$ US
- Bénéfice net selon les PCGR de 25 M$, soit 0,27 $ par
action, pour le deuxième trimestre
- BAIIA ajusté de 82 M$ sur des ventes de 755 M$
- Prolongation de cinq ans de la facilité de crédit garantie
par des actifs
- Rachat de 1,8 million d'actions d'une valeur totale de 12 M$
depuis le début de 2019
- Situation financière toujours solide grâce à des liquidités
de 590 M$
MONTRÉAL, le 1er août 2019 /CNW Telbec/
- Produits forestiers Résolu Inc. (NYSE: RFP)
(TSX: RFP) a annoncé aujourd'hui un bénéfice net de
25 M$, soit 0,27 $ par action, après dilution, pour le
trimestre clos le 30 juin 2019, contre 72 M$, soit
0,77 $ par action, après dilution, pour la période
correspondante de 2018. Les ventes du trimestre ont atteint
755 M$, en baisse de 221 M$ par rapport à la période
correspondante de l'exercice précédent. Les résultats du deuxième
trimestre de 2018 tenaient compte des ventes des usines de Catawba
(Caroline du Sud) et de Fairmont (Virginie-Occidentale) vendues au
quatrième trimestre de 2018. Avant les éléments hors gestion
courante, la Société a enregistré un bénéfice net de 11 M$,
soit 0,12 $ par action, après dilution, contre 66 M$,
soit 0,71 $ par action, après dilution, pour le
deuxième trimestre de 2018.
« Les résultats du trimestre sont surtout attribuables à
la baisse des prix dans tous nos secteurs d'activité, à l'exception
notable du secteur Papiers tissus. Grâce à des prix et à une
productivité en hausse, le BAIIA de notre secteur Papiers tissus a
été légèrement positif pour le trimestre, a déclaré
Yves Laflamme, président et chef de
la direction. Malgré des défis liés aux prix, nos secteurs de
pâte et de papier ont continué de générer des marges et des flux de
trésorerie attrayants, atténuant les turbulences cycliques du
marché du bois d'œuvre, alors que nos activités de papiers
tissus continuent de gagner du terrain. Au cours du trimestre, nous
avons encore une fois renforcé notre bilan en prolongeant de cinq
ans notre facilité de crédit renouvelable de premier rang garantie
par des actifs. Nous avons également profité de la sous-performance
récente de nos actions pour rembourser 12 M$ à nos
actionnaires par le biais du rachat de 1,8 million d'actions
depuis le début de 2019. »
La définition des mesures financières non conformes aux PCGR,
notamment les ajustements liés aux éléments hors gestion courante
et le BAIIA ajusté, ainsi que leur rapprochement avec les mesures
financières conformes aux PCGR sont présentés ci-dessous.
Variation du résultat d'exploitation par rapport à celui de
la période précédente
Résultats consolidés
La Société a enregistré un bénéfice d'exploitation de 40 M$
pour le trimestre, contre 64 M$ pour le premier trimestre. La
baisse des prix de vente de la majorité des produits a donné lieu à
une diminution de 47 M$ du bénéfice d'exploitation, rendant
compte d'une baisse des prix de vente moyens de 9 % pour le
secteur Pâte commerciale, de 7 % pour le secteur Produits du
bois, de 6 % pour le secteur Papier journal et de 2 %
pour le secteur Papiers pour usages spéciaux. Ces baisses ont été
compensées en partie par une diminution des coûts de fabrication
(19 M$), essentiellement en raison d'une baisse saisonnière
des coûts de l'énergie, de la diminution des prix du papier
récupéré et d'une augmentation de la productivité.
Pâte commerciale
Le secteur Pâte commerciale a enregistré un bénéfice
d'exploitation de 27 M$, soit une baisse de 15 M$ par
rapport au premier trimestre qui est entièrement attribuable à une
diminution de 18 % des ventes, les marchés mondiaux de la pâte
ayant poursuivi leur ralentissement. Les volumes expédiés ont
diminué de 10 %, donnant lieu à une augmentation de
32 000 tonnes métriques des stocks de produits finis à la
fin du trimestre, alors que le prix de vente moyen a diminué de
69 $ par tonne métrique. Par contre, le coût d'exploitation
unitaire (le « coût livré ») a diminué de 34 $ par
tonne métrique, faisant suite à une baisse de 24 $ enregistrée
au trimestre précédent, pour s'établir à 630 $ par tonne
métrique. Cette baisse reflète une meilleure efficience
opérationnelle, une diminution des coûts de l'énergie et une baisse
des coûts de la fibre essentiellement attribuable à la baisse des
prix du papier récupéré. En conséquence, le BAIIA a diminué de
33 $ par tonne métrique pour s'établir à 129 $, soit
32 M$, ce qui correspond à une marge du BAIIA de
17 %.
Papiers tissus
Le secteur Papiers tissus a enregistré une perte d'exploitation
de 4 M$ pour le trimestre, ce qui représente une amélioration
de 4 M$ par rapport au premier trimestre. Les ventes ont
augmenté de 10 % au cours du trimestre, maintenant la
trajectoire positive illustrée par la hausse des volumes et des
prix des produits transformés hors foyer. Le coût livré a diminué
de 131 $ par tonne courte, reflétant les gains de productivité
et la baisse des coûts de la maintenance. En conséquence, le BAIIA
a été légèrement positif, alors qu'il s'était établi à un montant
négatif de 3 M$ pour le premier trimestre.
Produits du bois
Le secteur Produits du bois a enregistré une perte
d'exploitation de 3 M$ pour le trimestre, contre un bénéfice
d'exploitation de 6 M$ pour le premier trimestre, en grande
partie du fait de l'affaiblissement des prix. Après la remontée
enregistrée au premier trimestre, le prix de vente moyen a diminué
de 26 $ par millier de pieds mesure de planche (pmp) au cours
du trimestre pour s'établir à 348 $, ce qui reflète un
ralentissement de la demande ce printemps. Quant à eux, les volumes
expédiés ont augmenté de 56 millions de pmp, ce qui s'explique
par une disponibilité accrue des wagons et une légère hausse de la
consommation de bois d'œuvre aux États-Unis comparativement au
premier trimestre. En conséquence, les stocks de produits finis ont
été ramenés à un niveau plus normal de 122 millions de pmp à
la fin du trimestre. Le coût livré est demeuré relativement
inchangé, s'établissant à 355 $ par millier de pmp.
