DE NOUVELLES VOIES DE DEVELOPPEMENT POUR
CARREFOUR, LE COMMERCANT ALIMENTAIRE DE REFERENCE
Regulatory News:
Carrefour (Paris:CA):
Faits marquants 2016
- Chiffre d’affaires hors taxes en hausse : +2,7% à
changes constants à 76,6 Md€Bonne performance de l’alimentaire dans
tous les pays ; excellente croissance des ventes au Brésil et
poursuite de la bonne dynamique en Europe
- EBITDA1 de 3 886 M€, ROC de 2 351 M€, en
ligne avec les attentes, et bonne tenue de la marge opérationnelle
à 3,1%Forte augmentation dans les autres pays d’Europe et poursuite
d’une excellente dynamique au Brésil
- Résultat net ajusté, part du Groupe: 1 031 M€
- Objectifs financiers atteintsCash flow libre hors
exceptionnels supérieur à 1,0 Md€, en progression de + 9,2% et
légère réduction de la dette nette à 4,5 Md€
- Expansion multiformat et omnicanaleOuverture de 871
magasins sous enseignes sur l’année ; déploiement de nouveaux sites
et apps e-commerce alimentaire ou non alimentaire dans tous les
pays
- Dividende proposé : 0,70€ par action, en numéraire ou en
titres
(1) Résultat opérationnel courant avant
amortissements et dépréciations(incluant amortissements
logistiques)
Priorités et objectifs 2017
- Conforter la position de commerçant alimentaire de
référence
- Continuer de déployer le multiformat et l’omnicanal au service
du client
- Atteindre 3 à 5% de croissance du chiffre d’affaires à changes
constants
- Maintenir la discipline financière : investissements de 2,4 Md€
hors Cargo Property et augmentation du cash-flow libre
- Projet de coter les activités au Brésil et Carmila, si les
conditions de marché le permettent
Georges Plassat, Président-Directeur
Général de Carrefour, a déclaré :
« Carrefour sort renforcé de 2016. La
hausse du chiffre d’affaires, pour la cinquième année consécutive,
témoigne de la pertinence de notre modèle multiformat et omnicanal,
qui est aujourd’hui une réalité dans tous nos pays. En 2017,
Carrefour poursuivra l’expansion dans tous ses formats, magasins et
digital, pour se rapprocher encore de ses clients. Carrefour est
résolument le commerçant alimentaire de référence, qui anticipe les
tendances, nous ouvrant ainsi de nouvelles voies de développement
et de croissance. L’innovation, la recherche de l’excellence
opérationnelle et une stricte discipline financière, soutiendront
la création de valeur.»
Des réalisations 2016 en ligne avec la stratégie
Carrefour, le commerçant alimentaire de référence, a réalisé une
belle année 2016.
Le chiffre d’affaires TTC s’élève à 85,7Md€, en croissance de
3,3% hors essence à changes constants. Celui-ci progresse à la fois
en Europe et dans nos activités internationales, témoignant de la
pertinence du modèle multiformat à dominante alimentaire.
En 2016, Carrefour a poursuivi sa dynamique multiformat, qui
déplace le centre de gravité du Groupe vers les formats de
proximité, accélérant les ouvertures de magasins, notamment au
Brésil, en Espagne, en Pologne et en Chine. Le Groupe a par
ailleurs poursuivi sa stratégie d’acquisitions tactiques, en
Roumanie avec le parc de magasins Billa et en Espagne avec une
sélection de magasins Eroski. Enfin, en France, la transformation
des magasins rachetés à Dia a été pratiquement achevée, avec un
total de 622 magasins convertis à date aux enseignes Carrefour. De
plus, Carmila, dont Carrefour est le premier actionnaire, continue
de dynamiser les sites commerciaux attenants aux magasins du Groupe
en France, en Espagne et en Italie.
L’année 2016 a également été marquée par de nouvelles avancées
dans l’évolution de Carrefour vers l’omnicanal. En effet, grâce à
la complémentarité entre son réseau multiformat physique et son
format e-commerce qui monte en puissance, Carrefour parvient à
multiplier les opportunités de contacts avec les clients et de
ventes, et s’inscrit ainsi dans une démarche résolument omnicanale.
Ainsi, en France, les clients fréquentant plusieurs formats du
groupe Carrefour représentent déjà la moitié du total des clients
et deux tiers du chiffre d’affaires.
