ORA Orange.

Paris, le 23 février 2017

Résultats de l'exercice 2016                                                                   

Retour à la croissance du chiffre d'affaires et de l'EBITDA ajusté en 2016 Proposition d'augmentation du dividende de l'exercice 2017 à 0,65 euro

• La dynamique commerciale reste forte au 4^ème trimestre tirée par la fibre (393 000 ventes nettes) et les offres convergentes grand public (239 000 ventes nettes). La fibre totalise 3,3 millions de clients au 31 décembre 2016 (+75% en un an) et les offres convergentes grand public comptent 9,2 millions de clients (+10% en un an). La progression des forfaits mobiles^[1] reste forte avec 620 000 ventes nettes sur le trimestre (+5,3% sur un an). La 4G en Europe est en hausse de +58% sur un an avec 28,1 millions de clients au 31 décembre 2016. Orange Money compte 28,9 millions de clients à cette date.
• Le chiffre d'affaires s'établit à 40,918 milliards d'euros en 2016, en croissance de +0,6%, après -0,1% en 2015 et -2,5% en 2014 (données à base comparable). Au 4^ème trimestre 2016, le chiffre d'affaires est en hausse de +1,0% après +0,8% au 3^ème trimestre et +0,3% au 1^er semestre. L'amélioration de la tendance se poursuit, tirée par la zone Europe (notamment l'Espagne), alors que les services mobiles restent marqués par la diminution des revenus de l'itinérance nationale en France et par les baisses de prix de l'itinérance en Europe.
• L'EBITDA ajusté du Groupe s'élève à 12,682 milliards d'euros en 2016, en hausse de +1,3% (+158 millions d'euros) à base comparable, en ligne avec l'objectif d'un EBITDA ajusté 2016 supérieur à celui réalisé en 2015. L'EBITDA ajusté des activités télécoms^[2] (12,694 milliards d'euros) est en progression de +1,3% (+164 millions d'euros). Le taux de marge d'EBITDA ajusté des activités télécoms s'établit à 31,0%, en amélioration de +0,2 point par rapport à 2015.
• Le résultat d'exploitation du Groupe s'établit à 4,077 milliards d'euros en 2016, en diminution de 665 millions d'euros par rapport à 2015. Le résultat d'exploitation des activités télécoms s'élève à 3,992 milliards d'euros, en diminution de 750 millions d'euros. Le résultat d'exploitation d'Orange Bank est de 85 millions d'euros en 2016². 
• Le résultat net s'élève à 3,263 milliards d'euros en 2016, soit une augmentation de +10,3% par rapport à 2015 (+305 millions d'euros). Le résultat net part du Groupe s'établit à 2,935 milliards d'euros en 2016 contre 2,652 milliards d'euros en 2015.  
• Les CAPEX du Groupe (6,971 milliards d'euros en 2016) sont en augmentation de +3,0% à base comparable. Les CAPEX des activités télécoms (6,956 milliards d'euros) progressent de +2,8% et le taux d'investissement des activités télécoms rapporté au chiffre d'affaires s'élève à 17,0% (+0,4 point par rapport à 2015). Les investissements dans la fibre sont en hausse tandis que le déploiement de la 4G et de la 4G+ se poursuit, en ligne avec les ambitions du plan stratégique Essentiels2020.
• La dette nette^[3] s'établit à 24,444 milliards d'euros au 31 décembre 2016, soit une diminution de 2,108 milliards d'euros sur un an, notamment liée à la cession de EE en janvier 2016. Le ratio "endettement financier net sur EBITDA ajusté" des activités télécoms s'établit à 1,93x au 31 décembre 2016 contre 2,01x un an plus tôt, en ligne avec l'objectif d'un ratio autour de 2x à moyen terme.

Perspectives 2017

Orange se fixe comme objectif pour l'exercice 2017 un EBITDA ajusté supérieur à celui réalisé en 2016 à base comparable, porté par la forte dynamique commerciale que soutiennent les investissements, et la poursuite des efforts de transformation de la structure de coûts.
Le Groupe maintient l'objectif d'un ratio dette nette/EBITDA ajusté des activités télécoms autour de 2x à moyen terme pour préserver la solidité financière d'Orange et sa capacité d'investissement. Dans ce cadre, le Groupe maintient une politique d'acquisition sélective et  créatrice de valeur en se concentrant sur les marchés sur lesquels il est déjà présent.
Le Groupe confirme le versement d'un dividende de 0,60 euro par action pour 2016^[4]. Un acompte sur dividende de l'exercice 2016, de 0,20 euro par action, a été payé le 7 décembre 2016 et le solde, soit 0,40 euro par action, sera payé le 14 juin prochain^[5].

Le Conseil d'administration proposera à l'Assemblée générale annuelle 2018 le versement d'un dividende de 0,65 euro par action pour 2017, et prévoit le versement en décembre prochain d'un acompte sur dividende de l'exercice 2017, de 0,25 euro par action. Cette augmentation du dividende de 5 centimes d'euro reflète l'amélioration de la profitabilité du Groupe amorcée en 2015 et clairement confirmée par les résultats 2016. Elle exprime également la confiance que le Groupe porte dans la poursuite de cette dynamique, et la recherche permanente d'un bon équilibre entre le financement des investissements nécessaires au développement de l'activité du Groupe, le partage de la valeur avec les salariés, et la rémunération des actionnaires.