L'augmentation des volumes expédiés n'a pas suffi à compenser la
baisse des prix, et le BAIIA a été ramené à 6 M$ pour le
trimestre, contre 14 M$ pour le trimestre précédent.
Papier journal
Le secteur Papier journal a dégagé un bénéfice d'exploitation de
17 M$ pour le deuxième trimestre, en baisse de 11 M$
par rapport au trimestre précédent. La baisse de rentabilité est
entièrement attribuable à un recul de 37 $ par tonne métrique
du prix de vente moyen, qui s'est établi à 597 $. Les prix ont
diminué dans toutes les régions, mais cette érosion a été plus
marquée sur les marchés hors de l'Amérique du Nord, qui
représentent environ 40 % des volumes expédiés de papier
journal. Malgré l'affaiblissement de la demande, les volumes ont
augmenté de 15 000 tonnes métriques en raison de la
hausse des ventes à l'exportation. La Société a procédé à des
interruptions de production temporaires au cours du trimestre afin
de compenser le ralentissement de la demande, ramenant les stocks
de produits finis près de la tendance trimestrielle de
105 000 tonnes métriques à la fin du trimestre. Malgré
les interruptions de production, le coût livré est demeuré
relativement inchangé, s'établissant à 547 $ par tonne
métrique. La hausse des coûts de la maintenance, essentiellement en
raison des travaux déjà planifiés, a été largement compensée par la
diminution des coûts de l'énergie. En conséquence, le BAIIA du
trimestre a diminué de 10 M$ pour s'établir à 25 M$, ce
qui correspond à 72 $ par tonne métrique et à une marge du
BAIIA de 12 %.
Papiers pour usages spéciaux
Le secteur Papiers pour usages spéciaux a enregistré un bénéfice
d'exploitation de 15 M$ pour le trimestre, ce qui est inchangé
par rapport au trimestre précédent. Les prix ont diminué de
15 $ par tonne courte pour s'établir à 753 $, et les
volumes expédiés ont affiché une légère baisse pour s'établir à
193 000 tonnes courtes. Le coût livré a diminué de
19 $ par tonne courte pour le trimestre, s'établissant à
676 $, même si les coûts du bois dans le sud-est des
États-Unis sont demeurés élevés. La baisse des coûts de l'énergie
et de la maintenance a compensé la baisse des ventes, et le BAIIA
est demeuré relativement inchangé, s'établissant à 26 M$, soit
134 $ par tonne courte. La marge du BAIIA s'est améliorée pour
atteindre 18 %.
Variation du résultat d'exploitation consolidé du trimestre
par rapport à celui de la période correspondante de l'exercice
précédent
Le bénéfice d'exploitation de la Société a diminué de 81 M$
par rapport à celui du deuxième trimestre de 2018. Dans l'ensemble,
les prix ont eu une incidence défavorable de 68 M$ sur nos
résultats, les prix du bois d'œuvre ayant diminué de 32 %, ce
qui a plus que contrebalancé la hausse des prix dans les secteurs
de papier. Le recul du bénéfice d'exploitation reflète également
une augmentation de 31 M$ des coûts de fabrication, qui
s'explique en grande partie par une hausse des coûts de la fibre et
une intensification des activités de maintenance, ainsi que par une
diminution de 13 M$ du volume des ventes attribuable à la
baisse des volumes expédiés de la pâte et du papier journal. Ces
éléments défavorables ont été compensés en partie par l'incidence
favorable de 15 M$ de l'affaiblissement du dollar canadien et
la baisse de 12 M$ de l'amortissement en raison des cessions
et de la fin de l'amortissement de certains actifs.
Siège social et données financières
En juin, la Société a racheté 0,7 million d'actions
ordinaires au coût total de 5 M$ pour le trimestre. Au
31 juillet 2019, 1,8 million d'actions avaient été
rachetées en 2019 au coût de 12 M$. Des actions d'un montant
de 12 M$ peuvent encore être rachetées aux termes du programme
de rachat d'actions existant. Avec des flux de trésorerie provenant
de l'exploitation de 72 M$, des dépenses en immobilisations de
19 M$ et des dépôts pour droits sur le bois d'œuvre résineux
de 19 M$, la Société disposait d'une trésorerie de 98 M$
et de liquidités de 590 M$ à la fin du trimestre. Le ratio de
la dette nette par rapport au BAIIA ajusté des 12 derniers
mois est demeuré bas, s'établissant à 0,7.
À la fin du trimestre, la Société avait comptabilisé des dépôts
pour droits cumulés sur le bois d'œuvre résineux de 136 M$
dans le bilan.
Au cours du trimestre, la Société a prolongé de cinq ans, soit
jusqu'en 2024, sa facilité de crédit renouvelable de premier rang
garantie par des actifs (la « facilité de crédit garantie par
des actifs »), dont l'encours global autorisé par les prêteurs
peut atteindre 500 M$. La prolongation représente une source
concurrentielle de liquidité à long terme.
Perspectives
M. Laflamme a poursuivi en ces termes :
« Les prix de la pâte commerciale devraient demeurer
comprimés à court terme en raison des niveaux élevés des stocks à
l'échelle mondiale. Même si la baisse des prix réalisés exercera
une pression sur nos résultats du troisième trimestre, nous
comptons accroître nos volumes expédiés. Les perspectives pour nos
activités de pâte demeurent favorables grâce à une bonne tendance
de l'offre qui s'annonce à moyen terme et à une demande à la
hausse. Nous nous attendons à améliorer le BAIIA légèrement positif
du secteur Papiers tissus grâce à une nouvelle croissance des
ventes et des gains de productivité au troisième trimestre. Bien
que nos perspectives pour le bois d'œuvre demeurent prudentes à
court terme, nous continuons de voir d'un bon œil les facteurs
fondamentaux sous-jacents du marché. Les pressions exercées sur les
prix, y compris les mesures protectionnistes récemment prises en
Inde, devraient continuer de nuire aux résultats des activités de
papier au second semestre de l'exercice à mesure que le marché
s'adapte aux faibles taux de production. Nous sommes convaincus que
nous disposons des bons actifs pour livrer concurrence dans ces
conditions et défendre les marges de nos activités de
papier. »
Conférence téléphonique pour les
résultats
La direction de la Société commentera ses résultats financiers à
l'occasion d'une conférence téléphonique qui se tiendra aujourd'hui
à 9 heures HE. Le public est invité à prendre part à la
téléconférence en composant le 1 877 223-4471 au moins
quinze minutes avant l'heure prévue. La téléconférence sera
également diffusée en direct à partir du site Web de la Société
(www.pfresolu.com). Pour y accéder, il suffit de cliquer sur le
lien Présentations et webdiffusions de l'onglet Investisseurs. Par
la suite, l'enregistrement de la téléconférence sera accessible à
partir du site Web de la Société. Il sera aussi accessible par
téléphone jusqu'au 15 août 2019 en composant le
1 800 585-8367 et en fournissant le code
d'accès 1227648.
