$ US
- Bénéfice net selon les PCGR de 42 M$, soit 0,45 $ par
action, pour le premier trimestre
- BAIIA ajusté de 104 M$ pour le trimestre
- Rachat de billets de premier rang de 225 M$
- Solides liquidités de 595 M$
- Ratio de la dette nette par rapport au BAIIA ajusté de
0,6
MONTRÉAL, le 30 avril 2019 /CNW Telbec/ - Produits
forestiers Résolu Inc. (NYSE: RFP) (TSX: RFP) a annoncé
aujourd'hui un bénéfice net de 42 M$, soit 0,45 $ par
action, après dilution, pour le trimestre clos le 31 mars
2019, contre 10 M$, soit 0,11 $ par action, après
dilution, pour la période correspondante de 2018. Les ventes du
trimestre ont atteint 795 M$, en baisse de 79 M$ par
rapport à la période correspondante de l'exercice précédent. Les
résultats du premier trimestre de 2018 tenaient compte des ventes
des usines de Catawba (Caroline du Sud) et de Fairmont
(Virginie-Occidentale), vendues au quatrième trimestre de 2018.
Avant les éléments hors gestion courante, la Société a enregistré
un bénéfice net de 30 M$, soit 0,32 $ par action, après
dilution, contre 17 M$, soit 0,18 $ par action, après
dilution, pour le premier trimestre de 2018.
« Notre base d'actifs diversifiés a de
nouveau généré un solide BAIIA pour le trimestre, malgré la
pression montante exercée par le marché sur certaines de nos
activités, a déclaré Yves Laflamme, président
et chef de la direction. Nos résultats trimestriels ont
bénéficié de l'amélioration de la productivité, qui nous a permis
d'absorber l'importante hausse des coûts de la fibre de bois
et a contrebalancé la diminution du BAIIA attribuable à la cession
de l'usine de Catawba. En conséquence, nous avons continué de tirer
une valeur constante de notre production de papiers et les
résultats de notre secteur Produits du bois se sont améliorés, les
prix ayant affiché une augmentation modérée par rapport à leur
faible niveau des dernières années. Nous nous réjouissons également
de la ratification récente d'une convention collective de quatre
ans visant les quelque 800 employés syndiqués de trois
de nos usines de pâte, de papier et de papier tissu aux
États-Unis. »
La définition des mesures financières non conformes aux PCGR,
notamment les ajustements liés aux éléments hors gestion courante
et le BAIIA ajusté, ainsi que leur rapprochement avec les mesures
financières conformes aux PCGR sont présentés ci-dessous.
Variation du résultat d'exploitation par rapport à celui de
la période précédente
Résultats consolidés
La Société a enregistré un bénéfice d'exploitation de 64 M$
pour le trimestre, contre 75 M$ pour le
quatrième trimestre de 2018. Les résultats d'exploitation
reflètent l'augmentation des prix de vente moyens dans le secteur
Produits du bois, la baisse de l'amortissement, l'incidence
favorable de la faiblesse du dollar canadien et le nombre moins
élevé d'interruptions de production. Ces facteurs ont été
neutralisés en partie par la baisse des volumes, qui est surtout
attribuable à la cession de l'usine de Catawba à la fin du
quatrième trimestre et au ralentissement du marché du papier
journal, de même que par l'accroissement des coûts de la fibre
de bois et la hausse saisonnière des dépenses liées à l'énergie.
Les résultats d'exploitation du quatrième trimestre de 2018
tenaient compte d'un gain de 141 M$ résultant de la cession
d'actifs et d'une perte de valeur hors trésorerie de 120 M$.
Le BAIIA ajusté s'est établi à 104 M$ pour le trimestre,
ce qui est essentiellement inchangé par rapport à celui
de 105 M$ comptabilisé au quatrième trimestre, lequel
comprenait un montant de 15 M$ lié à l'usine de
Catawba.
Pâte commerciale
Le secteur Pâte commerciale a enregistré un bénéfice
d'exploitation de 42 M$, ce qui est relativement inchangé par
rapport au trimestre précédent. Le prix de vente moyen s'est
maintenu à 808 $ par tonne métrique, alors que les
volumes expédiés ont diminué de 56 000 tonnes métriques
en raison d'une capacité réduite de production de pâte faisant
suite à la cession des installations de Catawba et de
Fairmont. Sur une base pro forma, le volume des ventes a
augmenté de 26 000 tonnes métriques en raison du
nombre moins élevé d'interruptions de production prévues et de
perturbations de production enregistrées pour le trimestre. Le coût
d'exploitation unitaire (le « coût livré ») a diminué de
24 $ pour s'établir à 664 $ par tonne métrique,
l'augmentation des coûts de la fibre ayant été largement
annulée par la productivité améliorée, portant le BAIIA par tonne
métrique à 162 $. En conséquence, malgré la vente de l'usine
de Catawba, le BAIIA est demeuré relativement inchangé,
s'établissant à 47 M$.
Papiers tissus
Le secteur Papiers tissus a enregistré une perte d'exploitation
de 8 M$ pour le trimestre, ce qui représente une amélioration
de 1 M$ par rapport au quatrième trimestre de 2018. Dans
l'ensemble, les ventes ont augmenté de 11 %, ce qui reflète
principalement une combinaison de produits améliorée, les
hausses de prix pour les produits hors foyer et l'augmentation des
volumes expédiés. Le coût livré est demeuré inchangé, la baisse des
dépenses liées au transport attribuable à notre nouveau centre de
distribution ayant été annulée par l'augmentation des coûts de la
pâte faisant suite à la cession de l'usine de Fairmont. Le
BAIIA a augmenté, s'établissant à un montant négatif
de 3 M$, par rapport à un montant négatif de 5 M$ au
premier trimestre.