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Commentant la publication des résultats 2016, Stéphane Richard, Président-Directeur Général du Groupe Orange a déclaré :

« Nous récoltons en 2016 les fruits de notre stratégie de différenciation par les investissements et l'expérience client avec le retour à la croissance de notre chiffre d'affaires et de notre EBITDA, et ceci grâce à la mobilisation des salariés que je remercie tout particulièrement.

Nos investissements portent notre performance commerciale, tirée par le très haut débit fixe et mobile, et ce malgré une intensité concurrentielle inégalée, notamment en France. Notre base de clients fibre progresse ainsi de 75% avec 3,3 millions de clients fin 2016 et notre base de clients 4G en Europe est en hausse de 58% avec 28 millions de clients.

Mais ils nous permettent également d'améliorer l'expérience que nous proposons à nos clients avec, notamment, l'ouverture de 136 nouvelles boutiques « Smart Store ».

Enfin, les différentes acquisitions réalisées sur l'année ont complété notre empreinte géographique en Afrique et renforcé notre activité Entreprises dans l'IT et les services spécialisés, en particulier la cybersécurité.

L'amélioration de tendance confirmée nous permet d'envisager une redistribution de la valeur créée, avec pour nos actionnaires une proposition d'augmentation de notre dividende pour l'exercice 2017, année qui sera clé pour le Groupe avec le lancement d'Orange Bank au cours du premier semestre. »

Indicateurs-clés

·   Données annuelles

* Les ajustements de présentation de l'EBITDA sont décrits à l'annexe 6. L'EBITDA ajusté est la nouvelle dénomination de l'agrégat EBITDA retraité, sans modification de la définition de cet indicateur.

** La méthode de calcul du ratio d'endettement financier net / EBITDA ajusté des activités télécoms est présentée à l'annexe 4.

·   Données trimestrielles

* Les ajustements de présentation de l'EBITDA sont décrits à l'annexe 6. L'EBITDA ajusté est la nouvelle dénomination de l'agrégat EBITDA retraité, sans modification de la définition de cet indicateur.

** Le résultat d'exploitation des activités télécoms du 4^ème trimestre 2016 prend en compte une perte de valeur des écarts d'acquisition et des immobilisations pour un total de 805 millions d'euros, principalement liée à la Pologne, la République démocratique du Congo, le Cameroun et l'Egypte.     

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Le Conseil d'administration d'Orange SA s'est réuni le 22 février 2017 et a examiné les comptes du Groupe.

Les commissaires aux comptes du Groupe ont effectué leurs diligences d'audit sur ces comptes et les rapports d'audit relatifs à leur certification sont en cours d'émission.

Des informations plus détaillées sont disponibles sur le site Internet d'Orange :

                                                           www.orange.com

Analyse des chiffres-clés du Groupe

Chiffre d'affaires

Le chiffre d'affaires du Groupe Orange s'élève à 40,918 milliards d'euros en 2016, en hausse de +0,6% (+249 millions d'euros) à base comparable^[6] après la stabilisation observée en 2015 à -0,1% (-47 millions d'euros). Les services fixes haut débit progressent de +5,2%, tirés par la fibre et les contenus TV en France et en Espagne, et les services mobiles sont en augmentation de +0,3% malgré la diminution des revenus de l'itinérance nationale en France et les baisses de prix de l'itinérance en Europe.
Au 4^ème trimestre 2016, le chiffre d'affaires est en hausse de +1,0% à base comparable, après +0,8% au 3^ème trimestre et +0,3% au 1^er semestre :
En France, les services fixes haut débit poursuivent leur progression soutenue (+4,9% au 4^ème trimestre), tirés par la fibre et les contenus TV. Les services mobiles, en baisse de -4,6%, sont notamment marqués par le recul de l'itinérance nationale.
Dans la zone Europe, la croissance du chiffre d'affaires s'accélère, s'établissant à +4,5% au 4^ème trimestre après +2,8% au 3^ème trimestre et +1,9% au 2^ème trimestre :

• en Espagne, la progression du chiffre d'affaires reste forte (+7,9% au 4^ème trimestre après +7,8% au 3^ème trimestre) tirée à la fois par les services mobiles et les services fixes (fibre et contenus TV) ;
• en Pologne, le chiffre d'affaires enregistre une hausse de +1,9% au 4^ème trimestre (après une baisse de -3,9% au 3^ème trimestre) liée aux très fortes ventes d'équipements mobiles ;
• Belgique & Luxembourg : les services mobiles sont en hausse de +2,0% au 4^ème trimestre après -0,1% au 3^ème trimestre. Les services fixes progressent de +3,1% avec les premiers effets de la commercialisation des offres convergentes ;   
• les Pays d'Europe centrale sont en hausse de +2,6% au 4^ème trimestre après +0,8% au 3^ème trimestre : la croissance de la Roumanie (+3,8%) et le rebond de la Moldavie (+6,3%) sont partiellement compensés par le recul de la Slovaquie (-0,9%).   

En Afrique et au Moyen-Orient, la croissance ralentit au 4^ème trimestre à +1,6%, en lien avec le tassement des services aux opérateurs et un contexte défavorable en République Démocratique du Congo.
Secteur Entreprises : l'IT et les services d'intégration sont en hausse de +3,9% au 4^ème trimestre, dans la continuité du 3^ème trimestre, tirés par les services de sécurité (+26%) et le Cloud (+20%).