Description des
éléments hors gestion courante
|
|
|
Éléments hors
gestion courante
|
Deuxièmes
trimestres
|
(en
millions)
|
2019
|
|
|
2018
|
|
Écart de conversion
défavorable
|
6
|
$
|
|
1
|
$
|
Frais de fermeture,
pertes de valeur et autres charges connexes
|
-
|
|
|
1
|
|
Gain net à la cession
d'actifs
|
-
|
|
|
(4)
|
|
Crédits hors
exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et
d'avantages complémentaires de retraite
|
(12)
|
|
|
(12)
|
|
Autres (produits)
charges, montant net
|
(5)
|
|
|
2
|
|
Incidence fiscale des
éléments hors gestion courante
|
(3)
|
|
|
6
|
|
Total
|
(14)
|
$
|
|
(6)
|
$
|
Mise en garde concernant les énoncés de nature
prospective
L'information contenue dans le présent communiqué de presse et
celle fournie lors de la conférence téléphonique et de la
webdiffusion connexes annoncées ci-dessus qui ne sont pas des
résultats publiés ou d'autres informations historiques de Produits
forestiers Résolu Inc. (collectivement avec ses filiales,
« nous », « notre », « nos » ou la
« Société ») renferment des « énoncés de nature
prospective » au sens de la Private Securities Litigation
Reform Act of 1995. Ceux-ci incluent, notamment, les
énoncés figurant à la rubrique « Perspectives » du
présent communiqué de presse ainsi que les énoncés sur les mesures
et les projets mis en œuvre pour réduire les coûts et accroître les
produits d'exploitation et la rentabilité; les perspectives
commerciales et opérationnelles; les obligations de capitalisation
futures au titre des régimes de retraite; l'évaluation de la
conjoncture du marché; les stratégies et perspectives de croissance
et le potentiel de croissance de la Société et du secteur dans
lequel nous exerçons nos activités; les liquidités; les flux de
trésorerie futurs, y compris ceux découlant des changements
touchant nos obligations de capitalisation des régimes de retraite;
et les stratégies déployées pour atteindre nos objectifs en
général. Les énoncés prospectifs se reconnaissent à l'utilisation
de verbes comme « devoir » et « pouvoir » au
futur et au conditionnel, de mots et d'expressions comme
« prévoit », « estime », « s'attend
à », « tente de », « sera »,
« croit », « planifie » et d'autres mots et
expressions de sens similaire indiquant des événements futurs
éventuels ou une incidence éventuelle sur nos activités ou sur nos
actionnaires.
Le lecteur est prié de prendre garde de ne pas se fier sans
réserve aux énoncés prospectifs, car ils ne sont pas garants de la
performance future. Ces énoncés sont fondés sur les hypothèses, les
opinions et les attentes actuelles de la direction, qui sont toutes
exposées à un certain nombre de risques et d'incertitudes sur le
plan commercial en conséquence desquels les résultats réels
pourraient différer sensiblement de ceux qu'ils contiennent. Les
risques et incertitudes éventuels qui pourraient occasionner un
écart considérable entre notre situation financière, nos résultats
d'exploitation et notre performance futurs et ceux qui sont
exprimés ou sous-entendus dans le présent communiqué de presse et
lors de la conférence téléphonique et la webdiffusion connexes
annoncées ci-dessus comprennent, mais sans s'y limiter, l'incidence
de ce qui suit : le développement des médias non imprimés de
même que le succès des mesures que nous prenons en réaction au
développement de ces médias; la concurrence féroce dans le secteur
des produits forestiers; l'incapacité d'offrir des produits
certifiés conformes aux normes internationales applicables à la
gestion forestière et aux chaînes de traçabilité; l'incapacité de
mettre en œuvre nos stratégies visant à augmenter la rentabilité;
l'échec possible de l'intégration des entreprises acquises ou
l'incapacité à réaliser les avantages attendus des acquisitions,
comme notre introduction dans la production et la vente de papier
tissu, ou des cessions et autres opérations ou projets
stratégiques; l'incertitude ou l'évolution de la situation
politique ou économique aux États-Unis, au Canada ou dans d'autres pays où nos produits
sont vendus; la conjoncture économique mondiale; la nature
hautement cyclique du secteur des produits forestiers; toute
difficulté, voire l'incapacité, de nous procurer du bois ou de la
fibre de bois à des prix avantageux; les variations du coût de
l'énergie et d'autres matières premières; les risques matériels et
financiers liés aux conditions météorologiques et aux changements
climatiques mondiaux, régionaux et locaux; les perturbations de nos
activités ou l'accroissement du coût de la main-d'œuvre par suite
de conflits de travail; les problèmes de relations de travail ou
les difficultés dans la rétention du personnel; les perturbations
de notre chaîne d'approvisionnement, de nos activités ou de nos
livraisons de produits; les perturbations de nos systèmes
informatiques, y compris les incidents liés à la cybersécurité; les
risques liés à l'exécution d'anciennes applications de système et à
leur remplacement; la publicité négative, même si elle n'est pas
fondée; les fluctuations des devises; l'augmentation du niveau des
cotisations obligatoires à nos régimes de retraite, notamment en
raison de l'accroissement du déficit de capitalisation; notre
capacité de maintenir des ressources en capital suffisantes pour
répondre à tous nos besoins en la matière, qui sont considérables;
les modalités régissant l'encours de notre dette, qui pourraient
restreindre nos activités actuelles et futures; les pertes qui ne
sont pas couvertes par les polices d'assurance; les frais de
fermeture supplémentaires et les charges au titre de la perte de
valeur des actifs à long terme ou au titre de l'amortissement
accéléré; la nécessité de comptabiliser des provisions pour
moins-value additionnelles à l'égard de nos actifs d'impôts
reportés comptabilisés; l'application ou le maintien de droits,
d'exigences de dépôt en espèces, de droits de douane, de quotas ou
d'autres recours commerciaux ou restrictions commerciales à nos
exportations d'un pays vers l'autre; les droits compensateurs et
antidumping imposés sur la quasi-totalité de nos produits de bois
d'œuvre résineux en provenance de nos scieries canadiennes que les
États-Unis importent; le manquement aux lois et règlements en
général; les obligations additionnelles liées à l'environnement ou
à la santé et la sécurité; toute violation des lois commerciales,
des contrôles à l'exportation ou d'autres lois régissant nos ventes
et nos activités internationales; l'issue défavorable des
poursuites judiciaires, revendications et demandes
gouvernementales, enquêtes et autres litiges auxquels nous sommes
partie; les mesures prises par les porteurs d'un pourcentage
important de nos actions ordinaires; et les risques et incertitudes
potentiels décrits à la partie I, rubrique 1 A,
« Facteurs de risque », du rapport annuel sur
formulaire 10-K de la Société pour l'exercice clos le
31 décembre 2018.