La montée en puissance de l’omnicanal s’appuie sur
l’accélération du digital :
- Le volume d’affaires des activités
e-commerce (Gross Merchandise Volume), alimentaire et non
alimentaire, s’élève à 1,2 Md€ en 2016. Il devrait tripler d’ici
2020 pour atteindre 4 Md€ ;
- Carrefour propose une offre online dans
100% de ses pays intégrés, avec notamment le lancement en 2016
d’une offre non-alimentaire au Brésil, alimentaire en Chine et
d’une place de marché en Espagne ;
- Le Groupe a procédé à des acquisitions
ciblées permettant d’accélérer le déploiement de l’activité
e-commerce, avec notamment en France Rue du Commerce et Greenweez,
site spécialisé dans le Bio.
Carrefour renoue aussi avec une culture d’innovation, tant dans
les formats et les concepts que dans les produits. Ainsi les ventes
de produits Bio par Carrefour dans le monde ont atteint plus de 1
Md€ en 2016, en hausse de 32%.
Enfin, le Groupe a poursuivi en 2016 ses efforts pour améliorer
son efficacité opérationnelle, avec notamment l’achèvement du plan
d’intégration et optimisation de la logistique en Chine et la
poursuite du projet Caravelle en France.
Chiffres clés (M€) 2015
2016 Variationà changes constants Effet de
changes
Variationà changes courants
Chiffre d’affaires hors taxes
hors essence 70 244 70 204 +3,3%
-3,4% -0,1% Chiffre d’affaires hors taxes 76 945 76
645 +2,7% -3,1% -0,4%
Croissance organique +3,0%
Ebitda (1) 3 955 3 886 -0,5%
-1,3% -1,8% Résultat opérationnel courant
(ROC) 2 445 2 351
-3,2% -0,6% -3,8% Résultat net
ajusté, part du Groupe 1 113 1 031
-7,4%
Cash flow libre des activités
poursuivies hors exceptionnels 951 1
039 +9,2% Dette
nette à la clôture 4 546 4 531
-15 M€ Dette nette /
Ebitda 1,1x 1,2x
(1) Résultat opérationnel courant avant amortissements et
dépréciations (incluant amortissements logistiques)
Le volume d’affaires sous enseignes avec essence s’élève à 103,7
Md€ sur l’année 2016, en hausse de 2,1% à changes constants.
Compte de résultat
Carrefour a réalisé en 2016 un chiffre d’affaires total HT hors
essence de 70 204 M€, en hausse de +3,3% à changes constants
et de +3,0% en organique.
La marge opérationnelle se maintient et atteint 3,1% en
2016 (contre 3,2% en 2015). Le Résultat Opérationnel Courant
(ROC) s’élève à 2 351 M€, soit une variation de -3,2% à
taux de change constants par rapport à 2015.
Les autres pays d’Europe (hors France) affichent
une solide performance en 2016. Le ROC atteint 712 M€, soit une
très nette progression de +25,7% à taux de change constants. La
marge opérationnelle est en hausse de 70 pb à 3,5% du chiffre
d’affaires. Cette très bonne performance est largement portée par
la poursuite du redressement de l’Espagne, ainsi que par
l’amélioration de la profitabilité de l’Italie et de la Pologne,
pays dans lesquels le Groupe fait preuve d’innovation constante
depuis plusieurs années.
En France, dans un environnement concurrentiel difficile,
le Groupe a poursuivi le déploiement de sa stratégie multiformat et
omnicanale avec la finalisation de la transformation des magasins
DIA aux enseignes Carrefour et l’intégration de Rue du Commerce. Le
ROC s’élève à 1 031 M€ et la marge opérationnelle affiche un repli
de 40 pb, à 2,9%.
Le ROC de l’Amérique latine augmente de +3,7% à changes
constants en 2016, à 711 M€. Le Brésil affiche une très bonne
performance avec une profitabilité qui progresse nettement,
illustrant la solidité du modèle multiformat de Carrefour. La
situation macroéconomique en Argentine, avec notamment une
inflation très élevée, continue à peser sur la profitabilité de ce
pays.
En Asie, le ROC s’établit à -58 M€. La forte croissance
du ROC à Taïwan est, comme attendu, plus que compensée par les
charges liées au plan de transformation de notre modèle en Chine,
qui s’est poursuivi sur l’exercice et dont les premiers effets
positifs se sont traduits sur les ventes du second semestre
2016.
En 2016, le résultat non courant est une charge de 372 M€
qui intègre notamment des coûts de réorganisation dans différents
pays ainsi qu’une charge de 106 M€, incidence d’un changement de
législation fiscale intervenu fin 2016 relatif à la taxe sur les
surfaces commerciales en France (TaSCom). Pour mémoire, le résultat
non courant 2015 s’élevait à -257 M€.
