance de nos scieries canadiennes que les États-Unis importent; le manquement aux lois et règlements en général; les obligations additionnelles liées à l'environnement ou à la santé et la sécurité; toute violation des lois commerciales, des contrôles à l'exportation ou d'autres lois régissant nos ventes et nos activités internationales; l'issue défavorable des poursuites judiciaires, revendications et demandes gouvernementales, enquêtes et autres litiges auxquels nous sommes partie; les mesures prises par les porteurs d'un pourcentage important de nos actions ordinaires; et les risques et incertitudes potentiels décrits à la partie I, rubrique 1 A, « Facteurs de risque », du rapport annuel sur formulaire 10-K de la Société pour l'exercice clos le 31 décembre 2018.

Tous les énoncés prospectifs dans le présent communiqué de presse et ceux fournis lors de la conférence téléphonique et de la webdiffusion connexes annoncées ci-dessus sont faits expressément sous réserve des mises en garde contenues ou exprimées dans le présent communiqué de presse et dans les autres documents que nous déposons auprès de la Securities and Exchange Commission des États-Unis et des autorités canadiennes en valeurs mobilières. Nous ne nous engageons aucunement à mettre à jour ou à réviser les énoncés prospectifs, que ce soit à la lumière de nouveaux renseignements ou d'événements futurs ou autrement, sauf comme l'exige la loi.

Produits forestiers Résolu en bref

Produits forestiers Résolu est un chef de file mondial de l'industrie des produits forestiers offrant une grande variété de produits, notamment de la pâte commerciale, des papiers tissus, des produits du bois, du papier journal et des papiers pour usages spéciaux, qu'elle commercialise dans près de 70 pays. La Société possède ou exploite près de 40 installations ainsi que des actifs de production d'électricité aux États-Unis et au Canada. La totalité des terrains forestiers sous la gestion de Résolu ont été certifiés conformes, par des experts indépendants, à des normes d'aménagement forestier durable reconnues mondialement. Les actions de Produits forestiers Résolu se négocient sous le symbole RFP à la Bourse de New York et à la Bourse de Toronto.

Résolu a reçu des prix de reconnaissance, à l'échelle régionale, nord-américaine et mondiale, pour son leadership en matière de responsabilité sociale et de développement durable ainsi que pour ses pratiques commerciales. Vous trouverez un complément d'information sur pfresolu.com.

 

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC. 

ÉTATS CONSOLIDÉS DES RÉSULTATS

(non audités, en millions de dollars américains, à l'exception des montants par action)



Trimestres 

clos les 30 juin


Semestres

clos les 30 juin




2019


2018


2019


2018
























Ventes

755

$


976

$


1 550

$


1 850

$

Frais et charges












Coût des produits vendus, avant l'amortissement et les frais de distribution

536



639



1 090



1 253


Amortissement

42



54



82



107


Frais de distribution

101



123



201



239


Frais de vente, frais généraux et frais d'administration

36



42



73



85


Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes

-



1



-



1


Gain net à la cession d'actifs

-



(4)



-



(4)


Résultat d'exploitation 

40



121



104



169


Charge d'intérêts

(7)



(11)



(16)



(24)


Crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite

12



12



24



25


Autres charges, montant net

(1)



(3)



(5)



(10)


Résultat avant les impôts

44



119



107



160


Charge d'impôts

(19)



(47)



(40)



(78)


Résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle

25



72



67



82


Résultat net attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle

-



-



-



-


Résultat net attribuable à Produits forestiers Résolu Inc. 

25

$


72

$


67

$


82

$

Résultat net par action attribuable aux porteurs d'actions ordinaires de Produits forestiers Résolu Inc. 












De base

0,27

$


0,79

$


0,73

$


0,90

$

Dilué

0,27



0,77



0,71



0,88


Nombre moyen pondéré d'actions ordinaires de Produits forestiers Résolu Inc. en circulation 












De base

92,4



91,3



92,4



91,2


Dilué

93,6



93,2



93,8



93,1


 

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC. 