Evolution de la base-clients

En France, les ventes nettes des contrats mobiles^[7] restent soutenues (131 000 au 4^ème trimestre) à la fois sur les offres Orange (63 000) et sur Sosh (68 000), et la croissance de la fibre s'accélère avec 145 000 ventes nettes sur le trimestre. La fibre totalise 1,452 million de clients au 31 décembre 2016.
En Espagne, la dynamique commerciale reste forte à la fois dans le haut débit fixe avec 199 000 ventes nettes fibre sur le trimestre (soit 1,610 million de clients au 31 décembre 2016) et dans les forfaits mobiles avec 177 000 ventes nettes.
En Pologne, la croissance des forfaits mobiles s'accélère avec 368 000 ventes nettes au 4^ème  trimestre. Sur l'ensemble de l'année 2016, la base des forfaits est en hausse de +1,092 million de clients après +683 000 en 2015. En Belgique les forfaits mobiles progressent dans la continuité des trimestres précédents.  
En Afrique et au Moyen-Orient, la base mobile s'élève à 120,7 millions de clients au 31 décembre 2016. Elle inclut l'apport du Burkina Faso (5,9 millions de clients) et de la Sierra Leone (1,5 million de clients) consolidés au 4^ème trimestre. A base comparable, les ventes nettes trimestrielles s'améliorent progressivement, s'établissant à +208 000 clients au 4^ème trimestre après +96 000 au 3^ème trimestre. Orange Money compte 28,9 millions de clients au 31 décembre 2016.
Au total, la base mobile du Groupe compte 201,7 millions de clients au 31 décembre 2016, en augmentation de +0,9% à base comparable. En particulier les forfaits (69,9 millions de clients) progressent de manière soutenue (+8,4% sur un an), tirés par la France et la zone Europe.
Le haut débit fixe (18,3 millions de clients) est en hausse de +3,5%. La fibre, avec 3,3 millions de clients au 31 décembre 2016, est en très forte croissance (+74,9% sur un an) et les offres convergentes grand public comptent 9,2 millions de clients (+10,2% sur un an).
Parallèlement, les services de TV totalisent 8,5 millions de clients au 31 décembre 2016 contre 7,9 millions au 31 décembre 2015, soit une hausse de +6,9% sur un an.     

EBITDA ajusté

L'EBITDA ajusté du Groupe s'élève à 12,682 milliards d'euros en 2016, en hausse de +1,3% (+158 millions d'euros) à base comparable.
L'EBITDA ajusté des activités télécoms s'élève à 12,694 milliards d'euros en 2016, soit une progression de +1,3% (+164 millions d'euros) à base comparable. Le taux de marge d'EBITDA ajusté des activités télécoms s'établit à 31,0%, en amélioration de +0,2 point par rapport à 2015.
Au 4^ème trimestre 2016, l'EBITDA ajusté des activités télécoms s'établit à 3,184 milliards d'euros, en hausse de +4,8% à base comparable (+145 millions d'euros) par rapport au 4^ème trimestre 2015, et le taux de marge d'EBITDA ajusté des activités télécoms s'élève à 30,3% (+1,1 point).
La hausse de l'EBITDA ajusté des activités télécoms au 4^ème trimestre est liée à la croissance du chiffre d'affaires, à la baisse des charges de personnel (avec un nombre moyen de salariés équivalents temps plein en diminution de -2,8% sur le trimestre), aux effets du plan d'efficacité opérationnelle Explore2020 avec notamment la réduction des frais généraux et des coûts de distribution, et à la hausse du résultat de cession d'immobilisations en lien avec le plan d'optimisation du parc immobilier. Parallèlement, les coûts d'interconnexion, les coûts de contenus et les achats d'équipements destinés aux clients sont en hausse pour soutenir la croissance du chiffre d'affaires.

Résultat d'exploitation

Le résultat d'exploitation du Groupe Orange s'élève à 4,077 milliards d'euros en 2016. Il inclut pour 85 millions d'euros, le résultat d'exploitation d'Orange Bank.
Le résultat d'exploitation des activités télécoms s'établit à 3,992 milliards d'euros, en diminution de 750 millions d'euros par rapport à l'année 2015 (données historiques). Cette diminution est liée, pour l'essentiel, à la perte de valeur des écarts d'acquisition de 772 millions d'euros, à la perte de valeur des immobilisations de 207 millions d'euros (qui concernent principalement la Pologne, l'Egypte, la République Démocratique du Congo et le Cameroun), et à l'augmentation de 263 millions d'euros de la dotation aux amortissements^[8], que compense partiellement la hausse de l'EBITDA des activités télécoms (+454 millions d'euros).

Résultat net

Le résultat net de l'ensemble consolidé du Groupe Orange s'élève à 3,263 milliards d'euros en 2016 contre 2,958 milliards d'euros en 2015 (données historiques). La hausse de +305 millions d'euros entre les deux années est liée à l'augmentation de +1,805 milliard d'euros du résultat net des activités cédées relatif à EE, pour partie compensée par le recul de 665 millions d'euros du résultat d'exploitation, la dépréciation nette des titres BT de 533 millions d'euros, et la hausse de 321 millions d'euros de la charge d'impôt sur les sociétés.