Tous les énoncés prospectifs dans le présent communiqué de
presse et ceux fournis lors de la
conférence téléphonique et de la webdiffusion connexes annoncées
ci-dessus sont faits expressément sous réserve des mises en garde
contenues ou exprimées dans le présent communiqué de presse et dans
les autres documents que nous déposons auprès de la Securities and
Exchange Commission des États-Unis et des autorités canadiennes en
valeurs mobilières. Nous ne nous engageons aucunement à mettre à
jour ou à réviser les énoncés prospectifs, que ce soit à la lumière
de nouveaux renseignements ou d'événements futurs ou autrement,
sauf comme l'exige la loi.
Produits forestiers Résolu en bref
Produits forestiers Résolu est un chef de file mondial de
l'industrie des produits forestiers offrant une grande variété de
produits, notamment de la pâte commerciale, des papiers tissus, des
produits du bois, du papier journal et des papiers pour usages
spéciaux, qu'elle commercialise dans près de 70 pays. La
Société possède ou exploite près de 40 installations ainsi que
des actifs de production d'électricité aux États-Unis et au
Canada. La totalité des terrains
forestiers sous la gestion de Résolu ont été certifiés
conformes, par des experts indépendants, à des normes d'aménagement
forestier durable reconnues mondialement. Les actions de Produits
forestiers Résolu se négocient sous le symbole RFP à la Bourse de
New York et à la Bourse
de Toronto.
Résolu a reçu des prix de reconnaissance, à l'échelle régionale,
nord-américaine et mondiale, pour son leadership en matière de
responsabilité sociale et de développement durable ainsi que pour
ses pratiques commerciales. Vous trouverez un complément
d'information sur pfresolu.com.
PRODUITS
FORESTIERS RÉSOLU INC.
|
ÉTATS CONSOLIDÉS
DES RÉSULTATS
|
(non audités, en
millions de dollars américains, à l'exception des montants par
action)
|
|
|
Trimestres
clos les 30
juin
|
|
Semestres
clos les 30
juin
|
|
|
|
2019
|
|
2018
|
|
2019
|
|
2018
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Ventes
|
755
|
$
|
|
976
|
$
|
|
1
550
|
$
|
|
1 850
|
$
|
Frais et
charges
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Coût des produits
vendus, avant l'amortissement et les frais de
distribution
|
536
|
|
|
639
|
|
|
1
090
|
|
|
1 253
|
|
Amortissement
|
42
|
|
|
54
|
|
|
82
|
|
|
107
|
|
Frais de
distribution
|
101
|
|
|
123
|
|
|
201
|
|
|
239
|
|
Frais de vente, frais
généraux et frais d'administration
|
36
|
|
|
42
|
|
|
73
|
|
|
85
|
|
Frais de fermeture,
pertes de valeur et autres charges connexes
|
-
|
|
|
1
|
|
|
-
|
|
|
1
|
|
Gain net à la cession
d'actifs
|
-
|
|
|
(4)
|
|
|
-
|
|
|
(4)
|
|
Résultat
d'exploitation
|
40
|
|
|
121
|
|
|
104
|
|
|
169
|
|
Charge
d'intérêts
|
(7)
|
|
|
(11)
|
|
|
(16)
|
|
|
(24)
|
|
Crédits hors
exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et
d'avantages complémentaires de retraite
|
12
|
|
|
12
|
|
|
24
|
|
|
25
|
|
Autres charges,
montant net
|
(1)
|
|
|
(3)
|
|
|
(5)
|
|
|
(10)
|
|
Résultat avant les
impôts
|
44
|
|
|
119
|
|
|
107
|
|
|
160
|
|
Charge
d'impôts
|
(19)
|
|
|
(47)
|
|
|
(40)
|
|
|
(78)
|
|
Résultat net, y
compris celui attribuable aux participations ne
donnant pas le contrôle
|
25
|
|
|
72
|
|
|
67
|
|
|
82
|
|
Résultat net
attribuable aux participations ne donnant pas le
contrôle
|
-
|
|
|
-
|
|
|
-
|
|
|
-
|
|
Résultat net
attribuable à Produits forestiers Résolu Inc.
|
25
|
$
|
|
72
|
$
|
|
67
|
$
|
|
82
|
$
|
Résultat net par
action attribuable aux porteurs d'actions ordinaires de
Produits forestiers Résolu Inc.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
De base
|
0,27
|
$
|
|
0,79
|
$
|
|
0,73
|
$
|
|
0,90
|
$
|
Dilué
|
0,27
|
|
|
0,77
|
|
|
0,71
|
|
|
0,88
|
|
Nombre moyen
pondéré d'actions ordinaires de Produits forestiers Résolu
Inc. en circulation
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
De base
|
92,4
|
|
|
91,3
|
|
|
92,4
|
|
|
91,2
|
|
Dilué
|
93,6
|
|
|
93,2
|
|
|
93,8
|
|
|
93,1
|
|
PRODUITS
FORESTIERS RÉSOLU INC.