BILANS CONSOLIDÉS

(non audités, en millions de dollars américains)



30 juin
2019



31 décembre
2018


Actif






Actif à court terme






Trésorerie et équivalents

98

$


304

$

Comptes débiteurs, montant net






Créances clients

333



347


Autres

67



102


Stocks, montant net

530



508


Autres actifs à court terme

42



43


Total de l'actif à court terme

1 070



1 304


Immobilisations corporelles, montant net

1 479



1 515


Actifs incorporels amortissables, montant net

50



50


Actifs d'impôts reportés

869



876


Actifs au titre du droit d'utilisation découlant de contrats de location-exploitation

63



-


Autres actifs

221



190


Total de l'actif

3 752

$


3 935

$







Passif et capitaux propres






Passif à court terme






Comptes fournisseurs et charges à payer 

376

$


427

$

Partie à court terme de la dette à long terme

1



223


Partie à court terme des obligations locatives découlant de contrats de location-exploitation

8



-


Total du passif à court terme 

385



650


Dette à long terme, déduction faite de la partie à court terme

422



422


Obligations au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite

1 231



1 257


Obligations locatives découlant de contrats de location-exploitation, déduction faite de la partie à court terme

59



-


Autres passifs

55



71


Total du passif

2 152



2 400


Engagements et éventualités






Capitaux propres






Capitaux propres attribuables aux actionnaires de Produits forestiers Résolu Inc.






Actions ordinaires

-



-


Surplus d'apport

3 803



3 802


Déficit

(1 131)



(1 198)


Cumul des autres éléments du résultat étendu

(948)



(950)


Actions autodétenues, au coût  2)

(125)



(120)


Total des capitaux propres attribuables aux actionnaires de Produits forestiers Résolu Inc.

1 599



1 534


Participations ne donnant pas le contrôle

1



1


Total des capitaux propres

1 600



1 535


Total du passif et des capitaux propres

3 752

$


3 935

$







Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés non audités

 

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC. 

ÉTATS CONSOLIDÉS DES FLUX DE TRÉSORERIE 

(non audités, en millions de dollars américains)




Semestres
clos les 30 juin


2019


2018


Flux de trésorerie liés aux activités d'exploitation





Résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle

67

$

82

$

Ajustements de rapprochement du résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle, et des flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation





Rémunération à base d'actions

3


5


Amortissement

82


107


Reprise de perte de valeur des stocks liés à des fermetures

-


(1)


Impôts sur les bénéfices reportés

40


75


Cotisations aux régimes de retraite et aux régimes d'avantages complémentaires de retraite, montant net 

(57)


(70)


Gain net à la cession d'actifs 

-


(4)


Écart de conversion (favorable) défavorable des impôts reportés libellés en devises

(35)


44


Écart de conversion défavorable (favorable) des obligations au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite libellées en devises 

37


(36)


Amortissement (déboursés) lié(s) aux travaux de maintenance majeurs planifiés, montant net

7


(3)


Variations du fonds de roulement





Comptes débiteurs

38


17


Stocks

(21)


(20)


Autres actifs à court terme

(3)


(1)


Comptes fournisseurs et charges à payer

(64)


18


Divers, montant net

1


7


Flux de trésorerie nets liés aux activités d'exploitation

95


220


Flux de trésorerie liés aux activités d'investissement





Trésorerie consacrée à l'acquisition d'immobilisations corporelles

(45)


(53)


Cession d'actifs

2


2


Diminution (augmentation) des dépôts en espèces pour les droits compensateurs sur les papiers surcalandrés

1


(11)


Augmentation des dépôts en espèces pour les droits compensateurs et antidumping sur le bois d'œuvre résineux

(33)


(41)


Diminution (augmentation) des dépôts en espèces pour les droits compensateurs sur les papiers non couchés à base de pâte mécanique

6


(6)


Flux de trésorerie nets liés aux activités d'investissement

(69)


(109)


Flux de trésorerie liés aux activités de financement





Remboursements nets en vertu des facilités de crédit renouvelables

-


(114)


Remboursements de dette

(225)


-


Rachat d'actions autodétenues  2)

(5)


-


Paiements de frais de financement et de facilité de crédit

(2)


(1)


Flux de trésorerie liés aux activités de financement

(232)


(115)


Incidence de la variation des taux de change sur la trésorerie et ses équivalents, et les liquidités soumises à restrictions

1


(2)


Diminution nette de la trésorerie et de ses équivalents, et des liquidités soumises à restrictions

(205)


(6)


Trésorerie et équivalents, et liquidités soumises à restrictions





Solde au début de la période

345


49


Solde à la fin de la période

140

$

43

$






Trésorerie et équivalents, et liquidités soumises à restrictions à la fin de la période





Trésorerie et équivalents

98

$

6

$

Liquidités soumises à restrictions (comprises dans « Autres actifs à court terme » et « Autres actifs »)

42


37







Se reporter aux notes afférentes aux états financiers consolidés non audités

 

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC. 