Produits du bois
Le secteur Produits du bois a dégagé un bénéfice d'exploitation
de 6 M$ pour le trimestre, contre une perte d'exploitation de
8 M$ pour le quatrième trimestre. L'amélioration reflète la
hausse du prix de vente moyen, qui a augmenté de 27 $ par
millier de pieds mesure de planche (pmp) pour s'établir
à 374 $. La diminution des droits de coupe fondés sur le
marché et des coûts de la maintenance a plus que neutralisé la
hausse saisonnière de l'utilisation de la fibre et des coûts du
transport, donnant lieu à une baisse du coût livré de 6 $ par
millier de pmp. La hausse des prix et la baisse des coûts ont
largement compensé la diminution de 24 millions de pmp des
volumes expédiés. Les volumes du trimestre ont subi les
conséquences des conditions météorologiques défavorables
qui ont eu une incidence sur la disponibilité des wagons,
l'offre de billes et la consommation aux États-Unis. Le BAIIA
sectoriel a augmenté pour s'établir à 14 M$,
contre 1 M$ pour le trimestre précédent. Les stocks de
produits finis sont demeurés élevés, s'établissant
à 159 millions de pmp.
Papier journal
Le secteur Papier journal a enregistré un bénéfice
d'exploitation de 28 M$ pour le premier trimestre, ce qui
est inchangé par rapport au trimestre précédent. Les
ventes ont diminué de 14 % en raison d'une baisse de
53 000 tonnes métriques des volumes expédiés, alors que
le prix de vente moyen s'est maintenu à 634 $ par
tonne métrique. La diminution du volume des ventes
reflète le caractère saisonnier des activités, le calendrier des
ventes à l'exportation et le ralentissement du marché. En
conséquence, les stocks de produits finis ont augmenté pour
s'établir à 135 000 tonnes métriques à la fin du trimestre. Le coût
livré a diminué de 12 $ par tonne métrique, ce qui est
essentiellement attribuable à une baisse de la charge
d'amortissement, certains actifs ayant été pleinement amortis.
L'apport accru de la centrale de cogénération
de Thunder Bay (Ontario)
après une panne de turbine survenue au trimestre précédent ainsi
que la baisse généralisée des coûts de la maintenance ont été
essentiellement contrebalancés par l'augmentation des coûts
de la fibre et de l'énergie. En conséquence, le BAIIA a
diminué de 10 M$ pour s'établir à 35 M$ pour le
trimestre, ce qui correspond à 106 $ par tonne métrique ou à
une marge du BAIIA de 17 %.
Papiers pour usages spéciaux
Le secteur Papiers pour usages spéciaux a enregistré un bénéfice
d'exploitation de 15 M$ pour le trimestre, contre
17 M$ pour le trimestre précédent. Les prix ont augmenté
de 12 $ par tonne courte pour s'établir à 768 $, et
les volumes expédiés ont diminué de 88 000 tonnes
courtes en raison de la vente de l'usine de Catawba à la fin de
2018. Malgré la cessation d'activités à coût élevé liées aux
papiers couchés à base de pâte mécanique, le coût livré est demeuré
inchangé, s'établissant à 695 $ par tonne courte, ce qui
reflète la hausse continue des coûts du bois dans le sud-est des
États-Unis du fait du temps anormalement humide, les dépenses
défavorables liées à l'énergie et les coûts de la maintenance
planifiée. Le BAIIA sectoriel a diminué de 3 M$, s'établissant
à 25 M$ pour le trimestre, mais le BAIIA par tonne courte a
augmenté de 30 $ pour atteindre 125 $ en raison de la vente de
l'usine de Catawba, ce qui correspond à une marge de 16 %.
Variation du résultat d'exploitation consolidé du trimestre
par rapport à celui de la période correspondante de l'exercice
précédent
Le bénéfice d'exploitation de la Société a augmenté de
16 M$ par rapport à celui du premier trimestre
de 2018. Dans l'ensemble, les prix ont ajouté 37 M$ à nos
résultats, le prix de vente moyen ayant augmenté de 14 % pour
chacun des secteurs Pâte commerciale, Papier journal et
Papiers pour usages spéciaux, ce qui a compensé la baisse de
19 % des prix du bois d'œuvre. L'amélioration du bénéfice
d'exploitation reflète également l'incidence favorable
de 20 M$ de la faiblesse du dollar canadien et la baisse
de 13 M$ de l'amortissement attribuable aux cessions et à la
fin de l'amortissement de certains actifs.
Ces éléments favorables ont été neutralisés en grande partie par
une hausse de 51 M$ des coûts de fabrication découlant
surtout de l'augmentation des coûts de la fibre et des travaux de
maintenance, essentiellement planifiés. Les résultats se sont
également ressentis d'une baisse de 8 M$ du volume des ventes
reflétant l'affaiblissement des marchés du bois d'œuvre et du
papier journal.
Siège social et données financières
Au cours du trimestre, la Société a généré des entrées de
trésorerie liées aux activités d'exploitation de 23 M$,
malgré la hausse saisonnière des stocks de billes et l'augmentation
des stocks de produits finis dans le secteur Papier
journal. La trésorerie a été ramenée à 69 M$,
reflétant les dépenses en immobilisations de 26 M$ et le
rachat de 225 M$ de billets de premier rang échéant en
2023. Le ratio de la dette nette par rapport au BAIIA ajusté des
12 derniers mois est demeuré bas, s'établissant à 0,6, et
les liquidités totalisaient 595 M$ à la fin du trimestre.