CAPEX

Les CAPEX du Groupe (6,971 milliards d'euros en 2016) sont en augmentation de +3,0% à base comparable. Les CAPEX des activités télécoms (6,956 milliards d'euros) sont en hausse de +2,8% et le taux d'investissement des activités télécoms rapporté au chiffre d'affaires s'élève à 17,0% (+0,4 point par rapport à 2015).
Les investissements dans la fibre sont en hausse de +10% à base comparable. Ils concernent principalement la France, l'Espagne et la Pologne. Le nombre total de foyers raccordables à la fibre sur l'ensemble du Groupe s'élève à 20,3 millions au 31 décembre 2016 (+57% sur un an), dont  9,6 millions en Espagne, 6,9 millions en France, 2,0 millions en Roumanie (suite à l'accord de partage croisé des réseaux avec Telekom Romania), 1,5 million en Pologne et 350 000 en Slovaquie.
Les investissements dans les services mobiles à très haut débit restent soutenus, dans la continuité de l'année précédente. Le taux de couverture de la population en 4G au 31 décembre 2016 s'élève à  88% en France, 90% en Espagne, 99% en Pologne, 99,6% en Belgique, 80% en Roumanie et en Slovaquie, et 97% en Moldavie. En France et en Espagne les investissements visent également à améliorer la qualité du service sur les lieux de vie et de loisirs, et dans les transports. Parallèlement, le déploiement de la 4G+ se poursuit en France et dans les autres pays européens.
En Afrique et au Moyen-Orient, la 3G est déployée dans les 21 pays que compte le secteur, et pour 10 d'entre eux le service 4G est commercialement ouvert (Botswana, Cameroun, Côte d'Ivoire, Guinée Bissau, Jordanie, Liberia, Maroc, Maurice, Sénégal et Tunisie). Orange Egypte a par ailleurs annoncé le 14 octobre dernier avoir acquis une licence 4G.
Dans le domaine de l'internet des objets (IoT), un réseau dédié (basé sur la technologie Lora) est en cours de déploiement en France et couvre d'ores et déjà 18 agglomérations urbaines (120 communes). 
Les investissements sont importants dans les systèmes d'information et les plateformes de services, en France avec le programme d'optimisation des datacenters, en Espagne avec les investissements liés à l'intégration de Jazztel, et en Afrique et au Moyen-Orient avec la poursuite des projets d'amélioration de l'expérience client.
Les investissements sont également en hausse dans l'équipement des clients, avec le lancement en France de la Nouvelle Livebox et de son décodeur TV en mai dernier.
La modernisation des boutiques se poursuit. Au 31 décembre 2016, le Groupe compte 157 boutiques au nouveau concept Smart Store, dont 65 en France, 79 dans les autres pays européens et 13 en Afrique et au Moyen-Orient.

Evolution du portefeuille d'actifs

Orange et Deutsche Telekom ont finalisé en janvier 2016 la cession à BT Group PLC de 100% d'EE, leur co-entreprise au Royaume-Uni. A l'issue de la cession, Orange a reçu 4,5 milliards d'euros en numéraire et une participation de 4% dans BT Group.
En Afrique, le Groupe renforce sa présence avec des acquisitions dans quatre pays en 2016 : Cellcom au Libéria, Tigo en République Démocratique du Congo et des entités du groupe Bharti au Burkina Faso et en Sierra Leone. Le Groupe a par ailleurs annoncé le 5 avril dernier, une prise de participation dans Africa Internet Group, leader du e-commerce en Afrique. Parallèlement, Orange a finalisé le 10 juin 2016 la cession de l'intégralité de sa participation de 70% dans Telkom Kenya à Helios Investment Partners.
Dans la zone Europe, Orange a réalisé le 18 octobre 2016 l'acquisition de 100% du capital de Sun Communications, premier fournisseur de télévision payante en Moldavie qui va permettre à Orange de proposer des offres convergentes haut débit sur le marché moldave.
Dans le domaine des services aux entreprises, le Groupe a annoncé le 15 avril 2016 avoir réalisé l'acquisition de 100% de Lexsi, un des leaders européens de cyber sécurité, spécialiste des "Threat Intelligence Services" (veille sécurité). Orange a également annoncé le 20 juillet 2016, l'acquisition de Log'in Consultants dont l'activité est dédiée aux services d'intégration en matière de virtualisation de poste de travail.
En octobre 2016, Orange a acquis 65% de Groupama Banque^[9] qui a été renommée Orange Bank le 16 janvier 2017. L'offre de banque en ligne Orange Bank sera disponible en France au 1^er semestre 2017.
Au cours de l'année 2016, Orange Digital Ventures, le pôle d'investissement du Groupe a pris des participations dans cinq start-up prometteuses, en ligne avec les ambitions du plan Essentiels2020 : SecBi, PayJoy, BandwidthX, KissKissBankBank et Jumia.

Endettement financier net

L'endettement financier net^[10] du groupe Orange s'élève à 24,444 milliards d'euros au 31 décembre 2016, en diminution de 2,108 milliards d'euros par rapport au 31 décembre 2015, en raison notamment de la cession de EE en janvier 2016 pour laquelle Orange a reçu 4,481 milliards d'euros nets en numéraire et une participation de 4% dans BT Group.
Parallèlement, le Groupe a poursuivi sa politique d'acquisition sélective, pour un total net (montant des acquisitions diminué des autres cessions) de 1,191 milliard d'euros, avec en particulier, l'acquisition d'entités au Burkina Faso, en Sierra Leone, au Liberia, en République Démocratique du Congo et en Moldavie. S'y ajoute l'effet net de la prise de participation majoritaire dans Groupama Banque (devenue Orange Bank). Par ailleurs, le montant des licences de télécommunication payées en 2016 s'élève à 1,800 milliard d'euros, et concerne notamment les licences 4G en Pologne et en Egypte, et les licences 700 Mhz en France.
Le ratio "endettement financier net sur EBITDA ajusté des activités télécoms" s'établit à 1,93x au 31 décembre 2016 après 2,01x au 31 décembre 2015. Il est en ligne avec l'objectif d'un ratio dette nette/EBITDA ajusté des activités télécoms autour de 2x à moyen terme.
Les éléments relatifs à la variation de l'endettement financier net et au ratio dette nette/EBITDA ajusté des activités télécoms sont présentés à l'annexe 4.