RAPPROCHEMENT DU RÉSULTAT D'EXPLOITATION ET DU RÉSULTAT NET,

COMPTE TENU DES AJUSTEMENTS POUR LES ÉLÉMENTS HORS GESTION COURANTE


Les tableaux ci-dessous présentent le rapprochement de notre résultat d'exploitation, de notre résultat net et de notre résultat par action avant les éléments hors gestion courante et de ces mêmes mesures telles que publiées. Se reporter à la note 1 afférente aux rapprochements des mesures non conformes aux PCGR pour un éclairage sur l'utilisation de mesures non conformes aux PCGR.















Trimestre clos le 30 juin 2019

(non audités, en millions de dollars américains, sauf les montants par action)

Résultat

d'exploitation

 

Résultat net

Résultat

par action








Tel que publié, selon les PCGR

40

$

25

$

0,27

$








Ajustements pour les éléments hors gestion courante







Écart de conversion défavorable

-


6


0,06


Crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite

-


(12)


(0,13)


Autres produits, montant net

-


(5)


(0,05)


Incidence fiscale des éléments hors gestion courante

-


(3)


(0,03)









 Avant les éléments hors gestion courante

40

$

11

$

0,12

$















Trimestre clos le 30 juin 2018

(non audités, en millions de dollars américains, sauf les montants par action)

Résultat

d'exploitation

 

Résultat net

Résultat

par action








Tel que publié, selon les PCGR

121

$

72

$

0,77

$








Ajustements pour les éléments hors gestion courante







Écart de conversion défavorable

-


1


0,01


Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes

1


1


0,01


Gain net à la cession d'actifs

(4)


(4)


(0,04)


Crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite

-


(12)


(0,13)


Autres charges, montant net

-


2


0,02


Incidence fiscale des éléments hors gestion courante

-


6


0,07









 Avant les éléments hors gestion courante

118

$

66

$

0,71

$















Semestre clos le 30 juin 2019

(non audités, en millions de dollars américains, sauf les montants par action)

Résultat

d'exploitation

 

Résultat net

Résultat

par action








Tel que publié, selon les PCGR

104

$

67

$

0,71

$








Ajustements pour les éléments hors gestion courante







Écart de conversion défavorable

-


10


0,11


Crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite

-


(24)


(0,26)


Autres produits, montant net

-


(5)


(0,05)


Incidence fiscale des éléments hors gestion courante

-


(7)


(0,07)









 Avant les éléments hors gestion courante

104

$

41

$

0,44

$















Semestre clos le 30 juin 2018

(non audités, en millions de dollars américains, sauf les montants par action)

Résultat

d'exploitation

 

Résultat net

Résultat

par action








Tel que publié, selon les PCGR

169

$

82

$

0,88

$








Ajustements pour les éléments hors gestion courante







Écart de conversion défavorable

-


2


0,02


Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes

1


1


0,01


Reprise de perte de valeur des stocks liés à des fermetures

(1)


(1)


(0,01)


Frais de démarrage 

8


8


0,09


Gain net à la cession d'actifs

(4)


(4)


(0,05)


Crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite

-


(25)


(0,27)


Autres charges, montant net

-


8


0,09


Incidence fiscale des éléments hors gestion courante

-


12


0,13









 Avant les éléments hors gestion courante

173

$

83

$

0,89

$

 

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC. 

RAPPROCHEMENT DU RÉSULTAT NET,

DU BAIIA ET DU BAIIA AJUSTÉ


Les tableaux ci-dessous présentent le rapprochement de notre résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle, du BAIIA et du BAIIA ajusté. Se reporter à la note 1 afférente aux rapprochements des mesures non conformes aux PCGR pour un éclairage sur l'utilisation de mesures non conformes aux PCGR que sont le BAIIA et le BAIIA ajusté.