À la fin du trimestre, la Société avait comptabilisé des dépôts
pour droits cumulés sur le bois d'œuvre résineux de 117 M$
dans le bilan, dont un montant de 14 M$ a été versé au
cours du trimestre. Les dépôts pour droits sur les papiers non
couchés à base de pâte mécanique de 6 M$ ont été
remboursés en totalité au cours du trimestre.
Dans la foulée de l'adoption de nouvelles normes comptables sur
les contrats de location, la Société a également comptabilisé des
passifs totaux de 66 M$ découlant de contrats de
location-exploitation ainsi que des actifs correspondants dans le
bilan au 31 mars 2019.
Perspectives
M. Laflamme a poursuivi en ces termes : « Nous
continuons de croire aux facteurs fondamentaux du marché de la
pâte, même si les prix ont récemment commencé à diminuer. Même si
nous nous attendons à réaliser des prix moins élevés au deuxième
trimestre, les ajouts limités de capacité et la demande
croissante continueront de préserver la dynamique du
marché à moyen terme. Nous continuons de porter attention à
notre secteur Papiers tissus à mesure que nous poursuivons les
progrès réalisés vers la fin du dernier exercice en termes
de productivité et de qualité. Nous prévoyons que les
coûts du secteur Produits du bois s'amélioreront pour le reste de
l'exercice. Nos attentes relatives aux marchés du bois d'œuvre sont
toutefois plus modestes, même si certains participants du marché
sont plus enthousiastes après un hiver anormalement humide et
rigoureux et vu les baisses de production chez les producteurs
canadiens, y compris nos propres interruptions de production. Bien
que nos perspectives à court terme soient moins certaines, nos
perspectives à moyen et à long termes demeurent positives. Les
baisses continues de la demande mondiale et la faiblesse actuelle
des taux d'utilisation de la capacité laissent présager une baisse
du prix de nos papiers au deuxième trimestre. Malgré le
ralentissement du marché, nos activités de papier ont néanmoins
généré de solides marges du BAIIA pour le premier trimestre, et
nous sommes convaincus de notre capacité à générer des flux de
trésorerie intéressants à mesure que nous prenons des mesures
visant à abaisser nos stocks et à maintenir nos coûts
concurrentiels. »
Conférence téléphonique pour les résultats
La direction de la Société commentera ses résultats financiers à
l'occasion d'une conférence téléphonique qui se tiendra aujourd'hui
à 9 heures HE. Le public est invité à prendre part à la
téléconférence en composant le 1 877 223-4471 au moins
quinze minutes avant l'heure prévue. La téléconférence sera
également diffusée en direct à partir du site Web de
la Société (www.pfresolu.com). Pour y accéder, il suffit de
cliquer sur le lien Présentations et webdiffusions de l'onglet
Investisseurs. Par la suite, l'enregistrement de la téléconférence
sera accessible à partir du site Web de la Société. Il sera aussi
accessible par téléphone jusqu'au 14 mai 2019 en
composant le 1 800 585-8367 et en fournissant le code
d'accès 4294727.
Description des éléments hors gestion courante
Éléments hors
gestion courante
|
Premiers
trimestres
|
|
(en
millions)
|
2019
|
|
2018
|
|
Écart de conversion
défavorable
|
4
|
$
|
1
|
$
|
Reprise de perte de
valeur des stocks liés à des fermetures
|
-
|
|
(1)
|
|
Frais de
démarrage
|
-
|
|
8
|
|
Crédits hors
exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et
d'avantages complémentaires de retraite
|
(12)
|
|
(13)
|
|
Autres charges,
montant net
|
-
|
|
6
|
|
Incidence fiscale des
éléments hors gestion courante
|
(4)
|
|
6
|
|
Total
|
(12)
|
$
|
7
|
$
|
Mise en garde concernant les énoncés de nature
prospective
L'information contenue dans le présent communiqué de presse et
celle fournie lors de la conférence téléphonique et de la
webdiffusion connexes annoncées ci-dessus qui ne sont pas des
résultats publiés ou d'autres informations historiques de Produits
forestiers Résolu Inc. (collectivement avec ses filiales,
« nous », « notre », « nos » ou la
« Société ») renferment des « énoncés de nature
prospective » au sens de la Private Securities Litigation
Reform Act of 1995. Ceux-ci incluent, notamment, les
énoncés figurant à la rubrique « Perspectives » du présent
communiqué de presse ainsi que les énoncés sur les mesures et les
projets mis en œuvre pour réduire les coûts et accroître les
produits d'exploitation et la rentabilité; les perspectives
commerciales et opérationnelles; les obligations de capitalisation
futures au titre des régimes de retraite; l'évaluation de la
conjoncture du marché; les stratégies et perspectives de croissance
et le potentiel de croissance de la Société et du secteur dans
lequel nous exerçons nos activités; les liquidités; les flux de
trésorerie futurs, y compris ceux découlant des changements
touchant nos obligations de capitalisation des régimes de retraite;
et les stratégies déployées pour atteindre nos objectifs en
général. Les énoncés prospectifs se reconnaissent à l'utilisation
de verbes comme « devoir » et « pouvoir » au futur et au
conditionnel, de mots et d'expressions comme « prévoit », « estime
», « s'attend à », « tente de », « sera », « croit » et « planifie
» et d'autres mots et expressions de sens similaire indiquant des
événements futurs éventuels ou une incidence éventuelle sur nos
activités ou sur nos actionnaires.