Analyse par secteur opérationnel

France

Le chiffre d'affaires de la France enregistre une baisse limitée à -0,8% au 4^ème trimestre 2016 après
-0,6% au 3^ème trimestre à base comparable.
Les services mobiles sont en recul de -4,6% au 4^ème trimestre après -3,8% au 3^ème trimestre, marqués par la diminution des revenus de l'itinérance nationale et les baisses de prix de l'itinérance en Europe. Parallèlement, les offres SIM-only poursuivent leur développement rapide et représentent près des deux-tiers (65%) des forfaits grand public au 31 décembre 2016 (+13 points sur un an).
La croissance des offres convergentes Open et des offres Sosh reste soutenue avec 7,830 millions de clients Open grand public au 31 décembre 2016 (+11,2% sur un an) et 3,277 millions de clients Sosh (+11,5% sur un an). Au total, la base des forfaits^[11] s'élève à 20,775 millions de clients au 31 décembre 2016 (en hausse de +2,5% sur un an) et le nombre de clients 4G (11,3 millions) représente 54% de cette base.
Les services fixes sont en hausse de +1,4% au 4^ème trimestre 2016 après +0,7% au 3^ème trimestre. La croissance des services fixes haut débit reste soutenue (+4,9% au 4^ème trimestre après +5,8% au 3^ème trimestre), tirée par la progression de la base-clients et la hausse de l'ARPU. La base-clients haut débit fixe s'élève à 11,151 millions d'accès au 31 décembre 2016 (+3,9% sur un an). Elle inclut 1,452 million d'accès fibre, en progression de +51% sur un an. L'ARPU du haut débit fixe enregistre une hausse de +0,8% au 31 décembre 2016, qui reflète la part croissante des offres fibre et premium (offres Play et Jet) et le développement des offres de contenus TV. Les offres convergentes représentent 57% de la base-clients du haut débit fixe grand public au 31 décembre 2016 (+3 points en un an).
Les services fixes aux opérateurs sont également en hausse au 4^ème trimestre (+5,2%) avec le déploiement de la fibre, la hausse des revenus de l'ADSL (accès et collecte de trafic) et des services d'infrastructure. La baisse tendancielle de la téléphonie classique s'établit à -12,2% au 4^ème trimestre.

L'EBITDA ajusté de la France est en augmentation de +0,5% en 2016 à base comparable, et le taux d'EBITDA ajusté (37,6%) s'améliore de +0,6 point par rapport à 2015. Le recul du chiffre d'affaires est compensé par la baisse des charges commerciales (avec notamment la rationalisation du réseau de distribution), la diminution des charges de personnel et celle des frais généraux, réalisées dans le cadre du plan d'efficacité opérationnelle Explore2020.

Les CAPEX de la France sont en hausse de +10,5% en 2016 et le taux d'investissement s'élève à 18,0% (+1,9 point par rapport à 2015), tirés par la forte progression des investissements dans la fibre qui totalise 6,9 millions de foyers raccordables au 31 décembre 2016 (+1,8 million de foyers en un an). Parallèlement, les investissements dans le très haut débit mobile restent soutenus : le taux de couverture de la 4G s'élève à 88% de la population au 31 décembre 2016 (+8 points sur un an) et la 4G+ équipe 43% des sites 4G à cette date.

Europe

La croissance du chiffre d'affaires de la zone Europe s'accélère au 4^ème trimestre 2016, s'établissant à +4,5% après +2,8% au 3^ème trimestre, à base comparable.
Sur l'ensemble de la zone Europe, le chiffre d'affaires des services mobiles est en hausse de +3,1% au 4^ème trimestre à base comparable, dans la continuité des trimestres précédents. L'activité commerciale des forfaits reste très dynamique pour le troisième trimestre consécutif, avec 726 000 ventes nettes au 4^ème trimestre. Au total, la base-clients des forfaits s'élève à 33,6 millions de clients au 31 décembre 2016, en hausse de +6,9% sur un an et représente près des deux-tiers (65,9%) de la base clients mobile totale à cette date (+3,5 points en un an).
Le chiffre d'affaires du haut débit fixe progresse de +7,7% au 4^ème trimestre après +4,8% au 3^ème trimestre (à base comparable) et reflète le développement rapide de la fibre et des offres de contenus TV en Espagne. La base-clients du haut débit fixe s'élève à 6,2 millions de clients au 31 décembre 2016 (+3,0% sur un an) dont 1,8 million de clients fibre, principalement en Espagne. Le haut débit fixe compte également au 31 décembre 2016 les clients des offres convergentes récemment commercialisées sur le câble en Belgique et sur la fibre en Roumanie.

L'EBITDA ajusté de la zone Europe est en augmentation de +4,2% en 2016 à base comparable et le taux de marge d'EBITDA ajusté s'établit à 27,9% (+0,5 point par rapport à 2015). La hausse du chiffre d'affaires et la diminution des charges de personnel sont pour partie compensées par l'augmentation des achats externes, notamment des coûts de contenus, des coûts commerciaux, et des coûts d'interconnexion et de connectivité.

Les CAPEX de la zone Europe s'élèvent à 1,960 milliard d'euros en 2016, avec un taux d'investissement rapporté au chiffre d'affaires de 18,6%, en légère diminution par rapport à l'année précédente. Les services mobiles 4G et 4G+ poursuivent leur déploiement et les investissements dans la fibre restent très soutenus, principalement en Espagne et en Pologne.