Trimestre clos le 30 juin 2019
(non audités, en millions de dollars américains)

Pâte 
commerciale


Papiers
tissus 2)


Produits
du bois


Papier
journal


Papiers pour
usages spéciaux 


Siège social 
et autre


Total

















Résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle 

27

$

(4)

$

(3)

$

17

$

15

$

(27)

$

25

$

Charge d'intérêts











7


7


Charge d'impôts











19


19


Amortissement

5


4


9


8


11


5


42


BAIIA

32

$

-

$

6

$

25

$

26

$

4

$

93

$
















Écart de conversion défavorable











6


6


Crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite











(12)


(12)


Autres produits, montant net











(5)


(5)

















BAIIA ajusté

32

$

-

$

6

$

25

$

26

$

(7)

$

82

$































Trimestre clos le 30 juin 2018

(non audités, en millions de dollars américains)

Pâte 
commerciale


Papiers
tissus 2)


Produits 
du bois


Papier
journal


Papiers pour 
usages spéciaux 


Siège social
et autre


Total

















Résultat net, y compris celui attribuable aux
participations ne donnant pas le contrôle 

41

$

(10)

$

79

$

18

$

4

$

(60)

$

72

$

Charge d'intérêts











11


11


Charge d'impôts











47


47


Amortissement

8


5


7


17


12


5


54


BAIIA

49

$

(5)

$

86

$

35

$

16

$

3

$

184

$
















Écart de conversion défavorable











1


1


Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes











1


1


Gain net à la cession d'actifs











(4)


(4)


Crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite











(12)


(12)


Autres charges, montant net











2


2

















BAIIA ajusté

49

$

(5)

$

86

$

35

$

16

$

(9)

$

172

$































Semestre clos le 30 juin 2019

(non audités, en millions de dollars américains)

Pâte 
commerciale


Papiers
tissus 2)


Produits 
du bois


Papier
journal


Papiers pour
usages spéciaux 


Siège social 
et autre


Total

















Résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle 

69

$

(12)

$

3

$

45

$

30

$

(68)

$

67

$

Charge d'intérêts











16


16


Charge d'impôts











40


40


Amortissement

10


9


17


15


21


10


82


BAIIA

79

$

(3)

$

20

$

60

$

51

$

(2)

$

205

$
















Écart de conversion défavorable











10


10


Crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite











(24)


(24)


Autres produits, montant net











(5)


(5)

















BAIIA ajusté

79

$

(3)

$

20

$

60

$

51

$

(21)

$

186

$































Semestre clos le 30 juin 2018
(non audités, en millions de dollars américains)

Pâte
 
commerciale


Papiers
tissus 2)


Produits 
du bois


Papier
journal


Papiers pour
usages spéciaux 


Siège social 
et autre


Total

















Résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle 

74

$

(11)

$

132

$

14

$

(3)

$

(124)

$

82

$

Charge d'intérêts











24


24


Charge d'impôts











78


78


Amortissement

15


6


15


33


24


14


107


BAIIA

89

$

(5)

$

147

$

47

$

21

$

(8)

$

291

$
















Écart de conversion défavorable











2


2


Frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes











1


1


Reprise de perte de valeur des stocks liés à des fermetures











(1)


(1)


Frais de démarrage 











8


8


Gain net à la cession d'actifs











(4)


(4)


Crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite











(25)


(25)


Autres charges, montant net











8


8

















BAIIA ajusté

89

$

(5)

$

147

$

47

$

21

$

(19)

$

280

$
















Se reporter aux notes afférentes aux rapprochements des mesures non conformes aux PCGR

 

PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
Notes afférentes aux états financiers consolidés non audités

1. Le 14 mai 2019, la Société a conclu une modification de la convention de crédit datée du 22 mai 2015 régissant sa facilité de crédit renouvelable de premier rang garantie par des actifs. La convention de crédit modifiée reporte au 14 mai 2024 l'échéance de la facilité, dont l'encours global, autorisé par les prêteurs conformément à leur engagement, peut atteindre en tout temps 500 M$, sous réserve de la capacité d'emprunt, établie en fonction de taux des avances spécifiés, de critères d'admissibilité et de réserves habituelles.