|
BILANS
CONSOLIDÉS
|
(non audités, en
millions de dollars américains)
|
|
|
30 juin
2019
|
|
|
31 décembre
2018
|
|
Actif
|
|
|
|
|
|
Actif à court
terme
|
|
|
|
|
|
Trésorerie et
équivalents
|
98
|
$
|
|
304
|
$
|
Comptes débiteurs,
montant net
|
|
|
|
|
|
Créances
clients
|
333
|
|
|
347
|
|
Autres
|
67
|
|
|
102
|
|
Stocks, montant
net
|
530
|
|
|
508
|
|
Autres actifs à court
terme
|
42
|
|
|
43
|
|
Total de l'actif à
court terme
|
1
070
|
|
|
1 304
|
|
Immobilisations
corporelles, montant net
|
1
479
|
|
|
1 515
|
|
Actifs incorporels
amortissables, montant net
|
50
|
|
|
50
|
|
Actifs d'impôts
reportés
|
869
|
|
|
876
|
|
Actifs au titre du
droit d'utilisation découlant de contrats de
location-exploitation
|
63
|
|
|
-
|
|
Autres
actifs
|
221
|
|
|
190
|
|
Total de
l'actif
|
3
752
|
$
|
|
3 935
|
$
|
|
|
|
|
|
|
Passif et capitaux
propres
|
|
|
|
|
|
Passif à court
terme
|
|
|
|
|
|
Comptes fournisseurs
et charges à payer
|
376
|
$
|
|
427
|
$
|
Partie à court terme
de la dette à long terme
|
1
|
|
|
223
|
|
Partie à court terme
des obligations locatives découlant de contrats de
location-exploitation
|
8
|
|
|
-
|
|
Total du passif à
court terme
|
385
|
|
|
650
|
|
Dette à long terme,
déduction faite de la partie à court terme
|
422
|
|
|
422
|
|
Obligations au titre
des prestations des régimes de retraite et d'avantages
complémentaires de retraite
|
1
231
|
|
|
1 257
|
|
Obligations locatives
découlant de contrats de location-exploitation, déduction faite de
la partie à court terme
|
59
|
|
|
-
|
|
Autres
passifs
|
55
|
|
|
71
|
|
Total du
passif
|
2
152
|
|
|
2 400
|
|
Engagements et
éventualités
|
|
|
|
|
|
Capitaux
propres
|
|
|
|
|
|
Capitaux propres
attribuables aux actionnaires de Produits forestiers Résolu
Inc.
|
|
|
|
|
|
Actions
ordinaires
|
-
|
|
|
-
|
|
Surplus
d'apport
|
3
803
|
|
|
3 802
|
|
Déficit
|
(1
131)
|
|
|
(1 198)
|
|
Cumul des autres
éléments du résultat étendu
|
(948)
|
|
|
(950)
|
|
Actions autodétenues,
au coût 2)
|
(125)
|
|
|
(120)
|
|
Total des capitaux
propres attribuables aux actionnaires de Produits forestiers
Résolu Inc.
|
1
599
|
|
|
1 534
|
|
Participations ne
donnant pas le contrôle
|
1
|
|
|
1
|
|
Total des capitaux
propres
|
1
600
|
|
|
1 535
|
|
Total du passif et
des capitaux propres
|
3
752
|
$
|
|
3 935
|
$
|
|
|
|
|
|
|
Se reporter aux notes
afférentes aux états financiers consolidés non audités
|
PRODUITS
FORESTIERS RÉSOLU INC.
|
ÉTATS CONSOLIDÉS
DES FLUX DE TRÉSORERIE
|
(non audités, en
millions de dollars américains)
|
|
|
|
Semestres
clos les 30 juin
|
|
2019
|
|
2018
|
|
Flux de trésorerie
liés aux activités d'exploitation
|
|
|
|
|
Résultat net, y
compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le
contrôle
|
67
|
$
|
82
|
$
|
Ajustements de
rapprochement du résultat net, y compris celui attribuable aux
participations ne donnant pas le contrôle, et des flux de
trésorerie nets liés aux activités d'exploitation
|
|
|
|
|
Rémunération à base
d'actions
|
3
|
|
5
|
|
Amortissement
|
82
|
|
107
|
|
Reprise de perte de
valeur des stocks liés à des fermetures
|
-
|
|
(1)
|
|
Impôts sur les
bénéfices reportés
|
40
|
|
75
|
|
Cotisations aux
régimes de retraite et aux régimes d'avantages complémentaires de
retraite, montant net
|
(57)
|
|
(70)
|
|
Gain net à la cession
d'actifs
|
-
|
|
(4)
|
|
Écart de conversion
(favorable) défavorable des impôts reportés libellés en
devises
|
(35)
|
|
44
|
|
Écart de conversion
défavorable (favorable) des obligations au titre des prestations
des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite
libellées en devises
|
37
|
|
(36)
|
|
Amortissement
(déboursés) lié(s) aux travaux de maintenance majeurs planifiés,
montant net
|
7
|
|
(3)
|
|
Variations du fonds
de roulement
|
|
|
|
|
Comptes
débiteurs
|
38
|
|
17
|
|
Stocks
|
(21)
|
|
(20)
|
|
Autres actifs à court
terme
|
(3)
|
|
(1)
|
|
Comptes fournisseurs
et charges à payer
|
(64)
|
|
18
|
|
Divers, montant
net
|
1
|
|
7
|
|
Flux de trésorerie
nets liés aux activités d'exploitation
|
95
|
|
220
|
|
Flux de trésorerie
liés aux activités d'investissement
|
|
|
|
|
Trésorerie consacrée
à l'acquisition d'immobilisations corporelles
|
(45)
|
|
(53)
|
|
Cession
d'actifs
|
2
|
|
2
|
|
Diminution
(augmentation) des dépôts en espèces pour les droits compensateurs
sur les papiers surcalandrés
|
1
|
|
(11)
|
|
Augmentation des
dépôts en espèces pour les droits compensateurs et antidumping sur
le bois d'œuvre résineux
|
(33)
|
|
(41)
|
|
Diminution
(augmentation) des dépôts en espèces pour les droits compensateurs
sur les papiers non couchés à base de pâte mécanique
|
6
|
|
(6)
|
|
Flux de trésorerie
nets liés aux activités d'investissement
|
(69)
|
|
(109)
|
|
Flux de trésorerie
liés aux activités de financement
|
|
|
|
|
Remboursements nets
en vertu des facilités de crédit renouvelables
|
-
|
|
(114)
|
|
Remboursements de
dette
|
(225)
|
|
-
|
|
Rachat d'actions
autodétenues 2)
|
(5)
|
|
-
|
|
Paiements de frais de
financement et de facilité de crédit
|
(2)
|
|
(1)
|
|
Flux de trésorerie
liés aux activités de financement
|
(232)
|
|
(115)
|
|
Incidence de la
variation des taux de change sur la trésorerie et ses équivalents,