Le lecteur est prié de prendre garde de ne pas se fier sans
réserve aux énoncés prospectifs, car ils ne sont pas garants de la
performance future. Ces énoncés sont fondés sur les hypothèses, les
opinions et les attentes actuelles de la direction, qui sont toutes
exposées à un certain nombre de risques et d'incertitudes sur le
plan commercial en conséquence desquels les résultats réels
pourraient différer sensiblement de ceux qu'ils contiennent. Les
risques et incertitudes éventuels qui pourraient occasionner un
écart considérable entre notre situation financière, nos résultats
d'exploitation et notre performance futurs et ceux qui sont
exprimés ou sous-entendus dans le présent communiqué de presse et
lors de la conférence téléphonique et la webdiffusion connexes
annoncées ci-dessus comprennent, mais sans s'y limiter, l'incidence
de ce qui suit : le développement des médias non imprimés de même
que le succès des mesures que nous prenons en réaction au
développement de ces médias; la concurrence féroce dans le secteur
des produits forestiers; l'incapacité d'offrir des produits
certifiés conformes aux normes internationales applicables à la
gestion forestière et aux chaînes de traçabilité; l'incapacité de
mettre en œuvre nos stratégies visant à augmenter la rentabilité;
l'échec possible de l'intégration des entreprises acquises ou
l'incapacité à réaliser les avantages attendus des acquisitions,
comme notre introduction dans la production et la vente de
papier tissu, ou des cessions et autres opérations ou projets
stratégiques; l'incertitude ou l'évolution de la situation
politique ou économique aux États-Unis, au Canada ou dans d'autres pays où nos produits
sont vendus; la conjoncture économique mondiale; la nature
hautement cyclique du secteur des produits forestiers; toute
difficulté, voire l'incapacité, de nous procurer du bois ou de la
fibre de bois à des prix avantageux; les variations du
coût de l'énergie et d'autres matières premières; les risques
matériels et financiers liés aux conditions météorologiques et aux
changements climatiques mondiaux, régionaux et locaux; les
perturbations de nos activités ou l'accroissement du coût de la
main-d'œuvre par suite de conflits de travail; les problèmes
de relations de travail ou les difficultés dans la rétention
du personnel; les perturbations de notre chaîne
d'approvisionnement, de nos activités ou de nos livraisons
de produits; les perturbations de nos systèmes informatiques,
y compris les incidents liés à la cybersécurité; les risques liés
à l'exécution d'anciennes applications de système et à
leur remplacement; la publicité négative, même si elle n'est pas
fondée; les fluctuations des devises; l'augmentation du niveau des
cotisations obligatoires à nos régimes de retraite, notamment en
raison de l'accroissement du déficit de capitalisation; notre
capacité de maintenir des ressources en capital suffisantes pour
répondre à tous nos besoins en la matière, qui sont considérables;
les modalités régissant l'encours de notre dette, qui pourraient
restreindre nos activités actuelles et futures; les pertes qui ne
sont pas couvertes par les polices d'assurance; les frais de
fermeture supplémentaires et les charges au titre de la perte
de valeur des actifs à long terme ou au titre de
l'amortissement accéléré; la nécessité de comptabiliser des
provisions pour moins-value additionnelles à l'égard de nos actifs
d'impôts reportés comptabilisés; l'application ou le maintien de
droits, d'exigences de dépôt en espèces, de droits de douane, de
quotas ou d'autres recours commerciaux ou restrictions commerciales
à nos exportations d'un pays vers l'autre; les droits compensateurs
et antidumping imposés sur la quasi-totalité de nos produits de
bois d'œuvre résineux en provenance de nos scieries canadiennes que
les États-Unis importent; le manquement aux lois et règlements en
général; les obligations additionnelles liées à l'environnement ou
à la santé et la sécurité; toute violation des lois commerciales,
des contrôles à l'exportation ou d'autres lois régissant nos ventes
et nos activités internationales; l'issue défavorable des
poursuites judiciaires, revendications et demandes
gouvernementales, enquêtes et autres litiges auxquels
nous sommes partie; les mesures prises par les porteurs d'un
pourcentage important de nos actions ordinaires; et les risques et
incertitudes potentiels décrits à la partie I, rubrique 1
A, « Facteurs de risque », du rapport annuel sur
formulaire 10-K de la Société pour l'exercice clos
le 31 décembre 2018.
Tous les énoncés prospectifs dans le présent communiqué de
presse et ceux fournis lors de la
conférence téléphonique et de la webdiffusion connexes annoncées
ci-dessus sont faits expressément sous réserve des mises en garde
contenues ou exprimées dans le présent communiqué de presse et dans
les autres documents que nous déposons auprès de la Securities and
Exchange Commission des États-Unis et des autorités canadiennes
en valeurs mobilières. Nous ne nous engageons aucunement
à mettre à jour ou à réviser les énoncés
prospectifs, que ce soit à la lumière de nouveaux renseignements ou
d'événements futurs ou autrement, sauf comme l'exige la loi.
Produits forestiers Résolu en bref
Produits forestiers Résolu est un chef de file mondial de
l'industrie des produits forestiers offrant une grande variété de
produits, notamment de la pâte commerciale, des papiers tissus, des
produits du bois, du papier journal et des papiers pour usages
spéciaux, qu'elle commercialise dans près de 70 pays. La
Société possède ou exploite près de 40 installations ainsi que
des actifs de production d'électricité aux États-Unis et au
Canada. La totalité des terrains
forestiers sous la gestion de Résolu ont été certifiés
conformes, par des experts indépendants, à des normes d'aménagement
forestier durable reconnues mondialement. Les actions de Produits
forestiers Résolu se négocient sous le symbole RFP à la Bourse de
New York et à la Bourse
de Toronto.
Résolu a reçu des prix de reconnaissance, à l'échelle régionale,
nord-américaine et mondiale, pour son leadership en matière de
responsabilité sociale et de développement durable ainsi que pour
ses pratiques commerciales. Vous trouverez un complément
d'information sur pfresolu.com.