2. Au cours du trimestre et du semestre clos le 30 juin 2019, la Société a racheté 720 000 actions au coût de 5 M$ en vertu de son programme de rachat d'actions de 150 M$ lancé en 2012. La Société n'avait racheté aucune action au cours du trimestre et du semestre clos le 30 juin 2018. Des rachats de 19 M$ peuvent encore être effectués aux termes du programme.

 PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
Notes afférentes aux rapprochements des mesures non conformes aux PCGR

1. Le résultat d'exploitation, le résultat net et le résultat net par action (ou le « RPA »), ces trois résultats étant présentés avant les éléments hors gestion courante, de même que le résultat avant la charge d'intérêts, les impôts et l'amortissement (ou le « BAIIA ») et le BAIIA ajusté, répartis, dans chaque cas, entre chacun des secteurs isolables (Pâte commerciale, Papiers tissus, Produits du bois, Papier journal et Papiers pour usages spéciaux) conformément aux dispositions du Financial Accounting Standards Board Accounting Standards Codification 290, intitulé Segment Reporting, ne sont pas des mesures financières reconnues par les principes comptables généralement reconnus (ou les « PCGR »).

Le résultat d'exploitation avant les éléments hors gestion courante s'entend du résultat d'exploitation, tel qu'il est présenté dans les états consolidés des résultats de la Société, ajusté pour ne pas tenir compte d'éléments tels que les frais de fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes, les pertes de valeur des stocks liés à des fermetures, les frais de démarrage, les gains et pertes à la cession d'actifs et les autres charges ou produits. Ces éléments sont éliminés des résultats d'exploitation sectoriels établis selon les PCGR aux fins d'analyse interne.

Le résultat net avant les éléments hors gestion courante s'entend du résultat net, tel qu'il est présenté dans les états consolidés des résultats de la Société, ajusté pour ne pas tenir compte des mêmes éléments hors gestion courante tels qu'appliqués au résultat d'exploitation, ni des écarts de conversion favorables ou défavorables, des coûts et crédits hors exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite, des autres produits et charges, montant net, et de l'incidence fiscale des éléments hors gestion courante.

Le RPA avant les éléments hors gestion courante s'entend du résultat net, ajusté pour ne pas tenir compte des éléments hors gestion courante, dilué par action.

Le BAIIA sectoriel s'entend du résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle, tiré des états consolidés des résultats, réparti entre chacun des secteurs isolables de la Société, ajusté pour ne pas tenir compte de l'amortissement. Le BAIIA de Siège social et autre s'entend du résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle, tiré des états consolidés des résultats, après l'attribution aux secteurs isolables, ajusté pour ne pas tenir compte de la charge d'intérêts, des impôts et de l'amortissement.

Le BAIIA ajusté s'entend du BAIIA, ajusté pour ne pas tenir compte des mêmes éléments hors gestion courante tels qu'appliqués au résultat net.

La marge du BAIIA s'entend du BAIIA divisé par les ventes.

La dette nette s'entend de la dette totale moins la trésorerie et les équivalents de trésorerie.

Les liquidités s'entendent de la trésorerie et de ses équivalents figurant aux bilans consolidés, ainsi que des montants disponibles aux termes des facilités de crédit renouvelables.

La Société est d'avis que ces mesures non conformes aux PCGR sont utiles parce qu'elles sont cohérentes avec les indicateurs internes qu'utilise la direction pour évaluer la performance de la Société et qu'elles facilitent la comparaison, par le lecteur, des activités et de la performance financière de la Société d'une période à l'autre. Le résultat d'exploitation, le résultat net et le RPA, ces trois résultats étant présentés avant les éléments hors gestion courante, de même que le BAIIA, le BAIIA ajusté et la marge du BAIIA ajusté, sont des mesures internes et, en conséquence, pourraient ne pas être comparables à celles d'autres sociétés. Ces mesures non conformes aux PCGR ne sauraient se substituer aux mesures financières établies selon les PCGR et contenues dans les états consolidés des résultats déposés auprès de la Securities and Exchange Commission.

2. Les résultats d'exploitation de nos activités de papiers tissus de Calhoun (Tennessee), qui étaient auparavant présentés sous Siège social et autre, sont pris en compte dans notre secteur Papiers tissus depuis le 1er avril 2018.

 

SOURCE Produits forestiers Résolu Inc.

Copyright 2019 Canada NewsWire

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