et les liquidités soumises à restrictions
|
1
|
|
(2)
|
|
Diminution nette de
la trésorerie et de ses équivalents, et des liquidités soumises à
restrictions
|
(205)
|
|
(6)
|
|
Trésorerie et
équivalents, et liquidités soumises à restrictions
|
|
|
|
|
Solde au début de la
période
|
345
|
|
49
|
|
Solde à la fin de la
période
|
140
|
$
|
43
|
$
|
|
|
|
|
|
Trésorerie et
équivalents, et liquidités soumises à restrictions à la fin de la
période
|
|
|
|
|
Trésorerie et
équivalents
|
98
|
$
|
6
|
$
|
Liquidités soumises à
restrictions (comprises dans « Autres actifs à court terme » et «
Autres actifs »)
|
42
|
|
37
|
|
|
|
|
|
|
Se reporter aux notes
afférentes aux états financiers consolidés non audités
|
PRODUITS
FORESTIERS RÉSOLU INC.
|
RAPPROCHEMENT DU
RÉSULTAT D'EXPLOITATION ET DU RÉSULTAT NET,
|
COMPTE TENU DES
AJUSTEMENTS POUR LES ÉLÉMENTS HORS GESTION COURANTE
|
|
Les tableaux
ci-dessous présentent le rapprochement de notre résultat
d'exploitation, de notre résultat net et de notre résultat par
action avant les éléments hors gestion courante et de ces mêmes
mesures telles que publiées. Se reporter à la note 1 afférente aux
rapprochements des mesures non conformes aux PCGR pour un éclairage
sur l'utilisation de mesures non conformes aux PCGR.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Trimestre clos le
30 juin 2019
(non audités, en
millions de dollars américains, sauf les montants par
action)
|
Résultat
d'exploitation
|
Résultat net
|
Résultat
par
action
|
|
|
|
|
|
|
|
Tel que publié,
selon les PCGR
|
40
|
$
|
25
|
$
|
0,27
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
Ajustements pour les
éléments hors gestion courante
|
|
|
|
|
|
|
Écart de conversion
défavorable
|
-
|
|
6
|
|
0,06
|
|
Crédits hors
exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et
d'avantages complémentaires de retraite
|
-
|
|
(12)
|
|
(0,13)
|
|
Autres produits,
montant net
|
-
|
|
(5)
|
|
(0,05)
|
|
Incidence fiscale des
éléments hors gestion courante
|
-
|
|
(3)
|
|
(0,03)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Avant les
éléments hors gestion courante
|
40
|
$
|
11
|
$
|
0,12
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Trimestre clos le
30 juin 2018
(non audités, en
millions de dollars américains, sauf les montants par
action)
|
Résultat
d'exploitation
|
Résultat
net
|
Résultat
par
action
|
|
|
|
|
|
|
|
Tel que publié,
selon les PCGR
|
121
|
$
|
72
|
$
|
0,77
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
Ajustements pour les
éléments hors gestion courante
|
|
|
|
|
|
|
Écart de conversion
défavorable
|
-
|
|
1
|
|
0,01
|
|
Frais de fermeture,
pertes de valeur et autres charges connexes
|
1
|
|
1
|
|
0,01
|
|
Gain net à la cession
d'actifs
|
(4)
|
|
(4)
|
|
(0,04)
|
|
Crédits hors
exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et
d'avantages complémentaires de retraite
|
-
|
|
(12)
|
|
(0,13)
|
|
Autres charges,
montant net
|
-
|
|
2
|
|
0,02
|
|
Incidence fiscale des
éléments hors gestion courante
|
-
|
|
6
|
|
0,07
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Avant les
éléments hors gestion courante
|
118
|
$
|
66
|
$
|
0,71
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Semestre clos le
30 juin 2019
(non audités, en
millions de dollars américains, sauf les montants par
action)
|
Résultat
d'exploitation
|
Résultat
net
|
Résultat
par
action
|
|
|
|
|
|
|
|
Tel que publié,
selon les PCGR
|
104
|
$
|
67
|
$
|
0,71
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
Ajustements pour les
éléments hors gestion courante
|
|
|
|
|
|
|
Écart de conversion
défavorable
|
-
|
|
10
|
|
0,11
|
|
Crédits hors
exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et
d'avantages complémentaires de retraite
|
-
|
|
(24)
|
|
(0,26)
|
|
Autres produits,
montant net
|
-
|
|
(5)
|
|
(0,05)
|
|
Incidence fiscale des
éléments hors gestion courante
|
-
|
|
(7)
|
|
(0,07)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Avant les
éléments hors gestion courante
|
104
|
$
|
41
|
$
|
0,44
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Semestre clos le
30 juin 2018
(non audités, en
millions de dollars américains, sauf les montants par
action)
|
Résultat
d'exploitation
|
Résultat
net
|
Résultat
par
action
|
|
|
|
|
|
|
|
Tel que publié,
selon les PCGR
|
169
|
$
|
82
|
$
|
0,88
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
Ajustements pour les
éléments hors gestion courante
|
|
|
|
|
|
|
Écart de conversion
défavorable
|
-
|
|
2
|
|
0,02
|
|
Frais de fermeture,
pertes de valeur et autres charges connexes
|
1
|
|
1
|
|
0,01
|
|
Reprise de perte de
valeur des stocks liés à des fermetures
|
(1)
|
|
(1)
|
|
(0,01)
|
|
Frais de
démarrage
|
8
|
|
8
|
|
0,09
|
|
Gain net à la cession
d'actifs
|
(4)
|
|
(4)
|
|
(0,05)
|
|
Crédits hors
exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et
d'avantages complémentaires de retraite
|
-
|
|
(25)
|
|
(0,27)
|
|
Autres charges,
montant net
|
-
|
|
8
|
|
0,09
|
|
Incidence fiscale des
éléments hors gestion courante
|
-
|
|
12
|
|
0,13
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Avant les
éléments hors gestion courante
|
173
|
$
|
83
|
$
|
0,89
|
$
|
PRODUITS
FORESTIERS RÉSOLU INC.