PRODUITS
FORESTIERS RÉSOLU INC.
|
ÉTATS CONSOLIDÉS
DES RÉSULTATS
|
(non audités, en
millions de dollars américains, à l'exception des montants par
action)
|
|
|
|
|
|
Trimestres
clos les 31
mars
|
|
2019
|
2018
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Ventes
|
795
|
$
|
874
|
$
|
Frais et
charges
|
|
|
|
|
Coût des produits
vendus, avant l'amortissement et les frais de
distribution
|
554
|
|
614
|
|
Amortissement
|
40
|
|
53
|
|
Frais de
distribution
|
100
|
|
116
|
|
Frais de vente, frais
généraux et frais d'administration
|
37
|
|
43
|
|
Résultat
d'exploitation
|
64
|
|
48
|
|
Charge
d'intérêts
|
(9)
|
|
(13)
|
|
Crédits hors
exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et
d'avantages complémentaires de retraite
|
12
|
|
13
|
|
Autres charges,
montant net
|
(4)
|
|
(7)
|
|
Résultat avant les
impôts
|
63
|
|
41
|
|
Charge
d'impôts
|
(21)
|
|
(31)
|
|
Résultat net, y
compris celui attribuable aux participations ne
donnant pas le contrôle
|
42
|
|
10
|
|
Résultat net
attribuable aux participations ne donnant pas le
contrôle
|
-
|
|
-
|
|
Résultat net
attribuable à Produits forestiers Résolu Inc.
|
42
|
$
|
10
|
$
|
Résultat net par
action attribuable aux porteurs d'actions ordinaires de
Produits forestiers Résolu Inc.
|
|
|
|
|
De base
|
0,45
|
$
|
0,11
|
$
|
Dilué
|
0,45
|
|
0,11
|
|
Nombre moyen
pondéré d'actions ordinaires de Produits forestiers Résolu
Inc. en circulation
|
|
|
|
|
De base
|
92,4
|
|
91,2
|
|
Dilué
|
93,9
|
|
93,0
|
|
PRODUITS
FORESTIERS RÉSOLU INC.
|
BILANS
CONSOLIDÉS
|
(non audités, en
millions de dollars américains)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
31
mars
2019
|
31
décembre
2018
|
Actif
|
|
|
|
|
Actif à court
terme
|
|
|
|
|
Trésorerie et
équivalents
|
69
|
$
|
304
|
$
|
Comptes débiteurs,
montant net
|
|
|
|
|
Créances
clients
|
353
|
|
347
|
|
Autres
|
82
|
|
102
|
|
Stocks, montant
net
|
556
|
|
508
|
|
Autres actifs à court
terme
|
58
|
|
43
|
|
Total de l'actif à
court terme
|
1
118
|
|
1 304
|
|
Immobilisations
corporelles, montant net
|
1
492
|
|
1 515
|
|
Actifs incorporels
amortissables, montant net
|
51
|
|
50
|
|
Actifs d'impôts
reportés
|
872
|
|
876
|
|
Actifs au titre du
droit d'utilisation découlant de contrats de
location-exploitation 1)
|
63
|
|
-
|
|
Autres
actifs
|
206
|
|
190
|
|
Total de
l'actif
|
3
802
|
$
|
3 935
|
$
|
|
|
|
|
|
Passif et capitaux
propres
|
|
|
|
|
Passif à court
terme
|
|
|
|
|
Comptes fournisseurs
et charges à payer
|
433
|
$
|
427
|
$
|
Partie à court terme
de la dette à long terme 2)
|
1
|
|
223
|
|
Partie à court terme
des obligations locatives découlant de contrats de
location-exploitation 1)
|
7
|
|
-
|
|
Total du passif à
court terme
|
441
|
|
650
|
|
Dette à long terme,
déduction faite de la partie à court terme
|
422
|
|
422
|
|
Obligations au titre
des prestations des régimes de retraite et d'avantages
complémentaires de retraite
|
1
247
|
|
1 257
|
|
Obligations locatives
découlant de contrats de location-exploitation, déduction faite de
la partie à court terme 1)
|
59
|
|
-
|
|
Autres
passifs
|
53
|
|
71
|
|
Total du
passif
|
2
222
|
|
2 400
|
|
Engagements et
éventualités
|
|
|
|
|
Capitaux
propres
|
|
|
|
|
Capitaux propres
attribuables aux actionnaires de Produits forestiers Résolu
Inc.
|
|
|
|
|
Actions
ordinaires
|
-
|
|
-
|
|
Surplus
d'apport
|
3
802
|
|
3 802
|
|
Déficit
|
(1
156)
|
|
(1 198)
|
|
Cumul des autres
éléments du résultat étendu
|
(947)
|
|
(950)
|
|
Actions autodétenues,
au coût
|
(120)
|
|
(120)
|
|
Total des capitaux propres attribuables aux
actionnaires de Produits forestiers Résolu
Inc.
|
1
579
|
|
1 534
|
|
Participations ne
donnant pas le contrôle
|
1
|
|
1
|
|
Total des capitaux
propres
|
1
580
|
|
1 535
|
|
Total du passif et
des capitaux propres
|
3
802
|
$
|
3 935
|
$
|
|
|
|
|
|
Se reporter aux notes
afférentes aux états financiers consolidés non audités
|
PRODUITS
FORESTIERS RÉSOLU INC.