Espagne

La croissance du chiffre d'affaires de l'Espagne reste très soutenue au 4^ème trimestre 2016, s'établissant à +7,9% après +7,8% au 3^ème trimestre (données à base comparable).
Elle reflète en premier lieu, l'évolution des services mobiles dont la progression s'établit à +7,5% au 4^ème trimestre 2016. Ils bénéficient notamment de l'enrichissement des offres avec le déploiement de la 4G qui totalise 7,9 millions de clients au 31 décembre 2016 (1,5x en un an), et de la croissance continue de la base-clients des forfaits^[12] (11,431 millions de clients au 31 décembre 2016) en hausse de +3,6% sur un an. Les services mobiles fournis aux autres opérateurs sont également en forte progression, tirés par les MVNO et le partage de réseaux.  
Parallèlement, les services fixes sont en croissance de +5,4% au 4^ème trimestre 2016, dans la continuité des trois trimestres précédents. La progression des revenus du haut débit fixe s'accélère, s'établissant à +10,7% au 4^ème trimestre après +7,8% au 3^ème trimestre. Le haut débit fixe totalise 3,940 millions de clients au 31 décembre 2016 (+5,0% sur un an) et l'ARPU progresse de +7,5%, avec le développement rapide de la fibre et des services TV. La fibre totalise 1,610 million de clients au 31 décembre 2016 (2,0x en un an) et représente 41% de la base-clients haut débit fixe à cette date (+19 points en un an). Les services TV sont en forte progression avec 507 000 clients au 31 décembre 2016 (1,7x en un an) et les offres convergentes représentent 84,5% de la base-clients du haut débit fixe grand public au 31 décembre 2016 (+1,8 point sur un an).

L'EBITDA ajusté de l'Espagne progresse de +13,4% en 2016 à base comparable et le taux de marge d'EBITDA ajusté (26,9%) est en amélioration de +1,8 point par rapport à l'année 2015. Ils bénéficient à la fois de la forte croissance du chiffre d'affaires et des synergies importantes liées à l'intégration de Jazztel, que compense partiellement l'augmentation des coûts commerciaux et des achats de contenus.

Les CAPEX de l'Espagne s'élèvent à 1,086 milliard d'euros et le taux d'investissement rapporté au chiffre d'affaires s'établit à 21,7%. Le déploiement des services à très haut débit se poursuit : au 31 décembre 2016, la fibre totalise 9,6 millions de foyers raccordables (+2,8 millions en un an) et le taux de couverture de la population en 4G mobile s'élève à 90% (+6 points sur un an).

Pologne

Le chiffre d'affaires de la Pologne enregistre une hausse de +1,9% au 4^ème trimestre 2016 après une baisse de -3,9% au 3^ème trimestre, à base comparable. Le 4^ème trimestre bénéficie de la très forte progression des ventes d'équipements mobiles (liée au développement plus rapide des ventes avec paiement étalé) et du rebond de l'ICT^[13].
Les services mobiles sont en diminution de -3,4% au 4^ème trimestre après -3,1% au 3^ème trimestre. La dynamique commerciale reste forte au 4^ème trimestre avec 368 000 ventes nettes de forfaits après 309 000 au 3^ème trimestre. Au total, la base-clients des forfaits est en croissance de +13% sur un an (+1,1 million de ventes nettes) et la 4G totalise 4,3 millions d'utilisateurs au 31 décembre 2016 (2,1x en un an). Parallèlement, la base-clients des offres prépayées enregistre un recul de -1,0 million de clients sur un an, lié d'une part aux migrations vers les forfaits, et d'autre part à l'enregistrement de l'identité des clients devenu obligatoire et qui a débuté en juillet dernier avec toutefois un impact limité sur l'évolution du chiffre d'affaires.  
Les services fixes sont en diminution de -7,4% au 4^ème trimestre après -8,6% au 3^ème trimestre. La baisse est liée pour la plus large part aux services fixes classiques (téléphonie fixe et services aux opérateurs). Le haut débit fixe est également en baisse (-6,8% au 4^ème trimestre) en lien avec le recul de la base-clients ADSL et l'érosion de l'ARPU. L'évolution de la base-clients s'améliore toutefois au 4^ème trimestre avec l'augmentation significative des ventes nettes des offres à très haut débit VDSL et fibre (+56 000 après +44 000 au 3^ème trimestre). Au 31 décembre 2016, les offres à très haut débit totalisent 492 000 clients (dont 88 000 accès fibre) en progression de +65% sur un an, et les offres convergentes comptent 566 000 clients sur le marché grand public, en hausse de +23% sur un an.  

L'EBITDA ajusté de la Pologne est en recul de -10,2% en 2016 à base comparable avec un taux d'EBITDA ajusté (27,4%) en diminution de -2,4 points. La baisse du chiffre d'affaires et la hausse des coûts d'interconnexion et des coûts commerciaux, sont partiellement compensées par la diminution des charges de personnel et de la sous-traitance d'exploitation et de maintenance technique.

Les CAPEX de la Pologne sont en hausse de +2,4% en 2016 à base comparable et le taux d'investissement rapporté au chiffre d'affaires s'élève à 17,2% (+0,8 point par rapport à 2015). L'augmentation des investissements est liée au déploiement des services à très haut débit fixes et mobiles. Au 31 décembre 2016, la fibre compte 1,5 million de foyers raccordables (2,1x en un an) et le taux de couverture de la population en 4G atteint 99% (+15 points sur un an).