|
RAPPROCHEMENT DU
RÉSULTAT NET,
|
DU BAIIA ET DU
BAIIA AJUSTÉ
|
|
Les tableaux
ci-dessous présentent le rapprochement de notre résultat net, y
compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le
contrôle, du BAIIA et du BAIIA ajusté. Se reporter à la note 1
afférente aux rapprochements des mesures non conformes aux PCGR
pour un éclairage sur l'utilisation de mesures non conformes aux
PCGR que sont le BAIIA et le BAIIA ajusté.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Trimestre clos le
30 juin 2019 (non audités, en millions de dollars
américains)
|
Pâte commerciale
|
|
Papiers tissus
2)
|
|
Produits
du bois
|
|
Papier journal
|
|
Papiers
pour usages spéciaux
|
|
Siège
social et autre
|
|
Total
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat net, y
compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le
contrôle
|
27
|
$
|
(4)
|
$
|
(3)
|
$
|
17
|
$
|
15
|
$
|
(27)
|
$
|
25
|
$
|
Charge
d'intérêts
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
7
|
|
7
|
|
Charge
d'impôts
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
19
|
|
19
|
|
Amortissement
|
5
|
|
4
|
|
9
|
|
8
|
|
11
|
|
5
|
|
42
|
|
BAIIA
|
32
|
$
|
-
|
$
|
6
|
$
|
25
|
$
|
26
|
$
|
4
|
$
|
93
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Écart de conversion
défavorable
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6
|
|
6
|
|
Crédits hors
exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et
d'avantages complémentaires de retraite
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(12)
|
|
(12)
|
|
Autres produits,
montant net
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(5)
|
|
(5)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
BAIIA
ajusté
|
32
|
$
|
-
|
$
|
6
|
$
|
25
|
$
|
26
|
$
|
(7)
|
$
|
82
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Trimestre clos le
30 juin 2018
(non audités, en
millions de dollars américains)
|
Pâte commerciale
|
|
Papiers tissus
2)
|
|
Produits du bois
|
|
Papier journal
|
|
Papiers
pour usages spéciaux
|
|
Siège
social et autre
|
|
Total
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat net, y
compris celui attribuable aux
participations ne donnant pas le contrôle
|
41
|
$
|
(10)
|
$
|
79
|
$
|
18
|
$
|
4
|
$
|
(60)
|
$
|
72
|
$
|
Charge
d'intérêts
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
11
|
|
11
|
|
Charge
d'impôts
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
47
|
|
47
|
|
Amortissement
|
8
|
|
5
|
|
7
|
|
17
|
|
12
|
|
5
|
|
54
|
|
BAIIA
|
49
|
$
|
(5)
|
$
|
86
|
$
|
35
|
$
|
16
|
$
|
3
|
$
|
184
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Écart de conversion
défavorable
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1
|
|
1
|
|
Frais de fermeture,
pertes de valeur et autres charges connexes
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1
|
|
1
|
|
Gain net à la cession
d'actifs
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(4)
|
|
(4)
|
|
Crédits hors
exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et
d'avantages complémentaires de retraite
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(12)
|
|
(12)
|
|
Autres charges,
montant net
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2
|
|
2
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
BAIIA
ajusté
|
49
|
$
|
(5)
|
$
|
86
|
$
|
35
|
$
|
16
|
$
|
(9)
|
$
|
172
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Semestre clos le
30 juin 2019
(non audités, en
millions de dollars américains)
|
Pâte commerciale
|
|
Papiers tissus
2)
|
|
Produits du bois
|
|
Papier journal
|
|
Papiers
pour usages spéciaux
|
|
Siège
social et autre
|
|
Total
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat net, y
compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le
contrôle
|
69
|
$
|
(12)
|
$
|
3
|
$
|
45
|
$
|
30
|
$
|
(68)
|
$
|
67
|
$
|
Charge
d'intérêts
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
16
|
|
16
|
|
Charge
d'impôts
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
40
|
|
40
|
|
Amortissement
|
10
|
|
9
|
|
17
|
|
15
|
|
21
|
|
10
|
|
82
|
|
BAIIA
|
79
|
$
|
(3)
|
$
|
20
|
$
|
60
|
$
|
51
|
$
|
(2)
|
$
|
205
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Écart de conversion
défavorable
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
10
|
|
10
|
|
Crédits hors
exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et
d'avantages complémentaires de retraite
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(24)
|
|
(24)
|
|
Autres produits,
montant net
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(5)
|
|
(5)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
BAIIA
ajusté
|
79
|
$
|
(3)
|
$
|
20
|
$
|
60
|
$
|
51
|
$
|
(21)
|
$
|
186
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Semestre clos le
30 juin 2018 (non audités, en millions de dollars
américains)
|
Pâte
commerciale
|
|
Papiers tissus
2)
|
|
Produits du bois
|
|
Papier journal
|
|
Papiers
pour usages spéciaux
|
|
Siège
social et autre
|
|
Total
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat net, y
compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le
contrôle
|
74
|
$
|
(11)
|
$
|
132
|
$
|
14
|
$
|
(3)
|
$
|
(124)
|
$
|
82
|
$
|
Charge
d'intérêts
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
24
|
|
24
|
|
Charge
d'impôts
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
78
|
|
78
|
|
Amortissement
|
15
|
|
6
|
|
15
|
|
33
|
|
24
|
|
14
|
|
107
|
|
BAIIA
|
89
|
$
|
(5)
|
$
|
147
|
$
|
47
|
$
|
21
|
$
|
(8)
|
$
|
291
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Écart de conversion
défavorable
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2
|
|
2
|
|
Frais de fermeture,
pertes de valeur et autres charges connexes
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1
|
|
1
|
|
Reprise de perte de
valeur des stocks liés à des fermetures
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1)
|
|
(1)
|
|
Frais de
démarrage
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8
|
|
8
|
|
Gain net à la cession
d'actifs
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(4)
|
|
(4)
|
|
Crédits hors
exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et
d'avantages complémentaires de retraite
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(25)
|
|
(25)
|
|
Autres charges,
montant net
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8
|
|
8
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
BAIIA
ajusté
|
89
|
$
|
(5)
|
$
|
147
|
$
|
47
|
$
|
21
|
$
|
(19)
|
$
|
280
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Se reporter aux notes
afférentes aux rapprochements des mesures non conformes aux
PCGR
|
PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
Notes afférentes aux états financiers consolidés non
audités
1. Le 14 mai 2019, la Société a conclu une
modification de la convention de crédit datée du 22 mai 2015
régissant sa facilité de crédit renouvelable de premier rang
garantie par des actifs. La convention de crédit modifiée reporte
au 14 mai 2024 l'échéance de la facilité, dont l'encours
global, autorisé par les prêteurs conformément à leur engagement,
peut atteindre en tout temps 500 M$, sous réserve de la
capacité d'emprunt, établie en fonction de taux des avances
spécifiés, de critères d'admissibilité et de réserves
habituelles.