|
ÉTATS CONSOLIDÉS
DES FLUX DE TRÉSORERIE
|
(non audités, en
millions de dollars américains)
|
|
|
|
Trimestres
clos les 31
mars
|
|
2019
|
|
2018
|
|
Flux de trésorerie
liés aux activités d'exploitation
|
|
|
|
|
Résultat net, y
compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le
contrôle
|
42
|
$
|
10
|
$
|
Ajustements de
rapprochement du résultat net, y compris celui attribuable aux
participations ne donnant pas le contrôle, et des flux de
trésorerie nets liés aux activités d'exploitation
|
|
|
|
|
Rémunération à base
d'actions
|
2
|
|
3
|
|
Amortissement
|
40
|
|
53
|
|
Reprise de perte de
valeur des stocks liés à des fermetures
|
-
|
|
(1)
|
|
Impôts sur les
bénéfices reportés
|
21
|
|
30
|
|
Cotisations aux
régimes de retraite et aux régimes d'avantages complémentaires de
retraite, montant net
|
(26)
|
|
(35)
|
|
Écart de conversion
(favorable) défavorable des impôts reportés libellés en
devises
|
(19)
|
|
27
|
|
Écart de conversion
défavorable (favorable) des obligations au titre des prestations
des régimes de retraite et d'avantages complémentaires de retraite
libellées en devises
|
20
|
|
(22)
|
|
(Déboursés)
amortissement lié(s) aux travaux de maintenance majeurs planifiés,
montant net
|
(2)
|
|
6
|
|
Variations du fonds de
roulement
|
|
|
|
|
Comptes
débiteurs
|
6
|
|
19
|
|
Stocks
|
(47)
|
|
(50)
|
|
Autres actifs à court
terme
|
(7)
|
|
(5)
|
|
Comptes fournisseurs
et charges à payer
|
(6)
|
|
28
|
|
Divers, montant
net
|
(1)
|
|
(1)
|
|
Flux de trésorerie
nets liés aux activités d'exploitation
|
23
|
|
62
|
|
Flux de trésorerie
liés aux activités d'investissement
|
|
|
|
|
Trésorerie consacrée
à l'acquisition d'immobilisations corporelles
|
(26)
|
|
(25)
|
|
Diminution
(augmentation) des dépôts en espèces pour les droits compensateurs
sur les papiers surcalandrés
|
1
|
|
(5)
|
|
Augmentation des
dépôts en espèces pour les droits compensateurs et antidumping sur
le bois d'œuvre résineux
|
(14)
|
|
(14)
|
|
Diminution
(augmentation) des dépôts en espèces pour les droits compensateurs
sur les papiers non couchés à base de pâte mécanique
|
6
|
|
(2)
|
|
Flux de trésorerie
nets liés aux activités d'investissement
|
(33)
|
|
(46)
|
|
Flux de trésorerie
liés aux activités de financement
|
|
|
|
|
Remboursements nets
en vertu des facilités de crédit renouvelables
|
-
|
|
(9)
|
|
Remboursements de
dette 2)
|
(225)
|
|
-
|
|
Paiements de frais de
financement et de facilité de crédit
|
-
|
|
(1)
|
|
Flux de trésorerie
liés aux activités de financement
|
(225)
|
|
(10)
|
|
Incidence de la
variation des taux de change sur la trésorerie et ses équivalents,
et les liquidités soumises à restrictions
|
1
|
|
(1)
|
|
(Diminution)
augmentation nette de la trésorerie et de ses équivalents, et des
liquidités soumises à restrictions
|
(234)
|
|
5
|
|
Trésorerie et
équivalents, et liquidités soumises à restrictions
|
|
|
|
|
Solde au début de la
période
|
345
|
|
49
|
|
Solde à la fin de la
période
|
111
|
$
|
54
|
$
|
|
|
|
|
|
Trésorerie et
équivalents, et liquidités soumises à restrictions à la fin de la
période
|
|
|
|
|
Trésorerie et
équivalents
|
69
|
$
|
13
|
$
|
Liquidités soumises à
restrictions (comprises dans « Autres actifs à court terme » et «
Autres actifs »)
|
42
|
|
41
|
|
|
|
|
|
|
Se reporter aux notes
afférentes aux états financiers consolidés non audités
|
PRODUITS
FORESTIERS RÉSOLU INC.
|
RAPPROCHEMENT DU
RÉSULTAT D'EXPLOITATION ET DU RÉSULTAT NET,
|
COMPTE TENU DES
AJUSTEMENTS POUR LES ÉLÉMENTS HORS GESTION COURANTE
|
|
Les tableaux
ci-dessous présentent le rapprochement de notre résultat
d'exploitation, de notre résultat net et de notre résultat par
action avant les éléments hors gestion courante et de ces mêmes
mesures telles que publiées. Se reporter à la note 1 afférente aux
rapprochements des mesures non conformes aux PCGR pour un éclairage
sur l'utilisation de mesures non conformes aux PCGR.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Trimestre clos le
31 mars 2019
(non audités, en
millions de dollars américains, sauf les montants par
action)
|
Résultat
d'exploitation
|
|
Résultat
net
|
|
Résultat
par
action
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Tel que publié,
selon les PCGR
|
64
|
$
|
42
|
$
|
0,45
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
Ajustements pour les
éléments hors gestion courante
|
|
|
|
|
|
|
Écart de conversion
défavorable
|
-
|
|
4
|
|
0,04
|
|
Crédits hors
exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et
d'avantages complémentaires de retraite
|
-
|
|
(12)
|
|
(0,13)
|
|
Incidence fiscale des
éléments hors gestion courante
|
-
|
|
(4)
|
|
(0,04)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Avant les
éléments hors gestion courante
|
64
|
$
|
30
|
$
|
0,32
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Trimestre clos le
31 mars 2018
(non audités, en
millions de dollars américains, sauf les montants par
action)
|
Résultat
d'exploitation
|
|
Résultat
net
|
|
Résultat
par
action
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Tel que publié,
selon les PCGR
|
48
|
$
|
10
|
$
|
0,11
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
Ajustements pour les
éléments hors gestion courante
|
|
|
|
|
|
|
Écart de conversion
défavorable
|
-
|
|
1
|
|
0,01
|
|
Reprise de perte de
valeur des stocks liés à des fermetures
|
(1)
|
|
(1)
|
|
(0,01)
|
|
Frais de
démarrage
|
8
|
|
8
|
|
0,09
|
|
Crédits hors
exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et
d'avantages complémentaires de retraite
|
-
|
|
(13)
|
|
(0,14)
|
|
Autres charges,
montant net
|
-
|
|
6
|
|
0,06
|
|
Incidence fiscale des
éléments hors gestion courante
|
-
|
|
6
|
|
0,06
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Avant les
éléments hors gestion courante
|
55
|
$
|
17
|
$
|
0,18
|
$
|
PRODUITS
FORESTIERS RÉSOLU INC.