Le résultat net des activités poursuivies, part du
Groupe, s’établit à 786 M€ comprenant des charges financières
stables à 515 M€ et un taux effectif d’imposition
globalement stable.
Le résultat net, part du Groupe, s’établit à 746 M€. Le
résultat net ajusté part du Groupe, retraité des éléments
exceptionnels, s’établit à 1 031 M€ en 2016.
Flux de trésorerie et endettement
En 2016, la génération de trésorerie du Groupe est restée forte
et provient essentiellement des éléments suivants :
- Une nette amélioration de
l’autofinancement qui s’établit à 2 964 M€ par rapport
à 2 733 M€ en 2015 ;
- Un besoin en fonds de roulement
qui constitue cette année une ressource de 351 M€, par rapport à 81
M€ l’année passée ;
- Une variation du poste fournisseurs
d’immobilisations qui constitue un emploi de 78 M€ et des
cessions d’immobilisations liées à l’activité qui génèrent
118 M€ ;
- La poursuite des investissements
de remise à niveau des actifs, modernisation et développement du
parc à hauteur de 2,5 Md€ hors Cargo Property ;
- Les investissements liés à Cargo
Property pour un montant de 249 M€ (compensés par ailleurs par des
augmentations de capital souscrites par les coactionnaires de la
société).
Retraité des éléments exceptionnels et des investissements liés
à Cargo Property, le cash flow libre des activités
poursuivies s’établit à 1 039 M€, en nette amélioration par
rapport à 2015.
La structure financière du Groupe au 31 décembre 2016 reste très
solide. La dette nette financière diminue légèrement et
s’élève à 4 531 M€ (contre 4 546 M€ au 31 décembre 2015). Elle
intègre notamment la génération accrue de cash flow, ainsi que
des acquisitions réalisées en 2016 pour 190 M€ (Billa en Roumanie,
acquisitions dans le domaine du digital en France).
Priorités pour 2017
Carrefour conforte sa position de commerçant alimentaire de
référence, en s’appuyant sur son expertise de 50 ans, son
savoir-faire unique dans le frais et le bio et sa maîtrise de toute
la chaîne de production.
Distributeur le plus multiformat dans le monde, avec un
portefeuille de pays choisis pour leur dynamique de marché,
Carrefour continue à investir dans l’expansion pour se rapprocher
du client. Le Groupe ouvrira en 2017 des magasins dans tous ses
formats, notamment en proximité, à un rythme soutenu.
Carrefour poursuivra dans tous les pays le développement du
e-commerce, conçu comme un nouveau format à part entière,
qui permettra à la fois d'augmenter son chiffre d'affaires et de
dynamiser son offre dans le non-alimentaire et les services.
L'approche omnicanale, fondée sur une meilleure
connaissance du client grâce à l'exploitation des données,
permettra à Carrefour d'augmenter le panier moyen et le trafic.
Carrefour diffuse une culture de l’innovation au sein des
sièges et des magasins en innovant constamment dans les concepts,
les produits, les services et les formats.
Grâce à une meilleure efficacité opérationnelle et une
stricte discipline financière, Carrefour développe son modèle
résolument orienté vers la création de valeur.
Objectifs 2017 :
- Croissance de l’ordre de 3%-5% du
chiffre d’affaires total à changes constants
- Investissements en légère baisse à 2,4
Md€ hors Cargo Property
- Poursuite de l’augmentation du
cash-flow libre hors Cargo Property
- Projet de cotation des activités au
Brésil et de Carmila, si les conditions de marché le
permettent
Agenda
- Chiffre d’affaires du premier trimestre
2017 : 13 avril 2017
- Assemblée Générale des
Actionnaires : 15 juin 2017
ANNEXES
Répartition géographique des ventes et du résultat
opérationnel courant
Ventes HT Résultat opérationnel
courant
(en M€)
2015
2016
Croissanceorganique1
Variationchanges constants
Variationchanges courants
2015
2016
Variationchanges constants
Variationchangescourants
France
36 272 35 877 -0,9% -1,1%
-1,1%
1 191 1 031 -13,4% -13,4%
Autres pays d’Europe
19 724 20 085 +2,2% +2,3%
+1,8%
567 712 +25,7% +25,5%
Europe 55
996 55 962 +0,3% +0,1% -0,1% 1
758 1 743 -0,8%
-0,9% Amérique latine
14
290 14 507 +16,2% +16,0% +1,5%
705
711 +3,7% +0,9% Asie
6 659 6 176 -3,8%
-3,6% -7,3%
13 (58) n/a n/a
Pays émergents
20 949 20 683 +9,6% +9,8% -1,3%
718 653 -7,0%
-9,0% Fonctions globales
(31) (45)
TOTAL 76 945 76 645
+3,0% +2,7% -0,4%
2 445
2 351 -3,2% -3,8%
1 Hors essence et hors taxes
Compte de résultat consolidé
(en M€) 2015
2016
Chiffre d’affaires hors taxes 76 945
76 645 Chiffre d’affaires hors taxes, net de la
fidélisation 76 393 76 054 Autres