Belgique & Luxembourg

Le chiffre d'affaires de la Belgique et du Luxembourg est globalement stable au 4^ème trimestre (-0,2%). La hausse des services mobiles et fixes est compensée par la baisse des ventes d'équipements mobiles.
Les services mobiles sont en croissance de +2,0% au 4^ème trimestre, malgré l'impact de la baisse des prix de l'itinérance internationale en Europe. La base-clients mobile des forfaits^[14] (2,345 millions de clients au 31 décembre 2016) est en hausse de +1,9% sur un an, et l'ARPU trimestriel des forfaits en Belgique progresse de +1,8%. Parallèlement, la base-clients des MVNO s'établit à 2,043 millions de clients au 31 décembre 2016 (+14,3% sur un an).
Les services fixes sont en hausse de +3,1% au 4^ème trimestre, tirés par la commercialisation récente des offres convergentes en Belgique. Au 31 décembre 2016, Orange Belgique totalise 33 400 clients aux offres convergentes Internet et IPTV, associées à 56 700 forfaits mobiles.

L'EBITDA ajusté de la Belgique et du Luxembourg enregistre une hausse de +14,4% en 2016. Hors l'impact de l'accord avec la région wallonne sur la taxe pylône, l'EBITDA ajusté ressort à 300 millions d'euros en 2016, en amélioration de +1,1% par rapport à 2015. La baisse des coûts d'interconnexion et des charges de réseau et d'informatique, la diminution des commissions, ainsi que des charges de personnel et des créances douteuses, compensent la hausse des coûts de publicité et de promotion et des coûts de connectivité (accès au réseau câble) liée au lancement des offres convergentes.

Les CAPEX de la Belgique et du Luxembourg s'élèvent à 168 millions d'euros en 2016. Les investissements dans les services haut débit fixe (informatique et équipement des clients) sont en hausse, en lien avec le déploiement des offres convergentes sur le câble. Parallèlement, les investissements restent soutenus dans la 4G+. Au 31 décembre 2016, le taux de couverture de la population s'élève à 99,6% pour la 4G et à 54% pour la 4G+.

Pays d'Europe centrale

Le chiffre d'affaires des Pays d'Europe centrale est en hausse de +2,6% au 4^ème trimestre 2016 après +0,8% au 3^ème trimestre (données à base comparable). L'amélioration de la tendance au 4^ème trimestre concerne les trois pays :

• en Roumanie, le chiffre d'affaires est en hausse de +3,8% au 4^ème trimestre après +3,3% au 3^ème trimestre, tiré par les services mobiles et les ventes d'équipements mobiles. Les services TV totalisent 333 000 clients au 31 décembre 2016, en hausse de +20,9% sur un an. Les services fixes à très haut débit sont commercialisés au niveau national depuis le 5 septembre dernier ;
• en Slovaquie, la baisse est limitée à -0,9% au 4^ème trimestre après -2,7% au 3^ème trimestre. Le recul des services mobiles est moins marqué et les ventes d'équipements mobiles sont en forte hausse. Le haut débit fixe totalise 162 000 clients au 31 décembre 2016 (+6,2% sur un an) dont 72 000 clients fibre ;
• en Moldavie, le chiffre d'affaires est en hausse de +6,3% au 4^ème trimestre après une baisse de -3,7% au 3^ème trimestre (à base comparable). L'amélioration est notamment liée au rebond des ventes d'équipements mobiles, tandis que le trafic international entrant reste en recul. Avec l'intégration de Sun Communications depuis le 1^er octobre 2016, les services TV d'Orange Moldavie comptent 100 000 clients au 31 décembre 2016, et le haut débit fixe 44 000 clients.

La base mobile des Pays d'Europe centrale totalise 15,1 millions de clients au 31 décembre 2016. Les forfaits (8,2 millions de clients) sont en hausse de +4,2%, et représentent 54,1% de la base-clients mobile (+2,4 points en un an). La base mobile 4G a doublé en un an, s'établissant à 3,2 millions de clients au 31 décembre 2016 (soit 41% des forfaits hors machine-to-machine). La base-clients haut débit fixe s'élève à 212 000 clients à cette même date, dont 123 000 clients au très haut débit.

L'EBITDA ajusté des Pays d'Europe centrale est en hausse de +0,6% en 2016, à base comparable. La croissance du chiffre d'affaires est pour partie compensée par l'augmentation des coûts d'interconnexion et des coûts commerciaux (achats de terminaux mobiles).

Les CAPEX des Pays d'Europe centrale (251 millions d'euros en 2016) concernent pour une large part les services mobiles, avec notamment la poursuite du déploiement de la 4G+ en Roumanie et de la 4G dans les trois pays. En Roumanie, l'accord signé fin 2015 avec Telekom Romania pour l'utilisation de son réseau fibre dans les zones urbaines, donne accès à 2,0 millions de logements raccordables, permettant ainsi la commercialisation des offres convergentes.