|
RAPPROCHEMENT DU
RÉSULTAT NET,
|
DU BAIIA ET DU
BAIIA AJUSTÉ
|
|
Les tableaux
ci-dessous présentent le rapprochement de notre résultat net, y
compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le
contrôle, du BAIIA et du BAIIA ajusté. Se reporter à la note 1
afférente aux rapprochements des mesures non conformes aux PCGR
pour un éclairage sur l'utilisation de mesures non conformes aux
PCGR que sont le BAIIA et le BAIIA ajusté.
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Trimestre clos le
31 mars 2019
(non audités, en
millions de dollars américains)
|
Pâte
commerciale
|
|
Papiers tissus
2)
|
|
Produits
du
bois
|
|
Papier
journal
|
|
Papiers
pour
usages
spéciaux
|
|
Siège
social
et
autre
|
|
Total
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat net, y
compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le
contrôle
|
42
|
$
|
(8)
|
$
|
6
|
$
|
28
|
$
|
15
|
$
|
(41)
|
$
|
42
|
$
|
Charge
d'intérêts
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
9
|
|
9
|
|
Charge
d'impôts
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
21
|
|
21
|
|
Amortissement
|
5
|
|
5
|
|
8
|
|
7
|
|
10
|
|
5
|
|
40
|
|
BAIIA
|
47
|
$
|
(3)
|
$
|
14
|
$
|
35
|
$
|
25
|
$
|
(6)
|
$
|
112
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Écart de conversion
défavorable
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
4
|
|
4
|
|
Crédits hors
exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et
d'avantages complémentaires de retraite
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(12)
|
|
(12)
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
BAIIA
ajusté
|
47
|
$
|
(3)
|
$
|
14
|
$
|
35
|
$
|
25
|
$
|
(14)
|
$
|
104
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Trimestre clos le
31 mars 2018
(non audités, en
millions de dollars américains)
|
Pâte
commerciale
|
|
Papiers
tissus
2)
|
|
Produits
du
bois
|
|
Papier
journal
|
|
Papiers
pour usages spéciaux
|
|
Siège
social
et
autre
|
|
Total
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Résultat net, y
compris celui attribuable aux participations ne donnant pas le
contrôle
|
33
|
$
|
(1)
|
$
|
53
|
$
|
(4)
|
$
|
(7)
|
$
|
(64)
|
$
|
10
|
$
|
Charge
d'intérêts
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
13
|
|
13
|
|
Charge
d'impôts
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
31
|
|
31
|
|
Amortissement
|
7
|
|
1
|
|
8
|
|
16
|
|
12
|
|
9
|
|
53
|
|
BAIIA
|
40
|
$
|
-
|
$
|
61
|
$
|
12
|
$
|
5
|
$
|
(11)
|
$
|
107
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Écart de conversion
défavorable
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
1
|
|
1
|
|
Reprise de perte de
valeur des stocks liés à des fermetures
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(1)
|
|
(1)
|
|
Frais de
démarrage
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
8
|
|
8
|
|
Crédits hors
exploitation au titre des prestations des régimes de retraite et
d'avantages complémentaires de retraite
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
(13)
|
|
(13)
|
|
Autres charges,
montant net
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
6
|
|
6
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
BAIIA
ajusté
|
40
|
$
|
-
|
$
|
61
|
$
|
12
|
$
|
5
|
$
|
(10)
|
$
|
108
|
$
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Se reporter aux notes
afférentes aux rapprochements des mesures non conformes aux
PCGR
|
PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
Notes afférentes aux états financiers consolidés non
audités
1. Le 1er janvier 2019, nous avons adopté
l'Accounting Standards Update (ou l'« ASU »)
2016-02, Leases, publiée par le Financial Accounting
Standards Board (ou le « FASB ») ainsi que la
série de mises à jour de normes comptables connexes qui ont suivi
au moyen d'un ajustement à effet cumulatif à cette date.
Le tableau suivant présente l'incidence de l'ASU sur notre bilan
consolidé au 1er janvier 2019.
(non audités, en
millions)
|
Avant l'ASU
|
|
Incidence du
changement
|
|
Montant
ajusté
|
|
Actifs incorporels
amortissables, montant net
|
50
|
$
|
1
|
$
|
51
|
$
|
Actifs au titre du
droit d'utilisation découlant de contrats de
location-exploitation
|
-
|
|
65
|
|
65
|
|
Partie à court terme
des obligations locatives découlant de contrats de
location-exploitation
|
-
|
|
7
|
|
7
|
|
Obligations locatives
découlant de contrats de location-exploitation, déduction faite de
la partie à court terme
|
-
|
|
60
|
|
60
|
|
Autres
passifs
|
71
|
|
(1)
|
|
70
|
|
Nous déterminons si un contrat contient un contrat de location
dès sa passation. Les contrats de location sont classés en tant que
contrats de location-exploitation ou contrats de
location-financement. Les contrats de location-exploitation sont
pris en compte aux postes « Actifs au titre du droit
d'utilisation découlant de contrats de
location-exploitation », « Partie à court terme des
obligations locatives découlant de contrats de
location-exploitation » et « Obligations locatives
découlant de contrats de location-exploitation, déduction faite de
la partie à court terme », tandis que les contrats de
location-financement sont pris en compte aux postes
« Immobilisations corporelles, montant net »,
« Partie à court terme de la dette à long terme » et
« Dette à long terme, déduction faite de la partie à court
terme » de nos bilans consolidés. Les contrats de location de
moins de 12 mois ne sont pas comptabilisés dans nos bilans
consolidés, mais sont passés en charges sur leur durée dans nos
états consolidés des résultats.