revenus 2 464 2 720
Revenus totaux
78 857 78 774 Prix de revient des ventes (60
838) (60 789) Marge des activités courantes 18 019 17 985 Frais
généraux (14 105) (14 147)
Résultat opérationnel courant avant
amortissements (EBITDA)1
3 955 3 886 Amortissements (1
470) (1 487)
Résultat opérationnel courant (ROC)
2 445 2 351 Quote-part dans les
résultats nets des sociétés mises en équivalence 44 (36) Produits
et charges non courants (257) (372) Résultat
opérationnel 2 232 1 943 Résultat financier (515)
(515) Résultat avant impôts 1 717 1 428 Impôts sur les résultats
(597) (494)
Résultat net des activités
poursuivies 1 120 934 Résultat net
des activités non poursuivies 4 (40)
Résultat net
total 1 123 894 Dont résultat
net, Part des minoritaires 143 148
Résultat net part du Groupe, ajusté des éléments
exceptionnels 1 113 1 031
1 Résultat opérationnel courant avant amortissements et
dépréciations (incluant amortissements logistiques)
Bilan consolidé
(en M€)
31 décembre 2015
31 décembre 2016 ACTIF Immobilisations incorporelles
9 510 9 906 Immobilisations corporelles 12 071 13 406
Immobilisations financières 2 725 2 871 Impôts différés actifs 744
829 Immeubles de placement 383 314 Encours des sociétés financières
– Part à plus d’un an 2 351 2 371
Actifs non
courants 27 784 29 697 Stocks 6 362
7 039 Créances commerciales 2 269 2 682 Encours des sociétés
financières – Part à moins d’un an 3 658 3 902 Actifs d’impôts
exigibles 1 168 1 044 Autres actifs 705 907 Actifs financiers
courants 358 239 Trésorerie et équivalents de trésorerie 2
724 3 305
Actifs courants 17 245
19 117 Actifs détenus en vue de la vente
66 31 TOTAL 45 095
48 845 PASSIF Capitaux propres, part du Groupe 9 633
10 426 Intérêts minoritaires dans les sociétés consolidées 1
039 1 582
Capitaux propres 10 672
12 008 Impôts différés passifs 508 543 Provisions
pour risques et charges 3 014 3 064 Dettes financières – Part à
plus d’un an 6 662 6 200 Refinancement des encours clients – Part à
plus d’un an 1 921 1 935
Passifs non courants
12 106 11 742 Dettes financières – Part
à moins d’un an 966 1 875 Fournisseurs et autres créditeurs 13 648
15 396 Refinancement des encours clients – Part à moins d’un an 3
328 3 395 Passifs d’impôts exigibles 1 097 1 260 Autres passifs
3 244 3 153
Passifs courants 22
282 25 079 Passifs liés aux actifs détenus en
vue de la vente 34 16 TOTAL
45 095 48 845
Tableau des flux de trésorerie consolidé
(en M€) 2015
2016
DETTE NETTE D’OUVERTURE (4 954) (4
546) Autofinancement 2 733 2 964 Variation du besoin en fonds
de roulement 81 351 Activités non poursuivies 3 (11)
Variation de la trésorerie issue des opérations
d’exploitation 2 818 3 305
Investissements opérationnels (hors Cargo) (2 378) (2 492)
Investissements opérationnels nets (Cargo) - (249) Variation nette
des fournisseurs d’immobilisations (inc. créances) 136 (78)
Cessions d’immobilisations 104 118 Activités non poursuivies
7 0
Cash-Flow libre 687
603 Cash-Flow libre hors Cargo 687
852 Investissements financiers (85) (190) Cessions
109 45 Autres (28) (25) Activités non poursuivies 0
16
Cash-Flow après investissements 682
449 Dividendes et augmentation de capital (474) 48
Acquisitions ou cessions de participation sans changement de
contrôle 208 (40) Actions propres 384 30 Coût de l’endettement net
financier (347) (377) Autres (44) (95) Activités non poursuivies
0 0
DETTE NETTE DE CLOTURE (4
546) (4 531)
Variation des capitaux propres
(en M€)
Totalcapitaux propres
Capitaux propres,part du
Groupe
Intérêtsminoritaires
Situation au 31 décembre 2015 10 672
9 633 1 039 Résultat global de la période 2016
894 746 148 Dividendes au titre de l’exercice
2015 (247) (121) (126) Effet de variations de
périmètre et autres 689 168 521
Situation
au 31 décembre 2016 12 008 10 426
1 582
Résultat net part du Groupe, ajusté des éléments
exceptionnels
(en M€) 2015
2016
Résultat net des activités poursuivies, part du Groupe
977 786 Retraitement des produits et
charges non courants (avant impôt) 257 372 Retraitement d’éléments
exceptionnels dans le résultat financier 65 30
Effet impôts 1
(159) (179) Retraitement sur la quote-part de résultat des sociétés
mises en équivalence et la part des minoritaires des éléments
retraités (27) 22
Résultat net part du Groupe,
ajusté des éléments exceptionnels 1 113
1 031
1 Effet sur l’impôt des éléments retraités (produits et charges
non courants et résultat financier) ainsi que produits et charges
d’impôts non courants.