Afrique & Moyen-Orient

Le chiffre d'affaires du secteur Afrique & Moyen-Orient est en croissance de +1,6% au 4^ème trimestre 2016 après +2,5% au 3^ème trimestre, à base comparable. Le ralentissement de la croissance au 4^ème trimestre est lié au tassement des services aux opérateurs et au contexte défavorable en République Démocratique du Congo.
Parallèlement, la progression des services mobiles de données reste très forte, s'établissant à +31% au 4^ème trimestre, et le chiffre d'affaires d'Orange Money est en hausse de +58%. Orange Money compte 28,9 millions de clients au 31 décembre 2016 dont 8,4 millions de clients actifs.
Les principaux contributeurs à la croissance du chiffre d'affaires au 4^ème trimestre sont le Mali, le Burkina Faso, la Guinée et la Côte d'Ivoire.
La base-clients mobile du secteur Afrique Moyen-Orient s'élève à 120,7 millions de clients au 31 décembre 2016 après 113,5 millions au 30 septembre. L'augmentation de +7,2 millions de clients au 4^ème trimestre est liée à l'intégration du Burkina Faso (5,9 millions de clients) et de la Sierra Leone (1,5 million). A base comparable, la base-clients mobile du secteur Afrique Moyen-Orient est en diminution de -0,3% sur un an. Elle a été marquée au cours de l'année 2016 par un niveau de déconnexions exceptionnel lié au renforcement de la réglementation sur l'identification des clients dans la plupart des pays.

L'EBITDA ajusté du secteur Afrique & Moyen-Orient est en diminution de -1,0% en 2016 à base comparable, et le taux de marge d'EBITDA ajusté (31,6%) est en baisse de -1,2 point.
Hors l'impact de la dévaluation de la livre égyptienne sur les charges d'exploitation (-32 millions d'euros), le taux de marge d'EBITDA ajusté du 2^ème semestre reste stable à 31,6%, malgré le ralentissement de la croissance du chiffre d'affaires et l'augmentation des taxes dans certains pays.

Les CAPEX du secteur Afrique & Moyen-Orient restent soutenus (962 millions d'euros), notamment du fait des entités entrées dans le périmètre d'activité en 2016 et du développement des réseaux de données mobiles. Ils sont cependant en retrait de -4,2% à base comparable après les investissements importants réalisés les années précédentes, en particulier au Maroc et en Jordanie.

Entreprises

Le chiffre d'affaires du secteur Entreprises est quasi stable (-0,1%) au 4^ème trimestre 2016 à base comparable, après une hausse de +1,0% sur les neuf premiers mois de l'année. La croissance de l'IT et des services d'intégration compense le recul des services de voix et des services de données. Sur l'ensemble de l'année 2016, le chiffre d'affaires est en progression de +0,7% après une baisse de -0,9% en 2015.
L'IT et les services d'intégration sont en hausse de +3,9% au 4^ème trimestre, dans la continuité des neuf premiers mois de l'année (+4,5%). En particulier, les services de sécurité progressent de +26% sur le trimestre et le Cloud de +20%.
Les services de voix sont en diminution de -0,6% au 4^ème trimestre. La baisse de la téléphonie classique est partiellement compensée par la hausse de la voix-sur-IP et des services de relation-clients (services numéro contact).
Les services de données enregistrent une baisse de -2,8% au 4^ème trimestre, pour partie liée au recul de la télédiffusion (-11,3%). Parallèlement, le chiffre d'affaires des accès IPVPN marque un tassement au 4^ème trimestre à -1,5%. Il est toutefois en hausse de +1,3% sur l'ensemble de l'année et le nombre d'accès IPVPN s'élève à 352 000 au 31 décembre 2016, en croissance de +0,9% sur un an.

L'EBITDA ajusté du secteur Entreprises est en hausse de +8,0% en 2016 à base comparable et le taux d'EBITDA ajusté (15,9%) s'améliore de +1,1 point par rapport à l'année précédente. A la croissance du chiffre d'affaires, s'ajoute la diminution des achats externes, en lien avec la baisse de l'activité sur les réseaux historiques en France et les actions d'amélioration de la profitabilité à l'international.

Les CAPEX du secteur Entreprises enregistrent une progression de +5,1% à base comparable, liée aux services IT : développement de nouveaux produits, investissements dans la virtualisation du réseau et migration des services à valeur ajoutée sur l'IP.

Opérateurs Internationaux & Services Partagés

Le chiffre d'affaires du secteur Opérateurs Internationaux et Services Partagés (1,812 milliard d'euros en 2016) est en baisse de -2,2%, à base comparable. Le recul des services de voix aux opérateurs internationaux est partiellement compensé par la progression d'Orange Marine (pose et entretien de câbles sous-marins).

L'EBITDA ajusté de 2016 enregistre une diminution de -52 millions d'euros par rapport à l'année précédente à base comparable, qui reflète l'augmentation des investissements liés au développement de la marque Orange (changement de marque en Belgique, en Egypte et au Maroc ; parrainage de l'EURO 2016) que compense partiellement la hausse du résultat de cession d'immobilisations, en lien avec le plan d'optimisation du parc immobilier.

Les CAPEX s'élèvent à 277 millions d'euros en 2016, soit une diminution de -75 millions d'euros à base comparable, après la forte progression réalisée en 2015 (+127 millions d'euros) et générée par les investissements dans les câbles sous-marins et les projets d'aménagement et de modernisation du parc immobilier, avec en particulier la réalisation de l'éco-campus Orange Gardens consacré à l'Innovation.

Orange Bank

L'EBITDA ajusté d'Orange Bank consolidée depuis le 4 octobre 2016 (soit trois mois d'activité), représente une perte de 12 millions d'euros en 2016 pour un produit net bancaire (PNB) de 21 millions d'euros et un coût du risque de crédit bancaire de 2 millions d'euros.

Le résultat d'exploitation d'Orange Bank est un résultat positif de 85 millions d'euros qui inclut un profit de 97 millions d'euros lié à la prise de participation majoritaire d'Orange dans Groupama Banque (devenue Orange Bank).

Les CAPEX d'Orange Bank (15 millions d'euros en 2016) sont liés à la préparation du lancement commercial de l'activité prévue au 1^er semestre 2017.

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