2. Le 3 janvier 2019 (ou la « date de
clôture »), nous avons racheté des billets de premier rang
non assortis d'une sûreté, à 5,875 %, échéant en 2023, pour un
montant en capital total de 225 M$, aux termes d'une
convention de rachat de billets conclue le 21 décembre 2018
avec certains détenteurs de billets, à un prix correspondant à
100 % du montant en capital des billets, plus les intérêts
courus et impayés jusqu'à la date de clôture exclusivement. En
raison du rachat, nous avons comptabilisé une perte nette au
remboursement d'un titre de créance de 3 M$ au poste
« Autres charges, montant net » de l'état consolidé des
résultats pour le premier trimestre de 2019.
PRODUITS FORESTIERS RÉSOLU INC.
Notes afférentes aux rapprochements des mesures non conformes aux
PCGR
1. Le résultat d'exploitation, le résultat net et le
résultat net par action (ou le « RPA »), ces trois
résultats étant présentés avant les éléments hors gestion courante,
de même que le résultat avant la charge d'intérêts, les impôts et
l'amortissement (ou le « BAIIA ») et le BAIIA
ajusté, répartis, dans chaque cas, entre chacun des secteurs
isolables (Pâte commerciale, Papiers tissus, Produits du bois,
Papier journal et Papiers pour usages spéciaux) conformément aux
dispositions du FASB Accounting Standards Codification 290,
intitulé Segment Reporting, ne sont pas des mesures
financières reconnues par les principes comptables généralement
reconnus (ou les « PCGR »).
Le résultat d'exploitation avant les éléments hors gestion
courante s'entend du résultat d'exploitation, tel qu'il est
présenté dans les états consolidés des résultats de la Société,
ajusté pour ne pas tenir compte d'éléments tels que les pertes de
valeur des stocks liés à des fermetures, les frais de démarrage et
les autres charges ou produits. Ces éléments sont éliminés des
résultats d'exploitation sectoriels établis selon les PCGR aux
fins d'analyse interne.
Le résultat net avant les éléments hors gestion courante
s'entend du résultat net, tel qu'il est présenté dans les états
consolidés des résultats de la Société, ajusté pour ne pas tenir
compte des mêmes éléments hors gestion courante tels qu'appliqués
au résultat d'exploitation, ni des écarts de conversion favorables
ou défavorables, des coûts et crédits hors exploitation au titre
des prestations des régimes de retraite et d'avantages
complémentaires de retraite, des autres produits (charges), montant
net, et de l'incidence fiscale des éléments hors gestion
courante.
Le RPA avant les éléments hors gestion courante s'entend du
résultat net, ajusté pour ne pas tenir compte des éléments hors
gestion courante, dilué par action.
Le BAIIA sectoriel s'entend du résultat net, y compris celui
attribuable aux participations ne donnant pas le contrôle, tiré des
états consolidés des résultats, réparti entre chacun des secteurs
isolables de la Société, ajusté pour ne pas tenir compte de
l'amortissement. Le BAIIA de Siège social et autre s'entend du
résultat net, y compris celui attribuable aux participations ne
donnant pas le contrôle, tiré des états consolidés des résultats,
après l'attribution aux secteurs isolables, ajusté pour ne pas
tenir compte de la charge d'intérêts, des impôts et de
l'amortissement.
Le BAIIA ajusté s'entend du BAIIA, ajusté pour ne pas tenir
compte des mêmes éléments hors gestion courante tels qu'appliqués
au résultat net.
La marge du BAIIA s'entend du BAIIA divisé par les ventes.
La dette nette s'entend de la dette totale moins la trésorerie
et les équivalents de trésorerie.
Les liquidités s'entendent de la trésorerie et de ses
équivalents figurant aux bilans consolidés, ainsi que des montants
disponibles aux termes des facilités de crédit renouvelables.
La Société est d'avis que ces mesures non conformes aux PCGR
sont utiles parce qu'elles sont cohérentes avec les indicateurs
internes qu'utilise la direction pour évaluer la performance de la
Société et qu'elles facilitent la comparaison, par le lecteur, des
activités et de la performance financière de la Société d'une
période à l'autre. Le résultat d'exploitation, le résultat net et
le RPA, ces trois résultats étant présentés avant les éléments hors
gestion courante, de même que le BAIIA, le BAIIA ajusté et la marge
du BAIIA ajusté, sont des mesures internes et, en conséquence,
pourraient ne pas être comparables à celles d'autres sociétés. Ces
mesures non conformes aux PCGR ne sauraient se substituer aux
mesures financières établies selon les PCGR et contenues dans les
états consolidés des résultats déposés auprès de la Securities and
Exchange Commission.
2. Les résultats d'exploitation de nos activités de papiers
tissus de Calhoun (Tennessee), qui
étaient auparavant présentés sous Siège social et autre, sont pris
en compte dans notre secteur Papiers tissus depuis
le 1er avril 2018.
SOURCE Produits forestiers Résolu Inc.