Modalités de paiement du dividende
La date de détachement du dividende est fixée au 21 juin 2017.
La période d’option durant laquelle les actionnaires pourront opter
pour un paiement du dividende en numéraire ou en actions débutera
le 21 juin et s’achèvera le 4 juillet 2017 inclus. La mise en
paiement du dividende et la livraison des actions nouvelles
interviendront le 13 juillet 2017.
Définitions
Croissance organique
La croissance organique est composée de la croissance à magasins
comparables et des ouvertures nettes sur les douze derniers mois,
fermetures temporaires incluses.
Marge des activités courantes
La marge des activités courantes correspond à la somme du
chiffre d’affaires hors taxes et des autres revenus, diminuée du
coût des programmes de fidélisation et du prix de revient des
ventes. Le prix de revient des ventes intègre outre les achats et
variations de stock, d’autres coûts essentiellement composés des
coûts des produits vendus par les sociétés financières, des
produits liés à l’escompte ainsi que des écarts de change générés
par les achats de marchandises.
Résultat opérationnel courant (ROC)
Le résultat opérationnel courant correspond à la marge des
activités courantes diminuée des frais généraux, des amortissements
et provisions.
Résultat opérationnel courant avant amortissements
(EBITDA)
Le résultat opérationnel courant avant amortissements (EBITDA)
exclut les amortissements logistiques comptabilisés en prix de
revient des ventes, ainsi que les produits et charges non courants
tels que définis ci-dessous.
Résultat opérationnel (EBIT)
Le résultat opérationnel correspond à la marge des activités
courantes diminuée des frais généraux et des amortissements et
provisions et des produits et charges non courants.
Sont comptabilisés en produits et charges non courants certains
éléments significatifs à caractère inhabituel de par leur nature et
leur fréquence tels que des dépréciations d’actifs, des coûts de
restructuration et des charges liées à des réestimations de risques
d’origine ancienne, sur la base d’informations ou d’éléments dont
le Groupe a eu connaissance au cours de l’exercice.
Cash-flow libre
Le cash-flow libre est le solde net de l'autofinancement avant
coût de l’endettement financier net, de la variation du besoin en
fonds de roulement et des investissements opérationnels.
Disclaimer
Ce communiqué contient à la fois des informations historiques et
des déclarations et informations prospectives. Les déclarations et
informations de nature prospective ont été établies sur la base des
hypothèses actuellement retenues par la Direction du Groupe. Elles
ne constituent pas des garanties quant aux performances futures du
Groupe. Les résultats ou les performances qui seront réalisés sont
susceptibles d'être substantiellement différents des déclarations
et informations prospectives présentées en raison d'un certain
nombre de risques et d'incertitudes, notamment les facteurs de
risques exposés dans les différents documents déposés auprès de
l'Autorité des marchés financiers au titre de l'information
règlementée disponibles sur le site de Carrefour
(www.carrefour.com) et notamment le document de référence. Les
investisseurs peuvent obtenir gratuitement une copie de ces
documents auprès de Carrefour. Carrefour ne prend aucun engagement
de mettre à jour et/ou réviser ces déclarations et informations
prospectives dans le futur.
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Relations investisseursMathilde Rodié, Anne-Sophie
Lanaute et Louis Igonet, +33 (0)1 41 04 28 83ouRelations
actionnaires0 805 902 902 (n° vert en France)ouCommunication
Groupe+33 (0)1 41 04 26 17
Xtrackers California Mun... (NASDAQ:CA)
Historical Stock Chart
From Mar 2024 to Apr 2024
Xtrackers California Mun... (NASDAQ:CA)
Historical Stock Chart
From Apr 2023 to Apr 2024