2. Au cours du trimestre et du semestre clos le
30 juin 2019, la Société a racheté 720 000 actions
au coût de 5 M$ en vertu de son programme de rachat d'actions
de 150 M$ lancé en 2012. La Société n'avait racheté aucune
action au cours du trimestre et du semestre clos le 30 juin
2018. Des rachats de 19 M$ peuvent encore être effectués aux
termes du programme.
PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
Notes afférentes aux rapprochements des mesures non conformes aux
PCGR
1. Le résultat d'exploitation, le résultat net et le résultat
net par action (ou le « RPA »), ces trois
résultats étant présentés avant les éléments hors gestion courante,
de même que le résultat avant la charge d'intérêts, les impôts et
l'amortissement (ou le « BAIIA ») et le BAIIA
ajusté, répartis, dans chaque cas, entre chacun des secteurs
isolables (Pâte commerciale, Papiers tissus, Produits du bois,
Papier journal et Papiers pour usages spéciaux) conformément aux
dispositions du Financial Accounting Standards Board Accounting
Standards Codification 290, intitulé Segment Reporting,
ne sont pas des mesures financières reconnues par les principes
comptables généralement reconnus (ou les
« PCGR »).
Le résultat d'exploitation avant les éléments hors gestion
courante s'entend du résultat d'exploitation, tel qu'il est
présenté dans les états consolidés des résultats de la Société,
ajusté pour ne pas tenir compte d'éléments tels que les frais de
fermeture, pertes de valeur et autres charges connexes, les pertes
de valeur des stocks liés à des fermetures, les frais de démarrage,
les gains et pertes à la cession d'actifs et les autres charges ou
produits. Ces éléments sont éliminés des résultats d'exploitation
sectoriels établis selon les PCGR aux fins d'analyse
interne.
Le résultat net avant les éléments hors gestion courante
s'entend du résultat net, tel qu'il est présenté dans les états
consolidés des résultats de la Société, ajusté pour ne pas tenir
compte des mêmes éléments hors gestion courante tels qu'appliqués
au résultat d'exploitation, ni des écarts de conversion favorables
ou défavorables, des coûts et crédits hors exploitation au titre
des prestations des régimes de retraite et d'avantages
complémentaires de retraite, des autres produits et charges,
montant net, et de l'incidence fiscale des éléments hors gestion
courante.
Le RPA avant les éléments hors gestion courante s'entend du
résultat net, ajusté pour ne pas tenir compte des éléments hors
gestion courante, dilué par action.
Le BAIIA sectoriel s'entend du résultat net, y compris celui
attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle, tiré des
états consolidés des résultats, réparti entre chacun des secteurs
isolables de la Société, ajusté pour ne pas tenir compte de
l'amortissement. Le BAIIA de Siège social et autre s'entend du
résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne
donnant pas le contrôle, tiré des états consolidés des résultats,
après l'attribution aux secteurs isolables, ajusté pour ne pas
tenir compte de la charge d'intérêts, des impôts et de
l'amortissement.
Le BAIIA ajusté s'entend du BAIIA, ajusté pour ne pas tenir
compte des mêmes éléments hors gestion courante tels qu'appliqués
au résultat net.
La marge du BAIIA s'entend du BAIIA divisé par les ventes.
La dette nette s'entend de la dette totale moins la trésorerie
et les équivalents de trésorerie.
Les liquidités s'entendent de la trésorerie et de ses
équivalents figurant aux bilans consolidés, ainsi que des montants
disponibles aux termes des facilités de crédit renouvelables.
La Société est d'avis que ces mesures non conformes aux PCGR
sont utiles parce qu'elles sont cohérentes avec les indicateurs
internes qu'utilise la direction pour évaluer la performance de la
Société et qu'elles facilitent la comparaison, par le lecteur, des
activités et de la performance financière de la Société d'une
période à l'autre. Le résultat d'exploitation, le résultat net et
le RPA, ces trois résultats étant présentés avant les éléments hors
gestion courante, de même que le BAIIA, le BAIIA ajusté et la marge
du BAIIA ajusté, sont des mesures internes et, en conséquence,
pourraient ne pas être comparables à celles d'autres sociétés. Ces
mesures non conformes aux PCGR ne sauraient se substituer aux
mesures financières établies selon les PCGR et contenues dans les
états consolidés des résultats déposés auprès de la Securities and
Exchange Commission.
2. Les résultats d'exploitation de nos activités de papiers
tissus de Calhoun (Tennessee), qui
étaient auparavant présentés sous Siège social et autre, sont pris
en compte dans notre secteur Papiers tissus depuis
le 1er avril 2018.
SOURCE Produits forestiers Résolu Inc.